Пикир: Акчасын жоготкон бул 15 компаниянын кайсынысы болбосун биржадагы эң чоң "бир мүйүздүү" ийгиликсиздикке айланышы мүмкүн.

2015-жылга чейин эң ири банкроттуктар (каржылоо боюнча) Solyndra (1.2 миллиард доллар), Abound Solar (614 миллион доллар) жана Better Place (675 миллион доллар) болгон. WebVan 275 миллион доллар венчурдук каржылоону алып, 2001-жылы үч жыл иштегенден кийин ишке ашпай калганда көп жарыяланды. Жакында Теранос 500 миллион долларга венчурдук капиталды каржылоого ээ болуп, жакшы жарыяланган кырсык болду, CEO Элизабет Холмс менен президент Рамеш "Күнөстүү" Балвани экөө тең алдамчылык боюнча бир нече жолу соттолушту.

Бул мүчүлүштүктөр чоң, бирок банкрот боло элек көптөгөн стартаптардын жалпы жоготуулары чоңураак. Төмөнкү таблицада АКШдагы 15 ири акча жоготкон стартаптар чогулткан каражаттар көрсөтүлгөн, алар 93.8 миллиард доллар стартап каражатын чогултуп, 135.1 миллиард доллар жоготушкан.

Бул 15 компаниянын бирөө гана кирешелүү кварталга ээ болгон — Airbnb 378-жылдын экинчи чейрегинде 2.1 миллиард доллар кирешеге 2022 миллион доллар кирешеге ээ болгон. Таблицадагы башка бардык стартаптардын акыркы жоготуулары кирешенин 10% ашкан жана көпчүлүк 30% ашат.

Ар бир компания кеминде тогуз жашта, ал эми экөө 20 жаштан ашса, кирешелүүлүк бурчка жакын болуп калат деген үмүт аргументтер. Качандыр бир убакта инвесторлор: “Жетишет” дешет жана жаман акчанын артынан жакшы акчаны ыргытуу өтө чоң жаңылыштык экенин түшүнүшөт.

3 миллиард доллар же андан көп суммадагы жоготуулары бар стартаптар

компания	негизделген	Чогулган каражаттар	Кумулятивдик жоготуулар
Uber Technologies Uber, + 5.52%	2009	$ 25.2 миллиард	$ 31.7 миллиард
Биз иштейбиз БИЗ, -0.99%	2010	$ 21.9 миллиард	$ 20.7 миллиард
TelaDoc Ден соолук TDOC, + 1.15%	2002	$ 0.17 миллиард	$ 11.2 миллиард
Rivian Automotive RIVN, + 3.46%	2009	$ 10.7 миллиард	$ 11.1 миллиард
Кап SNAP, -2.12%	2011	$ 4.9 миллиард	$ 9.1 миллиард
Lyft ЛЫФТ, + 1.36%	2012	$ 4.9 миллиард	$ 8.9 миллиард
Airbnb ABNB, + 4.33%	2008	$ 6.0 миллиард	$ 6.0 миллиард
Palantir Technologies PLTR, + 2.01%	2003	$ 3.0 миллиард	$ 5.8 миллиард
Gingko Bioworks ДНК, + 2.68%	2009	$ 0.8 миллиард	$ 4.8 миллиард
Door Dash ДАШ, + 3.96%	2013	$ 2.5 миллиард	$ 4.6 миллиард
Чакырылган NVTA, + 0.57%	2010	$ 2.0 миллиард	$ 4.4 миллиард
Nutanix NTNX, + 2.16%	2009	$ 1.1 миллиард	$ 4.3 миллиард
RobinHood Markets капюшон, + 3.55%	2013	$ 6.2 миллиард	$ 4.2 миллиард
Bloom Energy БОЛ, + 5.71%	2001	$ 0.83 миллиард	$ 3.3 миллиард
Wayfair W, + 0.56%	2002	$ 1.7 миллиард	$ 3.0 миллиард
Бардыгы болуп		$ 93.8 миллиард	$ 135.1 миллиард

