Пикир: Сезимдин беш индикатору бизге акцияларды, өзгөчө бул топту сатып алууга убакыт келгенин айтып жатат

Бирок «баары ыйлап жатканын» кантип билсе болот? Сиз үмүтсүздүктү жана көз жашты сандык жактан өлчөгөн сезим өлчөгүчтөрүнө кайрыласыз. Бул жерде терс экстремалдык көрсөткүчтөрдү көрсөткөн беш сезим өлчөгүчтүн жыйындысы жана жакшы өлчөө үчүн анекдот болуп саналат.

“Өмүр бою тамактануу” духунда мен бул көрсөткүчтөрдү чечмелеп, аларды чечмелөөнүн жөнөкөй жолдорун түшүндүрөм, ошондо сиз алар менен инвестициялык өмүрүңүздүн аягына чейин кеңеше аласыз. Бул сиз жашаган акыркы аюу базары болбойт.

1. Investors Intelligence Bull/Bear Ratio

Эгер сиз бир гана сезимдин индикаторуна кармансаңыз, аны ушуну кылыңыз. Бул өлчөө жүздөн ашуун базар жаңылыктар жазуучуларынын сурамжылоосуна негизделген. Тарыхый жактан алганда, букачар менен аюулардын катышы бирден аз болгондо, бул терс маанайдын чеги болуп саналат, бул бизге рынокту сатып алуу экенин көрсөтүп турат. Төмөнкү диаграмма, Yardeni изилдөөдөн, тарыхый перспективаны көрсөтөт. Октябрдын 4 боюнча окуу 0.61, өтө терс маанайды көрсөтөт өтө төмөн турду. Бул карама-каршы мааниде өскөн сигнал.

2. Америкалык жеке инвесторлордун ассоциациясы (AAII) маанайды изилдөө

Бул көрсөткүч жеке инвесторлор болгон анын мүчөлөрүнүн жума сайын өткөрүлүүчү AAII сурамжылоосуна негизделген. Чекене инвесторлор белгилүү топтун жолдоочулары болушу мүмкүн, ошондуктан алар эффективдүү маанайды окууну сунушташат.

Төмөндө бул корутунду боюнча маалыматтар бир аз секирип жатканын көрө аласыз. Бул маалыматтар менен болгондо, аналитиктер бир нече ырааттуу маалымат чекиттерин кошуу менен дисперсияны текшилөөчү орточо көрсөткүчтөргө кайрылышат. RBC Capital Markets компаниясынын стратегдери AAII маалыматтары менен төмөнкү ыкманы сунушташат. Аюулардын пайыздык букалардын минус пайызы төрт жумалык орточо негизде -10 пайыздык пункттан төмөн түшкөндө, бул күчтүү сатып алуу сигналы болуп саналат. Тоголок төрт жумалык орточо спрэд азыр -33.7 болуп, -10 чегинен ашып кетти.

Ошондой эле сентябрда акыркы эки аюу окуу дээрлик 61% болгонуна көңүл буруңуз. Бул окууларга чейин, акыркы 35 жыл ичинде аюулардын пайызы төрт эсе эле 60% ашты. Ошол төрт окуядан кийин бир жылдык акциялардын кирешеси + 22.4%, + 31.5%, + 7.4%, + 56.9% болду, деп белгилейт SentimenTrader боюнча Джейсон Гоепферт.

Бул чараны колдонуунун жөнөкөй жолу - букалардын букалардын санына жана аюунун санына болгон катышын эске алуу. Төмөнкү диаграммада, Ярдениден көрүнүп тургандай, 35 же андан төмөн көрсөткүчтөр өтө сейрек кездешет, бул бизге аларды сатып алууга боло турган чектер экенин көрсөтүп турат. Октябрдын башында көрсөткүч 30.4 болгон.

