Окси жана Анадарко: "тарыхтагы эң акылсыз келишим" Вики Холлуб үчүн кандай натыйжа берди

Викки Холлуб Occidental Petroleum учкан кезде Gulfstream V реактивдүү учагы 2019-жылдын апрель айында миллиардер инвестор Уоррен Баффет менен жолугушуу үчүн Омахага коюм коюу үчүн накталай акча керек болгон.

Ал 10 миллиард долларлык чек анын Oxy деген ат менен белгилүү болгон Occidental компаниясын эки эсеге көбөйтүп, Anadarko Petroleum алуу үчүн эпикалык корпоративдик салгылашууда атаандашы Шеврондон ашып түшүүгө мүмкүндүк берди. Бирок бул компанияны 50 миллиард долларга жакын карызга батырды. Кумар оюну өзүн актоо үчүн мунайдын баасы көтөрүлүшү керек болчу.

Иштер бат эле бузула баштады. Алты айдан бир аз ашык убакыт өткөндөн кийин, Ковид-19 катары пандемия дүйнөлүк экономиканы көтөргөндө, мунайдын баасы төмөндөө баштады, анда АКШнын эталондук көрсөткүчү нөлдөн төмөн - Анадарко келишими жабылган күндөгү баадан 177 пайызга чейин төмөндөйт.

Карыздан каржыланган бургулоо иштеринин натыйжасында инвесторлордун накталай акчасын күйгүзүп, киреше алып келүү жолунда аз көрүнгөн өнөр жайга күйүп кеткен базар Oxy компаниясынын акцияларын талкалады. Сынчылар Холллубду чыгашага карабай алдыга айдап жиберген этиятсыздыгы үчүн сынга алышты.

"Бул тарыхтагы эң акылсыз келишим болду" деди мунайдын жогорку даражалуу жетекчилеринин бири.

Дээрлик төрт жыл өткөндөн кийин, Окси өлгөндөн кайра эле эмес, ал гүлдөп жатат. Компания 500-жылы S&P 2022 рейтингинде эң мыкты көрсөткүч болгон, анын акциясы 119 пайызга көтөрүлгөн, анткени ал Орусиянын Украинага басып киришинен кийин мунай менен газдын кымбатташынын жемишин алган.

Дүйшөмбү күнү 2022-жылдагы кирешелер жөнүндө отчет бергенде, аналитиктер Hollub компаниянын эң кирешелүү жылын, дээрлик 13 миллиард доллар таза кирешеси менен ачат деп күтүшөт - бул мурунку рекордунан эки эсе көп.

Акча тартуу Оксиге Анадаркону утуп алуу үчүн алган карызынын дээрлик жарымын төлөөгө мүмкүндүк берди. Кабыл алынгандан кийин 39 миллиард долларга көтөрүлүп, 19-жылдын сентябрына карата узак мөөнөттүү карыздын деңгээли эки эсеге кыскарып, 2022 миллиард долларга чейин кыскарган. Ковид-10 пандемиясынан кийин 19 миллиард доллардан аз түшкөн компаниянын рыноктук капитализациясы 54 миллиард долларга чейин калыбына келди — жогору келишимге чейинки деңгээлге караганда.

Бул үч жыл мурун банкротко учураган компания үчүн кескин бурулуш болду, анткени ал дивиденддерди кыскартууга жана чыгымдарды кыскартууга алып келген.

Окси менен Холлубтун сыны катуу болгон. Шеврон кагылышуудан 1 миллиард долларды өлтүрүү акысы менен чыкты, анын башкы аткаруучу директору Майк Вирт анын компаниясы Анадаркону сатып алуу келишимин түзүүнү "чаа кылбаганын" ырастады. Ал ортодо миллиардер инвестор Карл Икан бул транзакцияны "финансылык тарыхтагы эң жаман кырсыктардын бири" деп атады, анткени ал Холлубду кетирүү үчүн активисттердин кампаниясын баштады. Icahn комментарий берүү өтүнүчүнө жооп берген жок.

Бирок мунайдын баасы кайра көтөрүлгөн сайын Оксинин байлыгы да өстү.

«Кээде жакшылыкка караганда, бактылуу болуу жакшы», - дейт Эндрю Гиллик, Enverus консультациясынын директору. «Чийки мунай 80 доллар жана азыр баары жакшы, ошондуктан баары жакшы болду. Биз мунун ишке ашат деп күтүшүбүз керек беле? Билбейм, бирок Oxy 2020-жылдан бери мунай баасынын күтүүлөрүнүн көтөрүлүшүнөн башка энергетикалык компанияларга караганда көбүрөөк пайда көрдү деп талашса болот.

