Уламыштарда Эрнест Хемингуэй менен Ф.Скотт Фицджеральд байлар тууралуу пикир келишпестиктер болгон.
Көзүндө жылдыз болгон Фицджералд: «Байлар бизден айырмаланат» деп айткан имиш.
- Ооба, - деп жооп берди Хемингуэй, ал андай эмес. "Аларда көбүрөөк акча бар."
Бул алмашуу, жок эле дегенде, жеке эмес, иш жүзүндө болгон эмес. Окуя жөн эле экөөнүн өзүнчө айткан жана жазгандарына негизделиши мүмкүн.
Бирок, кандай болбосун: ким туура айтты?
Ооба, бар жаңы илимий-изилдөө Ал мындай дейт: Балким, экөө тең бир аз.
Алардын инвестициялык портфелдери жана пенсиялык пландары жана мүлктөрү жөнүндө сөз болгондо, байлар чындап эле бизден айырмаланып турушу мүмкүн. Мен алардын акчасы көп деп жөн эле айткым келбейт.
Гарварддын, Принстондун жана Чикаго университетинин беш экономисти инвестициялык кеңешчилер колдонгон байлыкты башкаруу платформасы Addeparдан ай сайын берилген портфелдик маалыматтарды талдап чыгышты. Бул аларга жалпы суммасы 139,000 триллион долларга барабар болгон 1.8 үй чарбалык портфели жөнүндө маалымат берди. Башка сөз менен айтканда, татыктуу өлчөмдөгү үлгү.
Алар 2016-жылдын январынан 2021-жылдын августуна чейин ал инвесторлор эмне кылганын карап чыгышты. Бул убакыт жалпысынан алты жылга жетпеген убакыт болсо да, ал көптөгөн толкунданууну, анын ичинде 2016-жылдагы президенттик шайлоонун айланасындагы башаламандыкты, рыноктун кескин төмөндөшүн камтыды. 2018-жылдын аягында, 2020-жылдын мартындагы COVID кырсыгы жана эки чоң бум.
Эң негизгиси, экономисттер портфелдерди өлчөмү боюнча топтой алышты. Үлгүгө ар биринин активи 1,000 миллион доллардан ашкан 100ге жакын "ультра таза баалуу" үй чарбалары кирди.
Жана алар абдан кызыктуу жана маанилүү нерсени табышты.
Жөнөкөй инвесторлор рынок көтөрүлүп турганда сатып алып, базар төмөндөгөндө сатышат, ал эми изилдөөчүлөр UHNW деп атаган инвесторлор андай эмес.
"Биз ликвиддүү тобокелдик активдердин агымы байлыкты бөлүштүрүү боюнча акциялардын жалпы кирешесине кандай жооп берерин баалайбыз" деп жазган изилдөөчүлөр. «Так каларлык нерсе, байлыкта сезгичтик кескин төмөндөп жатканын байкадык. Чындыгында, активдери 100 миллион доллардан ашкан үй чарбаларынын агымы акциялардын кирешесине сезимтал эмес».
Башкача айтканда, "бай азыраак үй чарбалары циклдик түрдө иш-аракет кылышса, UHNW үй чарбалары төмөндөө учурунда акцияларды сатып алышат." (Проциклдик түрдө рынок көтөрүлгөндөн кийин сатып алуу жана ал төмөндөгөндө сатуу дегенди билдирет.)
Чынында эле, UHNW үй чарбалары ушунчалык контрциклдүү болгондуктан, алар төмөндөө учурунда базарларды турукташтырууга жардам берет. Башкалар сатып жатканда алар сатып алышат.
Бул сөзсүз түрдө бизди эски, эски парадокско алып барат: байлар байыйт.
Ошол эле учурда, биз буга чейин эле билебиз жөнөкөй апа жана поп-инвесторлор туура эмес убакта базарга кирип-чыгышат. Базар кулагандан кийин сатышат, эми көтөрүлүп кеткенде сатып алышат.
Бул эмне үчүн маанилүү?
Эгер сиз 401(k) деги акцияларды сатууну ойлонуп жатсаңыз, базар бештен бирине төмөндөп кеткендигин эске алуу керек.
Бул дагы бир нерсе, кийинки жолу базар гүлдөп жатканда жана сиз адегенде башыңызга сүңгүүгө азгырыласыз.
Бай адамдар, сыягы, "коопсуз" жана "тобокелдүү" активдердин ортосундагы тең салмактуулуктун кандай экенин алдын ала чечип алышат жана алар ар дайым аны бирдей кармап турууга аракет кылышат. кыйрап жатышат.
Ошондой эле азыркы рынок тууралуу кызыктуу суроо туулат. Кээ бир рыноктун серепчилери жеке инвесторлор кепилдикке алынмайынча биз рыноктун эң төмөнкү чегине жете албайбыз деп айтышкан. Алар мисал келтирет, BofA Securities жеке кардар маалыматтары.
