Пикир: Биржа эч кимдин жеринде эмес. Бурулуш келгенде накталай акча алууга даярданыңыз

Чоңураак сүрөттөлүш үчүн, бул жерде мен хедж-фонддун инвесторлоруна апрель айында запастар толугу менен түшүп кеткенге чейин жиберген биринчи кварталдагы каттын бир бөлүгү:

«Улуу инвестициялык мүмкүнчүлүктөр сыяктуу көрүнгөн акциялардын тизмеси акырындык менен өсүп жатат жана мен урандылардын арасынан жакынкы жылдарда 10-100 эсеге көтөрүлө турган бир нече запастарды табам деп үмүттөнөм. Биз чоң байлыктар курулуп жаткан мезгилдерде. «

Эми бул жерде жана азыр жөнүндө сүйлөшөлү. Мен S&P 500 карап, жогорудан ылдый рынокту талдап жатканда
SPX,
-1.02%,
нерселер дагы эле коркунучтуу көрүнөт. Аналитиктер дагы эле S&P 500 220-жылга карата кирешени 2022 долларга чейин көбөйтөт деп ишенишет. Кээ бир компаниялар үчүн кирешенин кыскарышы үчүн 10%-30% арзандатып алыңыз, анткени маржа тар (жогорку чыгымдар) жана суроо-талап азайгандыктан, сизде кирешеңиз бар. $180 же андан да көп.

Базарлар акыркы эки он жылдыкта бул кирешелер боюнча 18-20-плюс эсе менен соода кылып жатышат, ал эми инфляция төмөн болгон жана андан да маанилүүсү, пайыздык чендер өтө төмөн болгон.

Пайыздык чендер жогорулаган сайын, АКШнын казынасынын баалуу кагаздары жана башка карыздары атаандаштыкка жөндөмдүү болуп калат, ошондуктан адамдар акциялар үчүн төмөнкү эселенген суммаларды төлөөгө даяр. Ошентип, биз бул кирешеден 15-16 эсеге көбөйүүнү күтүшүбүз керек дейли (жана пайыздык чендер ушул жерде кала берсе же андан да жогору болсо, бул марттык болушу мүмкүн). Математикадан 15тен 16га чейин 180ди алыңыз, бул S&P 3200 үчүн 3380дөн 500ге чейин упайга барабар. Учурда ал 3790 деңгээлинде соодаланып жатат, бул S&P 500 дагы 15% га төмөндөшү мүмкүн жана дагы эле адилет нарк боюнча каралышы мүмкүн дегенди билдирет.

Анан дагы…

• Мен ылдыйдан өйдө жактырган айрым акцияларды талдап чыкканда, мага иш-аракет жагат. Келгиле, мен жакында түзө баштаган эки ысымды колдонолу, Adobe
  АДБЕ,
  + 0.35%
  жана ShockWave Medical
  SWAV,
  -2.11%.
  Shockwave ADBEге таптакыр окшош эмес, бирок бул кызыктуу салыштыруу. Shockwave жаңы рынокторго кире турган жаңы биотехнологияга ээ жана негизинен өкмөттүн ден-соолук компаниялары үчүн күлкүлүү жагымдуу эрежелери менен төлөнөт, бул аларга 85% дүң маржа жасоого мүмкүндүк берет. ADBE өзүнүн негизги бизнеси үчүн программалык камсыздоого ээ, ал сиз жаңы төлөп жаткан кардарды алып келгенде дээрлик эч кандай кошумча чыгымдарды талап кылбайт. Бул компания ошондой эле 85% дүң киреше менен иштейт, өкмөт анын баасын койбостон. Кандай болбосун, Shockwave кийинки бир нече жылда 40% же андан көп өсөт, анткени ал жаңы оорукана системаларына кирип, көбүрөөк дарыгерлер аны кабыл алышат. технология Adobe жогорку бир орундуу же төмөнкү эки орундуу цифраларда өсө берет - аны 10% деп атаңыз. Shockwave беш жылдын ичинде арзан болот деп орнотулган. Ал ортодо азыр абдан кымбат. ADBE азыр арзан жана арзандайт, бирок акырындык менен.

• Ошо сыяктуу эле, мен жакынкы мөөнөттүү экономиканы бардык кыйынчылыктары менен, анын ичинде жогорку пайыздык чендер, инфляция, Силикон өрөөнүнүн депрессиясы, Орусия/Украина согушу, жеткирүү чынжырындагы кризистер, кыймылсыз мүлк жана башка ашыкча бааланган активдер менен караганымда, келечек коркунучтуу. 

