Өткөн жылдын ушул маалында, 2022-жылга карата жасалган ар бир баалуу кагаздар рыногунун болжолу туура эмес болгон. АКШнын баалуу кагаздар рыногу 2022-жылдын биринчи соода күнүндө туу чокусуна жетти жана ал жерден ылдыйлады.
Бул жылы 2023-жылга карата жасалган ар бир прогноз аткарылышы мүмкүн. Көбөйгөн туруксуздук. Эрте митинг. Жылдын ортосунда төмөндөө, албетте, мүмкүн. Быйыл күз жана кыш мезгилинде рецессия болушу мүмкүн. АКШнын экономикасы үчүн жумшак конуубу? Болушу мүмкүн.
Бизнес экономикасынын Улуттук Ассоциациясынын эң акыркы көз карашы боюнча сурамжылоо экономисттер Федералдык резервдик система пайыздык чендерди канчалык көтөрөрүнөн баштап, чендер канча убакытка чейин көтөрүлөт жана кыскартуулар качан башталышы керек, чендердин төмөндөшүнө эмне себеп болоруна чейин эч нерсеге макул боло албастыгын көрсөттү. көбүрөөк.
ФРдин төрагасы Жером Пауэлл ар дайым колунун каалаган учуна "маалыматтарга көз каранды" деген сөздөрдү тиркеп, пикирлердин кайчылашуусуна салым кошот, башкача айтканда, биз кийинки негизги экономикалык көрсөткүчтү билбей туруп, борбордук банк эмнени пландаштырып жатканын так биле албайбыз. андан кийин (жана андан кийинки).
Эксперттер инфляция, акча-кредит саясаты, макроэкономикалык импульс, корпоративдик кирешелер жана геосаясий тобокелдиктер үчүн сүрөттөп бере ала турган потенциалдуу сценарийлердин тизмеси инвесторлор финансылык чечимдерди эмне үчүн болжолдоолорго негиздебеши керектигин эскертет.
Эгерде сиз божомолдорго маани берсеңиз, тенденциянын кескин божомолдорунан алыс болуңуз жана 2023-жылы кайсы стратегия жеңип, утулуп калаарын аныктай турган негизги чекитке көңүл буруңуз.
Зед Османи, Martin Currie Global Portfolio Trust компаниясынын портфолио менеджери, менин подкастымда жакында берген маегинде "Чак Джаффе менен акчанын жашоосу" ал "борбордук банктар 2023-жылы же 2024-жылы өзгөрө алабы деген талаш-тартыштарды күтөрүн айтты. .”
Ал кандайдыр бир бурулушту "өлчөмү жагынан карап жатат, бул потенциалдуу сценарийлердин жана букалардын талаш-тартыштарынан улам, инфляция боюнча, акча-кредит саясаттары боюнча, цикл боюнча жана биз чоңдукка бара жаткан жокпузбу, анткени рыноктордогу туруксуздукка алып келет. рецессия же андан качабызбы ».
Адатта, пикир келишпестиктер рыногун түзөт; ынанымдуу аргументтер сезимдин негизинде бааларды жылып сатып алуучулар менен сатуучуларга алып келет. Бүгүнкү күндө пикир келишпестиктер базарды токтотуп, ФРС инфляцияны жеңүү үчүн канчалык деңгээлде барышы керек деген суроого жооп күтүп жатат.
Журриен Тиммер, Fidelity Investments глобалдык макро директору, ушул аптада менин шоумда базар ФРД чендерди 4% диапазонго көтөрөт деп күткөн жерде, азыр 6% жана балким андан да жогору чендерди карап жатканын айтты.
"Бул деңгээлдерди бир жыл мурун элестетүү мүмкүн эмес болчу" деди Тиммер. «Муну рыноктор чечип жатат, бирок бул өтө кылдат баланс, анткени биржа рецессияны баштан кечириши мүмкүн, эгерде бул финансылык кризис [жана] ал узакка созулбаса. Ал 10% же 15% төмөндөө болсо, кирешенин төмөндөшүн карап көрө алат."
Кыйынчылыктарды жеңүү үчүн, Тиммер кошумчалагандай, "ликвиддүүлүктүн жеңил шарттарын убада кылууну талап кылат, ошондуктан ... базар ФРдин бурулушуна үмүттөндү. ... бирок бурулуштун келечеги уламдан-улам алыстап баратат.
Жогорку инфляция менен жашоо
Азыр бир нече адам айтып жаткан негизги нерсе - бул ФРдин ал айткандан да көп инфляция менен жашай алат деп чечкени. Борбордук банк инфляциянын темпин 2% га чейин төмөндөтүүнү каалай турганын жана ар бир адам муну өзүнүн иш-аракеттеринин негизги миссиясы катары кабыл алат.
