Активдерди башкаруу акциялары быйыл рыноктун сатылышына катуу сокку урду, айрымдары 35% дан 45% га чейин төмөндөдү, бул дээрлик эки эсеге төмөндөдү.
S&P 500
индекс. Эч бир тармак биржалык жана облигация базарлары менен түздөн-түз байланышта эмес жана аюу базары башкаруу, киреше жана кирешенин астындагы активдерди төмөндөтөт. 2022-жылга карата пайданын болжолу акыркы убакта төмөндөп, киреше өткөн жылдын жыйынтыгынан төмөн түшүп баратат.
Ошентсе да, бул начарлап бараткан фонго карабастан, акциялар жагымдуу көрүнөт. Көптөгөн активдерди башкаруучулардын акциялары 10-жылга карата болжолдонгон кирешеден 2022 эсеге же андан азыраак кирешеге сатылып, 3% дан 5% га чейин киреше алып келет. Көпчүлүк компаниялардын күчтүү баланстары бар жана дивиденддер жалпысынан коопсуз көрүнөт. Топ биржадагы калыбына келтирүү жана эң эски мүчөлөрү 40ка жакын болгон чоң миң жылдык муундун узак мөөнөттүү инвестиция жана пенсиялык муктаждыктары боюнча оюн сунуштайт.
Ачык сатылган активдерди башкаруучулардын алдыңкылары кирет
Кара таш
(тикер: BLK),
T. Rowe Price Group
(ТАРТУУ),
Invesco
(IVZ),
AllianceBernstein Holding
(AB), жана
Franklin ресурстары
(BEN).
Бул салттуу менеджерлер жогору өскөн, жогорку акы төлөнүүчү альтернативалуу адистерге караганда төмөн баа менен соодалашат, мисалы
Кара таш
(BX).
Morningstar аналитиги Греггори Уоррен мындай дейт: "Бул акциялардын көбү биздин адилеттүү баага салыштырмалуу өтө арзан". Ал өнөр жай лидери BlackRock, ошондой эле T. Rowe Price жактырат.
Төмөн базарда кантип сактануу керек
BlackRock 9.6 триллион долларды чапчыйт жана iSharesте эң мыкты биржалык фонд платформасына ээ. Уоррен белгилегендей, инвесторлор активдердин башкаруучуларын башкаруу жана маржадагы активдердин органикалык өсүшү үчүн сыйлашат.
"BlackRock баарынан алдыда турат, анткени ал пассивдүү инвестицияларга секулярдык өтүүдө" дейт ал. "Индекске негизделген жана ETF бизнесинин ортосунда, ал башкаруудагы активдердин жылдык 3% дан 5% га чейин органикалык өсүшүн жаратып жатат, ал эми башкалардын көпчүлүгү оң органикалык өсүштү түзүү үчүн күрөшүп келишет."
BlackRock'тун узак мөөнөттүү стратегияларга агымы биринчи кварталда жылдык 5% ченди түздү. Компания ошондой эле 40% плюс операциялык пайда маржасына ээ.
585 доллардын тегерегинде сатылып жаткан BlackRock акциялары 2018-жылдын башында, компаниянын активдери 6 триллион долларды түзгөндө, мурунку абалына кайтып келди. Биржа соодасы 15 эсе 2022 киреше жана 3.3% кирешени болжолдогон. Уоррен бир акциянын адилет наркын 880 доллар деп эсептейт.
CFRA аналитиги Кэти Зайферт мындай дейт: "BlackRock аңды кеңейтүүнү улантууда". Ал компаниянын технологиялык демилгелерине көңүл бурат, мисалы, портфельди башкаруу системасы Аладдин инвестиция тармагында кызыгууну жаратат.
| Компания / Ticker | Акыркы баа | YTD өзгөртүү | Базар наркы (бил) | 2022E EPS | 2022E P / E | Бөлүнүүчү кирешелүүлүгү | AUM (бил.) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AllianceBernstein Holding / AB | $40.39 | -17.3% | $ 4.0 * | $3.27 | 12.3 | 9.9% | $735 |
| BlackRock / BLK | 585.77 | -36.0 | 88.7 | 38.42 | 15.2 | 3.3 | 9,570 |
| Franklin Resources / BEN | 23.15 | -30.9 | 11.6 | 3.59 | 6.5 | 5.0 | 1,478 |
| Invesco / IVZ | 15.97 | -30.6 | 7.3 | 2.47 | 6.5 | 4.7 | 1,556 |
| T. Rowe Price Group / TROW | 106.09 | -46.1 | 24.1 | 10.07 | 10.5 | 4.5 | 1,552 |
*Ачык сатылган AB компаниясына таандык 35% акциясын чагылдырат. E = баалоо. AUM=башкаруудагы активдер
Source: FactSet
T. Rowe Price сектордогу эң чоң хиттердин бирин ээледи, анын үлүштөрү 46% га төмөндөп, 106 долларга чейин. Мурунку инвестордун сүйүктүүлүгүнөн агылып чыгуулар болду жана анын өсүүгө багытталган инвестициялык фонддорунун көрсөткүчтөрү быйыл начар болду. Анын флагмандык фонддорунун бири,
T. Rowe Price Жаңы Горизонттор
(PRNHX), быйыл 40% га төмөндөдү.
