Бул 3 айыл чарба запастары менен дивиденддик кирешенин үрөнүн себиңиз

Рыноктун айрым секторлору чоң дивиденддик запастарды түзүүгө жардам беришет. Бул суроо-талап туруктуу, маржа жогору, же сектор көп өсүш болуп жаткан болушу мүмкүн. Мисалы, коммуналдык кызматтарды, керектөөчү негизги компанияларды жана айыл чарба запастары, алардын үчөөнү биз бул жерде карап чыгабыз.

Great Scotts! (Керемет-Гро)

1868-жылы негизделген, Scotts Miracle-Gro (SMG) дүйнө жүзү боюнча ар кандай газон жана бакчага кам көрүү буюмдарын, ошондой эле ички жана сырткы көчөттөрдү отургузуу продуктуларын өндүрүүчү жана дистрибьютору болуп саналат. Скотттун үч сегменти бар: АКШнын керектөөчүсү, Хоторн жана башка. Бул сегменттер аркылуу Скоттс өзүнүн белгилүү газон жана чөпкө кам көрүү линиялары, жер семирткичтер, отоо чөптөр менен күрөшүү, зыянкечтерге каршы күрөшүү, өсүмдүк азыктары жана анын негизги өнүмдөрү менен тыгыз байланышта болгон кээ бир жабдуулар, мисалы, тарагычтар сыяктуу көптөгөн өнүмдөрдү камсыз кылат. Скоттс мейкиндиктеги эң таанымал бренддердин көбүнө ээ, анын ичинде Earthgro, Ortho, Miracle-Gro, Roundup жана, албетте, Скоттс.

Компания быйыл 4 миллиард долларга жакын жалпы киреше табышы керек жана 2.8-жылга чейин абдан чоң сатылып кеткенден кийин 2022 миллиард долларлык рыноктук капитал менен соода кылышы керек.

Скоттс жалпысынан убакыттын өтүшү менен көбүрөөк суроо-талапты байкаган керектелүүчү айыл чарба азыктарынын көз арткан портфелин курду. Бул компаниянын газонго кам көрүү буюмдарынын керектөөчү портфелине тиешелүү, бирок андан тышкары, Скоттс өстүрүүчүлөр үчүн ар кандай өнүмдөрү бар, алар эгиндеринен барган сайын көбүрөөк түшүм алууну талап кылат. Акыркы эки жылда Скоттс кара куурай өстүрүүчүлөрдөн көргөн чоң шамал басаңдады жана биз быйылкы кирешенин бир топ төмөн базасы компаниянын бир акциясына 7% кирешенин өсүшүн камсыздай алат деп ойлойбуз.

Скоттс ошондой эле 12 жыл катары менен дивиденддерин көбөйтүүгө жетишти, бул айыл чарба продукциялары сыяктуу циклдүү сектордо абдан жакшы. Андан тышкары, акыркы он жылдыкта орточо дивиденддердин өсүшү болжол менен 8% ды түздү, ошондуктан компания акционерлерге накталай акчаларды кайтарууга олуттуу карайт. Төлөө коэффициенти, ушул өсүштүн баарына карабастан, дагы эле кирешенин жарымынан бир аз ашыгы жана биз болжолдоп жаткан 7% кирешенин өсүшүн эске алганда, биз Скоттс үчүн дивиденддердин дагы көп жылдык өсүшүн көрүп жатабыз.

Дивиденддердин кирешелүүлүгү азыр 5.2% га чейин, бул S&P 500 көрсөткүчүнөн үч эсе көп жана адатта кыймылсыз мүлк акциялары үчүн сакталган кирешелүүлүк. Түшүмдүүлүк, ошондой эле төлөмдүн салыштырмалуу коопсуздугу менен, биз Скотсту бүгүнкү күндө эбегейсиз дивиденддик акция катары көрөбүз.

Акция ошондой эле быйылкы кирешенин болжолдуу баасынан болгону 11 эсеге сатылууда, бул биздин адилет нарктын 15 эселенген кирешесинен кыйла төмөн. Бул жакынкы жылдарда акционерлерге орточо бир орундуу санды төмөндөтүшү мүмкүн. Бул факторлордун бардыгын кошкондо, биз Скоттс үчүн алдыдагы жылдарда 16% дан ашык жылдык кирешени көрөбүз.

Up And ADM!

120 жыл мурун негиздөөчүсү Арчер-Даниэлс-Мидленд (адмирал) бүткүл дүйнө боюнча айыл чарба азыктарын сатып алган, ташуучу, сактаган, иштеткен жана тараткан товар гиганты. Анын үч сегменти бар: Ag кызматтары жана май өсүмдүктөрү, углеводдук чечимдер жана тамактануу. Бул сегменттер аркылуу Арчер ар кандай айыл чарба товарларын, анын ичинде жүгөрү, буудай, сулу, арпа, май өсүмдүктөрүн, таттууларды, өсүмдүк майларын, мал азыгын жана башка көптөгөн нерселерди өндүрөт, сактайт, жылдырат жана бөлүштүрөт.

Компания бул жылы болжол менен 98 миллиард доллар киреше алышы керек жана учурдагы рыноктун капиталы 48 миллиард долларды түзөт.