Балким алар туурадыр. Бирок анын канчасы байлар, канчасы башкалар?
Мисалы, инвестициялык компания институтунун акыркы маалыматтарын карап көрүңүз, өз ара фонд тармагындагы соода органы. Бул жеке инвесторлордун жүрүм-туруму үчүн абдан жакшы прокси, жок эле дегенде 401 (k), IRA же ушул сыяктуу бир нерсе бар.
ICIдин маалыматы боюнча, жеке инвесторлор 2020-жыл бою фондулук рынокто кепилдик беришкен (албетте, алар сатып алышы керек болчу). Андан кийин алар 2021-жылдын көпчүлүк бөлүгүн сатып алышкан (албетте, алар сатууга тийиш болчу, айрыкча аягында).
Бул жыл? Алар апрель айынан бери камакта. Үчүнчү чейрек ичинде таза сатуу жигердүү болгон.
Мунун эч кимиси, албетте, рыноктун түбүнө жеткенин же түбүнө жакын экенин же ушуга окшогон нерсени далилдебейт. Ар бир базар ардагери сизге базардын түбүн арткы күзгүдөн гана көрүүгө болорун айтат - жана адатта, бул узак жол.
Ал эми байлардын сыйкырдуу кристалл шары жок. Джон Д. Рокфеллер, ошол кездеги дүйнөнүн эң бай адамы, 1929-жылы Уолл-стриттеги алгачкы кыйроодон кийин базарды сатып алган. өткөн жумада », - деди ал эл алдында. "Уулум экөөбүз бир нече күндөн бери жөнөкөй акцияларды сатып алдык."
Бул, албетте, акырында ишке ашты. Бирок ал, тилекке каршы, үч жылга жакын эрте болчу. Базар түбүнө жеткенге чейин дагы 80% га төмөндөйт. (Адилеттүүлүк үчүн, ал Федералдык резерв системасы, АКШнын Каржы министрлиги жана АКШ Конгресси тарыхтагы эң начар депрессияга алып келген акылсыз саясаттар менен кыйроого жооп берерин алдын ала көрө алган эмес.)
Ошентсе да, кийинки жолу базарга байланыштуу дүрбөлөңгө түшүүгө азгырылганда, өзүңүзгө: «Чынында, чындап эле бай адам эмне кылат?» — деп сурасаңыз болот.
Булак: https://www.marketwatch.com/story/one-reason-the-rich-get-richer-11668101364?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Байлардын байышынын бир себеби
Уламыштарда Эрнест Хемингуэй менен Ф.Скотт Фицджеральд байлар тууралуу пикир келишпестиктер болгон.
Көзүндө жылдыз болгон Фицджералд: «Байлар бизден айырмаланат» деп айткан имиш.
- Ооба, - деп жооп берди Хемингуэй, ал андай эмес. "Аларда көбүрөөк акча бар."
Бул алмашуу, жок эле дегенде, жеке эмес, иш жүзүндө болгон эмес. Окуя жөн эле экөөнүн өзүнчө айткан жана жазгандарына негизделиши мүмкүн.
Бирок, кандай болбосун: ким туура айтты?
Ооба, бар жаңы илимий-изилдөө Ал мындай дейт: Балким, экөө тең бир аз.
Алардын инвестициялык портфелдери жана пенсиялык пландары жана мүлктөрү жөнүндө сөз болгондо, байлар чындап эле бизден айырмаланып турушу мүмкүн. Мен алардын акчасы көп деп жөн эле айткым келбейт.
Гарварддын, Принстондун жана Чикаго университетинин беш экономисти инвестициялык кеңешчилер колдонгон байлыкты башкаруу платформасы Addeparдан ай сайын берилген портфелдик маалыматтарды талдап чыгышты. Бул аларга жалпы суммасы 139,000 триллион долларга барабар болгон 1.8 үй чарбалык портфели жөнүндө маалымат берди. Башка сөз менен айтканда, татыктуу өлчөмдөгү үлгү.
Алар 2016-жылдын январынан 2021-жылдын августуна чейин ал инвесторлор эмне кылганын карап чыгышты. Бул убакыт жалпысынан алты жылга жетпеген убакыт болсо да, ал көптөгөн толкунданууну, анын ичинде 2016-жылдагы президенттик шайлоонун айланасындагы башаламандыкты, рыноктун кескин төмөндөшүн камтыды. 2018-жылдын аягында, 2020-жылдын мартындагы COVID кырсыгы жана эки чоң бум.
Эң негизгиси, экономисттер портфелдерди өлчөмү боюнча топтой алышты. Үлгүгө ар биринин активи 1,000 миллион доллардан ашкан 100ге жакын "ультра таза баалуу" үй чарбалары кирди.
Жана алар абдан кызыктуу жана маанилүү нерсени табышты.
Жөнөкөй инвесторлор рынок көтөрүлүп турганда сатып алып, базар төмөндөгөндө сатышат, ал эми изилдөөчүлөр UHNW деп атаган инвесторлор андай эмес.