Фирма салттуу менеджерлердин арасында эң мыкты франшизалардын бирине ээ, бирок Fidelity жана Vanguard артында максаттуу фонддордо №3 позиция жана тарыхый жактан күчтүү фонд көрсөткүчү. Ал акыркы 17 жылда кирешенин жана дивиденддердин жылдык 30% өсүүсү менен акционерлер үчүн таасирдүү рекордго ээ. Ал азыр 10.5-жылга болжолдонгон кирешеден 2022 эсеге арзан сатылып, 4.5% киреше алып келет.
Т. Роу Прайс ошондой эле тармактын эң мыкты баланстарынын бирине ээ, 3.5 миллиард доллар же үлүшү үчүн 16 доллар таза накталай акча жана фонддук инвестиция.
Уоррен мындай дейт: «Активдүү менеджерлердин арасында бул эң мыкты. "Учурдагы 10дон 11ге чейинки эселенген көрсөткүч Т. Роу үчүн эч качан укпаган нерсе." Т.Роунун акциялары үчүн Уоррендин адилет баасы 155 долларды түзөт.
Акция тарыхый жактан 15 эсе алдыдагы кирешеге сатылган.
AllianceBernstein, 65% камсыздандыруучуга таандык
Equitable Holdings
(EQH), туруктуу агылып келүүчү радардан төмөн ийгиликтүү окуя болду. Анын өнөктөштүк бөлүмдөрү, болжол менен $40, бул жылы активдерди башкаруу тобуна караганда жакшыраак болду. Компаниянын активдеринин аралашмасы болжол менен 45% акциялар, 40% облигациялар жана 15% альтернативалар жана башка инвестициялар. Ал ошондой эле жогорку таза кардарларга багытталган жагымдуу чекене брокердик бизнеске ээ.
Төмөн, 10%дан төмөн салык ставкасын төлөгөн өнөктөштүк катары түзүлгөн компаниянын туруктуу төлөмү жок. Анын ордуна, ал бөлүштүрүү боюнча дээрлик бардык кирешесин төлөйт жана азыр 10 айлык төлөмдөрдүн негизинде болжол менен 12% киреше берет.
Invesco кеңири диверсификацияланган бизнеске ээ, анын ичинде жигердүү жана пассивдүү унаалар, 1.6 триллион долларлык активдер башкарууда жана топтун эң жакшы агылып келүүчү окуяларынын бири. Анын эң жакшы бизнеси - 150 миллиард долларды түзгөн ETFs
Invesco QQQ Trust
(QQQ). Invesco iShares, Vanguard жана артында №4 турат
мамлекеттик көчөсү
(STT) ETF активдеринде. Болжол менен 16 долларга бааланган акция 6.5-жылга болжолдонгон кирешени 2022 эсеге гана сатат жана 4.7% киреше берет. "Менеджмент фонддун натыйжалуулугун өзгөртүү үчүн көп эмгектенди жана бул жылы агымдын тенденциясы оң болду" дейт Зайферт.
Өсүүгө жардам берүү үчүн, Franklin Resources акыркы жылдарда бир нече сатып алууларды жасады, мунун 6.5-жылы Легг Мейсон үчүн 2020 миллиард долларлык келишими баса белгиленди, бул башкаруудагы активдерин эки эсеге көбөйттү.
Компаниянын акциясы, болжол менен $23, 2022-жылдын сентябрь айында болжолдонгон кирешенин алты эселенген көлөмүндө. Ал 5% киреше берет, ал эми дивиденд 35% төмөн төлөм катышын эске алганда, катуу көрүнөт. Төмөн баа компания активдерди башкаруу боюнча альтернативалуу бизнести түзүү аркылуу чечүүгө аракет кылган туруктуу таза агылып чыгууларды чагылдырат, азыр жалпысынан 200 миллиард доллардан ашык инвестиция.
Актив-жеңил бизнес моделдери менен инвестициялык менеджерлер рыноктун төмөндөшүнөн чыга алышы керек. Алардын талкаланган акциялары рыноктун акыры калыбына келишине жакшы оюн сунуштайт.
Жазуу Эндрю Бари at [электрондук почта корголгон]
Булак: https://www.barrons.com/articles/buy-blackrock-t-rowe-price-stock-51655500341?siteid=yhoof2&yptr=yahoo