3. The Bank of America Bull & Bear көрсөткүчү

Америка Банкы кардарлар үчүн бука жана аюу көрсөткүчүнө көз салат. Бул хедж-фонддун жайгашуусу, фондулук рыноктун кеңдиги, фонддун акцияларга жана облигацияларга агымы жана узак мөөнөттүү каражаттардын жайгашуусу сыяктуу нерселерди өлчөйт. Бул нөлгө жеткенде терс чекке жетет. Октябрдын башында ал жерде болгон. Инвесторлордун маанайы Улуу Финансылык Кризистеги жана пандемиянын алгачкы күндөрүндөгүдөй эле жаман - экөө тең биржада абдан жакшы жетишкендиктер менен коштолду.

4. Фонддун менеджеринин кассалык кызматтары

Америка Банкы фонд жетекчилеринин маанайын аныктоо үчүн үзгүлтүксүз сурамжылоо жүргүзөт. Алардын маанайын өлчөөнүн бир жолу, аларда канча накталай акча бар экенин көрүү. Накталай акчага өтүү - бул акча менеджери запастар төмөндөйт деп ойлогон эскертүүчү позиция. Тарыхый жактан алганда, бул сурамжылоодо накталай позициялар 5% же андан жогору болгондо, биржа сатып алуу болуп саналат. Накталай акча позициялары жакында 6.1% түздү, бул катуу сатып алуу сигналы.

5. Баалоонун чеги

Баалоо сезимди өлчөйт, анткени инвесторлор акцияларды төмөндөө учурунда сатышат.

Рассел 2000 баасы менен кирешенин катышы
рут,
-0.30%,
кичинекей капиталдык индекс, жакында 11ге түштү. Бул экстремалдык окшойт, анткени бул 1990-жылдан берки эң төмөнкү көрсөткүч жана 30-жылдан берки узак мөөнөттүү орточо көрсөткүчтөн 1985% төмөн, деп белгилейт Америка Банкы.

Орточо чоңдуктагы акциялар да арзан көрүнөт, бирок алардын тарыхына салыштырмалуу чакан капкактар ​​сыяктуу арзан эмес. Ал эми чоң көлөмдөгү акциялар эң кымбат бойдон калууда. Рассел 1000дин алдыга P/E
RUI,
-0.30%,
ири капиталдык индекс, жакында эле 15.5ке чейин төмөндөдү, бул болжол менен анын узак мөөнөттүү орточо көрсөткүчүнө дал келет.

Бирок, кичине-капкактар ​​менен чоң-капкактардын ортосундагы айырмачылыкка көңүл буруңуз. Рассел 2000 (кичинекей капкактар) салыштырмалуу алдыга P / E Russell 1000 (чоң капкактар) 0.71де, анын 1.01 тарыхый орточо деңгээлинен кыйла төмөн. Бул технологиялык көбүктөн берки эң төмөнкү деңгээлде. Бул диаграмма сизге тарыхый көз караштарды көрсөтөт.

Бул баа окуу жакшы сатып алуу сигнал болуп саналат. Тарыхый тенденцияларга караганда, бул баалоо арзандатуулары кийинки он жылдыкта Рассел 13 үчүн 2000% жана Рассел 10 үчүн 1000% жылдык кирешени билдирет. алардын тарыхына салыштырмалуу арзаныраак. Муну жасоонун жөнөкөй жолу - iShares Russell 2000 Growth ETF сыяктуу чакан капиталдык алмашуу фондун (ETF) сатып алуу.
Ст,
-0.46%.

Анекдоттук чара

"Эгерде рецессия болсо, анда бул эң көп күтүлгөн рецессия болот, демек, ал болбойт", - деди Эд Ярдени, Yardeni Research компаниясында, дүйшөмбү күнү жолугушууда кардарларга.

Ал Финансылык басма сөздө күн сайын окуп жаткан Федералдык рецессия мүмкүндүгү жөнүндө кеңири кооптонууларды айтып жатат. Бул кеңири таралган кол-коюу а анекдоттук сезим окулду. Анекдоттук окуулар катуу маалыматтарга эмес, расмий эмес байкоолорго негизделген, бирок алар дагы эле натыйжалуу болушу мүмкүн.

