Букачарлар кыска сатуу көлөмүнүн жакында көбөйгөнүн белгилеп жатканда самандарды кармап жатышат.
Алар кыска пайыздар — компаниянын акцияларынын кыска мөөнөттө сатылган пайызы — карама-каршы көрсөткүч деп жаңылышат. Эгер ошондой болсо, азыркыдай кыска пайыздык коэффициент жогору болгондо, бул бычакты болмок. Чынында, компаниянын акциялары түшкөндө акча тапкан кыска сатуучулар туура эмес эмес.
Ошентип, кыска пайыздагы акыркы өсүү - тынчсыздандырган белги. Бул Юта университетинин финансы профессору жана кыска сатуучулардын жүрүм-турумун чечмелөө боюнча академиянын алдыңкы эксперттеринин бири Мэтью Ринггенберг жүргүзгөн изилдөөгө ылайык.
Анын бул тема боюнча негизги изилдөө, ал туура чечмеленгенде, кыска сатуу катышы "кийинки 12 айдагы жалпы запастык кирешенин эң күчтүү белгилүү болжолдоочусу" деп билдирди, бул кирешени болжолдоо үчүн колдонулган бир катар популярдуу көрсөткүчтөрдүн кайсынысынан болбосун - мисалы, баа- кирешеге же баа-китепке катышы.
Менин "туура чечмелөө" жөнүндө айтканым Рингенбергдин кыска сатуунун чийки маалыматтары кыска сатуунун катышы анын негизги тенденциясына салыштырмалуу кайсы жерде турганын көрсөтүү менен жакшыраак божомолдоочу болуп калат деп тапканын билдирет. Чийки катышы кыска сатылган акциялардын санын жалпы жүгүртүүдөгү акциялардын пайызы катары көрсөтөт. Ринггенбергдин бул кыска сатуу катышынын бузулган версиясы төмөндөгү диаграммада көрсөтүлгөн.
Диаграммадан көңүл буруңуз, бирок 2013-жылы бир айлык өсүш үчүн бул төмөндөгөн кыска пайыздык катыш 2007-2009-жылдардагы Глобалдык Финансылык Кризис менен коштолгон аюу рыногуна чейинки жана аны коштогон тез төмөндөө учурундагыдай эле жогору. Ковид-19 пандемиясынын алгачкы бөгөттөрү. Бул, албетте, жетиштүү, бирок Ринггенберг маегинде өткөн жылдагы катыштын көбөйгөнүнө да көңүл бурду — бул жылдардагы эң кескин көрсөткүчтөрдүн бири.
Бул кескин өсүш өзгөчө кооптондурган белги болуп саналат, анткени ал кыска сатуучулар баалар төмөндөгөн сайын агрессивдүү аюу болуп калды дегенди билдирет. Бул, өз кезегинде, алар акцияларды быйылкы жылдын башындагыга караганда азыр дагы анча жагымдуу эмес деп эсептешет.
Бирок, эч бир көрсөткүч кемчиликсиз эмес экенин дайыма баса белгилеп кетүү зарыл. Мен Ринггенбергдин төмөндөгөн катышына басым жасадым рубрика ушул өткөн март, азыркыдан алда канча төмөн жана нейтралдуу абалга жакындаганда. Ошентсе да, S&P 500
SPX,
-2.80%
мурдагыга караганда бүгүнкү күндө 9.2% төмөн.
Демек, эч качан болбогондой эч кандай кепилдик жок.
Эмне үчүн кыска сатуучулар туура эмес, туура эмес?
Чапел-Хиллдеги Түндүк Каролина университетинин финансы профессору Адам Риддин айтымында, кыска сатуучулардын туура эместигинин себеби, акцияларды кыска сатууда чоң тоскоолдуктар бар. Ошол тоскоолдуктардан улам, кыска сатуучулар өзгөчө берилген жана ишенимдүү болушу керек. Бул алардын ар дайым туура болот дегенди билдирбесе да, бул акцияларды сатып алган инвесторлорго караганда, алардын пайдасына көбүрөөк болот дегенди билдирет.
Рид кыска сатуучулар туш болгон тоскоолдуктарга бир нече мисалдарды келтирди, анын ичинде акцияларды кыскартуу үчүн карызга алуунун чыгымдары жана кыйынчылыктары (бул кээде өтө коркунучтуу), кыска сатуунун потенциалдуу жоготуулары (ал чексиз), өсүү эрежеси. базарлар түшүп жатса, ылдый кенеде кыска сатуу ж.б.у.с.
Жыйынтык? Кыска пайыздык акыркы жетишкендиктер тынчсыздандырат. Эгер сиз рыноктун мындан ары төмөндөшү керек деп ойлобосоңуз да, жогорулоо чындап эле өсөт деп ойлосоңуз, өзүңүздү тамашалап жатасыз.
Марк Хулберт MarketWatch'тин туруктуу жардамчысы. Анын Hulbert Ratings ревизиясы үчүн бирдиктүү акы төлөгөн инвестициялык жаңылыктарды көзөмөлдөйт. Ага байланышууга болот [электрондук почта корголгон].
Пикир: баалуу кагаздар рыногунун эң ишенимдүү индикаторлорунун бири - кыска пайыздык катыш - рекорддук чекке жакын, жана бул аюунун белгиси
Джо Raedle / Getty Images
Букачарлар кыска сатуу көлөмүнүн жакында көбөйгөнүн белгилеп жатканда самандарды кармап жатышат.
