АКШнын акциялары жана облигациялар базарлары акыры биздин көз караштарыбызга дал келүүдө. Биз ар дайым бул акыркы эки жыл бетон эмес, кумга курулган жасалма бука базарын чагылдырган деп ишенчүбүз.
Ачыгын айтканда, биз дагы бул көз карашта бекем турабыз инфляция коркунучу жакында өтүп кетет — бука базары экономисттер, стратегдер, эксперттер жана медиа типтери тарабынан экстраполяцияда жана гипервентиляцияда, алар мурундун учунун көрө албагандай сезилет. АКШ долларынан артта калган эффекттер
DXY,
+ 0.08%
импорттук товарлардын наркына тийгизген таасири жагынан зор. Запастар дефициттен ашыкчага өттү жана бааларды арзандатуу менен жоюлушу керек.
Акча сунушунун өсүшү сөзмө-сөз кыйрады жана акчанын айлануу ылдамдыгынын импульсу байкалууда. Бир жылдын ичинде фискалдык саясат радикалдуу саясаттан өттү
Чайдын калдыктарын кызартып жибере турган чектөөгө стимул. Товардык бука рыногунун циклдик аспектиси арткы күзгүдө. Федералдык резервдин төрагасы Джей Пауэлл миопиялык түрдө "жумуш орундарына" көңүл бургандыктан, ал абдан жумшак маалымат пункту болуп саналат, ал жумуштан бошотуулардын өсүшүн жана компанияны жалдоо пландарында артка чегинүүнү байкабай жатат. Инфляция келерки жылы эрип баратат жана аз (эгер бар болсо) ага даяр.
Мен өзүмдү 2008-жылдын жай айларында жашап жаткандай сезип жатам. Биржа аюу рыногунун рецессиясынын тааныш үлгүсүн карманууда. Биринчи этап - Fed-индукцияланган P / E көп жыйрылуу. Эреже катары, биринчи 20% төмөндөтүү ликвиддүүлүктүн дренажынын P/E эселенгендигинин кандайча кыскарышы жөнүндө - адатта, рецессия аюу рыногунун биринчи бөлүгүндө төрт пайыздык пунктка.
Бул жолу кысуу 2022-жылдын эң чокусунан бери беш көп пунктка жетти. Кандай идеалдуу. Экономикадагы ар бир рецессия сөзсүз түрдө кирешенин кыскарышын камтыйт, ал азырынча боло элек. Мен айткандай, мунун баары көптүк жөнүндө болду. Азырынча, башкача айтканда. Жөнөкөй ванильдүү ИДПнын рецессиясы, канчалык жумшак же катуу болбосун, корпоративдик киреше эң чокусунан 20% га төмөндөйт.
Бул таштай турган кийинки бут кийим. Бул ошондой эле аналитиктер чындыкты түшүнө баштаганда жана алардын санын кыскарта баштагандан кийин, баалар жакшырды деп ишенгендиктен, азыр базарга манжаларын малып жаткан инвесторлор өздөрүнүн реалдуулугуна туш болушат, жок - консенсус алардын келечектеги EPS баалоосуна барууга аргасыз боло турган жерге негизделген - капитал рыногу азыркыдай көрүнгөндөй "арзан" эмес.
Эч ким чокуда же ылдыйда коңгуроо кага албайт. Бирок фундаменталдуу төмөндөөлөрдүн жакшы белгиленген үлгүлөрү бар. Биринчиден, рецессия көз карашы негизги агымга айланышы керек. Аналитиктер кирешенин төмөндөө болжолдоолорун ашыра аткарышы керек. ФРС катаалданмайынча рыноктун ылдыйкы жолу жок, ал эми рецессия аюу рыногунда ликвиддүүлүктүн төмөндөшүнө каршы (2018-жылдын аягындагыдай), рыноктун төмөн деңгээлин киргизүү үчүн реалдуу саясатты жеңилдетүү талап кылынат. Бул бир топ убакыт. алыс.
Оку: ФРдин ставкасынын көтөрүлүшү турак жайга, акцияларга жана башка "ишенимдүү" нерселерге таасир этет деп күтүп жатканыңызда эмнени күтсө болот?
