Meta Platforms, Nucor жана 11 башка акциялар, капиталдын кирешеси жогору

Рентабелдүүлүктү акционерлердин тапканы боюнча өлчөө

Капиталдын кирешелүүлүгү - кирешелүүлүктүн жана корпоративдик башкаруунун мыктылыгынын популярдуу өлчөмү. Өлчөм фирманын жылдык кирешесин акционердик капиталга бөлүү жолу менен аныкталат. Бул компания тарабынан алынган кирешени акционерлер фирманын ичинде жасаган жана сактап калган инвестицияга тиешелүү. Акционердик капитал фирманын жалпы активдерине барабар, анын бардык карыздары жана милдеттенмелери. Ошондой эле акция ээсинин капиталы, ээсинин капиталы же жөн эле өздүк капиталы катары белгилүү, ал инвесторлордун компаниядагы ээлик кылуу кызыкчылыгын билдирет. Бул компаниянын баланстык наркы катары да белгилүү.

Уоррен Баффетт компания өз капиталынан орточодон жогору киреше ала алса, муну оң белги деп эсептейт. Баффет ийгиликтүү акцияларды инвестициялоо - бул биринчи кезекте негизги бизнестин натыйжасы деп эсептейт; анын ээси үчүн баалуулугу, биринчи кезекте, анын жыл сайын өсүп жаткан киреше алуу жөндөмдүүлүгүнөн келип чыгат. Баффет менеджменттин менчик ээсинин капиталын колдонуусун изилдеп, жаңы акча жасоо ишканаларында өз капиталын колдонууга же алар көбүрөөк киреше сунуш кылганда акцияларды кайра сатып алууга жөндөмдүүлүгүн далилдеген башкарууну издейт. Эгерде кирешелер компанияга туура инвестицияланса, кирешелер убакыттын өтүшү менен жогорулашы керек жана акциянын баасы да бизнестин өсүп жаткан наркын чагылдырат.

Капиталдын кирешелүүлүгү акционерлер компанияга инвестициялоо үчүн канча киреше тапканын көрсөтөт. Акционердик капиталдын 100 миллион долларынын негизинде түзүлгөн 300 миллион доллардын жылдык таза кирешеси абдан жакшы (100 ÷ $ 300 = 0.30 же 30%). Бирок, акционердик капиталдын 100 миллиард долларына салыштырмалуу жылдык таза кирешенин 3 миллион доллары салыштырмалуу начар деп эсептелет (100 ÷ 3,000 0.03 доллар = 3 же 15%). Негизинен, капиталдын кирешелүүлүгү канчалык жогору болсо, ошончолук жакшы. 20%дан жогору капиталдын кирешелүүлүгү жакшы, ал эми XNUMX%дан жогору көрсөткүчтөр өзгөчө деп эсептелет. Бирок, компаниянын катышынын маанисин чыныгы сезүү үчүн капиталдын кирешелүүлүгүн тармактык орточо көрсөткүчтөр менен салыштыруу маанилүү.

Капиталдын кирешелүүлүгү аныкталган

Капиталдын кирешелүүлүгү жөнөкөй акционердин өздүк капиталына бөлүнгөн таза киреше катары гана айтылышы мүмкүн. Бирок, капиталдын кирешелүүлүгүн үч компонентке бөлсө болот: таза пайда маржасы, активдердин жүгүртүлүшү жана финансылык рычаг. Ушул үч компонентти көбөйтсө, өздүк капиталдын кайтарымы болот.

Таза пайда маржасы - сатуудан түшкөн таза киреше - сатуу долларына фирманын операцияларда, башкарууда, каржылоодо жана салыкты башкарууда канчалык натыйжалуу экендигин чагылдырат. Убакыттын өтүшү менен пайда маржасынын жогорулашы же жакшырышы сатуунун берилген деңгээлинде кирешенин көбөйүшүнө алып келет.

Активдердин жүгүртүлүшү - сатууну жалпы активдерге бөлүштүрүү - компания сатуу өндүрүшүн жүргүзүү үчүн активдер базасын канчалык деңгээлде колдоноорун көрсөтөт. Начар жайгаштырылган же ашыкча активдер активдердин жүгүртүмүнүн төмөндүгүнө алып келет, бул капиталдын кирешелүүлүгүн жана рентабелдүүлүгүн терс чагылдырат.

