Пикир: Жаңы бука рыногун ушул үч тармактын акциялары жетектейт.

Кайсы жаңы секторлор мода болоорун билүү үчүн мен жакында T. Rowe Price Equity Income Fund компаниясынан Жон Линеханга кайрылдым.
PRFDX,
-0.81%.

Ал рынокту түшүнүү боюнча жакшы булак, анткени анын стратегиясы Рассел 1000 баалуулук индексинен ашып түшөт
RLV,
-0.89%
акыркы үч жылдын ичинде бир пайыздык пунктка жогору. Андан тышкары, ал көп акчаны башкарат, дээрлик 29 миллиард доллар. Биринчиден, келгиле, эмне үчүн FAANGs жетектебей турганын карап көрөлү, анткени алар мүмкүн деп ойлойсуз.

FAANGлерди унут

Мета платформалар деп ойлобоңуз
META,
-3.29%,
Netflix
NFLX,
-1.35%,
алфавит
GOOGL,
+ 0.42%
жана Тесла
TSLA,
-3.86%
өз тармактарында мыкты тукум болуп саналат, алар кайра биринчи болуп калат.

"Экономикага байланыштуу бул азаптан өткөндөн кийин, биз өткөн он жылдагы рынокко кайтып келебиз, ал жерде өсүү жана технология жакшы болот" дейт Линехан.

Бул эки себептен улам болбойт дейт ал.

1. Инфляция узак убакыт бою бир кыйла жогору болот, рахмат, жарым-жартылай кайра иштетүү, бул биз ааламдашуудан ырахат алган баалар боюнча төмөндөө басымын азайтат.

Бул өсүшкө караганда баалуу запастарды жактырган туруктуу жогорку пайыздык чендерди алып келет. Жогорку пайыздык чендер технология жана FAANG сыяктуу "узак мөөнөттүү активдерге" зыян келтирет. Алардын көп кирешеси алыскы келечекте келет. Бул кирешелер келечекте жогору баа менен арзандатылганда, бүгүн азыраак болот.

2. Атаандаштар жогорку деңгээлдеги технологиялык компанияларга каршы чыгышты. Бул катуу шамал болот.

Netflix алыңыз. Он жыл мурун ал стримингге ээ болгон, анткени ал концепцияны иш жүзүндө ойлоп тапкан. Инвесторлор компанияны жазылуунун өсүшүнө жараша баалап, кирешелүүлүгүн эске албай коюшу мүмкүн. Бирок азыркыга чейин салттуу контент провайдерлери агрессивдүү түрдө жооп беришти, деп белгилейт Линехан. Disney
DIS,
-1.63%
азыр Disney+ жана Hulu сунуштары менен күчтүү атаандаш болуп саналат.

"Бул Neflixтин бизнес модели атаандаштыкка жөндөмдүү же жокпу деген суроо туулат" дейт Линехан.

Тесла азыр башка унаа өндүрүүчүлөрдүн кыйынчылыктарына туш болууда, бул анын электр унааларындагы лидерлигине коркунуч туудурат. Мета TikTok сыяктуу жаңы катышуучулардын атаандаштыгына туш келет. Алфавит дагы эле онлайн жарнамада үстөмдүк кылат, бирок бизнес жетилген. Ошентип, төмөндөө аркылуу өсүү кыйыныраак болот.

Linehan бардык технологиялар боюнча терс эмес. Ал Apple деп ойлойт
AAPL,
-0.83%
дагы эле атаандаштыкка жөндөмдүү. Анын фонду да Qualcomm компаниясына ээ
QCOM,
-4.20%
— сентябрдын акырына карата ал алтынчы орунда турган — анткени ал приборлорду туташтырууда чон роль ойнойт. Бул смартфондордон тышкары мега тенденциялар, мисалы, акылдуу унаалар, автономдуу айдоо жана нерселердин Интернети (IoT) боюнча ойнойт.

"Qualcomm бизнестин мыкты коллекциясына ээ" дейт Линехан. «Бизге алардын рыноктун секулярдык өсүш чөйрөсүндөгү көптөгөн бөлүктөрүнө таасир этиши жагат. Биз базар аларды туура баалай албайт деп ойлойбуз».

