Көптөгөн ETFs (Биржалык Соода Фонддору) Азыр Тобокелде

Мен жакында талкуулаган биржада келе жаткан оорулар (чайкоо жана жуунуу) дагы бир жолу SECтин электрондук соода коргоосу жок экенин табат. Компьютерлештирилген "схема өчүргүчтөр" алар алмаштырган адамдык адистердин алсыз алмаштыргычтары бойдон калууда. "Флэш кыйроолор" (электрондук тендерлердин төмөндөшү же жок болушу) мүмкүн бойдон калууда жана көптөгөн ETFs менен көйгөйлөр келип чыгат.

ETFs менен көйгөйлөр

"ETF" жөнүндө сөз кылыңыз жана инвесторлор чоң индекстик каражаттарды ойлошот. Булар жакшы. Бирок, популярдуу, белгиленген жана жөнөкөй ETFs төмөн жүздөгөн чакан, адистештирилген ETFs болуп саналат. Башка ETFs айырмалоо суроо-талапты түзүү жолу катары каралат. Ал белгиленген индексти кайра калыптандыруу же кыскартуу, жаңы индексти түзүү же рычагдар, туундулар же кыска (“тескери”) позициялар менен типтүү узун позициянын индексин жогорулатуу аркылуу жетишилди.

Инвесторлор атайын каражаттарды пайдалуу деп табат деген үмүт бар. Бирок, (жана бул негизги көйгөй) мындай адистикти кеңейтүү кесиптик чөйрөгө өтөт. Татаал инвестициялык стратегиялар менен катар сейрек кездешүүчү жана уникалдуу индекстерди колдонуу жаңы каражаттардын кирешелүүлүгүн/тобокелдик мүнөздөмөлөрүн түшүнүү үчүн тажрыйбаны талап кылат. Болбосо, “орточо” инвесторду түшүнбөстүктөн адаштырып, алтургай азгырып алуу ыктымалдыгы (ыкмалдуулугу) бар.

ETF түзүү акыркы этапта окшойт

Көптөгөн жаңы ETFтердин мүнөздөмөлөрү кызыктай, бурмаланган контриванстар. Мисалы, жакында тааныштырган бул сулууларды карап көрүңүз:

• Tidal Trust II - Nicholas Fixed Income Alternative ETF
• Innovator Gradient Tactical Rotation Strategy ETF
• Өнүгүп келе жаткан рыноктордун өлчөмдүү туруктуулугу Негизги 1 ETF
• AllianzIM US Large Cap Buffer10 Nov ETF
• BrandywineGLOBAL Dynamic US Large Value ETF
• FT CBOE Vest Rising Dividend Achievers Target Income ETF

Бул ETFтердин кайсынысы эмне кыларын биле аласызбы? Жок? Аларды изилдөөгө убакыт коротушуңуз керекпи? Жок. Алар бүтүп калган ашыкча созулган спектакль үчүн жөн эле мааниге ээ эмес.

О, кээ бир калган, мини-ниш инвестициялык муктаждык бар болушу мүмкүн, аны аткаруу үчүн ETF үчүн ыйлаш керек - бирок, балким, андай эмес. ETF заводдору буга чейин пейзажды карап чыгышкан. Анын ордуна, жакында эле "кеңешчилер жана инвесторлор үчүн колго жасалган аспаптар" өзгөчө ETF оюнуна убакыт бүтүп бараткандыктан, Мэри мөндүргө окшош.

Кээ бир ETF жаратуучулары азыр спагеттини дубалга ыргытуунун эскилиги жеткен айласы менен алектенип, оюнду улантуу жана төлөмдөрдүн өсүшү үчүн бир нерсе жабышып калат деп үмүттөнүшөт. Бирок чындык төмөндөп баратат жана бул 3,000+ ETF фонду тармагындагы көптөгөн каражаттар үчүн убакыт түгөнүп жатканын билдирет.