Бирок жумушсуздук рекорддук деңгээлде жана инфляцияга жана басаңдашы керек болгон башка шарттарга карабастан экономика дагы эле ызы-чуу болуп жаткандыктан, экономика үчүн катуу конууга жол бербөө үчүн борбордук банкирлер инфляциянын деңгээлин кабыл алышы керек деген реалдуу мүмкүнчүлүк бар. 2% жогору. Эксперттердин болжолу ушундай, бирок азырынча сунуш кылууга даяр эмес.
Тиммер мындай деди: "Эгер инфляция 2.5 же 3кө түшүп кетсе, ФРЖ жеңишин жарыялап," Бул жетиштүү жакшы, биз ажыдаарды өлтүрдүк" деп айтат, бирок мен ФРдин азыркы деңгээлде мындай деп айтууга эч кандай жакындыгы жок деп ойлойм."
Мындай саясаттын өзгөрүүсү болбогондуктан, инвесторлор Жаңы жылдын күнү ишенген жана күткөн нерсесин карманышы керек. Базардын митинги эч нерсени өзгөрткөн жок. Январь айында жашыл болуп күйүп, бирок кызыл түстө күйүп баштаган техникалык көрсөткүчтөр да митинг аюу базарында тыныгуу болгонун көрсөтүп турат.
Бул көпчүлүк адамдар үчүн ыңгайсыз, анткени бул божомолдор чоң ишеним менен жасалган эмес. Көптөгөн инвесторлор өздөрүнүн сүйүктүү прогноздорун нерселердин кандай болоруна бекем ишенүүнүн ордуна, сезимдеринин негизинде тандашкан.
Азырынча, эгер базар жана экономика алдыда эмне болору тууралуу оюңузду өзгөртпөсө, жакшыраак көрсөткүчкө ээ болгонго чейин аралашып кетүү сиздин эң жакшы кадамыңыз болушу мүмкүн, ал тургай, олдоксон болсо да.
дагы: ФРдин айтымында, пайыздык чендер “мурда күтүлгөндөн да жогору”. Бул жерден пайда алуунун жөнөкөй жолу
Plus: Убакыттын өтүшү менен фондулук рынокту жеңүү мүмкүн эмес, бирок дагы эле аракет кылышыңыз керек.
Пикир: Акционердик инвесторлор үчүн маанилүү болгон бирден-бир рыноктук божомол: ФРС качан жогорку инфляция туура болот деп чечет?
Өткөн жылдын ушул маалында, 2022-жылга карата жасалган ар бир баалуу кагаздар рыногунун болжолу туура эмес болгон. АКШнын баалуу кагаздар рыногу 2022-жылдын биринчи соода күнүндө туу чокусуна жетти жана ал жерден ылдыйлады.
Бул жылы 2023-жылга карата жасалган ар бир прогноз аткарылышы мүмкүн. Көбөйгөн туруксуздук. Эрте митинг. Жылдын ортосунда төмөндөө, албетте, мүмкүн. Быйыл күз жана кыш мезгилинде рецессия болушу мүмкүн. АКШнын экономикасы үчүн жумшак конуубу? Болушу мүмкүн.
Бизнес экономикасынын Улуттук Ассоциациясынын эң акыркы көз карашы боюнча сурамжылоо экономисттер Федералдык резервдик система пайыздык чендерди канчалык көтөрөрүнөн баштап, чендер канча убакытка чейин көтөрүлөт жана кыскартуулар качан башталышы керек, чендердин төмөндөшүнө эмне себеп болоруна чейин эч нерсеге макул боло албастыгын көрсөттү. көбүрөөк.
ФРдин төрагасы Жером Пауэлл ар дайым колунун каалаган учуна "маалыматтарга көз каранды" деген сөздөрдү тиркеп, пикирлердин кайчылашуусуна салым кошот, башкача айтканда, биз кийинки негизги экономикалык көрсөткүчтү билбей туруп, борбордук банк эмнени пландаштырып жатканын так биле албайбыз. андан кийин (жана андан кийинки).
Эксперттер инфляция, акча-кредит саясаты, макроэкономикалык импульс, корпоративдик кирешелер жана геосаясий тобокелдиктер үчүн сүрөттөп бере ала турган потенциалдуу сценарийлердин тизмеси инвесторлор финансылык чечимдерди эмне үчүн болжолдоолорго негиздебеши керектигин эскертет.
Эгерде сиз божомолдорго маани берсеңиз, тенденциянын кескин божомолдорунан алыс болуңуз жана 2023-жылы кайсы стратегия жеңип, утулуп калаарын аныктай турган негизги чекитке көңүл буруңуз.
Зед Османи, Martin Currie Global Portfolio Trust компаниясынын портфолио менеджери, менин подкастымда жакында берген маегинде "Чак Джаффе менен акчанын жашоосу" ал "борбордук банктар 2023-жылы же 2024-жылы өзгөрө алабы деген талаш-тартыштарды күтөрүн айтты. .”