Жеке жашооңузда анекдоттук көрсөткүчтөрдү издеңиз. Мисалы, сиздин досуңуз же үй-бүлөңүздүн мүчөсү болушу мүмкүн, ал дайыма базардын чокусунда акциялардын идеяларын сурайт же сизге баарын сатып, базардын түбүндө накталай акчага кетти деп айтат. Болбосо, жашооңузда бул адамды издеңиз. Сиз аларга каршы маанайдын жакшы өлчөгүчү экенин айтсаңыз да, бул сигналды өчүрбөйт, анткени психология жана адаттар мээбизде бекем орнотулган.

Биз теманы талкуулап жатканыбызда, сиз өзүңүздүн эң жакшы маанайыңыз болушу мүмкүн. Келечекте ал сигналдарды кайра байкап калуу үчүн өзүңүздү кандай сезип жатканыңызды жана өзүн кандай алып жүргөнүңүздү байкаңыз.

Рецессия ыктымалдуулугуна келсек, жумуштуулук күчтүү бойдон калууда, керектөө чыгымдары туруктуу бойдон калууда (Bank of America кардарларынын байкоолоруна ылайык, сентябрда жылдык 10% өсүш), Атланта Fed GDPNow баа үчүнчү чейректеги өсүштү 3.9% түзөт, ал эми кредиттик спреддер адаттагыдай рецессияга бара жаткан жолду жок кылбайт.

Кантип туура эмес болушум мүмкүн

1. Сезим индикаторлору запастарды качан сатып алуу боюнча жакшы узак мөөнөттүү перспективаны сунуштайт, бирок алар так так камсыз кылбайт. Улуу Финансылык Кризис учурунда, Investors Intelligence Bull Bear катышы бир жылдан ашык убакыт бою бирден төмөн болгон (бул сатып алуу сигналын жаратат), биржа кайра көтөрүлүү тенденциясына ээ болгон. Бул өзгөчө болсо да. Адатта, анын бирден төмөн сапарлары бир нече ай же андан азыраак созулат.

2. Сезимдин бардык индикаторлору терс чектерде эмес. Chicago Board Options Exchange Volatilite Index
VIx,
-0.18%
Менин оюмча, сатып алына турган терс маанайдын экстремалдык жаркырашы үчүн 35тен жогору өтүшү керек. Ал шейшемби күнү 33.6га гана жетти. Бул жакын, бирок кээ бир стратегдер, анын ичинде Crossmark Global Investments компаниясынын Боб Долл, капитуляцияны белгилөө үчүн 40ка чейин жылууну көрүшөт.

3. Уолл-стриттин инвестициялык банктарындагы “сатуу жагындагы” стратегдери Америка Банкынын бул чарага көз салуусуна ылайык, азырынча өтө терс көрүнүшкө айланган жок. Банктар бул көрсөткүч дагы эле нейтралдуу, бирок сатууга караганда сатып алууга жакын экенин айтышат. Мен үчүн, бирок, бул жетиштүү жакын болушу мүмкүн. Тарыхый жактан алганда, алардын сатуу жагындагы стратегиянын көрсөткүчү учурдагы деңгээлде же андан төмөн болгондо, кийинки 12 айлык киреше 96% оң болгон. тарыхый орточо көрсөткүч убакыттын 82%, ал эми 12 айлык орточо киреше 21% түзгөн. . 

Бул мага "сатып алуу" сигналына абдан жакын көрүнөт.

Майкл Бруш - MarketWatch үчүн баяндамачы. Жарыяланган учурда анын бул графада көрсөтүлгөн баалуу кагаздар боюнча кызмат орду болгон эмес. Brush өзүнүн фондулук маалымат бюллетенинин редактору, Акцияларга сүртүңүз. Аны Twitter @mbrushstocks аркылуу ээрчиңиз.