Пикир: Бул 4 ысымдан баштап, энергия запастарынан сатылуучу акчаны сатып алууга убакыт келди

Бул энергетикалык митингди өткөрүп жибергендер үчүн мүмкүнчүлүк. Себеби: Негизсиз коркуулар төмөндөөлөрдү түртүүдө.

"Дагы дагы келеби? Биз антип ойлобойбуз, - дейт Бен Кук, мунай жана газ секторунун эксперти, Hennessy Energy Transition Fund.
HNRIX,
-1.91%
жана Hennessy Midstream Fund
HMSFX,
-1.97%.

Кук экөөбүз болдук 2021-жылдын ноябрында биргелешип энергетика боюнча акыркы өсүш. Бир аз туруксуздуктан жана каптал иш-аракеттен кийин, XLE жана XOP сегиз айдын ичинде 52% дан 58% га чейин өсүштү.

Эми үч фактор энергетикалык аталыштар үчүн дагы бир күчтүү кадамды сунуштайт, деп эсептейт Кук: татыктуу негиздер, жакшы баалоо жана катуу акча агымы. Goldman Sachs ири өлчөмдөгү энергия запастары жылдын акырына чейин 30% же андан көп өсөт жана анын сатып алынган акциялары 40% же андан жогору болушу мүмкүн деп болжолдойт.

Жөн гана эстен чыгарбоо керек, эч ким эч качан рынокто же топтун так түбүн атай албайт. Бул чарбаны тез арада байытуу үчүн чалуу эмес.

Бул жерде жакыныраак карап.

1. Жагымдуу негиздер

АКШнын чалгындоо жана өндүрүш запастары ушунчалык төмөндөп кеткендиктен, алар Батыш Техастын бир баррелине 50 доллардан 60 долларга чейин баа коюп жатышат.
CL.1,
+ 4.24%,
дейт Кук, азыр 100 доллардын тегерегинде. "Биз акциялардын баасы азыркы учурда рыноктун негиздеринде чагылдырылгандан да оор абал деп ойлойбуз", - деп кошумчалайт ал.

Чынында эле, WTI үчүн 2023-жылга фьючерс ийри сызыгы келерки жылы мунайдын баррелине 88 долларды түзөт.

Келечектеги жеткирүү баалары туруксуз. Бирок бул мунайдын баасы WTI үчүн 88 долларды түзгөн “болжолу” Goldman Sachsтин “орто цикл” мунай баасынын WTI үчүн 85 доллар жана Brent үчүн 90 доллар болжолдоосуна дал келет. Ошондой эле төмөнкү себептерден улам мааниси бар.

Сунуштар чектелүү. Себеби, мунай компаниялары геологиялык чалгындоо жана өндүрүштү өнүктүрүүгө аз каражат жумшап келишкен. Бул запастар эмне үчүн тарыхый сезондук нормалардан кыйла төмөн экенин түшүндүрүүгө жардам берет.

"Аз камсыз кылуу жаздыкчасы менен, геосаясий же бороон-чапкынга байланыштуу өндүрүлгөн көлөмдөрдүн мындан аркы үзгүлтүккө учурашы баанын кыйла жогору болушуна алып келиши мүмкүн" дейт Кук.

дагы: АКШнын мунайынын баасы төмөндөдү - Бул рецессиядан коркуу жана чийки мунайдын жетишсиздиги жөнүндө эмне дейт

Plus: Аналитиктердин айтымында, АКШнын чийки мунай запастары Энергетика министрлигинин акыркы маалыматтарында азайган

Суроо-талап ошол жерде болот. Рецессиянын келе жаткан перспективалары энергетикалык топко катуу сокку урду. Бирок бул жалган коркуу болушу мүмкүн. Рецессия АКШ менен Европада суроо-талапты төмөндөтсө да, Кытайда суроо-талап өсөт, анткени ал COVIDдин бөгөт коюу чектөөлөрүн алып салууну улантат.

Мындан тышкары, рецессия сөзсүз түрдө карталарда эмес. Goldman Sachs компаниясынын энергетикалык изилдөөлөр бөлүмүнүн башчысы жана чийки зат боюнча улук стратеги Дэмиен Курвалин: "Рецессиянын ыктымалдыгы чындап эле өсүп жатканы менен, мунай рыногунун мындай кооптонууларга моюн сунуусу али эрте" дейт. "Биз бул кадам [энергетика секторундагы запастардагы] ашып кетти деп ишенебиз."

Дүйнөлүк экономика дагы эле өсүп жатат жана мунайга болгон суроо-талап Азияда кайра ачылып, эл аралык саякаттардын кайра жанданышынан улам тездик менен өсүп жатат, дейт ал.

JP Morgan глобалдык товарларды изилдөө тобунан Рухани Аггарвал: "Биз рецессияга жол бербөө үчүн базалык көз карашты карманабыз" дейт. Банк кийинки 12 айдын ичинде рецессия ыктымалдыгын 36% түзөт.

Орус мунайынын агылышы уланууда. Орусиянын Украинага басып киришине негиздүү нааразы болгонуна карабастан, Евробиримдик Россиянын рыногун камсыз кылууда чындап эле эффективдүү болгон жок. Европа дагы эле орус мунайын сатып алууда жана ал жактагы суроо-талаптын жетишсиздиги Кытай менен Индиядан сатып алуу менен жабылат.