Көбүрөөк далил келеби? Акыркы маанисиз контриванстарды караңыз: жеке биржа ETFs. "Эмне! Бир акция фондусубу?» Билем! Бирок жакында Tesla сыяктуу "популярдуу" акциялар үчүн түзүлгөн бир нече ETF бар. Неге? Бир гана жүйөлүү себеп бар: бул акыга катмарлануунун жаңы (бирок маанисиз) жолу. "Каражаттар" жөн гана инвесторлор өздөрү үчүн эмне кыла ала турган жөнөкөй пакеттер - жана жакшыраак. Мисалы, жети (!) Tesla ETFs үч категорияга бөлүнөт, аларды инвесторлор өздөрү кайталай алышат:

1. "Мультипликатор" - маржа эсебинде Tesla акциясын сатып алыңыз
2. "Тескери" - Кыска Тесла запасы
3. "Киреше" - Тесла акциясынын холдингине чалуу опциясын жаз

Негизги тобокелдик бардык бул ETF жаратууларды коштойт: Алсыз ликвиддүүлүк

Бул жаңы ETFтердин күнүмдүк диаграммалары биржадагы өлүмдүн өбүүсүн ачып берет: Жолдоочулары аз, ошондуктан соода так эмес. Бул, өз кезегинде, сатуу жана сатып алуу үчүн сунуш-суроо спреди кадимки убакта өтө чоң экенин билдирет. (Базар баасын таза активдердин баалуулуктарына жакын кармап туруу үчүн ETF дизайны бир аз киреше табуу жана жоготпоо үчүн иштелип чыккан өз стратегиялары аркылуу заказдарды толтурууга жардам берүүгө даяр отурган кесипкөй трейдерлерден көз каранды экенин унутпаңыз. Соода көлөмүнүн аздыгы бул милдетти татаалдантат.)

Андан кийин анормалдуу учурлар бар, айрыкча көптөгөн инвесторлор сатууну чечкенде. Мурдагы аскалуу биржаларда көрсөтүлгөндөй, жеңил колдонулган ETFтерде баа / соода көйгөйлөрү пайда болот. Табигый соода көлөмү аз болгондуктан, төмөндөп бараткан рынокто инвестордун сатуу буйругу начар (таза активдин наркынан төмөн) баада толтурулушу мүмкүн. Башка сөз менен айтканда, ETFs аскалуу базарлардагы инвесторлорго зыян келтириши мүмкүн, ал тургай, өз алдынча стратегиялар оңой чечилет же адилет баада жөнгө салынат.

Бир акыркы тобокелдик: инвесторлорду адаштыруу

Жогорудагы жинди аттарга кайтуу. Алар жана башка көптөгөн адамдар кесипкөй инвесторлор жана кеңешчилер үчүн гана жеткиликтүү болушу керек. Каражаттар татаал, ошондуктан алар адаштыруучу кесипкөй эмес инвесторлордун лагерине кирет.

Андан да жаманы бар: Фонддун кирешесин жана тобокелдиктерин туура эмес чагылдырган жагымдуу аттар жана презентациялар. Алар "орточо" инвесторлорду тузакка түшүрүү үчүн иштелип чыккан жана бул чоң SEC жок-жок. Мисал катары аталыштарында "Option Income" менен бирдиктуу "YieldMax" ETFs акыркы партиясы болуп саналат. Tesla ETF үчүн, "YieldMax TSLA Option Income Strategy ETF," болжолдонгон киреше багыты бул Инвестициялык Максатта чагылдырылган: (астын сызуу меники)

Фонддун негизги инвестициялык максаты - учурдагы кирешени издөө. Фонддун экинчи даражадагы инвестициялык максаты – Tesla, Inc. («TSLA») жөнөкөй акцияларынын акцияларынын баасына таасир этүү, потенциалдуу инвестициялык кирешелердин чегинде.

Буга азыркы, 19-декабрдагы пресс-релизди кошуңуз.YieldMax жагымдуу түшүм берүү үчүн иштелип чыккан эки жаңы ETFти ишке киргизди. ” Биринчи беш абзацтардын баары киреше жана киреше жөнүндө.