Алар кыска пайыздар — компаниянын акцияларынын кыска мөөнөттө сатылган пайызы — карама-каршы көрсөткүч деп жаңылышат. Эгер ошондой болсо, азыркыдай кыска пайыздык коэффициент жогору болгондо, бул бычакты болмок. Чынында, компаниянын акциялары түшкөндө акча тапкан кыска сатуучулар туура эмес эмес.
Ошентип, кыска пайыздагы акыркы өсүү - тынчсыздандырган белги. Бул Юта университетинин финансы профессору жана кыска сатуучулардын жүрүм-турумун чечмелөө боюнча академиянын алдыңкы эксперттеринин бири Мэтью Ринггенберг жүргүзгөн изилдөөгө ылайык.
Анын бул тема боюнча негизги изилдөө, ал туура чечмеленгенде, кыска сатуу катышы "кийинки 12 айдагы жалпы запастык кирешенин эң күчтүү белгилүү болжолдоочусу" деп билдирди, бул кирешени болжолдоо үчүн колдонулган бир катар популярдуу көрсөткүчтөрдүн кайсынысынан болбосун - мисалы, баа- кирешеге же баа-китепке катышы.
Менин "туура чечмелөө" жөнүндө айтканым Рингенбергдин кыска сатуунун чийки маалыматтары кыска сатуунун катышы анын негизги тенденциясына салыштырмалуу кайсы жерде турганын көрсөтүү менен жакшыраак божомолдоочу болуп калат деп тапканын билдирет. Чийки катышы кыска сатылган акциялардын санын жалпы жүгүртүүдөгү акциялардын пайызы катары көрсөтөт. Ринггенбергдин бул кыска сатуу катышынын бузулган версиясы төмөндөгү диаграммада көрсөтүлгөн.
Диаграммадан көңүл буруңуз, бирок 2013-жылы бир айлык өсүш үчүн бул төмөндөгөн кыска пайыздык катыш 2007-2009-жылдардагы Глобалдык Финансылык Кризис менен коштолгон аюу рыногуна чейинки жана аны коштогон тез төмөндөө учурундагыдай эле жогору. Ковид-19 пандемиясынын алгачкы бөгөттөрү. Бул, албетте, жетиштүү, бирок Ринггенберг маегинде өткөн жылдагы катыштын көбөйгөнүнө да көңүл бурду — бул жылдардагы эң кескин көрсөткүчтөрдүн бири.
Бул кескин өсүш өзгөчө кооптондурган белги болуп саналат, анткени ал кыска сатуучулар баалар төмөндөгөн сайын агрессивдүү аюу болуп калды дегенди билдирет. Бул, өз кезегинде, алар акцияларды быйылкы жылдын башындагыга караганда азыр дагы анча жагымдуу эмес деп эсептешет.
Бирок, эч бир көрсөткүч кемчиликсиз эмес экенин дайыма баса белгилеп кетүү зарыл. Мен Ринггенбергдин төмөндөгөн катышына басым жасадым рубрика ушул өткөн март, азыркыдан алда канча төмөн жана нейтралдуу абалга жакындаганда. Ошентсе да, S&P 500
-2.80%
SPX,
мурдагыга караганда бүгүнкү күндө 9.2% төмөн.
Демек, эч качан болбогондой эч кандай кепилдик жок.
Эмне үчүн кыска сатуучулар туура эмес, туура эмес?
Чапел-Хиллдеги Түндүк Каролина университетинин финансы профессору Адам Риддин айтымында, кыска сатуучулардын туура эместигинин себеби, акцияларды кыска сатууда чоң тоскоолдуктар бар. Ошол тоскоолдуктардан улам, кыска сатуучулар өзгөчө берилген жана ишенимдүү болушу керек. Бул алардын ар дайым туура болот дегенди билдирбесе да, бул акцияларды сатып алган инвесторлорго караганда, алардын пайдасына көбүрөөк болот дегенди билдирет.
Рид кыска сатуучулар туш болгон тоскоолдуктарга бир нече мисалдарды келтирди, анын ичинде акцияларды кыскартуу үчүн карызга алуунун чыгымдары жана кыйынчылыктары (бул кээде өтө коркунучтуу), кыска сатуунун потенциалдуу жоготуулары (ал чексиз), өсүү эрежеси. базарлар түшүп жатса, ылдый кенеде кыска сатуу ж.б.у.с.
Жыйынтык? Кыска пайыздык акыркы жетишкендиктер тынчсыздандырат. Эгер сиз рыноктун мындан ары төмөндөшү керек деп ойлобосоңуз да, жогорулоо чындап эле өсөт деп ойлосоңуз, өзүңүздү тамашалап жатасыз.
Марк Хулберт MarketWatch'тин туруктуу жардамчысы. Анын Hulbert Ratings ревизиясы үчүн бирдиктүү акы төлөгөн инвестициялык жаңылыктарды көзөмөлдөйт. Ага байланышууга болот [электрондук почта корголгон].
Булак: https://www.marketwatch.com/story/one-of-the-most-reliable-stock-market-indicators-short-interest-ratio-is-near-a-record-high-and-thats- a-bearish-omen-11665145320?siteid=yhoof2&yptr=yahoo