Эгер сиз AT&T менен соода кылгыңыз келсе, чыдамкайлык талап кылынат: Бул жерде оюн

Шаршемби күнү эртең менен, AT&T (T) , же "Телефон" катары трейдерлер компанияны бир кезде McDonald's (Макдоналдс) деп атагандай эле аташкан.MCD) "Бургерлер" катары фирманын төртүнчү чейректеги финансылык жыйынтыгын чыгарды. Булар жапайы. Сиз отургуңуз келиши мүмкүн.

31-декабрында аяктаган үч айлык мезгил ичинде AT&T GAAP EPS $3.20 жоготуу менен жарыялады. Оңдолгон EPS $ 0.61 боюнча басылып чыкты, бул урган жана бир жыл мурунку мезгил үчүн $ 0.56 түзөтүлгөн EPS менен салыштырылат. Бир акция үчүн жалпысынан $3.81 түзөтүүлөр, биринчи кезекте (3.57 доллар) нарксыздануулар, баш тартуулар жана реструктуризациялоо үчүн жасалган. Башкача айтканда. «Телефон» ашкана-сы чейректи.

Фирма 31.343 миллиард доллар киреше тапкан. Бул жыл ичинде 0.7% өсүш үчүн жакшы болгонуна карабастан, алардын саны күтүлгөндөн аз болду. Операциялык чыгашалар буга чейин айтылган начарлоолордун аркасында жыл ичинде 100%дан бир аз көбүрөөк өскөн. баш тартуулар жана реструктуризациялоо чыгымдары өз алдынча 26.753 миллиард долларды түздү.

Фирма чейрек ичинде 656K кийин төлөнүүчү зымсыз абоненттерди кошту, бул 645K үчүн консенсус көз карашынан ашып түштү. Фирма ошондой эле 280K AT&T Fiber тармагын кошту, бул мейкиндикте 12 квартал катары менен 200K таза кошумчаларды түзөт. Фирманын орто диапазондогу 5G спектри азыр 150 миллион адамды камтыйт, бул AT&T жылдын аягындагы баштапкы максатынан эки эсе көп.

Фонддор

Үзгүлтүксүз операциялардан келип түшкөн акча каражаттарынын агымы чейрек ичинде 10.3 млрд долларды түздү. Улантып жаткан операциялардан капиталдык чыгашалар 4.2 миллиард долларды түздү, бул эркин акча агымын (жок дегенде уланып жаткан операциялардан) 6.1 миллиард долларга түзөт, бул таасирдүү. Бул эртең менен Уолл Стриттин көбү карап жаткан нерсе.

Бухгалтердик баланска кайрыла турган болсок, фирма мезгилди 3.701 миллиард доллар таза накталай позициясы (бир жыл мурун 19.2 миллиард доллардан аз) жана запастары 3.123 миллиард доллар (ж/ж аз) менен аяктады. Бул учурдагы активдерди 33.108 миллиард долларга чейин жеткирет, бул бир жыл мурун ушул убакта 170.776 миллиард доллардан азайган. Бул санга 119.776 миллиард доллар токтотулган операциялардан түшкөн активдер кирет, андыктан бул чындыгында жакшы нерсе.

Күндөлүк милдеттенмелер чейректи $56.173 млрд менен аяктады, бул 106.23 млрд доллардан төмөндөдү. Өткөн жылдын санына 33.6 миллиард долларга токтотулган операцияларга байланыштуу милдеттенмелер кирген. Учурдагы басма $ 7.467B кыска мөөнөттүү карызды камтыйт, бир жыл мурун $ 24.62B төмөн. Фирманын учурдагы катышы 0.59ду түзөт, бул чындыгын айтканда, сасык. Бирок сиз билесизби, фирма катаал мезгилден кийин өзүнүн негиздерин оңдоонун үстүндө иштеп жатат. Фирманын тез катышы 0.53 түзөт.

