Дүйнөдөгү эң терең жана ликвиддүү баалуу кагаздар рыногу болгон АКШнын 24 триллион долларга жакын Казыналык рыногундагы тобокелдиктерди азайтуу аракеттери рыноктун оюнчуларынын арасында нааразычылыктарды жаратууда.
Тынчсыздануу борбордук клиринг түшүнүгүнө багытталган, азайтуу үчүн колдонулган ыкма жана тобокелдиктерди башкаруу каржы рынокторунда. Сентябрь айында Баалуу кагаздар жана биржа боюнча комиссия Казыналык операциялардын чоң бөлүгүн борбордук клирингге милдеттендире турган сунушталган эрежелер. Мындай бүтүмдөрдүн бир аз гана пайызы акыркы жылдары борборлоштурулган тазаланган.
Шаршемби күнү Нью-Йорктогу ФРде өткөн 2022-жылдагы АКШнын Казыналык рыногу конференциясындагы панелдик талкууга ылайык, борбордук клирингге байланыштуу эң чоң тынчсыздануу бул ага катышуунун баасы. Панелдин катышуучулары жалпысынан бул аракеттер Казыналык рыноктун туруктуулугун жогорулатууга жардам берет деген пикирге келишсе да, алар кээ бир оюнчулар кошумча чыгымдарды өздөштүрө албай калышы мүмкүн жана башаламандык учурунда борбордук клиринг системасы канчалык жакшы иштей тургандыгы белгисиз экенин айтышты.
"Казыналык рыногунда транзакциялардын баасы кымбаттайт жана дилерлер катары биз буга тынчсызданып жатабыз" деди BofA Securities компаниясынын глобалдык тарифтер боюнча соода жана контрагенттер портфелин башкаруу боюнча тең жетекчиси Кави Гупта. Чоңураак оюнчулар ыңгайлашса да, кичирээк оюнчулар ыңгайлашпашы мүмкүн жана тема "кардарларыбыз активдүү сүйлөшкөн нерсе".
Жөнүндө тынчсыздануулар Казыналык рыногундагы ликвиддүүлүк Айрыкча, Федералдык резервдин сандык катаалдаштыруу процесси жогорку ылдамдыкта жүрүп жаткандыктан, бир нече айга созулуп жатат. Октябрда, BofA Securities "морт" базар "чоң масштабда мажбурлап сатуу" коркунучунда экенин эскертти же бузулууга алып келиши мүмкүн болгон күтүлбөгөн нерсе. Жана ушул айдын башында Fed тастыктады Тарыхта каржы системасынын эң туруктуу бурчтарынын бири болгон ликвиддүүлүктүн төмөндүгүнөн кооптонуу.
Ликвиддүүлүк баалуу кагаздарды сатып алуунун жана сатуунун жеңилдигин билдирет, ал эми анын жетишсиздиги мамлекеттик карыздын негизги баасына олуттуу таасир этпестен, казыналык операцияларды оңой жүргүзүү мүмкүн эмес дегенди билдирет. ликвиддүүлүк кыйынчылыктарды күчөтүп кетүү болуп саналат чоң, туруктуу сатып алуучулар жана инфляция менен күрөшүү үчүн ФРСтин агрессивдүү ченди көтөрүүсү жалпысынан инвесторлорду быйыл облигацияларды сатууга шыктандырды.
Эгерде Treasurys транзакциясынын баасы кичинекей дилерлер үчүн кымбат болуп калса, анда суроо "сиз ликвиддүүлүктү кыйыр түрдө азайтып жатасызбы" деген суроого айланат, - деди панелдин катышуучусу Линн Пасчен, Schwab Asset Management компаниясынын улук портфелинин менеджери. "Бул менин негизги тынчсыздануум болмок." Мындан тышкары, казынага инвестиция салуу үчүн кээ бир каражаттар талап кылынат жана кошумча чыгымдар акционерлерге берилиши мүмкүн, деди ал.
Джералд Пуччи, кенже, башкаруучу директор жана BlackRock репо бөлүмүнүн глобалдык жетекчиси
BLK,
Фирманын пенсиялык фондунун кардарлары үчүн чыгымдардын өсүшүнө тынчсызданып жатканын айтты. "Менин оюмча, борбордук клирингдин ар кандай түрү, маржада, оң деп ойлойм", бирок өтө тез арада жүргүзүлсө, "көйгөйлүү болушу мүмкүн".
Көпчүлүк казына кирешелүүлүгү октябрь айындагы чекене сатуу маалыматтарына карабастан, шаршемби күнү төмөндөдү. 10 жылдык ставка
TMUBMUSD10Y,
3.7% дан төмөн түшүп, облигациялар рыногунун популярдуу көрсөткүчүн 40 жылдан ашуун убакытта эң терс деңгээлге алып келди.
Шаршемби күнү эрте менен Нью-Йорктун Fed президенти Джон конференциянын катышуучуларына казына рыногунун ликвиддүүлүк көйгөйлөрү борбордук банктын акча-кредит саясатын экономикага өткөрүү мүмкүнчүлүгүнө тоскоол болушу мүмкүн экенин айтты. Ошол эле учурда, Нелли Лианг, Каржы министрлигинин ички финансы боюнча катчысынын орун басары, потенциалдуу шок коркунучун эске алуу менен, UST рыногунда аялуу жерлерге мониторинг жүргүзүү керектигин айтты.
Булак: https://www.marketwatch.com/story/more-trouble-is-brewing-in-the-24-trillion-treasury-market-this-time-its-about-central-clearing-11668618706?siteid= yhoof2&yptr=yahoo