Бүгүнкү күндө Occidental АКШнын кургактагы мунай кендеринде экинчи ири мунай жана газ өндүрүүчүсү болуп саналат. Анын бургулоо үчүн келечектүү участоктору деп аталган инвентаризациясы сланец жамаачысынын эң чоңу болуп саналат — бул сектордогу артыкчылык, бул сектордо чыгымдардын жогорулашы масштабы барган сайын маанилүү болуп баратат, дешет талдоочулар.

Raoul LeBlanc, S&P Global Commodity Insights компаниясынын мунай жана газ боюнча вице-президенти: "Oxy керектүү учурда чоңоюп, өзүн жакшы абалга койду" деди. "Ал эбегейсиз чоң суммадагы карызды өзүнө алып, бир аз эптүү келишимдерди талап кылганы менен, баалар кайда кеткенин эске алганда, бул чоң келишимге окшош."

Лебланктын айтымында, кымбаттаган баалар Анадарко "карызды төлөө үчүн гигант банкоматка айланганын" билдирет.

Кээ бирөөлөр үчүн бурулуш Холлубдун стратегиясын актоо болуп саналат. Холлуб бул макала үчүн интервью берүүдөн баш тартты. Келишимди сынга алуу да көбүнчө эркектер басымдуулук кылган сланец жамаачылыгында мизогиния менен коштолчу.

Ally Energy компаниясынын аткаруучу директору Кэти Менхерт: "Мага маалымат каражаттары Виккиге адилетсиз мүнөздөмө бергендей сезилдим" деди. "Эгер ал Виктор болгондо. . . Эгер ал эркек болгондо, бул укмуштуудай жагдай болмок беле?»

Бүгүнкү күндө талдоочулар топтун көмүр кычкыл газын кармоого бурушуна көбүрөөк кызыкдар. Oxy мунайдын кайра иштетүү боюнча тажрыйбасын эсептейт - бул жерде көмүр кычкыл газы көбүрөөк мунай чыгаруу үчүн жерге куюлат - бул дүйнө көмүрдү жер астында сактоо жолдорун табууга аракет кылып жатканда, ага ийгилик берет.

Бул кадам компанияны Инфляцияны азайтуу мыйзамынын, Джо Байдендин 369 миллиард долларлык климаттык мыйзамынын негизги бенефициарына айлантты, ал көмүртекти кармоого жана сактоого чоң каражаттарды жумшайт. Аналитиктердин айтымында, азырынча далилденбеген түз абаны кармоого 1 миллиард долларлык инвестицияны камтыган нөөмөт Холлуб үчүн дагы бир оюн.

Баффеттин бортунда Холлуб дүйнөдөгү эң мыкты капиталдаштырылган баланстардын бирине кире алат. Макулдашуу учурунда анын катышуусу өтө маанилүү болгон: артыкчылыктуу акцияларды колдонуу Oxy компаниясынын кредиттик рейтингин сактоого жардам берген, ошол эле учурда Анадарко башкармалыгы көңүл ачуудан баш тарткан.

Беркшир андан бери Oxyден алда канча көп чогултуп, анын жөнөкөй акцияларынын 20 пайыздан ашыгын ачык рынокто сатып алды. Сатып алуулар Беркшир бир күнү АКШнын мунай компаниясына толук кандуу оюн көрсөтө алат деген божомолдорду күчөттү, анткени Баффеттин компаниясы Oxy компаниясынын жарымына чейин сатып алууга уруксат алган.

Эдвард Джонстун аналитиги Джим Шанахан Баффеттин Холлубка болгон көз карашы жөнүндө: "Ал аны чындап жакшы көрөт жана өзүн супер сапаттагы башкы директор катары сезет" деди. Окси менен Беркширдин энергетика жана коммуналдык ишканаларынын ортосунда "Балким, ал кызыкчылыктарды бириктирүү үчүн байланыш бардыр".

Бирок горизонтто булуттар бар. Сланец өндүрүүчүлөр, анын ичинде Oxy, орус аскерлери Украинага агылгандан бери мунайдын кымбатташынын толкунун ийгиликтүү жеңип чыгышты. Бирок бул баалар акыркы айларда тынымсыз төмөндөп жатат. Ал эми күйүүчү майларды керектөөнү ооздуктоого муктаж болгон дүйнөдө көбүрөөк мунай менен камсыз кылуу боюнча банк иши эң чоң кумар бойдон калууда.

Холлуб глобалдык пандемия туура эмес убакта келгени үчүн бактысыз болгон. Бирок ал басып алуу анын компаниясынын акцияларынын баасын сактап калууга жардам бергени үчүн бактылуу болду.

"Окси бороонго туруштук берди" деди Леблан. «Ал өзүнүн негизги бизнесинде да, алар алып жаткан тобокелдиктер менен да абдан күчтүү позицияда. Мен бул тобокелдиктер жок болуп кетеби, билбейм, бирок алар өздөрүнүн мамилеси жана стратегиясы боюнча - жана аткаруу боюнча - азырынча абдан жакшы абалда.

Аманда Чу тарабынан кошумча отчет