Жалпы активдер 402.853 миллиард долларды түзөт, ага “гудвилл” жана башка материалдык эмес 73.249 миллиард доллар кирет. Жогорку көрүнөт, бирок жалпы активдердин 18%, бул ачык компания үчүн чындап эле чектен чыкпайт. Жалпы милдеттенмелер 296.396 млрд доллар өлчөмүндө басылган капиталды алып салганда. Бул $128.423B узак мөөнөттүү карызды камтыйт. Эсиңизде болсун, фирманын балансында $3.701B накталай акча бар. Уф. Бул канчалык коркунучтуу болсо да, узак мөөнөттүү карыздын көлөмү бир жыл мурунку 151.011 миллиард доллардан азайды.

Мен калп айтпайм. Мен AT&T компаниясынын каржы директору болгонго караганда, Бронкс зоопаркындагы Kodiak Bear көргөзмөсүн аралап өткөндү артык көрөм. Айтор, жакшыруу бар. Бул балансты жакшыртуу аракети тез жана оңой болбойт.

Нускамалар

Толук 2023-жыл үчүн AT&T күтөт:

– Зымсыз кызматтын кирешесинин өсүшү 4% же андан жогору.

– Кең тилкелүү кирешенин өсүшү 5% же андан жогору.

– EBITDA өсүүсү 3% же андан жогору түзөт.

– Капиталдык салымдар болжол менен $24 млрд. Бул 2022-жылга туура келет.

– 2.35 доллардан 2.45 долларга чейинки оңдолгон EPS, ал жогорку пайыздык чендер менен байланышкан накталай эмес пенсиялык чыгымдардын жогорулоосунан 0.25 долларга терс таасирин жана 23%дан 24%га чейинки эффективдүү салык ставкасын камтыйт.

Менин ойлорум

Бул жерде сөзсүз жакшы нерселер бар. Фирманын негизги негиздеринин өркүндөтүлүшү алардын бири болуп саналат, ал тургай, негизги негиздер абдан коркунучтуу. Дивиденд акцияга ээлик кылуунун эң жагымдуу бөлүгү бойдон калууда, чейрек сайын бөлүп төлөө менен жылына $1.11 түшөт. Бул 5.8% жакын кирешелүүлүк. Дивиденддер туруктуу болушу мүмкүнбү?

Үзгүлтүксүз операциялардан келип чыккан операциялык акча агымы боюнча, бул иш жүзүндө уланып жаткан операциялардан эркин акча агымына алып келет, мен ооба алар мүмкүн деп айтаар элем. Азырынча. Фирма өзүнүн негизги бизнесине кайрадан көңүл буруп, негизги эмес, алаксыткан, акчасын жоготкон бизнестеринен баш тартты. Бул оң.

Кызыккан инвестор сөзсүз эле жаңылбайт, бирок чыдамкай болушу керек. Жети эсе алдыга умтулган киреше фирманы ашып-ташып турган карыз менен арзан эмес жана бир топ убакытка чейин арзан болбойт.

Мен алсыз эртең мененки лентада AT&Tди 4% көтөрбөйм. Айтор, дивиденддерди эске алганда, акциялар спекуляцияга татыктуу болушу мүмкүн. Кийинки түшүүдө. Үлүш октябрдагы эң төмөнкү көрсөткүчтөн 38% га төмөндөдү. Бул жерден 20% көтөрүлүү акцияларды 23.40 долларга чейин алып барат. Мен үчүн, бул кыска мөөнөттүү жана орто мөөнөттүү келечекте тобокелдик-сыйлык сунушу көпчүлүк колдонулганын билдирет.

Өзүм жөнүндө ойлонуп, балким, мен 200 күндүк SMA (жөнөкөй кыймылдуу орточо) сынагын күтөм. Балким, мен үч айга чыгып, 19 долларды 0.45 долларга сатам. Бул $18.55 таза негиз, эгерде кимдир бирөө белгиленсе. Ошол эле учурда төлөнгөн премия алынбай калган дивиденддердин ордун толтурат.