Qualcomm 12ден бир аз төмөн баанын кирешеге болгон катышына ээ, бул S&P 500 P / E көрсөткүчүнөн 16га жакын төмөн.

Жаңы менен

Кийинки бука рыногун жетектей турган топторду табуу үчүн, пайыздык чендер жогору болгондо өсүшкө караганда жакшыраак болгон нарк секторлоруна кайрылыңыз. Дагы бир себеби, алардын өлүмгө калтырылганы, дейт Линехан. Наркы өсүүгө салыштырмалуу арзандатуу, акыркы 90 жыл ичинде дээрлик 40% болуп көрбөгөндөй чоң.

Андан кийин жакшы негиздерин изде. Бул бизди кийинки бука рыногун жетектей турган үч топко алып барат.

акчаларыбызды

Бул жерде Америка Банкынын диаграммасы, анда каржылык көрсөткүчтөр "өлүү үчүн калтырылган". Алар тарыхый P / E баалоосунан кыйла төмөн соодалашат, ошондой эле алар S&P 500гө салыштырмалуу тарыхый жактан арзан.

Бул арзандатуу кызыктай сезилет, анткени каржы жогорку пайыздык чендерден пайда көрөт. Алар арзан болсо керек, анткени көптөгөн адамдар рецессияны күтүшөт, ал кредиттер токтоп калса, банктарга зыян келтириши мүмкүн.

Бирок, Улуу Финансылык Кризистен кийин коюлган капиталга талаптардын жогорулашынын аркасында банктар алда канча жакшыраак капиталдаштырылган, азыраак кооптуу жана азыр соккуларга туруштук бере алат. Мындан тышкары, Линехан ФРС экономиканы орточо рецессияга түртөт деп ойлосо да, анын айтымында, көптөгөн адамдар рецессияны күтүп жатышат, ал буга чейин эле бааланган болушу мүмкүн.

Линехан каржы тармагында көп ишенимге ээ, анткени анын эң жогорку орду Уэллс Фарго
WFC,
-1.07%.
Банк тарыхта башка банктарга үстөк менен соода кылган, бирок азыр арзандатуу менен соода кылат. Уэллстин баасынын китепке болгон катышы JPMorgan Chase үчүн 1.17 менен салыштырганда 1.55.
JPM,
+ 0.14%,
мисалы.

Wells Fargo жарым-жартылай арзан, анткени жөнгө салуучулар өсүш максаттарына жетүү үчүн жасалма эсептерди түзүү сыяктуу чыр-чатактар ​​ачыкка чыккандан кийин анын активдер базасынын өсүшүнө бөгөт коюшкан. Бирок Wells Fargo дагы эле күчтүү банктык франшизага ээ. Ал эми шайкештиктин баасы ченемдик талаптардын жоюлушу менен төмөндөйт. Линехандын фондуна Goldman Sachs да ээлик кылат
GS,
-0.14%,
Хантингтон Банкшерс
HBAN,
-1.32%,
мамлекеттик көчөсү
STT,
-0.69%,
Бешинчи Үчүнчү Bancorp
FITB,
-1.81%
жана Morgan Stanley
АЙЫМ,
-0.75%.

Ал ошондой эле Chubb камсыздандыруу компаниясын бөлүп көрсөтөт
CB,
+ 0.31%.
Финансылык топтун бир бөлүгү болуп эсептелген камсыздандыруучулар чендердин жогорулашынан пайда көрүшөт, анткени алар облигациялардын көпчүлүк бөлүгүн сакташат. Камсыздандыруучулар облигациялары жогорку кирешелүү эмиссияларга айланганда көбүрөөк киреше табышат. Кыймылсыз мүлктү жана кырсыкты камсыздандыруучулар аба ырайына байланыштуу табигый кырсыктардын кеңири жайылышынан улам кайрадан баа коюу укугуна ээ.

"Көптөгөн адамдар аба ырайынын өзгөрүшүнүн шартында камсыздандыруу компанияларынын баа саясатын түзүү жөндөмдүүлүгүнө тынчсызданышат, бирок алар камсыздандырууга муктаждык көбөйгөнүн унутуп коюшат, анткени адамдар мүмкүн болуучу катастрофалардан көбүрөөк тынчсызданышат", - дейт Линехан.