"Биз ликвиддүү тобокелдик активдердин агымы байлыкты бөлүштүрүү боюнча акциялардын жалпы кирешесине кандай жооп берерин баалайбыз" деп жазган изилдөөчүлөр. «Так каларлык нерсе, байлыкта сезгичтик кескин төмөндөп жатканын байкадык. Чындыгында, активдери 100 миллион доллардан ашкан үй чарбаларынын агымы акциялардын кирешесине сезимтал эмес».
Башкача айтканда, "бай азыраак үй чарбалары циклдик түрдө иш-аракет кылышса, UHNW үй чарбалары төмөндөө учурунда акцияларды сатып алышат." (Проциклдик түрдө рынок көтөрүлгөндөн кийин сатып алуу жана ал төмөндөгөндө сатуу дегенди билдирет.)
Чынында эле, UHNW үй чарбалары ушунчалык контрциклдүү болгондуктан, алар төмөндөө учурунда базарларды турукташтырууга жардам берет. Башкалар сатып жатканда алар сатып алышат.
Бул сөзсүз түрдө бизди эски, эски парадокско алып барат: байлар байыйт.
Ошол эле учурда, биз буга чейин эле билебиз жөнөкөй апа жана поп-инвесторлор туура эмес убакта базарга кирип-чыгышат. Базар кулагандан кийин сатышат, эми көтөрүлүп кеткенде сатып алышат.
Бул эмне үчүн маанилүү?
Эгер сиз 401(k) деги акцияларды сатууну ойлонуп жатсаңыз, базар бештен бирине төмөндөп кеткендигин эске алуу керек.
Бул дагы бир нерсе, кийинки жолу базар гүлдөп жатканда жана сиз адегенде башыңызга сүңгүүгө азгырыласыз.
Бай адамдар, сыягы, "коопсуз" жана "тобокелдүү" активдердин ортосундагы тең салмактуулуктун кандай экенин алдын ала чечип алышат жана алар ар дайым аны бирдей кармап турууга аракет кылышат. кыйрап жатышат.
Ошондой эле азыркы рынок тууралуу кызыктуу суроо туулат. Кээ бир рыноктун серепчилери жеке инвесторлор кепилдикке алынмайынча биз рыноктун эң төмөнкү чегине жете албайбыз деп айтышкан. Алар мисал келтирет, BofA Securities жеке кардар маалыматтары.
Балким алар туурадыр. Бирок анын канчасы байлар, канчасы башкалар?
Мисалы, инвестициялык компания институтунун акыркы маалыматтарын карап көрүңүз, өз ара фонд тармагындагы соода органы. Бул жеке инвесторлордун жүрүм-туруму үчүн абдан жакшы прокси, жок эле дегенде 401 (k), IRA же ушул сыяктуу бир нерсе бар.
ICIдин маалыматы боюнча, жеке инвесторлор 2020-жыл бою фондулук рынокто кепилдик беришкен (албетте, алар сатып алышы керек болчу). Андан кийин алар 2021-жылдын көпчүлүк бөлүгүн сатып алышкан (албетте, алар сатууга тийиш болчу, айрыкча аягында).
Бул жыл? Алар апрель айынан бери камакта. Үчүнчү чейрек ичинде таза сатуу жигердүү болгон.
Мунун эч кимиси, албетте, рыноктун түбүнө жеткенин же түбүнө жакын экенин же ушуга окшогон нерсени далилдебейт. Ар бир базар ардагери сизге базардын түбүн арткы күзгүдөн гана көрүүгө болорун айтат - жана адатта, бул узак жол.
Ал эми байлардын сыйкырдуу кристалл шары жок. Джон Д. Рокфеллер, ошол кездеги дүйнөнүн эң бай адамы, 1929-жылы Уолл-стриттеги алгачкы кыйроодон кийин базарды сатып алган. өткөн жумада », - деди ал эл алдында. "Уулум экөөбүз бир нече күндөн бери жөнөкөй акцияларды сатып алдык."
Бул, албетте, акырында ишке ашты. Бирок ал, тилекке каршы, үч жылга жакын эрте болчу. Базар түбүнө жеткенге чейин дагы 80% га төмөндөйт. (Адилеттүүлүк үчүн, ал Федералдык резерв системасы, АКШнын Каржы министрлиги жана АКШ Конгресси тарыхтагы эң начар депрессияга алып келген акылсыз саясаттар менен кыйроого жооп берерин алдын ала көрө алган эмес.)
Ошентсе да, кийинки жолу базарга байланыштуу дүрбөлөңгө түшүүгө азгырылганда, өзүңүзгө: «Чынында, чындап эле бай адам эмне кылат?» — деп сурасаңыз болот.
Булак: https://www.marketwatch.com/story/one-reason-the-rich-get-richer-11668101364?siteid=yhoof2&yptr=yahoo