"Бардык сатуу" сигналы үчүн облигациялар рыногуна көңүл буруңуз

Мугалим сабакты эч бир окуучу жактырбаган предметке бурганда класста дайыма жамааттык онтоп турат. Бул багытта, кечиресиз, бирок мен бүгүн облигациялар рыногу жөнүндө сүйлөшүшүм керек. Бул жыл абдан коркунучтуу болду. Келгиле, 12 айлык Казыначылыкты жана Сент-Луис Fedдин эң сонун FRED маалымат базасын карап көрөлү. Бир жылдык диаграмма эң айтып турат.

Бир жыл мурун 12 айлык казыналыктын кирешелүүлүгү 0.07% түзгөн. Кечээ, FRED маалыматтары күндүн жабылышына негизделгендиктен, бул кирешелүүлүк 3.92% түздү. Бүгүн эртең менен 1 жылдык UST боюнча кирешелүүлүк 3.96% га бааланды. Өзгөчө нерселер.

Бул биз жашап жаткан дүйнө. АКШда пайыздык чендер кечээкидей Детройт автошоусунда электромобил айдайм деп көрүнгөн Жо Байденге караганда тезирээк нөлдөн алтымышка чейин көтөрүлдү. Бирок Байдендин Казыначылыктагы жана ФРСтеги түшүнүксүз когорталары пайыздык чендердин көтөрүлүшүнө себепкер болгон. "Инфляция өткөөл" деген Вашингтондо айтылган эң келесоо сөз болсо керек.

Пайыздык чендер үчүн "кабат" көтөрүлдү, бул каржылоону талап кылган кандайдыр бир сатып алууну - унааларды, үйлөрдү, ж.б. - маржа боюнча кымбатыраак кылат. АКШнын экономикасында биз алардын азыраак сатылганын көрөбүз. Толук аялдама. TD Economics маалыматы боюнча:

Жылдын биринчи сегиз айынын ичинде (АКШнын жеңил унаасы) сатуу 9.0 миллион даананы түздү, бул 15.3-жылдагы көрсөткүчтөн 2021% га төмөндөдү.

Ой. Бул рецессиялык кыскаруу. Мына ушул күндөрү АКШнын экономикасы отурат. Инфляциянын жогорулашы менен рецессия. Стагфляция. Бул запастар үчүн жаман, айрыкча өсүү аттары катары кабыл алынгандар, айрыкча Big Tech.

Аларды таштоого али кеч эмес. Мета Платформаларды көргөндө мен сезген кубанычым (META) акциялары бүгүнкү соодада 150 долларга чейин төмөндөдү (бирок алар бир аз калыбына келтирилди) жана бул акциялардын беш жылдык эң төмөнкү деңгээлге түшкөнүн көрүү чексиз. Бул Цукербергден жакшыраак жигиттин башына түшө албайт. Ошондой эле, ушул жайда Oculus VR көз айнегин тагынып, каржылык телекөрсөтүүдөгү бир түшүнүксүз комментатордун алдында отуруп, акцияны ого бетер жагымдуу кылат.

Бирок, капиталды кантип сактап калуу керек? Ооба, мен стагфляцияга каршы көптөгөн моделдер портфолиолорумдун бирин киргиздим. PREFS түзүлгөндөн бери 2.97% га төмөндөдү жана ал портфелдин 6.63% жылдык кирешелүүлүгү (калыбына келтирилгенге чейин) бул таң калышты оңой эле жабат. Бул таблица баарына акысыз, анткени ал мен өзүмдүн сайтымдагы төлөм дубалынын артында ачыкка чыгарган кайра инвестициялоо операцияларын камтыбайт, www.excelsiorcapitalpartners.com, Чынын айтсам, сиз PREFSдеги 10 туруктуу киреше ысымынан көрө турган жалгыз толкундануу бул… толкундануунун жоктугу. Ушул даана капиталды сактоо максатында портфелди курууда эмнени каалайсыз.

Мен дагы бирине барам диаграмма FRED маалымат базасынан. Мен ар дайым кардарларыма айтып тургандай, бул чендердин абсолюттук деңгээли эмес, бирок алар азыр укмуштуудай жыйрылып, көңүл буруш керек, бирок бул спрэд. BoFA тарабынан өлчөнгөн жогорку кирешелүү спрэд чындыгында бир аз кыскарып, июнда 4.74% га секирип өткөндөн кийин, кечээ 5.8% га отурду.

Бул Кэти-бар эмес, корпоративдик туруктуу киреше базарларындагы эшик. Акчаны этияттык менен жана ири көлөмдөгү эркин акча агымдарын жаратып жаткан компаниялардын таасири аркылуу табуу керек, алардын көбү энергетика тармагында.

Мугалим азыр сабакты аяктайт. Бул 2008-жыл эмес, бирок инфляциянын желмогузун Феклесс Йеллен менен Улуттук Уят Пауэллдин динамикалык эмес дуэти жеңе албаганын көрсөткөн жаңы маалыматтар (шейшемби күнкү КБИнин басмасы) чыккан сайын өсүш запастары токтобой келет. Ошентип, облигациялар жана преференциялар дагы деле жагымдуу, салыштырмалуу сүйлөп, бирок "бардык сатуу" сигналы үчүн облигациялар рыногуна көз салыңыз. Биржа болуп саналат дайыма акыркы билет. Бул 2008-жылы болгон… жана эч ким өзүнүн пенсиялык уясынын жумурткасынан начар баа алууну каалабайт.