Морган Стэнлинин айтымында, инвесторлор бул портту азыр базар бороонунда карап чыгышы керек

Уолл-стриттин көптөгөн тынчсыздануулары бар, алардын көбү S&P 500 издешет
SPX,
-1.72%
эртеби-кечпи июнь айынын эң төмөнкү деңгээлин кайра карап чыгуу. Ал эми ири институционалдык инвесторлор кандайдыр бир тобокелчиликке баргысы келбейт окшойт, сарптаганы кабарланууда Акыркы төрт аптада 34.3 миллиард доллар сатылып кетүүдөн коргоо үчүн акция опциондору, бул 2009-жылдагы эң чоң рекорд.

Morgan Stanley стратеги Вишванат Тирупаттур жекшемби күнү кардарларга билдирүүсүндө бул күндөрдүн канчалык оор экенин жыйынтыктады. "Экономика жана рыноктор үчүн бул толкундуу сууларда навигация биринчисинде узактыгы тобокелдигинен жана экинчисинде өсүш/кирешеден улам тобокелдиксиз жана тобокелдүү активдер үчүн кыйынчылык жаратат" деди стратег.

Бирок ошондой эле дубалга каршы инвестор үчүн идеяны сунуштап, биздин орунга ээ болдук. күндүн чакырыгы. "Ушул фондун алкагында, биз АКШнын инвестициялык деңгээлдеги (IG) корпоративдик кредиттик облигациялары, айрыкча ийри сызыктын алдыңкы четинде (1 жылдан 5 жылга чейинки сегмент), киреше издеген инвесторлор үчүн, айрыкча, төмөнкү терс жактары менен коопсуз альтернатива берет деп ойлойбуз. арткы алда канча жогорку тушум. «

Оку: Fed 75-базалык ченди көтөргөндөн кийин, капчыгыңызды жана портфелиңизди кантип коргоо керек

Тирупаттур өзүнүн чакыруусун колдоо үчүн бир нече статистиканы сунуштайт, биринчиси, бул чоң базар, ICE-BAML индексинин негизинде номиналдык баасы 3 триллион долларды жана рыноктук баасы 2.87 триллион долларды түзөт.

«Учурдагы баалар боюнча орточо эсеп менен кирешелүүлүк 5 [жыл] жана A2.64/Baa3 кредит сапаты менен 1% тегерегинде. Бул деңгээлдер тик жөө жүрүштөрдү камтыйт
Алдыда ФРдин ушул жумадагы отурумунда ишарат кылган.

«Албетте, рынок күткөндөн да жогору көтөрүлүшү мүмкүн. Бирок, бул байланыштардын салыштырмалуу аз узактыгы, аларды акырындык менен жогорку чендерге азыраак сезгич кылат жана 5% кирешелүүлүгү менен алар кыйла жагымдуу алып жүрүүнү сунуштайт. Белгилей кетчү нерсе, ICE-BAML индексинин 13% гана 2024-жылдын аягына чейин жетилгендиктен, бул облигациялар үчүн төлөө мөөнөтүнүн дубалы өзгөчө таң калыштуу эмес ", - деди стратег.

«Бул бул облигациялардын эмитенттеринин басымдуу көпчүлүгү азыркы жогорку чен боюнча карыз алуу үчүн жаңы эмиссия рыногуна келүүнүн зарылдыгы жок дегенди билдирет», - деди ал.

Эгерде экономика басаңдаса же рецессияга кирсе жана компаниянын кирешеси түштүккө бурулса, кредиттик негиздер начарлап кетет деп кооптонгондорго келсек, Тирупаттур IG үчүн баштапкы чекит маанилүү дейт.

Өткөн чейректи көтөргөндөн кийин, медианалык IG гросс рычагдары 2022-жылы бир аз жакшырып, биринчи кварталдагы 2.33 эседен 2.37 эсеге төмөндөдү, 19-жылдын экинчи чейрегинде COVID-2.9 чокусунан 2020 эсеге төмөндөдү, деди стратег. , банктын кредиттик стратегдери Вишвас Паткар менен Шри Санкаранга шилтеме жасап.

Жана кескин жогору болгон чендерге карабастан, пайыздык камтуу сектор үчүн жаркыраган чекит бойдон калууда, медианалык камтуу биринчи чейректеги 12.6 эседен 12.5 эсеге чейин, 1990-жылдардын башынан бери эң жогорку деңгээлде.

Бул эмнени билдирет, жаңы карыз боюнча кирешелүүлүк бардык төлөнбөгөн карыздардын орточо өлчөмүнөн жогору болсо да, мөөнөтү өтүп жаткан облигациялар салыштырмалуу жогору купондорго ээ. Ошентип, көпчүлүк компаниялар бир кыйла жогорку деңгээлде кайра каржылоого аргасыз болушкан.