Ошентип, алардын жаңы ETF холдингинин пайда болушунун алгачкы 13-3/1 жумасында дээрлик 2% га төмөндөгөндө инвесторлордун таң калганын жана көңүлү калганын элестетиңиз. (Киреше боюнча төлөмдөр азырынча жүргүзүлө элек.) Андан кийин, 18 күндүк мөөнөт ичинде анча-мынча соода кылуу менен, соода ликвиддүүлүгүнүн ачык-айкын жетишсиздиги бар. Сегиз күн ичинде нөлдүк акциялар сатылды. Диаграмма аракетсиздикти көрсөтөт.

Демек, баалуу кагаздар рыногунда олуттуу көйгөй жаралышы канчалык ыктымал?

Биржада кош чайкап-жуу иштеринин ыктымалдуу жана балким жакында боло тургандай көрүнгөн элементтери бар. Эгерде фонддук рынок өзүнүн кескин өзгөрүшүнө туруштук бере турган болсо, фондду башкаруучу фирмалар дагы бир жолу жөндөө боюнча нускамаларды чыгарышат. Жыйынтык? Алардын фондунун тизмеги кайра иштелип чыгат. Керексиз жана убакытты текке кетирүүчү катары эсептелген өспөгөн ETFs менен бирге далилденген акчаны жоготкондор чыгат. (Негизинен үйдү тазалоо ошол кезде кыскарган фонддор үчүн колдоочу персонал болот.) Бул жерде ETFтин учурдагы маалыматтары келип чыгышы мүмкүн болгон чоң ETF кыскарышын көрсөтөт ...

Саны, көлөмү жана соода көлөмү

“NYSE Arca Q3 2022 кварталдык ETF отчету":

• 3,030 ETFs АКШда тизмеленген
• АКШ рынокторунда $5.9 Т активдери
• $ 149 B US ETF бүтүмдөрдүн орточо күнүмдүк наркы
• 2.3 B орточо күнүмдүк соода көлөмү акция

мини-өлчөмдүү ETF көп саны

(Булак: VettaFi - мурда ETF маалыматтар базасы - ETFDB.com - маалымат базасында 3,018 ETFs)

• 2,445 ETF (81%), активдери 1 миллион доллардан аз
• 2,197 ETF (73%), 500 миң доллардан аз
• 1,925 ETF (64%), 250 миң доллардан аз
• 1,470 ETF (49%), 100 миң доллардан аз

Кошумча маалымат:

• 1,215 ETF (40%) 2022-жылы таза агылып кирди

Алсыз иштеген ETFтердин көп саны

(Булак: Financial Visualizations - FinViz.com)

• Маалыматтар базасында 2,142 ETFs
• 696 ETF (32%), YTD 2022 көрсөткүчү -20%дан начар
• 932 ETF (44%) 20 жумалык эң жогорку көрсөткүчтөн 52% дан жогору
• 1,003 ETF (47%), орточо соода көлөмү 50 миң акциядан аз

Спорадик жана төмөн соода көлөмү алсыздык болуп саналат. Мисал катары, жума күнү (16-декабрда) 1,088 ETF (51%) көлөмү 50 миңден аз, анын ичинен 532 (25%) 10 миңден аз болгон.

Жыйынтык - ETFти акылдуулук менен тандаңыз

ETFs жакшы түшүнүктүү индекси каражаттар үчүн жакшы. Алар арзан жана бир акцияга фонддун таза активинин наркына абдан жакын болгон баада күн бою сатып алуу жана сатуу үчүн жеткиликтүү. (Биржалык соода фондунун түзүмү жабык фонддор сыяктуу бир күндүк сооданы камсыз кылуу үчүн түзүлгөн, бирок фонддун чыныгы наркына салыштырмалуу арзандатууларда же премиумдарда баанын кемчилиги жок.)

Маселе түзүмүн соода кылган бардык нерсеге колдонууда. Бул арзыбаган чыгармалар анча деле максатка ээ эмес же эч кандай максатка ээ эмес жана ал тургай инвесторлорго жардам бергендин ордуна, учуп кетиши мүмкүн. Акыркы аралашмалар жеңүүчү эмес, ошондуктан баш аламан тазалоого убакыт жетти. Ага кармалып калбаңыз.