Өсүп жаткан чендердин, жогорку инфляциянын жана рецессия коркунучунун шайтандык деми астында, технологиялык сектор сунуш кылат инвесторлор үчүн жашынган жерлер аз.
Рынок пандемия учурунда секторду жогорулаткан жогорку өскөн, пайдасыз программалык камсыздоо запастарынан баш тартып жатат. Керектөөчүгө багытталган электрондук коммерция жана аппараттык запастар суроо-талаптын начарлашынан улам азайып баратат; жарнамаларды сатып алуучулар кыскарган сайын социалдык медиа оюндары күч алууда; жана жаб-дуулар чынжырынын маселелери чип запастарды уруп жатат. Дээрлик ар бир технологиялык запас жыл бою төмөндөп, ондогон 50% дан ашык арзандатуу менен.
Өткөн тилкелерде менде булуттагы эсептөөлөргө коюм коюу үчүн ишти жасады, жана мен окуя ынанымдуу бойдон калууда деп ойлойм. Акыркы кирешелер кабарлагандай
Amazon.com
(тикер: AMZN),
Microsoft
(MSFT), жана
алфавит
(GOOGL) булутка негизделген эсептөө кызматтарына суроо-талап абдан чоң жана кеңейип жатканын ачыктады. Булуттун убадасы — ийкемдүүлүктүн жакшырышы жана чыгымдардын азайышы — ар бир компаниянын эсептөөнү башкаруу ыкмасын түп тамырынан бери өзгөртөт.
Өткөн аптада Credit Suisse аналитиги Фил Уинслоу 2024-жылга чейин коомдук булуттагы корпоративдик чыгымдар жергиликтүү инфраструктуранын IT чыгымдарынан жогору болушу керектигин жазган. Уинслоу Уолл Стрит Microsoft Azure үчүн өсүү потенциалын баалабай жатат деп ырастайт. Мен Microsoft менен Amazonду булуттагы эң мыкты узак мөөнөттүү коюмдар катары көрөм.
Бирок мен дагы эле көзгө илинбей жаткан дагы бир булут оюнунан мүмкүнчүлүктү көрүп турам. 2021-жылдын февралында мен жазган бука каптоочу окуя жөнүндө
Oracle
(ORCL), ишкананын маалымат базасы жана тиркемелер компаниясы акырындык менен бааланбаган булут окуясына айланганын далилдеди.
Компания кардарларын программалык камсыздоонун булуттагы версияларын колдонууга түртүп, ошол эле учурда коомдук булуттун Чоң Үчтигине жаңы атаандаш болгон Oracle Cloudту ишке киргизди. Oracle'дын булутка өтүшү популярдуулукка ээ болду, бирок инвесторлор аны кармай алышкан жок. Белгилүү болгондой, Oracle 2021-жылы ээлик кылуу үчүн мыкты акция болгон, ал декабрдын ортосуна чейин 70% дан ашык чогулткан, анткени чейректик жыйынтыктар булут стратегиясында туруктуу прогрессти көрсөткөн.
Анан запастарды жардырган эки нерсе болду. Макродеңгээлде, технологиялык сатуу шыбагасы күчөдү. Ал эми селлофф сыяктуу пандемиялык кымбаттуулар менен башталган
Zoom Video Communications
(ZM) жана
Интерактивдүү взвод
(PTON), ал бат эле бардык жерде жайылып, Oracle иммунитети жок болчу. Бирок эң чоң маселе Oracleнын декабрдын аягындагы жарыясы болду 28 миллиард долларлык накталай келишим ооруканаларды жана саламаттыкты сактоо системаларын тейлеген электрондук медициналык жазуулар компаниясын Cerner сатып алуу.
Убакыттын өтүшү менен Oracle көптөгөн ири сатып алууларды жасады —PeopleSoft, Siebel, Sun Microsystems — бирок Cerner анын тарыхындагы эң чоң келишими. Oracle саламаттыкты сактоо тармагын санариптештирүүгө чоң салым кошууда. Бул ошондой эле Cernerдин программалык камсыздоосун Oracle Булутуна которуп, чоң үнөмдөөнү жаратат деген коюм. Oracle келишим дароо кирешеге түрткү болот деп айтканы менен, транзакция интеграциялык тобокелчиликтин тынчсыздануусун жаратат, Oracle кошумча карызды өзүнө алууну талап кылат жана акцияларды кайра сатып алуу боюнча өтө агрессивдүү планды азайтат.
