Пикир: Биржа жаңы бука фазасына кирди, ошондуктан сиз бул беш акцияга ээ болгуңуз келет

Менин оюмча, биз жаңы бука рыногунун алгачкы этабында турабыз, демек, азыр көрүп тургандай, кандайдыр бир олуттуу алсыздыкты сатып алышыңыз керек. Мен скептиктерди четке кагууну айткым келбейт. Алар бизге керек. Анткени, ар кандай бука рыногунун негизги компоненти - бул "тынчсыздануу дубалы".

Бука базары аман калышы үчүн сизге ар дайым тиги же бул жөнүндө тынчсызданган жана рыноктун жана экономикалык кыйроону алдын ала айткан адамдардын чоң топтору керек. Бул жерде эмне үчүн: Ар бир адам өжөр болгондон кийин, ал жерде мындан ары адамдар жок бурулуш өсүү жана запастарды көтөрүү.

Албетте, мен туура эмес болуп чыгышым мүмкүн. Бирок бул жерде менин беш себебим, эмне үчүн биз бука рыногунун жаңы фазасында турганыбыздын беш себеби жана ошол мезгилдеги беш акция.

№1-себеп: Жогорку инфляция чындап эле убактылуу

Рыноктун аюулары инфляция жогору бойдон кала берерин айтып, ФРСти чендерди ушунчалык көтөрүүгө мажбурлап, катуу рецессияга алып келет. Алар жаңылып калышат. Бирок алар бул катаны кантип кетиришерин көрүп турасыңар.

Биринчиден, прогноздоодогу негизги кемчилик - бул учурдагы шарттар сакталат деп болжолдоо адаты. Экинчиден, жогорку инфляциянын төмөндөшү керектөө товарларынын баасына жана керектөө бааларынын индекси (КБИ) сыяктуу инфляциянын негизги маалыматтарына кириши үчүн бир аз убакыт талап кылынат. Канча убакытка созулаарын билүүдөн мурун, жогорудагы инфляция боюнча бардык жакшы жаңылыктарды карап көрөлү, алар жөн гана көз жаздымда калып жатат, анткени ал башкы инфляцияга өтө элек.

* S&P Goldman Sachs товардык баанын айыл чарба жана энергетика товарларына карата индекси жакында май жана июнь айларынын эң жогорку чегинен 18%-20% га төмөндөдү.

* Жүк ташуу баасы акыркы жогорку көрсөткүчтөрдөн үчтөн бирине төмөндөдү.

* Нью-Йорктун, Филадельфиянын жана Ричмонддун Федералдык резервдик округдук банктарынын акыркы бизнес сурамжылоолоруна ылайык, компаниялар төлөп жаткан баалар ушул жылдын башында эң жогорку чегине жеткен. Алар ошондой эле жеткирүү мөөнөттөрүн жана толтурулбаган заказдарды кескин түрдө көрсөтүштү. Бул инфляциянын чоң булагы болгон жеткирүү түйүндөрүнүн көйгөйлөрү жеңилдеп жатканын көрсөтүп турат.

* Июль айында жаңы автоунаа өндүрүшү 2020-жылдын аягындагы деңгээлге көтөрүлдү, бул эскирген унаалардын баасына көбүрөөк төмөндөө басымын тийгизет, ансыз деле төмөндөө - августтун биринчи жарымында 3.6% га төмөндөдү.

Мен уланта алмакмын. Бирок негизги нерсе, мунун бир азы инфляциянын башкы индекстеринде көрсөтүлгөн. Ошентип, аюулар ишенбеген жана аюу бойдон калууда.

Кийинки чоң инфляция отчету 13-сентябрда чыгарыла турган август айындагы КБИ болот. Ал инфляциянын төмөндөшүнүн чектелген таасирин көрсөтөт. Goldman Sachs компаниясынын жакында жүргүзгөн изилдөөсү жогорудагы чыгашалар башкы баа көрсөткүчтөрүнө таасир этиши үчүн төрттөн экиден алтыга чейин убакытты талап кылат дейт. Биз ал жерде элек. Бирок биз аюуларды тынчтандырып, аларды көбүрөөк өсүшкө буруп, акцияларыбызды сатып алууга ынандырган төмөнкү инфляциянын сандарын алабыз.   

