Эгерде сизди стартап-инвестициялоонун абалы жөнүндө түшүнбөсөңүз, клубга кошулуңуз. Ачык компаниянын акциялары акыркы айларда рецессия коркунучу күчөгөн шартта тынымсыз талкаланды, бирок стартаптарды каржылоо мурдагыдай эле тездей сезилет жана биз үчүн таң калыштуусу, VCs дагы эле көп жылдардан бери эбегейсиз зор жаңы каражаттарды жарыялоодо.
Эмне болуп жатканын жакшыраак түшүнүү үчүн биз ушул аптада Index Ventures компаниясынын негиздөөчүсү Дэнни Ример менен сүйлөштүк, ал Женевада чоңойгон, ал жерде Indexтин кеңсеси бар, бирок азыр убактысын Лондон менен Сан-Франциско ортосунда бөлүштүрөт, ал жерде Indexтин кеңселери да бар. (Жөн эле кеңсе ачты Нью-Йоркто да.)
Биз Римерди кармадык - анын коюмдарына Discord, 1stdibs, Glossier жана Good Eggs жана башкалар кирет - Калифорнияда. Биздин маегибиз көпкө чейин жеңил-желпи түзөтүлдү.
TC: Бул аптада Lightspeed Venture Partners жарыялады $ 7 миллиард бир нече фонддор боюнча. Battery Ventures жабылганын билдирди $ 3.8 миллиард. Oak HC/FT дээрлик жарыялады $ 2 миллиард. Адатта, коомдук рынок мынчалык төмөн болгондо, институционалдык инвесторлор жаңы фонддорго азыраак киришет, анда бул акча кайдан келип жатат?
DR: Бул сонун суроо. Акыркы бир нече жылда бул институттардын көбү үчүн өзгөчө жетишкендиктер болгонун эстен чыгарбашыбыз керек деп ойлойм — муну чындыгында акыркы он жылдык деп атасак. Жана алардын позициялары бул мезгилде чындап эле козу карындай көбөйдү. Демек, сиз көрүп жаткан нерсе, балким, бир аз убакыттан бери болгон каражаттарга бөлүштүрүү. . . . жана иш жүзүндө көп жылдар бою абдан жакшы кирешелерди камсыз кылды. Менимче, инвесторлор өз акчаларын бул жаңы акчаны каалаган рынокто кантип бөлүштүрүүнү түшүнгөн институттарга салууга умтулушат.
Бул каражаттар барган сайын чоңоюп баратат. Жаңы каржылоо булактары барбы? Биз, албетте, эгемендүү байлык фонддору акыркы жылдары венчурдук фонддордо көбүрөөк роль ойноп жатканын көрдүк. Индекс мурункуга караганда алысыраак көрүнөбү?
Албетте, рынокто активдерди бириктирүү бизнесине көбүрөөк тиешелүү болгон фонддор менен венчурдук кол өнөрчүлүк практикасын улантууга аракет кылып жаткан фонддордун ортосунда, албетте, мындай бифуркация болгон жана биз акыркы лагерде ойнойбуз. Демек, салыштырмалуу алганда, биздин фонддун көлөмү анча деле олуттуу боло элек. Алар кескин түрдө өскөн жок, анткени биз аны кичинекей бойдон сактап, өнөрүбүздү сактап калгыбыз келет жана ушул жолду улантууну каалайбыз. Бул биздин институционалдык инвестордук базага келгенде, биринчиден, бизде үй-бүлөлүк кеңселер жок жана эгемендүү байлык фондунун акчасын албайбыз. Биз чындап эле фонддор, пенсиялык фонддор, коммерциялык эмес уюмдар жана биздин инвесторлордун базасын түзгөн фонддордун каражаттары жөнүндө сөз болуп жатат. Жана биз бактылуубуз, ал адамдардын көбү биз менен 20 жылга жакын убакыттан бери бирге.
Сиздин башкарууда бир топ акчаңыз бар, сиз былтыр 3 миллиард долларлык жаңы каражаттарды жарыялагансыз. Бул аз сумма эмес.
Жок, бул кичинекей эмес, бирок сиз айтып жаткан фонддорго салыштырмалуу - көп өскөн жана сектордук фонддор же кроссовер фонддор - эгер сиз Индекс [башынан бери] канча чогултканын карасаңыз. биздин теңтуштарыбыздын көбү, бул чындыгында такыр башка окуя.
Канча элек Фирманын тарыхында көтөрүлгөн индекс?
Биз текшеришибиз керек. Тилимдин учунда так номери болсо экен.
