Netflix биржасы жарнамалар колдоого алынган мазмунду чогултушу мүмкүн

Netflixтин акциялары жыл башынан бери 71% га төмөндөдү. Акциянын арзандашы анын FAANG статусунун төмөндөшүн камтыйт, анткени компаниянын рыноктук капиталы 300 миллиард доллардан 75 миллиард долларга чейин төмөндөдү. Бул жарым-жартылай компаниянын 2011-жылдан бери биринчи жолу абоненттерин жоготкондугун жана акыркы чейректе 200,000 2 жазылуучуну жоготкондугун билдиргенине байланыштуу. Компания ошондой эле экинчи чейрек үчүн XNUMX миллион төлөнүүчү абоненттердин азайышын болжолдоодо.

Киреше жөнүндө отчет акция дароо өз наркынын 35% жоготуп койгон. Билл Акман өзүнүн Netflix акцияларын үч айдын ичинде 450 миллион долларга жоготууга сатты, айрымдары аны өз чечимине үндөшсө, башкалары Першинг Капиталды тайманбастыгы жана утулган позициясынан алыстаганы үчүн куттукташты.

Ошол эле учурда биздин көңүл башка жакка бурулду. Биздин Netflix чагылдырууда анын кирешелери тууралуу отчетунан кийин, айтканбыз Netflix жарнактарды жүздөгөн миллиондогон көрүүчүлөргө тартуулоо үчүн кайсы жарнама платформасын тандашы мүмкүн экенин "биз шилекей албайбыз". Биринчиден, бул эмне үчүн биз ырааттуу талкуулагандыктан CTV жарнамаларынын тенденциясы эпикалык базар сатуу учурунда да көп учуу тилкеси бар.

Негизги нерсе бул: медиадагы глобалдык жаңжал негизинен CTV жарнамалары агымдын келечеги экенин айтып жатат.

Төмөндө биз Netflix акча табууга ниеттенген сырсөздөрдү бөлүшүп жаткан 200,000 миллион көрүүчүгө салыштырмалуу акыркы чейректеги 2 100 сагынган жана ушул чейректеги 35 миллион сагынган учур эмне үчүн жаңы перспектива керек экенин талкуулайбыз. Башкача айтканда, мен Netflixтин акцияларынын баасы XNUMX% га төмөндөгөн күн, демек, кирешенин көбөйүшү жана жаңылануу тенденциясы боюнча компаниянын тарыхындагы эң маанилүү күндөрдүн бири болгон деп талашат элем. Чыдамдуулук керек, анткени Netflixтин аткара турган иши бар (толук дүйнөлүк жайылтуу үчүн кеминде бир-эки жыл). Бирок Netflix үчүн көбүрөөк жазылуучуларды кошуунун жолу айкын болуп калды жана өзгөчө инфляция учурунда же керектөөчүлөрдүн ишениминин төмөндөшү учурунда узак мөөнөткө төлөп берет, анткени ал фрагменттүү жазылуулар боюнча үй чарбаларынын чыгымдарын төмөндөтөт.

Netflix'тин 1-чейректеги кирешеси

Компаниянын кирешеси 7.9 миллиард долларды түзүп, 10%га өскөн. FX баш шамалдарын эске албаганда, чейректеги кирешенин өсүшү 14% түздү. Компания келерки чейректе 10% өсүш үчүн 8.05 миллиард доллар киреше алды. Операциялардан түшкөн накталай акча 777 миллион доллардан 923 миллион долларга чейин өстү.

Netflix көпчүлүк чейректерде 20% дан жогору дени сак операциялык маржаны сактап калды жана EPS бир жыл мурунку $3.53 EPS менен салыштырганда 3.75 долларга бааланган. Бирок, Netflix менен көйгөй компания оригиналдуу мазмунду чыгара баштагандан бери бир топ эркин акча агымы болуп калды. компаниянын тарыхынын көбү акча агымы боюнча кызыл болуп саналат. Акыркы чейрек оң 802 миллион долларды түздү, бирок компания дагы эле баланс боюнча 14.6 миллиард доллар дүң карызды жана 8.6 миллиард доллар таза карызды кармап турат.

Netflix 200,000 500,000 жазылуучуну өткөрүп жибергенин кабарлады, бирок Орусияны кошпогондо, компания 700,000 XNUMX таза кошулган, анткени Орусия XNUMX XNUMX жазылуучуну өткөрүп жиберген. Ага карабастан, Netflix 2 миллион жазылуучусун жоготууга жол көрсөтүп жаткандыктан, бул рынокту келе жаткан квартал.