АКШнын баалуу кагаздар рыногу да “салыштырмалуу” баалоо үчүн казыналык рыноктун жардамына муктаж. Мурда баалуу кагаздар рыногунун акыры 135 жылдык Казыналыкта орточо 1.35 базистик пунктка (10 пайыздык пунктка) төмөндөшүн талап кылган.
TMUBMUSD10Y,
2.846%
түшүм. Кимдир бирөө акцияларды өстүрө электе, тарых көрсөткөндөй, биринчи кезекте чоң облигация митинги керек. Активдерди аралаштырган командаларга эскертме: Бул 2% дан төмөн бир кесимди билдирет.
Ошондой эле, S&P 500 боюнча дивиденддердин кирешелүүлүгүн эстен чыгарбаңыз
SPX,
+ 1.86%
1.5% - аюу базарлары, адатта, дивиденддердин кирешелүүлүгү облигациялардын кирешелүүлүгүнө жакындамайынча бүтпөйт. Бул арифметикалык жактан S&P 500 үчүн 3,300гө жакын төмөн дегенди билдирет. Демек, жооп жок, биз ал жакта элекпиз.
Дэвид Розенберг Rosenberg Research изилдөө фирмасынын президенти жана негиздөөчүсү. сайтында акысыз, бир айлык сыноого катталыңыз Rosenberg изилдөө сайты.
дагы: Бул Уолл Стрит легендасы 1950-жылдардан бери ар бир аюу базарында жашап келет. Анын айтымында, келе жаткан S&P 500 30% жоготуу менен сүзүшү мүмкүн
Plus: "ФРД ар дайым бузуп жатат": Бул синоптик инфляциянын туу чокусуна чыгып, АКШнын акцияларын жайга чейин аюу рыногунда көрөт
Source: https://www.marketwatch.com/story/i-feel-like-i-am-reliving-the-summer-of-2008-strategist-david-rosenberg-sees-bear-market-sinking-the-s-p-500-to-3-300-11653333623?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Пикир: «Мен өзүмдү 2008-жылдын жайын кайрадан жашап жаткандай сезем». Стратег Дэвид Розенберг аюу базарынын S&P 500 3,300гө чөгүп баратканын көрөт
АКШнын акциялары жана облигациялар базарлары акыры биздин көз караштарыбызга дал келүүдө. Биз ар дайым бул акыркы эки жыл бетон эмес, кумга курулган жасалма бука базарын чагылдырган деп ишенчүбүз.
Ачыгын айтканда, биз дагы бул көз карашта бекем турабыз инфляция коркунучу жакында өтүп кетет — бука базары экономисттер, стратегдер, эксперттер жана медиа типтери тарабынан экстраполяцияда жана гипервентиляцияда, алар мурундун учунун көрө албагандай сезилет. АКШ долларынан артта калган эффекттер
+ 0.08%
DXY,
импорттук товарлардын наркына тийгизген таасири жагынан зор. Запастар дефициттен ашыкчага өттү жана бааларды арзандатуу менен жоюлушу керек.
Акча сунушунун өсүшү сөзмө-сөз кыйрады жана акчанын айлануу ылдамдыгынын импульсу байкалууда. Бир жылдын ичинде фискалдык саясат радикалдуу саясаттан өттү
Чайдын калдыктарын кызартып жибере турган чектөөгө стимул. Товардык бука рыногунун циклдик аспектиси арткы күзгүдө. Федералдык резервдин төрагасы Джей Пауэлл миопиялык түрдө "жумуш орундарына" көңүл бургандыктан, ал абдан жумшак маалымат пункту болуп саналат, ал жумуштан бошотуулардын өсүшүн жана компанияны жалдоо пландарында артка чегинүүнү байкабай жатат. Инфляция келерки жылы эрип баратат жана аз (эгер бар болсо) ага даяр.
Мен өзүмдү 2008-жылдын жай айларында жашап жаткандай сезип жатам. Биржа аюу рыногунун рецессиясынын тааныш үлгүсүн карманууда. Биринчи этап - Fed-индукцияланган P / E көп жыйрылуу. Эреже катары, биринчи 20% төмөндөтүү ликвиддүүлүктүн дренажынын P/E эселенгендигинин кандайча кыскарышы жөнүндө - адатта, рецессия аюу рыногунун биринчи бөлүгүндө төрт пайыздык пунктка.