Пайда маржасын жана активдердин жүгүртүүсүн чогуу көбөйтүү активдердин кайтарымдуулугуна (ROA) алып келет. Фирма өзүнүн активдеринин кирешелүүлүгүн жана ошону менен өзүнүн киреше маржасын же активдердин жүгүртүүсү менен өлчөнгөн операциялык эффективдүүлүгүн жогорулатуу аркылуу өз капиталынын кайтарымдуулугун жогорулата алат. Маржалар сатууга салыштырмалуу чыгымдарды азайтуу менен жакшыртат. Активдердин жүгүртүүсүн активдердин берилген деңгээли менен көбүрөөк товарларды сатуу аркылуу жакшыртууга болот. Мына ушундан улам компаниялар активдердин наркына салыштырмалуу жогорку деңгээлдеги сатууну жаратпаган активдерден (операциялардан) же сатуунун көлөмүн азайткан активдерден баш тартууга аракет кылышат. Пайда маржаларын же активдердин жүгүртүүсүн карап жатканда, тармактын тенденцияларын карап чыгуу жана аларды компаниянын өз тармагында кандай кылып жатканы менен салыштыруу маанилүү.

Финансылык рычаг капиталдын кирешелүүлүгүн толуктайт. Финансылык рычаг – жалпы активдердин жөнөкөй акционердик капиталга бөлүнүшү – фирманын өздүк капиталдын булактарынан айырмаланып, канчалык деңгээлде карыз аркылуу каржыланганын көрсөтөт. Бул рычагдын коэффициентинин мааниси канчалык чоң болсо, фирманын финансылык тобокелдиги ошончолук чоң болот, бирок ошол эле учурда капиталдын кирешелүүлүгү да ошончолук жогору болот. Эгерде өздүк капитал карызга салыштырмалуу аз болсо, анда алынган киреше фирма кирешелүү болсо, капиталдын жогорку кирешелүүлүгүнө алып келет. Карыздын жогорку деңгээли менен тобокелдик, компания татаал мезгилде пайыздык төлөмдөрдү жабуу үчүн жетиштүү акча агымын түзбөйт.

Карыз жакшы жана жаман жылдардагы кирешенин кайтарымдуулук таасирин күчөтөт. Активдүүлүк менен капиталдын кирешелүүлүгүнүн ортосунда чоң айырмачылыктар болгондо, инвестор ликвиддүүлүктү жана каржылык тобокелдик коэффициенттерин жакшылап изилдеп чыгышы керек.

Идеалдуу фирма таза кирешенин жогорку маржасын сактап, активдерди эффективдүү пайдаланып, мунун бардыгын төмөнкү финансылык рычагдан көрүнүп тургандай, аз тобокелдик менен жасайт. Капиталдын кирешелүүлүгү менен иштөөдө негизги нерсе катыштын детерминанттарынын ортосундагы өз ара аракеттенүүнү карап чыгуу жана түшүнүү болуп саналат.

AAII Return on Equity Screen

AAII Капиталдын кирешелүүлүгү экранынын негизги максаты - капиталдын туруктуу кирешеси бар компанияларды аныктоо. Экинчиден, ыкма өнөр жай медианаларына салыштырмалуу жогорку деңгээлдеги карызы бар фирмаларды чыпкалоо үчүн мүнөздөмөлөрдү камтыйт, аз маржа жана активдердин жүгүртүүсү төмөн. AAII Return on Equity экраны Уолл Стрит тарабынан сыйланды, 12.1-жылы түзүлгөндөн бери 1998% кайтарып берди, ал эми S&P 500 индекси ошол эле мезгилде жыл сайын 6.6% кайтып келди.

Бул ыкма акыркы 1.5 айдагы жана акыркы беш каржылык жылдын ар биринде тиешелүү тармактык медианасынан 12 эсе көп капиталдын кирешеси менен иштеген компанияларды издөөдөн башталат. Бул экран өздүк капиталынан дайыма эң жогорку киреше алып келген компанияларды ачууга жардам берет. AAII Капиталдын кирешелүүлүгү стратегиясы өздүк капиталынын кирешелүүлүгү 20% же андан жогору болгон компанияларды жөн эле текшерип койбостон, тескерисинче, өз теңтуштарынан ашып түшкөн фирмаларды баса белгилөө үчүн тармактык нормаларга салыштырмалуу жогору болгон катыштарды издейт.

