Пикир: Экономика баш макалаларга караганда алда канча жакшы абалда

Европада согуш жүрүп жатат.

Россиянын президентинин үнүн чыгара баштады. Ал эми баш макалалар азыр аны химиялык курал менен байланыштырууда жана ядролук курал.

Ohmyhgaad- Ohmyhgaad- Ohmyhgaad!

Иштер ушунчалык начар болгондуктан, адатта биринчи беттеги жаңылыктар болуп кала турган окуялар, мисалы, Ковиддин учурлары жана өлүмдөрүнүн толкундары, Кытай шаарларды кулпулап жатканы жана Түндүк Кореянын алыс аралыкка атуучу ракеталарын атып түшүргөндүгү сыяктуу.

Ядролук курал?

Быйыл запастар азайып кеткени таң калыштуу эмес.

АКШнын керектөөчүлөрдүн ишениминин көрсөткүчтөрү 1970-жылдардагы дүйнөлүк каржы кризиси жана кризистер учурунда гана эң төмөн. Америкалык Индивидуалдык Инвесторлор Ассоциациясынын жумалык маанайды изилдөөсү жана CNN Fear & Greed Index сыяктуу көрсөткүчтөр инвесторлордун өтө азап чегип жатканын көрсөтүп турат.

Эгерде сиз IRAs жана 401(k)sдеги акцияларды накталай төлөп, үстөлүңүздүн астына жашынууга азгырылып жатсаңыз, сиз жалгыз эмессиз.

Бирок буга чейин... Джим Паулсенди уккула.

Ал Midwestern акчаны башкаруучу Leuthold Group фирмасынын башкы инвестициялык стратеги. Ал жакында эле кардарларга презентация жасады, аны чакырса болот -маркум Ян Дюриден кечирим суроо менен- "Шайыр болуу үчүн себептер."

Кыскача айтканда, Полсен мындай дейт: Иштер сиз ойлогондой жаман эмес. Анын ою боюнча, экономика сизге айтылган макалаларга караганда алда канча жакшы абалда. Биржа эртерээк кайра көтөрүлөт. Ооба, жана ар бир жеке инвестор үчүн жакшы киреше мүмкүнчүлүктөрү бар.

Аны алыңыз же калтырыңыз, бирок Лейтхольд сиздин кадимки Уолл Стрит букмекери эмес. Midwestern фирмасы - бул абдан ишенчээк, жер үстүндөгү жер. Ал атүгүл акциялардын баасынын төмөндөшүнө коюм койгон “Гризли кыска фондун” иштетет. Алар, адатта, акылсыз черлидерлер эмес.

Полсендин иши кандай? Бул жерде анын жаркыраган жагын кароонун 3 негизги себеби бар.

Баары кайра ачылып жатат

Учурдагы чоң жаңылык, Чыгыш Европа жаңылыктарынан учурдагы дүрбөлөңдө унутулуп калган, бул пандемия бүттү. Саясатчылар, жада калса массалык маалымат каражаттары Ковид жок болуп кетпей турганын, бирок аны башкаруу керек экенин кабыл алышты: ал пандемиянын ордуна "эндемикалык" болот. Таза натыйжа: дүйнө кайра ачылууда. Бизнес кайра ишке киришүүдө. Адамдар саякатка барышат. Алар дүкөнгө барышат. Алар ресторандарга барышмакчы.

О, жана сынга алуу - дүкөндөр эки жылдык жеткирүү чынжыр кризисинен кийин, бош текчелерин кайра толтурууга аргасыз болушат. Ал белгилегендей, запастар ички дүң продукцияга салыштырмалуу тарыхый төмөн. Бизнес заказдардын артта калуусу 30 жылдагы эң жогорку көрсөткүчкө жакын. Андан тышкары, ал кошумчалайт, керектөөчүлөр 1.5 триллион долларга жакын кошумча үнөмдөөгө отурушат, анткени алар акыркы эки жылда азыраак акча коротушкан.

Атланта Федералдык Резервинин реалдуу убакыт режиминдеги ИДПнын трекери биринчи чейректеги өсүш төмөндөп баратканын көрсөтүп жатканда, Паулсен Citi АКШнын экономикалык таң калыштуу индекси жогорулап баратканын белгиледи. Ал эми ИДПдан кийинки орунда лидерлик рекордуна ээ. Ошол эле учурда, корпоративдик кирешелер абдан жакшы көрүнөт жана жыл башынан бери баа жогору карай кайра каралып чыкты.

Орусиянын баскынчылыгынын айынан Украинада болуп жаткан гуманитардык кырсыкка келсек, АКШнын экономикасына тийгизген иш жүзүндөгү кесепеттери баш макалалардагыдан азыраак жана убактылуу болушу мүмкүн, дейт Паулсен. Согуш жакында бүтөбү (үмт кылалы), же узакка созулган туңгуюкка айланып кетеби, бул чындык.

Jobs! Jobs! Jobs!