Ал кандайдыр бир бурулушту "өлчөмү жагынан карап жатат, бул потенциалдуу сценарийлердин жана букалардын талаш-тартыштарынан улам, инфляция боюнча, акча-кредит саясаттары боюнча, цикл боюнча жана биз чоңдукка бара жаткан жокпузбу, анткени рыноктордогу туруксуздукка алып келет. рецессия же андан качабызбы ».
Адатта, пикир келишпестиктер рыногун түзөт; ынанымдуу аргументтер сезимдин негизинде бааларды жылып сатып алуучулар менен сатуучуларга алып келет. Бүгүнкү күндө пикир келишпестиктер базарды токтотуп, ФРС инфляцияны жеңүү үчүн канчалык деңгээлде барышы керек деген суроого жооп күтүп жатат.
Журриен Тиммер, Fidelity Investments глобалдык макро директору, ушул аптада менин шоумда базар ФРД чендерди 4% диапазонго көтөрөт деп күткөн жерде, азыр 6% жана балким андан да жогору чендерди карап жатканын айтты.
"Бул деңгээлдерди бир жыл мурун элестетүү мүмкүн эмес болчу" деди Тиммер. «Муну рыноктор чечип жатат, бирок бул өтө кылдат баланс, анткени биржа рецессияны баштан кечириши мүмкүн, эгерде бул финансылык кризис [жана] ал узакка созулбаса. Ал 10% же 15% төмөндөө болсо, кирешенин төмөндөшүн карап көрө алат."
Кыйынчылыктарды жеңүү үчүн, Тиммер кошумчалагандай, "ликвиддүүлүктүн жеңил шарттарын убада кылууну талап кылат, ошондуктан ... базар ФРдин бурулушуна үмүттөндү. ... бирок бурулуштун келечеги уламдан-улам алыстап баратат.
Жогорку инфляция менен жашоо
Азыр бир нече адам айтып жаткан негизги нерсе - бул ФРдин ал айткандан да көп инфляция менен жашай алат деп чечкени. Борбордук банк инфляциянын темпин 2% га чейин төмөндөтүүнү каалай турганын жана ар бир адам муну өзүнүн иш-аракеттеринин негизги миссиясы катары кабыл алат.
Бирок жумушсуздук рекорддук деңгээлде жана инфляцияга жана басаңдашы керек болгон башка шарттарга карабастан экономика дагы эле ызы-чуу болуп жаткандыктан, экономика үчүн катуу конууга жол бербөө үчүн борбордук банкирлер инфляциянын деңгээлин кабыл алышы керек деген реалдуу мүмкүнчүлүк бар. 2% жогору. Эксперттердин болжолу ушундай, бирок азырынча сунуш кылууга даяр эмес.
Тиммер мындай деди: "Эгер инфляция 2.5 же 3кө түшүп кетсе, ФРЖ жеңишин жарыялап," Бул жетиштүү жакшы, биз ажыдаарды өлтүрдүк" деп айтат, бирок мен ФРдин азыркы деңгээлде мындай деп айтууга эч кандай жакындыгы жок деп ойлойм."
Мындай саясаттын өзгөрүүсү болбогондуктан, инвесторлор Жаңы жылдын күнү ишенген жана күткөн нерсесин карманышы керек. Базардын митинги эч нерсени өзгөрткөн жок. Январь айында жашыл болуп күйүп, бирок кызыл түстө күйүп баштаган техникалык көрсөткүчтөр да митинг аюу базарында тыныгуу болгонун көрсөтүп турат.
Бул көпчүлүк адамдар үчүн ыңгайсыз, анткени бул божомолдор чоң ишеним менен жасалган эмес. Көптөгөн инвесторлор өздөрүнүн сүйүктүү прогноздорун нерселердин кандай болоруна бекем ишенүүнүн ордуна, сезимдеринин негизинде тандашкан.
Азырынча, эгер базар жана экономика алдыда эмне болору тууралуу оюңузду өзгөртпөсө, жакшыраак көрсөткүчкө ээ болгонго чейин аралашып кетүү сиздин эң жакшы кадамыңыз болушу мүмкүн, ал тургай, олдоксон болсо да.
дагы: ФРдин айтымында, пайыздык чендер “мурда күтүлгөндөн да жогору”. Бул жерден пайда алуунун жөнөкөй жолу
Plus: Убакыттын өтүшү менен фондулук рынокту жеңүү мүмкүн эмес, бирок дагы эле аракет кылышыңыз керек.
Source: https://www.marketwatch.com/story/the-only-market-forecast-that-should-matter-to-stock-investors-when-does-the-fed-decide-that-higher-inflation- is-ok-f01d8181?siteid=yhoof2&yptr=yahoo