Белгилей кетчү нерсе, Netflix кыйроону азайтып, жазылуучулардын күчүн жаңыртууга жардам бере турган Stranger Things сыяктуу хиттердин акырындык менен чыгарылышына багыт алды.

Netflix Жарнама колдогон рынокко кирүүдө

Биз бир жыл мурун Forbes журналына редакциялык макала жазганбыз Netflix жана Roku Stock ортосундагы орчундуу айырма. Ошол учурда биз төмөнкүлөргө көңүл бурганбыз: "Биз туташкан сыналгы жарнамалары үчүн биринчи тараптын маалыматтары 2021-жылга карай олуттуу тенденция жана талап боюнча жазылуу-видеодон (SVOD) маанилүү айырмачылык деп эсептейбиз [...] Талап боюнча жарнамалык видео (AVOD) ) болжол менен он жылдык конуу тилкесине ээ, анткени тенденция 2018-жылдын аягында/2019-жылдын башында Roku өзүнүн жарнамалык платформасын ишке киргизгенде калыптана баштаган. Буга чейин мейкиндикте AVOD оюнчулары бар болчу, бирок бюджеттер анча деле эмес болчу.

Эң акыркы киреше чалуу учурунда Netflixтин башкаруу тобу компаниянын жарнамалык мазмунду киргизүү планын талкуулады:

«Ал эми баалардын жайылышын жогорулатуунун бир жолу - бул арзан пландардагы жарнама жана жарнак менен арзан баага ээ болуу. Ал эми Netflixти ээрчигендер мен жарнаманын татаалдыгына каршы экенимди жана жазылуунун жөнөкөйлүгүнүн чоң күйөрманы экенимди билишет..

Бирок мен ошончолук күйөрман болгонум менен, мен керектөөчүлөрдүн тандоосуна көбүрөөк күйөрманмын. Ал эми арзаныраак баага ээ болууну каалаган жана жарнамага чыдамдуу керектөөчүлөргө каалаган нерсесин алууга мүмкүнчүлүк берүү чоң мааниге ээ. Ошентип, биз азыр карап жаткан нерсе. Биз кийинки бир-эки жылдын ичинде аныктоого аракет кылып жатабыз. Бирок биз керектөөчүлөрдүн тандоосу катары жарнак менен андан да төмөн бааларды сунуштоого абдан ачык деп ойлойлу.

Рид Хастингс "кийинки же эки жыл" деп айтканына карабастан, Бул тууралуу кийинчерээк New York Times билдирди Netflix кызматкерлерине жарнамалар колдоого алынган деңгээл 2022-жылдын аягына чейин ишке кириши мүмкүн деп айткан. Ошондой эле Netflix Roku сатып алышы мүмкүн деген имиштер болгон, бирок кабарды укканда биз бул идеяны Твиттерде дароо жокко чыгардык:

Netflixтин карызы - бул Netflixтин Roku'ну сатып алышынын бир себеби, анткени компаниянын учурдагы баасы 12 миллиард долларды түзөт. Бул Netflixтин карызын дээрлик эки эсеге көбөйтөт же компания акционерлерди суюлтушу мүмкүн, бул акциянын салмагы YTD 70% га төмөндөйт. Мындан тышкары, Netflix Голливуд менен атаандашкан мазмун жаратуучусу катары колу толгон, ал чакырыкта айтылган: “Биз муну он жылдан бери жасап келе жатабыз. Ооба, биринчи кезекте, бул болжол менен 90 жылга аз убакыт биздин бардык атаандаштарыбызга караганда."

Бул жерде Netflix акциясы кантип жаңы бийиктикке жетиши мүмкүн

Эгерде Netflix жаңы бийиктикке жетишсе, анда аны жарнамалар колдоого алынган мазмундун глобалдык жайылышына байланыштыруу керек болот. Компания Кошмо Штаттарда жана Канадада жайылтуудан мурун кирешеси төмөн рыноктордо жарнама менен колдоого алынган деңгээлди сынап көрөт деп күтөм, анда компания акча таба турган кошумча 30 миллионго ээ. Сыноо талап кылынгандыктан, UCAN чөлкөмүндө 2022-жылы жайылтылышы мүмкүн эмес, тескерисинче, 2-жылдын 2023-жарым жылдыгында издешет.

Техникалык деңгээлде, Netflix Google менен бирге эң төмөнкү деңгээлге жетпеген жалгыз башка FAANG. Акциянын ар дайым эки жолу бар: ылдыйлоо же жогорулоо. Акция белгилүү бир баанын максаттарын бузгандан кийин, белгилүү бир багытка артыкчылык берүү ыктымалдыгы жакшырат. Төмөнкү диаграмма 5-жылдын эң төмөнкү деңгээлинен 2012-толкундуу кыймылды байкоодо.