Бул сиз билбеген сергитет. Сиз азыр базардасызбы? Көпчүлүк фирмалар үчүн каражат чогултуу жагынан бир жыл өтүп, бир жыл өткөндөй сезилет жана бул өзгөрбөйт.
Биз акча чогултуу үчүн базарда эмеспиз. Биз болуп саналат рыногунда инвестициялоо үчүн, албетте.
Биз көптөгөн компанияларды көрө баштадык алардын баасын калыбына келтирүү. Сиз портфелдик компанияларыңыз менен да ушундай кылуу жөнүндө сүйлөшүүлөрдү жүргүзүп жатасызбы?
Биз портфелибиздеги компаниялар менен бардык түрдөгү сүйлөшүүлөрдү жүргүзүп жатабыз; дасторкондон эч нерсе келбейт. Кырдаалдын реалдуулугуна келгенде биз ишенбөөчүлүктү токтоткубуз келбейт. Бул биздин бардык компанияларыбыз менен болуп жаткан чатырча талкуу деп айта албайм. Бирок биз ырааттуу түрдө биздин компаниялар учурдагы климатты, аларга тиешелүү шарттарды түшүнүүсүнө жана алардын келечегине келгенде мүмкүн болушунча реалдуу болушуна ынанууга аракет кылабыз.
Компанияга жараша, кээде баалоолор өздөрүнөн да алдыга озуп кеткендиктен, кайчылаш каражаттардын кайтып келишине ишене албайбыз. . . алар ездерунун мамлекеттик позицияларын коргоого тийиш. Ошентип, бул компаниялардын айрымдары бороон-чапкынга туруштук берип, алдыдагы оор күндөргө даяр экенине ынанышы керек. Башка компаниялар чындап эле бул мезгил ичинде таянып, рыноктун олуттуу үлүшүн ээлеп алуу мүмкүнчүлүгүнө ээ.
Сыяктуу көп VC, сиз стартаптын белгилүү бир бааны сактоо үчүн оор шарттарга макул болгондун ордуна, "төмөнкү раунд" өткөрүүнү каалайт деп айтасыз. Сиздин оюңузча, негиздөөчүлөр бул климатта ылдый раунддарды кабыл алууга болот деген эскертүү алыштыбы?
Бул чындап көз каранды. Менимче, сизде ушул мезгилде башталган жаңы фонддор бар - сизде жаңы сектордук фонддор бар - бул аны татаалдаштырат, анткени [алар] мыкты бизнеске инвестиция салбайт. [Алар] ошол сектордун ичиндеги эң мыкты бизнеске инвестиция салууда же мыкты бизнести каржылоого аракет кылууда. Демек, кээ бир VCлерге карата кандайдыр бир кысымдар бар болушу мүмкүн, аны айрым ишкерлер сезип жатышат.
Баалоо боюнча бардык компаниялар муздак душка түшүшү керек эмес экенин белгилегим келет. Бул чөйрөдө да абдан жакшы иштеп жаткан көптөгөн компаниялар бар.
Fast, онлайн кирүү жана текшерүү компаниясы, ушул жылдын башында тез эле жабылды жана Индекс компанияны веб-сайтынан тез алып салуу үчүн онлайн режиминде бир аз кыйрады. Ал жерде эмне болду жана артка карасак, Index мындай кырдаалда дагы эмне кыла алмак? Менин оюмча, сиздин командаңыз бул боюнча өлүмдөн кийин текшерүү жүргүзгөн.
Мен аны биздин веб-сайттан алып салганыбызды билген эмесмин. Менин оюмча, ал бардыр, бирок табуу кыйыныраак, мен шектенип жатам. Биз мыкты иштеп жаткан компанияларды жарнамалайбыз.
Туура айтасыз, биз аны фирма катары сиңирип алганбыз жана чындап ал жерден сабак алууга аракет кылдык. Биз дагы эле сиңирип жаткан бир катар факторлор бар же биз биле албайбыз, бирок COVID учурунда талантты чындап баалоо жана биз иштеп жаткан адамдарды түшүнүү кыйын болгон. Компания үчүн жооптуу болгон өнөктөштөрүм, эгер алар менен жекече көбүрөөк убакыт өткөрө алсак, көбүрөөк убакыт бөлүп, компаниянын ишкердик маданиятын тереңирээк түшүнө алышмак деп ишенем.
(Кийинки аптада подкаст түрүндө бул интервьюдан көбүрөөк маалымат алабыз; биз менен байланышта болуңуз.)
Булак: https://finance.yahoo.com/news/making-sense-market-now-danny-010849882.html