Себеп №2: Керектөөчүлөрдүн ишеними кайра көтөрүлөт

Биз баарыбыз билебиз, керектөөчүлөр биздин ИДПнын өсүшүнүн көпчүлүк бөлүгүн - үчтөн эки же андан көп. Учурда керектөөчүлөрдүн маанайы өтө төмөн - жакында Экинчи Дүйнөлүк Согуштан кийинки эң төмөн. Бул жумуш базары ушунчалык күчтүү экенин эске алганда, таң калыштуу көрүнөт. Бирок керектөөчүлөр бааларды кылдаттык менен байкап, алардын бир топ көтөрүлүп жатканын көргөндө терс бурулуп кетишет.

Ошо сыяктуу эле, инфляция азайган сайын керектөөчүлөрдүн маанайы көтөрүлөт. Бул керектөөчүлөрдүн маанайын позитивдүүрөөк кылып, жаныбарлардын рухун жана чыгымын бошотот.

Акциялар жооп берет. Fed катуулатууга бардык көңүл бурулганына карабастан, керектөөчүлөрдүн ишеними фондулук рынокко көбүрөөк таасир этет. Ишенимдин жогорулашы менен биржадагы кирешелердин ортосунда тыгыз байланыш бар. Бул көрүү үчүн көрсөткүч болуп саналат. Керектөөчүлөрдүн кредиттик калдыктар көбөйгөнүнө карабастан, карыз алуу мүмкүнчүлүгү да бар. Карызды тейлөөгө чыгашалар жана үй чарба рычагдары тарыхый орточо көрсөткүчтөн дагы эле төмөн.

Себеп №3: Рецессия болушу мүмкүн эмес

Мен "рецессия деген эмне" жөнүндө өтө саясатташкан жана акылсыз талаш-тартыштан баш тартам, анткени аныктама көп жылдар бою ачык-айкын болгон. Экономикалык изилдөөлөр боюнча Улуттук бюро (NBER) чечет жана ал ИДПдан тышкары көптөгөн факторлорду, анын ичинде жумуштуулуктун күчүн карайт.

NBER жөнөкөй себеп менен рецессия болгонун аныктай албайт: жумуштуулук өтө күчтүү. 2022-жылдын биринчи жети айында эмгек акы боюнча жумуштуулук ай сайын 3.3 миллион жумушка көбөйүп, июль айында рекорддук көрсөткүчкө жетип, 152.5 миллионго жетти. Жумуш базары ушунчалык күчтүү болгондо бизде рецессия болбойт. Чекене сатуу июлда үч айлык жылдык негизде 2.4% га өстү - рецессиянын дагы бир белгиси.

Албетте, күчтүү жумуш эки миздүү кылыч. Жумушсуздуктун деңгээли ушунчалык төмөн болгондо - болжол менен 3.5% - рецессиялар болушу мүмкүн. Жумуш рыногу ушунчалык катуу болгондуктан, компаниялар өсүш үчүн дагы жумушчуларды таба алышпайт. Бул жолу болсо да, эмгекке катышуу көрсөткүчү басылган бойдон калууда. Жумушка кайтып келген көбүрөөк адамдар бул кеңейүүдө бизге убакыт сатып алышмак.

Болбосо да, чоң сүрөт, биз адатта жаман рецессияга өбөлгө түзгөн ашыкча нерселердин жоктугун көрөбүз - 1990-жылдардын аягындагы технологиялык көбүк же 2005-2007-жылдардагы кыймылсыз мүлктү насыялоо көбүгү. Ошентип, биз рецессияга кабылсак дагы, ал жумшак болушу мүмкүн. Саясатчылар жүрүп жаткан ИДПнын эки катары менен төмөндөшүнө келсек, калыстар тобу дагы эле бул боюнча. Бул маалыматтар олуттуу жогору карай кайра каралышы мүмкүн. Бул азыртадан эле болуп жатат.

Себеп №4: Ковид качып жүрөт

Ковид куу болгон, ошондуктан анын чындап эле азайып баратканын эч ким билбейт. Бирок азырынча, жок дегенде, BA.5тен жаңы Covid варианттары жок. Ковидди алгандыктан, көптөгөн адамдар табигый иммунитетти курушту, ар кандай жаңы вариантты тартуу кыйынга турат.