Таблицадагы 15 компаниянын он бири банкрот болгон бардык стартаптар чогулткандан көп акча чогулткан. Буга чейин эң чоң эки жоготкондор Uber жана WeWork. Азырынча Uber 31.7 миллиард доллар жана WeWork 20.7 миллиард доллар жоготууга учурады, анын аягы көрүнбөйт. Uber акциясынын баасы 35 жумадагы эң жогорку көрсөткүчтөн 52% га төмөндөдү. WeWork 71% төмөндөдү жана азыр расмий түрдө бир пенни акциясы.

Жоготууларды каржылоо керек жана бул компаниялар үчүн бул барган сайын кыйындап баратат. Бул жалгыз мүйүздүү стартаптардын көпчүлүгү өткөн жылы алардын акцияларынын баасы 50% дан ашкан, ал эми бул акциялардын көбү 90% дан ашкан. WeWork бир тыйынга айланган жалгыз мүйүздүү мүйүз эмес.

Акциялардын баасынын төмөндөшү уланып жаткан жоготууларды жабуу үчүн каражаттарды тартуу үчүн көбүрөөк акцияларды чыгарууну барган сайын кыйындатат жана кымбаттайт. Ошол эле учурда, пайыздык чендердин жогорулашы учурдагы карызды тейлөөгө кеткен чыгымдарды көбөйтүп, андан да көп карызды чыгарууну кыйындатат жана кымбаттат.

Көптөгөн бир мүйүздүү мүйүздүү мүйүздөр сөзсүз түрдө жакында банкрот болушат же өрт сатуу баасына ээ болушат. Uber же WeWork иштебей калса, венчурдук капиталды каржылоо боюнча мурунку рекорддордон 10 эсе чоң болмок. Бир мүйүздүү мүйүздүү мүйүздөрдүн бузулушунун толкуну каржы базарлары аркылуу титирөөлөрдү жиберет, бирок федералдык өкмөт кийлигишүү үчүн "өтө чоң-өтө ийгиликсиз" шылтоо колдонушу күмөн.

Таблицадагы стартаптар АКШ компаниялары болгону менен, башка өлкөлөрдөгү бир мүйүздүү стартаптарда да ушундай көйгөйлөр бар: европалык стартаптар (Delivery Hero)
DHER,
-4.35%,
Deliveroo
ROO,
-0.64%,
жана Даанышман
АКЫЛДУУ,
+ 0.76%
); кытайлар (Диди
DIDIY,
-1.60%,
Kuaishou
1024,
+ 0.73%,
Билли Билли жана Пиндуодуо
PDD,
+ 3.02%
); Индиялыктары (Ola, Paytm жана Zomato
543320,
+ 2.13%
), жана сингапурдуктар (Grab жана SEA) да көп миллиард долларлык жалпы жоготууларга ээ. 

Бир мүйүздүү компаниялар арасында жаңы рекорддор жакында бүткүл дүйнө жүзү боюнча орнотулат, бирок алар шам толтуруу, баскетбол айлануу жана бурпинг боюнча рекорддордой жакшы эмес.

Джеффри Ли Фанк көз карандысыз технология боюнча кеңешчи жана жаңы технологиялардын экономикасына басым жасаган университеттин мурдагы профессору. Гари Смит - Флетчер Джонс Помона колледжинин экономика боюнча профессору. Ал «Акча машинасы: баалуу инвестициянын таң калыштуу күчү” (AMACOM 2017), автору “AI адашуу,"(Оксфорд, 2018) жана авторлош (Жей Кордес менен) "Маалымат илиминин 9 тузагы” (Оксфорд 2019).

дагы: Корпоративдик пайданы катуулатуу - азыр фондулук рынок үчүн эң чоң коркунуч

Plus: Акылдуу акциялардын инвесторлору өз акчаларын Уолл Стриттин жалган пайгамбарларына эмес, компаниянын чыныгы кирешесине жумшашат