Европанын акыркы планы – Россиянын каржылык пайдасын чектөө үчүн баага чек коюу. Бул кандай ишке ашары белгисиз. Бирок бул тескери натыйжага алып келиши мүмкүн. Эң начар сценарийде Орусия жооп кайтарып, өндүрүштүн көлөмүн бир баррелине 190 долларга жеткире тургандай кыскартат, деп жазат JP Morgan дүйнөлүк чийки затты изилдөө тобунан Наташа Канева. "Орусия төлөм талаптарын канааттандыруудан баш тарткан ЕБ өлкөлөрүнө жаратылыш газын берүүнү токтотууга даяр экенин буга чейин эле көрсөткөн", - дейт Канева.

2. Баалоо

Күтүлгөн акча агымына карата ишкананын наркы менен өлчөнгөндөй, энергетикалык топ азыр эң арзан сектор, дейт Hennessy's Cook.

3. Акча каражаттарынын эркин агымы

Кук белгилегендей, АКШнын энергетикалык компаниялары дивиденддер жана кайра сатып алуу аркылуу акционерлерге көп акчаларды кайтарып берүүнү улантууда. Бул акциянын баасын колдоого алат.

S&P 500деги энергетикалык компаниялар үчүн эркин акча агымынын кирешелүүлүгү (акча агымы акциянын баасына бөлүнгөн) башка S&P секторуна караганда жогору. 2022-жылга карата аналитиктердин консенсустук эсептөөлөрүнө таянсак, АКШнын энергетикалык компаниялары 15%, ал эми чалгындоо жана өндүрүш компаниялары 20% эркин акча агымын пайда кылат, дейт Кук.

Бул сандар топтун арзандыгын тастыктап турат.

Голдман Сакстын бул диаграммасы, акыркы жылдардагы бардык салыштырылуучу сатуулар, негизги өсүүчү факторлорду эске алуу менен сатып алуу мүмкүнчүлүктөрүн көрсөтүп жатканын көрсөтүп турат.

Сүйүктүү компаниялар

Кук бул үч компанияны фаворит катары бөлүп атайт.

Exxon Mobil

Көк чиптин энергетикалык аталышы, Exxon Mobil
XOM,
+ 4.00%
Акциялардын туруксуздугун басаңдаткан диверсификацияланган бизнес модели бар, дейт Кук. Бул өндүрүүчү, андыктан энергиянын баасынын өсүшү акцияны колдойт.

Бирок ал ошондой эле мунайзаттын негизиндеги полиэтилен сыяктуу материалдарды тамак-аш контейнерлери сыяктуу пластикалык буюмдарда жасаган нефтехимия бөлүмү бар. Бул бизнес энергияга болгон баанын алсыздыгынын терс таасирин жокко чыгара алат.

Ал ошондой эле АКШдан LNG экспорттогон суюк жаратылыш газ бизнесине ээ.

EOG ресурстары

Бул АКШнын энергия өндүрүүчүсү
EOG,
+ 4.75%
өлкөдө эң жогорку сапаттагы сланец бассейндери бар, дейт Кук. Бул EOG курдаштарына караганда наркы артыкчылык берет жана ал күчтүү акча агымын колдойт. EOG ошондой эле скважиналарда өндүрүмдүүлүктү жогорулатуу жана чыгымдарды кыскартуу боюнча жакшы тажрыйбага ээ.

Cheniere Energy

Exxon сыяктуу, бул Луизианада жайгашкан компания
LNG,
+ 6.35%
Европага жана Азияга СТГ экспорттойт. Ошентип, ал дагы АКШдагы жаратылыш газынын баасына салыштырмалуу табигый газдын жана LNG баасынын кескин көтөрүлүшүнөн пайда көрөт. Арткы планда Чениер карызын төлөп жатат, бул Чениерге кийинки он сегиз айда дивиденддерин көбөйтүүгө мүмкүндүк берет, деп эсептейт. Кук.

Дивиденд төлөөчүлөр

Голдман жогорку дивиденддерди төлөгөн жана аз бета запастары бар энергетикалык компанияларды жактырат, демек, алардын акциялары туруктуураак жана секторго же жалпы рынокко караганда азыраак кыймылдайт. Бул топтун ичинде Голдмандын сүйүктүүсү - Pioneer Natural Resources
PXD,
+ 3.64%.
Голдман компаниянын Пермь бассейниндеги иштетилбеген активдердин эбегейсиз чоң инвентаризациясын жана 7.8% дивиденддердин кирешелүүлүгүн колдогон күчтүү балансты жана эркин акча агымын жактырат.

Голдман 12 айлык акцияга 266 доллар баасын койгон.

Майкл Бруш - MarketWatch үчүн баяндамачы. Жарыяланган учурда, ал бул тилкеде айтылган бир дагы акцияларда кызмат орду болгон эмес. Brush өзүнүн фондулук маалымат бюллетенинде XOM жана LNGди сунуш кылган, Акцияларга сүртүңүз. Аны ээрчигиле Twitter @mbrushstocks.