энергия

Сиз энергияны болтурбоо керек деп ойлошуңуз мүмкүн, анткени ал абдан жакшы иштеген. Запастын күчүнө карабастан, топ дагы эле арзан көрүнөт.

«Беш жыл мурун мунайдын баасы арзан болуп турганда энергетиканы ойлоп табуу мүмкүн эмес болчу. Мунайдын баррели 90 доллардын тегерегинде болгондуктан, бул компаниялар өтө баалуу”, - дейт Линехан.

Декарбонизация коркунуч болуп саналат, бирок ал бир аз убакытты талап кылат. «Көмүрсутектер узак убакыт бою теңдеменин бир бөлүгү болоору анык», - дейт ал.

Ал TotalEnergies'ди бөлүп көрсөтөт
TTE,
+ 0.89%
анткени ал жетишсиз болгон жаратылыш газын берет. Ал ошондой эле CF Industries тармагында чоң кызматка ээ
CF,
-3.94%
(төртүнчү ири холдинг). Ал жаратылыш газын көп талап кылган жер семирткичтерди жасайт. CF Industries жаратылыш газы Европага караганда бир топ арзан АКШда жайгашкан. Бул ага европалык өндүрүүчүлөрдөн чоң атаандаштык артыкчылык берет. Linehan ошондой эле Exxon Mobil ээлик кылат
XOM,
-1.07%,
EOG ресурстары
EOG,
-2.61%
жана TC Energy
TRP,
+ 1.17%,
түтүк компаниясы.

коммуналдык

Америка Банкынын маалыматы боюнча, "Utes" тарыхы же S&P 500 менен салыштырганда анча деле арзан көрүнбөйт.

Бирок бул жаңылыштык, анткени азыр коммуналдык кызматтардын өсүү келечеги жакшы. Алар мегатренддеги оюн: декарбонизациянын бир бөлүгү катары электр унааларын колдонууну көбөйтүү.

«Энергетикага өтүүдө коммуналдык кызматтар найзанын учунда турат. Бул алар үчүн пайдалуу болот», - дейт Линехан. Өткөөл алардын тарифтик базасын жогорулатат, анткени ал электр энергиясына болгон суроо-талапты жогорулатат.

Анын фондунун экинчи чоң орду Southern Co.
SW,
-0.09%.
Грузияда жайгашкан түштүк түштүккө миграциядан жана түштүк-чыгыштагы экономиканын күчтүүлүгүнөн пайда көрөт. Анын өзөктүк станциясы ишке кирди, ал көмүртектин изин жакшыртат жана чыгымдарды азайтат.

"Түштүк, адатта, пайдалуу аалам үчүн премиум менен соода кылган, бирок учурда ал коммуналдык орточо көрсөткүчтөргө ылайык соода кылууда, бул биз негизсиз деп ойлойбуз" дейт Линехан.

Фонд Sempra Energy компаниясына да таандык
SRE,
+ 1.27%.
Сан-Диегодо жайгашкан коммуналдык ишкана Европадагы энергиянын жетишсиздигине каршы оюн болуп саналат, анткени ал Техастагы Порт Артур LNG деп аталган суюк жаратылыш газын (LNG) экспорттоочу заводду иштеп чыгууда.

"Бул кызыктырды, анткени АКШ дүйнөгө жаратылыш газын жеткирүүчү болоору барган сайын айкын болуп баратат" дейт фонддун менеджери.

Майкл Бруш - MarketWatch үчүн баяндамачы. Жарыяланган учурда ал META, NFLX, GOOGL, TSLA жана QCOM ээлик кылган. Brush өзүнүн фондулук маалымат бюллетенинде META, NFLX, GOOGL, TSLA, DIS, AAPL, QCOM, XOM, EOG, WFC, JPM, GS, HBAN, FITB жана MSти сунуштады, Акцияларга сүртүңүз. Аны Twitter @mbrushstocks аркылуу ээрчиңиз.