Номура ФРдин ставкасын каржылык туруктуулукка байланыштуу төмөндөтөт деп болжолдойт

Сэм Стовалл, CFRAнын башкы инвестициялык стратеги, Федералдык резерв белгиленген деңгээлди сактап калуу үчүн тыныгуудан мурун, жылдын экинчи чейрегинде чендерди 25 бит/сек жогорулатууну улантат деп эсептейт.

Анын комментарийлери төрага Пауэллдин өткөн жумада өжөр инфляцияга жооп иретинде айткан ашынган билдирүүлөрүнөн кийин айтылды.

FOMC төрагасы мекеме март айындагы жолугушууда эле 50 бит/с көтөрүлүштөрдү кайра баштоону карап көрө турганын белгиледи.

Бирок, бул жарыядан кийин 3 күндүн ичинде Силикон өрөөнүнүн көрүнүктүү банкы (NASDAQ: SIVB), технологиялык сектордун финансисти жана адис VCs, банктын толук кандуу иштешинин айланасында дүрбөлөңгө түшүп, жабылды.

Кыйроо 2019-жылдан 2021-жылга чейин банктын депозиттеринин үч эсеге көбөйүшүнөн кийин, өтө бош акча-кредит саясатынын жана пандемия доорундагы фискалдык инъекциялардын натыйжасында келип чыккан.

Өз кезегинде, азыр жоюлган SVB бул агылып келүүчү каражаттардын негизги бөлүгүн теориялык жактан коопсуз 10 жылдык кагазга салган.

2022-жылдан бери кирешелүүлүктүн кескин жогорулашынан кийин, бул стратегия жокко чыгарылды, натыйжада бейшемби күнү акциянын наркы 60% га төмөндөдү, андан кийин дагы жума күнкү рынокко чейинки иш-аракет.

Жекшемби күнү Signature Bank да суу астында калды, бул АКШнын аймактык банк тутумундагы кыргын улана берет окшойт.

Fed, Казыналык жана Федералдык Депозиттерди Камсыздандыруу Корпорациясынын (FDIC) биргелешкен билдирүүлөрү инвесторлордун тынчсыздануусун басаңдатуу үчүн анча деле жардам берген жок окшойт, региондук банк акциялары 13-марттагы соодада жерди төмөндөтүүнү улантууда.^th Март.

Мындан тышкары, технологиялык сектор жумуштан бошотууга өзгөчө аялуу болгон.

Роберт Киентц, GoldSilverProsтун негиздөөчүсү, белгилегендей,

АКШ акыркы чейрек ичинде дүйнөнүн калган өлкөлөрүнө караганда технологияда эки эсе көп жоготууларга учурады.

Бул ашыкча бааланган технологиялык сектордогу мындан аркы көйгөйлөрдүн көрсөткүчү болушу мүмкүн жана Батыш жээк жээктерин кайчылаш сызыктарга бекем орнотот.

Регионалдык банк мекемелеринде чуркоо коркунучу күчөгөнүнө карабастан, Стовалл акча-кредиттик саясатты иштеп чыгуучулар 2-чейрекке чейин күчөтүүнү улантууну чечет деп күтөт.

Ал белгилегендей, банк тутумундагы ызы-чуулардан кийин шарттар бир топ катаалдангандыктан, чакан акциялар өзгөчө катуу соккуга дуушар болушу мүмкүн.

S&P Small Cap 600 индекси акыркы 6.9 соода сессиясында өзүнүн рыноктук капиталынын 5% жоготту.

Жугуштуу оорудан корккон аймактык банктар бул секторго анын балансынын начарлашын, капиталга жеткиликтүүлүгүн жана операциялардын чектелген көлөмүн эске алуу менен кеңейтүүнү каалабайт.

Пивот көз карашы

CME FedWatch куралына ылайык, бүгүнкү күндө инфляциянын негизги басмасы 0.5% га жогорулап, чейрек пунктка жарымынан 82.7% га чейин жогорулады.

Ошентсе да, акыркы бир нече күн каржы системасынын морттугун, айрыкча ишке ашпаган жоготуулардын чоң көлөмүн көрсөттү.

Учурда саясатчылар ФРдин жаңы саясат инструментин, Банктын Мөөнөттүү Каржылоо Программасын (BTFP) токтотуу үчүн 25 миллиард долларлык каражатты жарыялоо менен, күрөшкө чексиз табити көрсөтүп жатышат. системада ишке ашпаган жоготуулар.

Бул банктарга жана өз кезегинде аманатчыларга чоң кыйынчылык жаратат. Ишеним бузула берсе жана тездетилген алып салууга алып келсе, адекваттуу капиталды чогултуу дээрлик мүмкүн болбой калат.

Ошентип, пайыздык чендердин басымы жана ликвиддүүлүктүн кризиси тез арада каржылык туруксуздукка алып келиши мүмкүн, бул CME маалыматтарына карама-каршы ФРди кечиктирбестен тыныгууга түртүшү мүмкүн.

Келе жаткан жума саясатчылар жана базарлар үчүн тынчсыздандырган жума болот.

Эгерде каржы системасы жакынкы келечекте дагы көп катачылыктарды жаратса, анда Fed кийинки жолугушууда тыныгууга аргасыз болушу мүмкүн.

Номуранын аналитиктери дагы экстремалдык позицияны карманышат жана ФРС келерки шаршемби күнкү маалымат жыйынында 25 бит/сек кыскартууну жарыялайт деп күтүшөт.

Кошумчалай кетсек, алар ФРС облигацияларды кайра базарга түшүрө баштайт деп күтүшөт, ал эми Кытай менен Жапония дагы АКШнын казыналарын түшүрүп жатышат.

Евро-Тынч океан Капиталынын башкы экономисти жана глобалдык стратеги Питер Шифф өткөн айда инфляциялык тенденциялар (6% дан жогору бойдон калууда) эгерде ФРСтин колу бурулууга мажбур болсо, күч менен артка кайтарылышы мүмкүн деп билдирди. Бул макалада анын пикири талкууланат.

Күтүлбөгөн жерден жана катуу курчуп кеткен шарттарга чыңалган эң күчтүү импульс Шифф эскерткен инфляциянын кайра жаралышынан коркуунун натыйжасы болушу мүмкүн.