Бул жолу кысуу 2022-жылдын эң чокусунан бери беш көп пунктка жетти. Кандай идеалдуу. Экономикадагы ар бир рецессия сөзсүз түрдө кирешенин кыскарышын камтыйт, ал азырынча боло элек. Мен айткандай, мунун баары көптүк жөнүндө болду. Азырынча, башкача айтканда. Жөнөкөй ванильдүү ИДПнын рецессиясы, канчалык жумшак же катуу болбосун, корпоративдик киреше эң чокусунан 20% га төмөндөйт.
Бул таштай турган кийинки бут кийим. Бул ошондой эле аналитиктер чындыкты түшүнө баштаганда жана алардын санын кыскарта баштагандан кийин, баалар жакшырды деп ишенгендиктен, азыр базарга манжаларын малып жаткан инвесторлор өздөрүнүн реалдуулугуна туш болушат, жок - консенсус алардын келечектеги EPS баалоосуна барууга аргасыз боло турган жерге негизделген - капитал рыногу азыркыдай көрүнгөндөй "арзан" эмес.
Эч ким чокуда же ылдыйда коңгуроо кага албайт. Бирок фундаменталдуу төмөндөөлөрдүн жакшы белгиленген үлгүлөрү бар. Биринчиден, рецессия көз карашы негизги агымга айланышы керек. Аналитиктер кирешенин төмөндөө болжолдоолорун ашыра аткарышы керек. ФРС катаалданмайынча рыноктун ылдыйкы жолу жок, ал эми рецессия аюу рыногунда ликвиддүүлүктүн төмөндөшүнө каршы (2018-жылдын аягындагыдай), рыноктун төмөн деңгээлин киргизүү үчүн реалдуу саясатты жеңилдетүү талап кылынат. Бул бир топ убакыт. алыс.
Оку: ФРдин ставкасынын көтөрүлүшү турак жайга, акцияларга жана башка "ишенимдүү" нерселерге таасир этет деп күтүп жатканыңызда эмнени күтсө болот?
АКШнын баалуу кагаздар рыногу да “салыштырмалуу” баалоо үчүн казыналык рыноктун жардамына муктаж. Мурда баалуу кагаздар рыногунун акыры 135 жылдык Казыналыкта орточо 1.35 базистик пунктка (10 пайыздык пунктка) төмөндөшүн талап кылган.
2.846%
TMUBMUSD10Y,
түшүм. Кимдир бирөө акцияларды өстүрө электе, тарых көрсөткөндөй, биринчи кезекте чоң облигация митинги керек. Активдерди аралаштырган командаларга эскертме: Бул 2% дан төмөн бир кесимди билдирет.
Ошондой эле, S&P 500 боюнча дивиденддердин кирешелүүлүгүн эстен чыгарбаңыз
+ 1.86%
SPX,
1.5% - аюу базарлары, адатта, дивиденддердин кирешелүүлүгү облигациялардын кирешелүүлүгүнө жакындамайынча бүтпөйт. Бул арифметикалык жактан S&P 500 үчүн 3,300гө жакын төмөн дегенди билдирет. Демек, жооп жок, биз ал жакта элекпиз.
Дэвид Розенберг Rosenberg Research изилдөө фирмасынын президенти жана негиздөөчүсү. сайтында акысыз, бир айлык сыноого катталыңыз Rosenberg изилдөө сайты.
дагы: Бул Уолл Стрит легендасы 1950-жылдардан бери ар бир аюу базарында жашап келет. Анын айтымында, келе жаткан S&P 500 30% жоготуу менен сүзүшү мүмкүн
Plus: "ФРД ар дайым бузуп жатат": Бул синоптик инфляциянын туу чокусуна чыгып, АКШнын акцияларын жайга чейин аюу рыногунда көрөт
Source: https://www.marketwatch.com/story/i-feel-like-i-am-reliving-the-summer-of-2008-strategist-david-rosenberg-sees-bear-market-sinking-the-s-p-500-to-3-300-11653333623?siteid=yhoof2&yptr=yahoo