Арчер өзүнүн эбегейсиз чоңдугу жана масштабынын аркасында жыл өткөн сайын өсүп жаткан суроо-талапка ээ. Компания АКШдагы айыл чарба товарлары бизнесинде үстөмдүк кылуучу оюнчу болуп саналат жана өзгөчө тамак-ашка байланыштуу товарларга болгон суроо-талапты эске алганда, биз компаниянын бизнес моделин убакыттын өтүшү менен дивиденддерди өндүрүү үчүн абдан жагымдуу деп эсептейбиз. Бул компанияга дивиденддерди 47 жыл катары менен көбөйтүүгө жардам берип, аны айыл чарба акцияларынын арасында гана эмес, рыноктун бардык тармагында сейрек кездешүүчү компанияга киргизди. Андан тышкары, компаниянын акыркы он жылдыкта орточо өсүшү 9% га жакындап калды, бул Арчер узак жашоо жана өсүү боюнча да жогорку балл алганын билдирет.

Биз кирешенин 5% өсүүсүн көрүп жатабыз жана учурдагы төлөм коэффициенти быйылкы кирешенин төрттөн бир бөлүгүн түзөт, демек, Арчердин дивиденди өтө коопсуз, бирок келечектеги өсүш үчүн өтө узун учуу тилкеси да алдыда. Учурдагы кирешелүүлүк болгону 1.9%ды түзөт, бирок бул дагы эле S&P 30 көрсөткүчүнөн 500 базистик пунктка алдыда жана Арчердин дивиденддердин өсүү перспективалары кеңири рынокко караганда алда канча жакшыраак.

Биз адилет наркты 14 эселенген кирешеге баалайбыз, ал эми акциялар бүгүнкү күндө 13 эседен бир аз азыраак, бул баалоодон бир аз артта калганын көрсөтүп турат. 5% кирешенин өсүшү жана 1.9% кирешеси менен бирге, биз келерки жылдарда 8%+ жалпы кирешени болжолдойбуз.

Bunge Bounce

Биздин акыркы запасы Bunge Limited (BG), дүйнө жүзү боюнча айыл чарба жана азык-түлүк компаниясы катары иш алып барат. Компаниянын төрт сегменти бар: Агробизнес, Тазаланган жана Атайын майлар, Фрезерлөө, Кант жана Биоэнергетика. Бул сегменттер аркылуу компания май өсүмдүктөрүн, дандарды, протеиндик тамактарды, жапырт майларды жана майларды, ундарды, жүгөрү унун жана башкаларды камтыйт.

Компания 1818-жылы негизделген жана негизделгенден бери эки кылымдын ичинде ал жылдык кирешеси болжол менен 69 миллиард долларга чейин өстү, ал эми рыноктук капиталы 13.6 миллиард долларды түздү.

Арчерге окшоп, Bungeнин жогорку диверсификацияланган айыл чарба товарлары бизнеси ырааттуулукка ээ. Bunge өзүнүн портфелинде ар кандай колдонууну камтыган товарлардын узун тизмеси бар жана убакыттын өтүшү менен бул товарларга суроо-талап өсүүнү улантууда. Албетте, циклдүүлүк мезгили бар, бирок биз компаниянын дивидендинин келечеги жаркын деп эсептейбиз.

Учурдагы дивиденддердин көбөйүү сызыгы эки эле жылды түзөт, бирок бул пандемия учурунда Bunge дивиденддерди көбөйтүүнү токтоткон. Эч качан кыскартуу болгон эмес, бирок өсүш жок бир жыл өттү. Ошентсе да, акыркы он жылдыкта бул тыныгууга карабастан дивиденддердин орточо өсүш темпи жылына 9% ды түзгөн, ошондуктан Bunge өзүнүн жөнөкөй сызыгына карабастан, дивиденддердин күчтүү өсүш запасы катары каралат.

Bungeнин учурдагы кирешеси тарыхый стандарттарга ылайык жогорулаган, ошондуктан биз алдыдагы жылдарда бир аз кирешенин кыскарышын көрөбүз. Бирок, бир акцияга түшкөн киреше 1.75-жылы 2019 доллардан өткөн жылы 13.64 долларга чейин өскөн, ошондуктан өтө жогору база бир аз кыскаруу көйгөйлүү эмес дегенди билдирет.

Бул ошондой эле төлөм катышы быйылкы кирешенин болгону 21% түзөт, ошондуктан биз дивидендди абдан коопсуз жана келечектеги өсүш үчүн көп орун бар деп эсептейбиз. Учурдагы кирешелүүлүк да 2.8% ды түзөт, ошондуктан бул ар тараптуу дивиденддик акция.

Биз адилет наркты 10.5 эселенген кирешеде көрүп жатабыз, ал эми бүгүнкү күндө акциялар 7 эседен бир аз көбүрөөк сатылууда. Бул чоң арткы шамалды жаратышы мүмкүн жана кирешенин кыскарышы жана кирешелүүлүгү менен бирге биз келерки жылдарда жылдык жалпы кирешенин болжол менен 8% күтөбүз.