Морган Стэнли Wealth Management айтымында, биржа инвесторлору жогорку инфляциянын шартында пайыздык чендердин секирүүсүнө ыңгайлашып жатышат, бирок алар S&P 500 туш болгон пайданын терс таасиринен туруштук бере элек.
Морган Стэнли Wealth Management компаниясынын башкы инвестициялык директору Лиза Шалетт дүйшөмбү күнү нотасында: "Чентрдин чокусу үлүштүк тобокелдиктин премиумунун жана баалоонун эселенген көрсөткүчтөрүн баалоону бекемдей турган болсо да, үлүштүк инвесторлор дагы эле аюу рыногунун экинчи актысына - кирешенин болжолуна туш болушат" деди.
"Алар акыркы эки жылда болуп көрбөгөндөй бийиктикке жеткен баанын күчү жана операциялык маржа туруктуу эмес экенин түшүнө албай жатышат" деди ал. "Рецессия болбосо да, 2023-жылы кирешенин орточо кайтарылышы учурдагы эсептөөлөрдөн 10% дан 15% га чейин төмөндөйт."
Морган Стэнлинин байлыкты башкаруу боюнча ОКТ. 17 2022
Шалеттин айтымында, пандемия учурунда болуп көрбөгөндөй акча-кредиттик жана фискалдык стимул АКШнын эң ири компанияларынын рекорддук операциялык маржаларды ээлешине алып келди, бул акыркы он жылдагы нормалардан 150-200 базистик пунктка жогору.
Бул жакты карагыла: Инфляция ФРдин "бурулуш" үмүтүн кыйраткандыктан, фондулук рыноктун жапайы айлануулары кирешеге көңүл бурат
Анын айтымында, компаниянын кирешесине өсүштүн басаңдашы, пандемиядан мурда товарларды көздөй жылгандан кийин "талаптын кызмат көрсөтүүлөргө бурулуп кетиши" жана ФРдин инфляциянын өсүшү менен күрөшүп жаткандыктан, "өтө күчтүү" баанын өзгөрүшү мүмкүн. чендерди жогорулатуу.
"Мындай тобокелдиктер 2023-жылдагы консенсуста дисконттолгон эмес, бул жылдын калган бөлүгү үчүн запастар үчүн олуттуу тобокелдикти түзөт" деди Шалетт.
Көптөгөн секторлор 2023-жылдагы кирешенин төмөндөшү мүмкүн болгон учурдагы эсептөөлөрдөн төмөндөшүнө карабастан, рецессия болбосо дагы, "базардын капиталынын индексинде үстөмдүк кылган мегакап секулярдык өсүш запастары жок" деп эскертти ал. "Ал эми бул индекстер аюу рыногунун акыркы баскычтарында тобокелдик кайра бааланат."
Морган Стэнлинин АКШнын башкы капиталдык стратеги Майк Уилсон консенсустук эсептөөлөрдөн 11% га төмөндөшүн баалайт, анын S&P 500 үчүн 2023-жылга карата кирешеси 212 долларды түзөт, деп айтылат Шалеттин нотасында.
Дүйшөмбү күнү АКШнын акциялары көтөрүлүп, негизги биржалык көрсөткүчтөр түштөн кийин кескин жогорулады. чөгүп жаткан жума киреше сезону башталгандыктан, инфляция коркунучу астында. S&P 500
SPX,
түштөн кийинки соодада 2.7% өстү, ал эми Dow Jones Industrial Average
Địa,
1.9% га жогорулады жана технологиялык оор Nasdaq Composite 3.5% га өстү, FactSet маалыматтары, акыркы текшерүү.
Доу Джонс базарынын маалыматтарына ылайык, облигациялар рыногунда казыналык курстар дүйшөмбү күнү түштөн кийин бир аз төмөндөп, 2 жылдык кирешелүүлүк 15 жылдагы эң жогорку чегине жетип, жума күнү 10 жылдык кирешелүүлүк 14 жылдык эң жогорку чекке жетти. Эки жылдык кирешелүүлүк өткөн аптада 4.507% менен аяктады, бул 8-жылдын 2007-августунан берки эң жогорку деңгээл, чыгыш убактысы боюнча саат 3 деңгээлинде, ал эми 10 жылдык чен 4.005-жылдын 15-октябрынан берки эң жогорку көрсөткүчү үчүн 2008% га көтөрүлдү.
10 жылдык казына нотасында киреше
TMUBMUSD10Y,
Дүйшөмбү күнү түштөн кийин болжол менен 1 базистик пунктка төмөндөп, эки жылдык кирешелүүлүк менен 4% га төмөндөдү
TMUBMUSD02Y,
акыркы текшерүүдө, FactSet маалыматтары көрсөткөндөй, болжол менен 4.45% га жакын беш базис пунктуна төмөндөдү.
Ошол эле учурда, инвесторлор жогору багынышты баанынМорган Стэнлинин нотасына ылайык, "эсептөөчү фонддордун фьючерстик рыногунда саясаттын эң жогорку чендери агрессивдүү түрдө көтөрүлдү, терминалдык чен азыр дээрлик 5% ды түздү, бул агрессивдүү позиция" эң жогорку караңгылыкты "туура".
"Критикалык жактан алганда, базар дагы эле 1.5-жылы 2023 кыскартууга баа берип жатканына карабастан, 2024-жылдын январь айындагы федералдык фонддордун ставкасы 4.5% га бааланат, бул биздин болжолдоодон ыңгайлуу 100 базистик пунктка жогору", - деп жазды Шалетт.
"Облигациялардын кыска мөөнөттүү кирешелүүлүгүн бекемдөөнү жана жогорку өсүш, дивиденддерди төлөөчү акциялардагы позицияларды бекемдөөнү карап көрүңүз" деди ал. "Кыска мөөнөттүү казыналар жагымдуу көрүнөт, айрыкча кирешелүүлүгү S&P 2.5 боюнча дивиденддердин кирешесинен 500 эсе көп болгондуктан."
Булак: https://www.marketwatch.com/story/material-risk-looms-over-stocks-as-investors-face-bear-markets-second-act-warns-morgan-stanley-11666032300?siteid=yhoof2&yptr= yahoo