АКШнын экономикасы ушул жылдын алгачкы эки айында эле 1.2 миллион жаңы жумуш орундарын түздү - бул укмуштуудай жетишкендик жана бирөө Omicron Covid эпидемиясынын узакка созулушуна карабастан жетишилди. Өсүүгө дагы көп орун бар. Бизде дагы эле 2 миллиондон ашык жумуш орундары Ковидге чейинки чокудан төмөн жана Паулсен Экинчи Дүйнөлүк Согуштан кийинки ар бир рецессиядан кийин жумуш базары жаңы бийиктикке көтөрүлгөнүн белгилейт - көбүнчө мурунку чокудан бир топ жогору.

АКШнын Эмгек департаментинин сандары экономика пандемиядан мурун байкалган өсүү тенденциясына кайтып келүү үчүн дагы 7 миллион жумуш ордун түзө алат деп болжолдойт. Паулсен жумушсуздуктун деңгээли эң кичинекей экономикасы бар 44 штатта төмөндөп кеткенин, бирок иш жүзүндө жумуш орундарынын көбүн камтыган “Чоң алтылыкка” кирбегендигин баса белгиледи: Калифорния, Нью-Йорк, Техас, Иллинойс, Флорида жана Пенсильвания.

Ошол эле учурда, эмгек акы өсүүдө. Атланта Федералдык Резервинин жеке менчик "эмгек акысын көзөмөлдөөчүсү" айлык акынын инфляциясынын 5.8% га чейин өсүп жатканын көрсөтөт - бул, жок эле дегенде, 1990-жылдардан бери болуп көрбөгөндөй жогору. Бирок Паулсен белгилегендей, бул эмгек акынын өсүшүнүн көбү азыраак квалификациялуу жана аз акы төлөнүүчү, акырында (бир аз) жакшыраак эмгек акы алгандар арасында. Ошентип, биз дагы миллиондогон жумушчуларды жалдап жатабыз жана алардын коротууга көбүрөөк акчалары бар, айрыкча, сарпташы мүмкүн.

Инфляция?

Бул бизди бөлмөдөгү 800 фунттук клишеге, тактап айтканда инфляцияга алып келет. Бул дүрбөлөңдүн азыркы булагы жана 1970-жылдардагы "стагфляция" стили жөнүндө көп сөз. Февраль айында расмий инфляциянын деңгээли үрөй учурарлык 7.9% түздү, бул акыркы ондогон жылдардагы эң жогорку көрсөткүч. Федералдык резервдин төрагасы Жером Пауэлл расмий түрдө кооптонуп, бул "өтмө" деп айтууну токтотту. Паулсендин айтымында, бул азыр эң чоң коркунуч. Эгерде ФРС инфляцияны түшүрбөсө, анын айтымында, калыбына келтирүү тез эле бүтөт.

Бирок... жакшы, Паулсен айткандай, "инфляциялык истерия каржы базарларынан башка бардык жерде бар". Бардык дүрбөлөңгө түшкөн макалаларга карабастан, облигациялар рыногу инфляциядан кооптонбойт. Ошондой эле биржа, же валюта базары эмес.

1970-жылдары, мисалы, инфляция 6% га жеткенде, облигациялар рыногу тобокелдиктерди чагылдыруу үчүн АКШнын 8 жылдык казыналарынын 10% кирешелүүлүгүн талап кылган. Бүгүнкү күндө ал киреше 2.5% да эмес. 1970-жылдары өскөн инфляция запастарды кыйраткан. Бул жолу оңдоп-түзөө болду, бирок азырынча бул өтө жөнөкөй. О, 1970-жылдары инфляциянын өсүшү валюта базарларында АКШ долларынын курсун төмөндөттү. Бул жолу доллар көтөрүлүп жатат.

Атланта ФРдин айтымында, учурдагы инфляция негизинен унаалар, күйүүчү май, кийим-кече жана тамак-аш сыяктуу өтө ийкемдүү баалар менен байланыштуу. Бул баалар көтөрүлгөн сайын тез төмөндөшү мүмкүн. Ижарага алуу же медициналык тейлөө сыяктуу "жабышчаак" беренелердеги инфляциянын деңгээли, баалар көтөрүлгөндөн кийин кармалып кала берет, дейт ал 4%. Ошол эле учурда, Сан-Франциско Fed учурдагы инфляциянын көбү эки жылдык кризистен кийинки кайра ачуу жана жеткирүү түйүндөрүнө байланыштуу деп эсептейт.

Инфляциянын негизги өлчөмү – бул америкалык облигациялардагы беш жылдык “залалсыздануу курсу” деп аталган техникалык чара, бул облигациялар рыногунун өзүнүн беш жылдык инфляция болжолдоосу. Ал эми көтөрүлдү — ал бир жылдан ашык убакыттан бери өсүп жатат — бирок ал дагы эле 3.57%, же учурдагы инфляциянын жарымынан азыраак. Башка сөз менен айтканда, облигациялар рыногу дагы эле инфляция ушул денгээлдерден эки эсеге азаят деп болжолдоп жатат. Эгерде сиз облигациялар рыногунда билбеген нерсени билсеңиз, сыртка чыгып, өзүңүздү байытыңыз.

Боюнун себептери? Балким балким жок. Бирок маанай максималдуу караңгылыкка жакындап калгандыктан, логика кийинки кадам ылдыйга караганда өйдө болушу ыктымалдыгын көрсөтүп турат.