Акциялар өздүк капиталдын кирешелүүлүгү боюнча экрандан өткөн (Капиталдын кирешелүүлүгү боюнча рейтинг)

Жогоруда айтылгандай, капиталдын кирешелүүлүгү рентабелдүүлүк, эффективдүүлүк жана рычагдардан таасир этет. Ошондуктан, экрандардын кийинки топтому бул чөйрөлөрдө өз теңтуштарынан ашып кеткен компанияларды издейт. Биринчиден, AAII Өздүк капиталдын кирешелүүлүгү ыкмасы фирманын таза маржасынын (сатуулардын көлөмүнө бөлүнгөн таза киреше) акыркы төрт чейректеги тармактык медианадан (арткы 12 ай) ашуусун талап кылат. Таза пайда маржасы төмөнкү кирешелүүлүгүн карайт. Өз курдаштарынан ашкан фирмалар сатуунун жогорку пайызын пайдага айлантып жатышат.

Андан кийин, экран фирма үчүн активдердин жүгүртүүсү (жалпы активдерге бөлүнгөн сатуу) акыркы төрт чейректеги тармактык медианадан ашканына ынанат. Активдерди жүгүртүү фирманын активдер базасын пайдалануунун натыйжалуулугун өлчөөгө жардам берет. Өз курдаштарынан ашкан фирмалар активдердин берилген деңгээли үчүн сатуунун жогорку деңгээлин түзүшөт.

Бул ыкма ошондой эле фирмалардын финансылык рычагдарын карап жатканда, акыркы чейректин акырына карата жалпы милдеттенмелердин жалпы активдерге катышы тармактык медианадан төмөн экендигин белгилейт. Өздүк капиталдын жогорку кирешелүүлүгүнө өтө чоң суммадагы карызга ээ болуу жана, демек, өтө төмөн акционердик капиталга ээ болуу менен жетишүүгө болот. Мындай учурда, капиталдын кирешелүүлүгү жогору, бирок кооптуу болмок. Каржылык рычаг кирешени жогорулатат, бирок ошондой эле тобокелдикти жогорулатат. Жогорку рычагдуу фирмалар көбүрөөк туруксуз кирешеге ээ. Карыздын алгылыктуу деңгээли тармактан тармакка жараша өзгөрөт. Коммуналдык кызматтар сыяктуу туруктуураак тармактар ​​мунай жана газ сыяктуу туруксуз тармактарга караганда баланстарында көбүрөөк карызды алып кете алышат. Өнөр жай медианаларына милдеттенмелердин деңгээлин салыштыруу менен, AAII Капиталдын кирешелүүлүгү экраны тармактык айырмачылыктарды эске алат.

Өсүштүн кээ бир негизги деңгээлин камсыз кылууга жардам берүү үчүн, стратегия акыркы 12 айдын ичинде оң кирешени жана сатуунун өсүшүн талап кылат. Ал ошондой эле фирманын киреше жана сатуу боюнча беш жылдык тарыхый өсүү темпи алардын тиешелүү тармактык медианасынан ашуусун талап кылат. Бул ыкма атайын өсүштүн абсолюттук жогорку деңгээлин издебейт, жөн гана фирмалар өздөрүнүн курдаштарына караганда тезирээк кеңейип жатканынын белгиси.

AAII Капиталдын кирешелүүлүгү экраны ошондой эле соода ликвиддүүлүгүн камсыз кылуу үчүн биржада акциялардын листинги болушун талап кылат. Ошондуктан, биржадан (OTC) соода кылган запастар алынып салынат. Өзгөчө табиятынан улам экранда кыймылсыз мүлк инвестициялык трасттары (REITs), жабык фонддор жана америкалык депозитардык дүмүрчөктөр (ADRs) да жок.

_____

Бул ыкманын критерийлерине жооп берген акциялар "сунушталган" же "сатып алуу" тизмесин чагылдырбайт. Тыкыр текшерүү жүргүзүү маанилүү.

Эгер сиз ушул базардын өзгөрүлмөлүүлүгүнүн чегин кааласаңыз, AAII мүчөсү болуу.