Пикир: Уоррен Баффеттин инвестициялык чеберчилиги изилдөөчүлөр анын инвестициялык кодун талкалагандан кийин түбөлүккө уланат

Бул алгоритмдин болушу, жок эле дегенде, эки себептен улам маанилүү. Балким, эң айкын нерсе - август айында 92 жашка чыга турган Баффет түбөлүккө акцияларды тандабайт. Анын мамилесин ээрчигендер тез арада ал мындан ары эмне кылуу керектигин билиши керек.

Оку: Уоррен Баффет жана Беркшир Хэтэуэй биржадан дагы бир жолу ашып түштү

Беркширде өткөн жылдагы жылдык жолугушууда Баффет өзүнүн мураскери кылып учурда компаниянын төрагасынын орун басары болуп иштеген Грег Абелди тандаганын билдирген. 2013-жылдагы видео кайрылуусунда Баффет Абелди "биринчи класстагы адам" деп айткан. ... Бул дүйнөдө акылдуу адамдар көп, бирок алардын айрымдары өтө акылсыз иштерди кылышат. Ал эч качан дудук кылбаган акылдуу жигит».

Абелдин жетекчилиги астында компаниянын акцияларын чогултуу Баффеттин тушундагыдай жакшы болоруна канчалык ишенсеңиз, Баффеттин кызматтан кетишине сиздин жообуңуз жөн гана багытты сактап калуу болушу мүмкүн.

Бирок Баффеттин акцияларды чогултуу ыкмасын кайталоо мүмкүн экенин билүүнүн дагы бир себеби бар: Berkshire Hathaway ушунчалык чоң болгондуктан, ал да, Абел да алардын көңүлүн бура турган майда компанияларды эске алуу менен убара болбойт.

Ошондой эле кара: Беркшир менен Баффеттин акчасын каалаган сатуучуларга беш сөзү бар: "Аны ал же калтыр"

Бул кичинекей акциялардын потенциалы, адатта, эң чоң акцияларга караганда чоңураак болсо да, алардын өлчөмү аларга Berkshire Hathawayдин ылдый жагындагы тегеректөө катасынан алда канча көп салым кошууга жол бербейт.

Бул экинчи себеп, Баффетт компаниянын башкы директору болуп канча убакыт кала турганына карабастан, жакынкы жылдарда Berkshire Hathaway сыяктуу эле эмес, балким андан да жакшыраак болушу мүмкүн экенин көрсөтүп турат.

“Баффеттин кодун бузган” изилдөөчүлөр AQR Capital Managementдин директорлору: Андреа Фраззини, Дэвид Кабиллер жана Лассе Педерсен. Бул алгоритм тууралуу алардын изилдөөсү 2018-жылы Financial Analysts Journal журналында "деп аталган.Баффеттин Альфасы.” (Berkshire Hathaway компаниясынын бул изилдөө тууралуу комментарий берүү өтүнүчүнө дароо жооп берилген жок.)

Изилдөөчүлөр чыгарган алгоритмдин өзгөчөлүктөрү татаал жана кызыккан окурмандар толук сыпаттоо үчүн изилдөөгө кайрылышы керек. Жалпысынан алганда, алгоритм "арзан, коопсуз запастар" деп атоого боло турган нерсеге багытталган - баанын китеп-наркынын катышы төмөн, орточодон төмөн туруксуздукту көрсөткөн жана кирешеси жогоруда өскөн компанияларга таандык. орточо темп жана алар кирешесинин олуттуу бөлүгүн дивиденд катары төлөшөт.

Пудингдин далили, албетте, тамактанууда. Изилдөөчүлөрдүн изилдөөсү биринчи жолу 2013-жылдын аягында академиялык чөйрөлөрдө тарай баштаган жана мен жазган Бул тууралуу рубрика 2013-жылдын декабрында. Мен атайын AQR өз ара фондун, балким, изилдөөчүлөрдүн алгоритмин эң жакын карманган фонд деп атадым - AQR Large Cap Defensive Style Fund.
AUEIX,
+ 2.28%.
Ошондон бери ал Баффеттин көрсөткүчтөрүнө абдан дал келип, Berkshire Hathaway үчүн 13.1%га каршы жылдык 13.5%га ээ болду.
BRK.B,
+ 0.51%.

Алгоритмди канааттандырган акциялардын түрүн көрсөтүү үчүн, төмөндө S&P 1500 индексинин ичинен алгоритмдин бир катар спецификалык критерийлерин канааттандырган акциялар келтирилген: Ар биринин орточо баанын китепке карата катышы, орточодон төмөн бета, орточо рентабелдуулук, анын рентабелдуулугунун беш жылдыктын орточо есуш темпи жана дивиденддерди телеенун орточо нормадан жогору коэффициенти. (Бардык маалыматтар FactSet тарабынан берилген.)

Бул утуш процессинен аман калган 16 акция алфавиттик тартипте төмөндө келтирилген:

Марк Хулберт MarketWatch'тин туруктуу жардамчысы. Анын Hulbert Ratings ревизиясы үчүн бирдиктүү акы төлөгөн инвестициялык жаңылыктарды көзөмөлдөйт. Ага байланышууга болот [электрондук почта корголгон].