• Андан кийин дагы, узак мөөнөттүү инвесторлор төмөнкүлөрдү эске алышы керек: Ири компаниялар акыркы эки жыл ичинде өндүрүшүнүн жок дегенде бир бөлүгүн Азиядагы, Чыгыш Европадагы кошумча өлкөлөргө жылдыруу аркылуу жеткирүү чынжырларын кантип ийкемдүү жана ашыкча кылууну табышты. жана Борбордук/Түштүк Америка - жана, албетте, АКШга жеткирүү чынжырынын көп бөлүгүн кайра үйгө киргизүү

• Ал эми пайыздык чендер акыркы ондогон жылдардан бери биринчи жолу табигый деңгээлге жакындап калды — бул ден-соолукка пайдалуу!

• Жана инфляциянын деңгээли, балким, инфляциянын өзү, балким, быйыл же кийинки жылы 2% га кайтып келбесе дагы, эң жогорку чегине жетти. Бирок, акыры, бул жаңы жана өркүндөтүлгөн жеткирүү чынжырлары глобалдык жетишсиздикти жоюп, запастар дени сак денгээлге кайтып келиши мүмкүн, анткени баалар көптөгөн секторлордогу ашыкча запастарды тазалоо үчүн кыскартылган.

• Жана Alphabet сыяктуу көптөгөн компаниялар
  GOOG,
  + 0.02%

  GOOGL,
  -0.01%,
  Мета платформалар
  META,
  + 0.06%
  жана Adobe акыры өз кызматкерлери базасын рационализациялоодо жана ашыкча жалдоо фазасы аяктагандыктан, алардын бизнесинин көптөгөн секторлорунда кеңири операциялык маржаларды көрүшөт.

• Жана крипто акыры өзүн жууп жатат.

• Өткөн жумада эле биз оюн китебибизди ээрчип, акцияларды сатып алганыбызда, бардык жерде коркуу сезими пайда болуп, аюулар өздөрүнүн кандай сонун болгонун айтып мактанып, букачарлар аларга баш ийип жатышты.

Бул жазуу учурунда биздин эң чоң кызматтарыбызга алфавиттик тартипте: GOOG, Intel кирет
INTC,
-1.66%,
META, Qualcomm
QCOM,
+ 0.31%,
Ракета лабораториясы АКШ
RKLB,
+ 0.22%,
Rockwell Automation
ROK,
-0.68%,
Tesla
TSLA,
-1.11%
жана Uber Technologies
Uber,
+ 1.88%.

Узак убакыттан бери биринчи жолу мен дээрлик бардык кыска позицияларыбызды камтыдым, анткени базарлар чейректин аягында кулап, пландаштырылгандай дүрбөлөңгө түшкөн аракеттерге кошумча узак экспозицияны ачты.

Мен жакынкы күндөрдө жана жумаларда дагы бир нече шорты кошууга жана/же тосмолорду коюуга аракет кылам. Мен жеке запастар ушунчалык кеңири линияда сооданы токтотот деп үмүттөнөм жана узун жана кыска тарапта акцияларды тандоо кийинки цикл үчүн маанилүүрөөк болот.

Этият болуңуз. Кээ бир запастар түбүнө жетти, ал эми кээ бирлери түбүнө абдан жакын. Биз бир нече жылдан кийин кайра карап чыгабыз жана кеңири сатуудан пайдаланып жатканыбызга кубанабыз. Бирок биз буга чейин эле ошол акыркы төмөн көрсөткүчтөрдөн чоң секириктерге ээ болдук жана биз кеңири рыноктордо эң аз каршылык көрсөтүү жолу катары көбүрөөк туруксуздукка жана балким төмөндөө багытка даяр болушубуз керек. Сатып алууну улантууга даяр болуңуз, айрыкча өткөн жумадагыдай экстремалдуу болуп калганда. 

Коди Уиллард - MarketWatch журналынын баяндамачысы жана редактору Revolution Investing маалымат бюллетени. Виллард же анын инвестициялык фирмасы бул тилкеде айтылган баалуу кагаздарга ээ болушу мүмкүн же ээлик кылууну пландаштырышы мүмкүн.