Cerner келишими жарыяланганга чейин эң жогорку чекке жеткенден бери, Oracle акциялары 38% га төмөндөп, рыноктук бааны 100 миллиард долларга түшүрдү.
Deutsche Bankтын аналитиги Брэд Зелниктин айтымында, Цернерди сатып алуу Oracle компаниясынын булутка өтүшүнө кандайдыр бир шектенүү жаратты, бул акциянын 2021-жылдагы митингинин себеби. Келишим Oracleнын булуттагы милдеттенмесинен чочулаган скептиктерге ок-дарыларды сунуш кылды.
Бирок бул өткөн аптада Oracle кирешеси жаңы далилдерди келтирди өткөөл дагы эле жүрүп жатканын.
31-майда аяктаган төртүнчү фискалдык чейрек үчүн Oracle 11.8-жылдан берки компаниянын эң жакшы өсүш чейрегинде 10 миллиард доллар киреше тапканын билдирди, бул валюта үчүн корректировкаланган 2011%га өстү. Бул көрсөткүч компаниянын өз көрсөтмөлөрүнөн жана Уолл Стриттин баалоолорунан ашып түштү.
Ошол эле учурда, Oracle'дын булут бизнеси чейрек ичинде 22% өстү — жана Oracle компаниясынын башкы директору Сафра Катц инвесторлорго булуттан түшкөн кирешенин өсүшү август чейрегинде 25%дан 28%га чейин жана 30-фискалдык 2023% же андан көпкө чейин ылдамдашы керектигин айтты. (Жума күнү TikTok жарыялады. болот деп анын бардык АКШ колдонуучу трафигин жөнөтүү Oracle булутуна.)
Отчеттон кийин Oracle акциялары көтөрүлүп, алар чындыгында жумада жогорураак жыйынтыктарды көрсөтүштү, бул акциялар үчүн сейрек кездешүүчү ийгилик.
Oracle акцияларынын Сатып алуу рейтингин жана $110 максаттуу баасын карманган Зелниктин айтымында, 70% кирешелүүлүк - Oracle'дын көрсөтмөсү жалпы бизнес үчүн валютанын корректировкаланган негизинде кирешенин жогорку бир орундуу өсүшүн билдирет.
Зелник эч бир компания терең рецессиядан иммунитети жок экенин моюнга алса да, ал башка динамика алдыдагы айларда Oracleда күндү алып барат деп ойлойт, бул акциянын кайра көтөрүлүшүнө шарт түзөт. "Алар өздөрүнүн бизнесин өзгөртүп жатышат, алар Цернерден чыгымдарды алып жатышат" жана "инфляция чындыгында Oracle үчүн жакшы" дейт. Oracle'дын кардар келишимдеринде инфляцияга байланыштуу өсүүлөр бар, деп түшүндүрөт Зелник. Ошол эле учурда, Oracle программалык камсыздоосу үчүн которуштуруу баасы ушунчалык жогору болгондуктан, кардарлар баанын көтөрүлүшүнө анча каршылык көрсөтпөйт.
Oracle акциясынын сатылышы аны көпчүлүк чаралар менен арзан кылды. Жакында 68 доллар менен, ал Зельниктин 13-жылдын май айына карата 5.36 доллар кирешеси боюнча болжолдоосунан 2023 эсеге азыраак жана анын Cernerден кийинки киреше болжолу 50 миллиард доллардан төрт эсе азыраак сатылды. Эки өлчөм боюнча, бул Microsoft баанын жарымынан азыраак.
Эгерде Oracle булуттун өсүү көрүнүшү ишке ашса, рецессия болгонуна карабастан, акциялар кайра көтөрүлүшү керек.
Жазуу Eric J. Savitz at [электрондук почта корголгон]