(Bloomberg) - Уолл-стриттеги дээрлик бардыгын кайталап, JPMorgan Asset Management'тин Боб Мишель жана Морган Стэнлинин Майкл Уилсон Федералдык резервдин сандык катаалдануусунун мүмкүн болуучу толкундуу кесепеттеринен сак болушат.
Көбү Bloombergтен окушат
Бул облигациялар рыногунда ачыкка чыкты. Кредиттик спреддер, адатта, корпоративдик облигациянын кирешелүүлүгү менен эталондук чендин ортосундагы айырма дагы эле "өтө кымбат", - деди JPMorgan Asset Managementтин башкы инвестициялык директору Микеле Шаршемби күнү Bloomberg телекөрсөтүүсүндө.
«Алар рецессия тобокелдигине ылайыктуу баага жетпейт окшойт. Жылдын акырына карата алар, албетте, 600дөн ашкан эски бийиктикке кайтып барышат "деди Микеле. «Ошондой эле мен базарлар сандык катаалдаштырууда адекваттуу баа түзбөйт деп ойлойм. Бул кийинки айда толук күчүнө кирет."
Сентябрда ФРдин балансын кыскартууну 95 миллиард долларга чейин көбөйтүү пландаштырылууда - казыналарда 60 миллиард долларга чейин жана 35 миллиард доллар ипотекалык баалуу кагаздар. Июнь айынан бери бир айлык чек жалпысынан 47.5 миллиард долларды түздү. Бирок өткөн айда ФРС портфелин 22 миллиард долларга гана кыскартты. Инфляциянын өсүшүн ооздуктоо үчүн саясатты катаалдаштыруу зарылчылыгы ФРЭСтин алдында турган башкы баш оору болуп калды.
Кененирээк: Fedдин QT пландаштырууга барбайт: New Economy Daily
Морган Стэнлинин инвестиция боюнча башкы адиси Уилсон соңку нотасында ФРС акыркы төрт циклдин ичинде экономикалык кыскаруу башталганга чейин саясатын катаалдаштырууну токтотуп, акциялар үчүн өсүш сигналын бергени менен, инфляциянын учурдагы тарыхый деңгээли ФРСтин экономикалык төмөндөшүн билдирет деп баса белгиледи. рецессия келгенде дагы эле күчөй бериши мүмкүн.
АКШнын баалуу кагаздары S&P 500 эталонунун шаршемби күнү кирешелер менен жоготуулардын ортосунда өзгөрүп турган соода диапазонунда тыгылып калууда. Эталондук индекс жакындан байкалган 200 күндүк орточо кыймылдуу көрсөткүчтөн өтө алган жок, бул техникалык босогону көптөр туруктуу өсүш үчүн сигнал катары көрүшөт.
Уилсон ошол эле маегинде: "200 күндүк кыймылдуу орточо көрсөткүч актуалдуу, анткени бул тенденция" деди. "Ошентип, биз төмөндөө тенденциясында турабыз жана рынок ошол төмөндөө тенденциясынан жогору чыкмайынча, менимче, жаңы бийиктиктер жөнүндө чоң чакырык жасоо, ачык айтканда, Fed жана QT келе жаткан окуяларды эске алганда, бул жоопкерчиликсиздик. Бул адамдар буга чейин башынан өткөргөндөн да жаман болот ».
Бирок Уолл Стриттин айрым аналитиктери рецессия коркунучу күчөгөндө да ФРС катаалданууну токтотот деген ойду айта башташты. Вилсон эмес.
Кененирээк: Морган Стэнли ФРдин көбүрөөк көтөрүлүшүн көрөт, ал эми JPMorgan Pivot күтөт
"Бул жолку чоң өзгөрүү, айталы, базарлар ФРдин бурулушуна кубанган мурунку мезгилдерге салыштырмалуу, бул жолу алар чындап эле жаман нерсе болбосо, акциялар үчүн жакшы болбойт" деди Уилсон. . "Менин оюмча, 15 жылдык ашыкча акча-кредит саясаты орточо инвесторду бул чындыктын айланасында тынчтандырды."
Ошентсе да, Уилсон борбордук банк бурулушу мүмкүн болгон эки сценарийди сунуш кылды, бирок бул мүмкүн эмес экенин баса белгиледи. Же АКШ “инфляциянын кыйрашын” көрүп жатат, анткени экономиканын көптөгөн чөнтөктөрүндө дефляция бар же жумуш орундары боюнча маалыматтар өлкө “толук рецессияда” экенин көрсөтүп турат, анда компаниялар чындап эле жумуш менен камсыз кылууну кыскартат.
«ФРД үчүн мунун кайсы жери ооруп жатканын билбейм. Бирок алар бизди терең рецессияга алып баргылары келбейт ”деди Уилсон, быйылкы жылышын туура алдын ала айткан. «Бирок, эгерде биз кийинки эки айдын ичинде эмгек акы боюнча терс маалыматтарга ээ болсок - бул үй чарбаларынын маалыматтары терс болгондуктан, мүмкүн, бул алар тыныгуу турган нерсе болушу мүмкүн. Менимче, алар чендерди төмөндөтүшөт деп ойлобойм, бирок алар тыныгууга болот. Капитал инвесторлору үчүн бул баяндын көйгөйү бул киреше үчүн жакшы болбойт. Бул акциянын баасы үчүн жакшы болбойт”.
JPMorgan's Michele Борбордук банк ФРдин көптөн күткөн Джексон Холл, Вайомингдеги жылдык иш-чарасында рецессияга байланыштуу кооптонууларга туш болгондо, ал канчалык тайманбас болуу ниетин тактоо керектигин айтты.
Микеле ФРдин төрагасы Жером Пауэллге шилтеме жасап: "Мен эң аз дегенде, ал бизге чендердин көтөрүлүшүн тындырууга жана чендерди төмөндөтүүгө эмне себеп болору жөнүндө кээ бир көрсөткүчтөрдү берет деп үмүттөнөм" деди. . "Менин оюмча, Федералдык банк эмне кылышы керек жана Пауэлл, өзгөчө, борбордук банкты жетектеп, аны өзүнүн учуруна айлантып жатат. Кудай сактасын, биз акыркы 40 жылдагы эң жогорку инфляцияга туш болдук”.
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2022 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-wilson-jpmorgan-michele-195850616.html