Анан тарых бар. «1970 жана 1980-жылдардагы стагфляциялык мезгилдерге көз чаптырсак, биз капиталдык рыноктордо бир нече рецессияларды жана туруксуздукту көргөнүбүздө, IG кредити (биз билгендей, жогорку кирешелүү рынокко чейин болсо да) салыштырмалуу туруктуу болгон, бир аз гана дефолттар менен. », - деди Тирупаттур.

"Акыры, биз өсүштүн басаңдашы учурунда дефолтко көбүрөөк дуушар болгон жогорку кирешелүү облигациялар эмес, алдыңкы IG облигациялары жөнүндө сөз болуп жатканын баса белгилей кетүү керек" деди ал.

Базарлар

Сток-фьючерстер
ES00,
-0.61%

YM00,
-0.54%

NQ00,
-0.46%
болуп саналат алсызыраак облигациялардын кирешеси катары
TMUBMUSD02Y,
4.269%

TMUBMUSD10Y,
3.779%
мындан ары дагы бийикте. Алтын түшүм берет
TMBMKGB-02Y,
4.489%
болуп саналат да көтөрүлөт фунт катары
GBPUSD,
-0.53%
1.034 долларга чейин рекорддук деңгээлге жетти жана евро
EURUSD,
-0.41%
0.955 долларга чейин төмөндөдү. Мунайдын баасы
CL.1,
-0.75%
1 түшүп жатат жана алтын
GC00,
-0.26%
долларга түшүп кетти
DXY,
+ 0.27%
көбүрөөк заряд. Bitcoin
BTCUSD,
-0.00%
жашыл 19,000 XNUMX доллардан бир аз жогору турат.

Ызы-чуу

Amazon.com
AMZN,
-3.01%
экинчи дүйнөлүк сатуу иш-чарасын өткөрөт — Prime Access Early Sale — быйылкы жылдын башында аңчылыкка чыга турган майрамдык сатып алуучуларды тартуу үчүн.

Үчүнчү жолу мега ставкасын жогорулатуудан кийин, Атланта ФРдин президенти Рафаэль Бостич Федералдык резервдик системаны билдирди. экономика үчүн «терең терең ооруну болтурбоо» үчүн колунан келгендин баарын жасайт. Дүйшөмбү күнү Бостич Бостон Федералдык банкынын президенти Сюзан Коллинз, Далластан Лори Логан жана Кливлендден Лоретта Местер менен бирге сүйлөйт.

Неофашисттик тамыры бар ашкере оңчул партия Италиянын элин жеңүүгө даярБирок айрымдар лидер Джорджия Мелонинин токтоо үнү менен ишендиришти.

MGM Resorts акцияларын көрүңүз
MGM,
-1.83%
жана Wynn курорттору
WYNN,
-0.90%
Макао казиносу пайда болгондон кийин Макао өкмөтүнүн COVID-19 саясатын жеңилдетүү.

PG&E
PCG,
-2.70%
Citrix Systems алмаштырат
CTXS,
-0.06%
500-октябрга карата S&P 3 жана EQT
EQT,
-7.55%
Duke Realty алмаштырат
DRE,
+ 0.02%.

алма
AAPL,
-1.51%
акыркы iPhone 14 чыгарууну пландаштырууда Индияда.

Вебдин мыктысы

Орусия оккупациялаган аймактарда украиндер өздөрүнө каршы согушууга аргасыз болушу мүмкүн

Кыска сатуучулар чакан чарбалык кыймылсыз мүлк компаниясын көтөргөндө

диаграмма

Раул Пал, негиздөөчүсү жана башкы директору Чыныгы көрүнүш жакында сунуштады АКШнын керектөөчүлөрүнүн жана турак-жай рыногунун абалы кандай экенин көрсөткөн анын акыркы Глобалдык Макро Кеңешчисинде тынчсыздандырган диаграммалардын партиясы.

Ал "көп учурларда ЖӨНҮНДӨ КӨРҮЛБӨГҮдөй кыйроонун деңгээлин" белгилейт, бирок ал "учурда макродогу эң коркунучтуу жалгыз диаграмма" деп атаган нерсени нөлгө түшүрөт. Анда АКШнын 30 жылдык ипотекалык ставкалары жылдык негизде 90% га жогорулаганын көрсөтөт.

Тикерлер

Булар Чыгыш боюнча таңкы саат 6га карата MarketWatch сайтында эң көп изделген тикерлер болгон:

Туш келди окуйт

Испания алыскы жумушчуларды азгырып келет санариптик көчмөн визасы менен

Жаңы рекорд - дүйнөдөгү эң чоң "Найгелс" жыйыны үчүн

Брэд Питттин бир нерсеси бар акылдуу ажатканалар.

Билүү керек эрте башталат жана ачылган коңгуроого чейин жаңыртылат, бирок Бул жерде катталуу аны электрондук почта кутучаңызга бир жолу жеткирүү үчүн. Электрондук почта аркылуу жөнөтүлгөн версия болжол менен саат 7: 30да Чыгышка жөнөтүлөт.