Netflixтин жаңы жогорку деңгээлге жетиши үчүн биз көргүбүз келген нерсе - 405 доллардан жогору. Бул учурда, букачарлар кайрадан көзөмөлгө алуу мүмкүнчүлүгү акциянын пайдасына. Адатта, акция жаңы бийиктикке жеткенден кийин, баанын сакталышын текшерүү үчүн ага кайрадан мониторинг жүргүзүү керек. Эгер ушундай болуп калса, биз анализибизди кайра карап чыгабыз - ал биздин журналда жума сайын жарыяланат бекер тасма.

Биз сезимге негизделген технологиялык сектордо ыктымалдуулуктар менен алектенгендиктен, 115 доллардан төмөн - биз эч кимдин жери деп атаган жер экенин белгилей кетүү маанилүү, ал жерде түбүн түзүү өзгөчө кыйын болушу мүмкүн. Акция эркин кулап калышы мүмкүн болгон учурда биз аны “эч кимдин жери” деп атайбыз жана бул зоналардагы эң жакшы фундаменталдык окуялардан да качабыз.

Жогорудагы диаграмма диаграммада сейрек кездешүүчү, өсүүчү дивергенцияларды көрсөтүп турат, алар 450 долларга колдоонун үзүлүшүнө караганда 115 долларга жакыныраак болушу мүмкүн. 2012-жылдан бери бул көрүнүш эки гана жолу байкалды жана экөө тең бурулуш чекити жакындап калды.

Netflix ошондой эле төмөн баа боюнча 10 жылдык рекорд менен соода кылууда, бул акцияларды олуттуу көтөрүлүш үчүн орнотот. Чынында, компания 10 жылдан ашуун убакыттан бери PE катышы боюнча мындай арзан соода кылган эмес.

Сиз жогорку линиянын өсүшүн карап жатканда, компания 2012-жылдан бери мындай арзан соода кылган эмес:

Төмөн баага карабастан, Netflix азыр 50% көбүрөөк абоненттерди (100 миллион), анын ичинде Кошмо Штаттарда жана Канадада учурда сырсөздөрдү бөлүшүп жаткан 30 миллиондон акча табуу жолуна ээ.

Белгилей кетчү нерсе, Netflix көптөгөн ири оюнчулар менен рынокто атаандашып жатканда мазмундун чыгымдарын кыскартууга тийиш. Бирок, номиналдуу жазылуучу сагынганына карабастан, Netflix чындыгында рыноктун үлүшүн 6% дан 6.4% га чейин алды.

Жыйынтык:

Акыр-аягы, рынок кырдаалды туура эмес окуп чыкты, анткени Netflix жакынкы аралыкта (50-1 жыл) дээрлик 2% көбүрөөк абоненттерди акчага айландырмакчы. Жарнамадан алынган ARPU жазылуу деңгээли сыяктуу жогорку кирешелүү болушу күмөн, бирок премиум CTV мазмуну бир колдонуучуга орточо кирешеден 40 долларды түзөт. Биздин оюбузча, Netflix өзүнүн премиум мазмуну жана туткун аудиториясынын аркасында жарнамалар колдоого алынган ARPU боюнча жаңы рекорд коё алат. Рекорддук кирешени алып келүү жана активдүү эсептерди жазуу үчүн ачык жолго карабастан, акция акыркы 10 жылдагы эң төмөнкү баа менен соода кылууда.

Менин фирмамдын артыкчылыгы - Netflixтеги позицияны карап чыгуудан мурун, жарнамалар колдоого алынган деңгээлге жакындаганга чейин күтүү. Биз кызмат орундарына киргенде, биз Мүчөлөрүбүзгө реалдуу убакыт режиминде соода эскертүүлөрүн беребиз жана биз киргизген жазууларды коштоо үчүн терең чөмүлүү анализин жарыялайбыз. Сураныч, сиз жасаган бардык биржа соодасы боюнча финансылык кеңешчиңиз менен кеңешиңиз.

ачыкка чыгаруу: Бет Киндиг жана I/O Fund ROKU акцияларына ээ жана кийинки 72 сааттын ичинде тиешелүү позицияларын өзгөртүүнү пландабайт. Жогорудагы макалада автордун ой-пикири айтылган жана автор талкууланган компаниялардын биринен да компенсация алган эмес.