Октябрда жана ноябрда суук түшкөндө көбүрөөк билебиз. Бирок бул жакшы байлык сакталып калса, бул экономика үчүн өсүш болот. Бул көбүрөөк адамдар саякаттап, жатакана жана ресторан секторунун чыгымдарын көтөрөт дегенди билдирет.

Дүйнөлүк экономика үчүн эң маанилүүсү, ремиссия Кытай жылдын экинчи жарымында кайра калыбына келтирүүнү жаратып, блокадаларды чечкиндүү түрдө токтотот дегенди билдирет. Бул дүйнөлүк өсүштү колдойт. Ооба, июль айындагы маалыматтар Кытайдын экономикасы алсыз болгонун көрсөттү. Бирок Кытайдын Элдик банкы жакында эле күтүлбөгөн жерден негизги чендерди төмөндөттү. Кайтаруу бизге тарифти төмөндөтүү үчүн ачык экенин көрсөтүп турат. Ал арада Кытайдын премьер-министри Ли Кэцян жакында провинцияларды фискалдык чыгымдарды көбөйтүүгө үндөдү.

Себеп №5: Сезим түбүнө жетти

Инвесторлордун маанайы июнь айынын орто ченинде эң төмөнкү чектерге жетти — бул рыноктун чечүүчү түпкүрүнүн айланасында орун алган төмөндөөлөрдүн түрү. Сезимге көз салуу кыйын - жарым-жартылай, анткени сиз өзүңүздү да көзөмөлдөшүңүз керек. Бирок мен ыңгайлуу жарлык катары колдонгон бир өлчөм - бул Investors Intelligence Bull/Bear Ratio.

Ал июнь айындагы базардын эң төмөнкү чегине жакын 0.6га чейин төмөндөдү. Бул инвесторлорго сүлгү ыргытып, баш тартууну сунуш кылган капитуляция - алар адатта базардын түбүндө кылгандай. Июнь айындагы окуу 2009-жылдын мартынан берки эң төмөн болгон, акыркы аюу рыногунда рыноктун төмөн деңгээли. 0.56-жылдын 10-мартындагы жумада букалардын аюу катышы 2009га жетти, ал эми биржа 11-мартта ошол жумада төмөндөдү.

Бул жерде жакшы кабар бука / аюу катышы 1.52 боюнча, төмөн бойдон калууда. 2ден ылдыйкы нерсе мага бул ченегичти кантип колдонгонум боюнча базарды сатып алууга болот деп айтат.

Жыйынтык

Инфляция, ФРС жана рецессияга байланыштуу бардык туруктуу коркууларды эске алганда, инвесторлордун ушунчалык пессимисттик бойдон калуусу таң калыштуу эмес. Акциялардын төмөндөшү менен аюуларга кошулгандын ордуна, муну бардык бука базарлары көтөрүлүшү керек болгон классикалык сатылып алынуучу "коопсуздук дубалы" деп ойлоңуз.

Бул чөйрөдө акцияларды сатып алуунун мааниси бар - коргоочу чуңкурлары бар, бирок арзан көрүнгөн аталыштардан баштап, Morningstar Direct'те төрт же беш жылдыздуу (бештин ичинен) рейтинги бар.

Алфавиттин сабалган FAANGs
GOOGL,
+ 2.60%,
Amazon.com
AMZN,
+ 2.60%
жана Мета
META,
+ 3.38%
баары JP Morgan сыяктуу мыйзам долбооруна туура келет
JPM,
+ 2.37%
жана Nike
NKE,
+ 1.62%.
Акцияларды тандоодо бул ыкма жөнүндө көбүрөөк маалымат алуу үчүн, караңыз бул тилке меники.

Жакынкы келечекте биз сентябрда алсыздыкты көрүшүбүз мүмкүн. Бул тарыхый жактан акциялар үчүн эң начар ай. Бул ошондой эле ФРдин сандык катаалдаштырууну күчөткөн ай. Ошентип, ар дайымкыдай эле, акцияларды сатып алууну этап менен пландаштыруу жакшы.

Майкл Бруш - MarketWatch үчүн баяндамачы. Жарыяланган учурда ал GOOGL, AMZN, META жана NKE компанияларына ээ болгон. Brush өзүнүн биржалык маалымат бюллетенинде GOOGL, AMZN, META, JPM жана NKE сунуштаган, Акцияларга сүртүңүз. Аны Twitter @mbrushstocks аркылуу ээрчиңиз.