Төмөн баалоо, жабылуу, инвестициялык тыныгуу. Уюштуруучу эмне кылышы керек? Сегиз инвестор тартылды

Бул макала Тейлор МакАулифф, изилдөөчү жана жазуучу менен биргеликте жазылган Бийиктик ылдамдаткыч, коммерциялык эмес инновациялык борбор жана бизнес-инкубатор, негиздөөчүлөргө өсүүгө жана масштабга жардам берүү үчүн программаларды камсыз кылат.

2021-жылдын күзүндө баарыбыз күбө болгон инвестициялык толкундоо күтүлбөгөн жерден токтоп калды. VC экосистемасын каптаган көбүк акыры жарылып, эксперттер жеткирүү чынжырын токтотуп, жумушсуздукту жараткан пандемия сыяктуу экономикалык соккулар үчүн күнөөлөшүүдө. ошондо Андан кийин Украинага басып киргендиктен, азык-түлүккө жана күйүүчү майга болгон баанын көтөрүлүшүнө түрткү болгон. Натыйжадагы инфляция, керектөөчүлөрдүн ишениминин төмөндөшү жана капиталдын кымбатташы бир кездеги инвесторду өзүнүн портфели менен чыгаша стратегиясын кайра баалоо үчүн башкарууну артка тартууга мажбур кылды. Бул бардыгы үчүн бекердин натыйжасы стартаптарды кыскартты же алардын эшиктерин жабуу, жана каржылоону камсыз кылуу үмүтү менен төмөнкү бааларга даяр.

Көптөгөн стартаптын негиздөөчүлөрү инвесторлор жана акселераторлор катары бизден бул экономикалык төмөндөөдөн чыгуунун жолун сурашты. Биз америкалык жана канадалык тажрыйбалуу инвесторлордун тизмесин түзүп, алардын рыноктун абалы жана бул кооптуу мезгилде баалоо, ресурстарды бөлүштүрүү жана акча чогултуу үчүн эмнени билдирерин билдирүү үчүн түздүк.

Биз жөнөкөй суроо менен баштадык: Уюштуруучулар эмне үчүн бул төмөн экономикага көңүл бурушу керек?

Инвесторлор макул: жүрүм-турум өзгөрүшү керек. Уюштуруучулар капиталды жана конуу тилкесин сактоосу керек.

Уюштуруучулар өзгөрүп жаткан экономикалык шарттардын сигналдарын байкап турууга милдеттүү. Үстөмдүк кылып жаткан экономикалык төмөндөө, көпчүлүк учурларда, уюштуруучулар акыркы 12-24 айдагыдай эле бизнеске ишене албай турганын көрсөтүп турат. Акча катуураак болуп, инвесторлор тандалма болушат. Бирок, эгерде негиздөөчүлөр көздөрүн ачык кармашса, бизнес стратегияларын ийкемдүү кылып, ресурстарды кантип колдонуу жана артыкчылыктуу кылуу боюнча этият чечимдерди кабыл алуу жана экинчи тарапка чыгуу үчүн зор мүмкүнчүлүк бар. Биз инвесторлорго эмне үчүн азыркы оор учурда көңүл буруу маанилүү жана бул алар үчүн эмнени билдирерин сурадык.

Джессика Пелтц-Затулове, Hannah Grey VC компаниясынын негиздөөчү өнөктөшү жана VCдеги Аялдардын тең негиздөөчүсү, төмөндөө жана анын каржылоого тийгизген таасирине көңүл буруп калуу үчүн абдан маанилүү деп ырастайт:

«Белгисиз учурларда, негиздөөчүлөрдүн максаты - конуу тилкесин кеңейтүү, сизге жана бизнеске мүмкүн болушунча көбүрөөк мүмкүнчүлүк берүү. Үч ай гана калган накталай акча менен ыкчам чечимдерди кабыл алуу абдан кыйын, анан күчүңүз жок болгондо кайра көтөрүүгө туура келет. Эгер сизде дагы 12-15 ай учуу тилкеси бар болсо да, капиталды үнөмдөөнү азыртан баштоо үчүн активдүү болуңуз.

Пельц-Затулове негиздөөчүлөрдү акыркы 12-24 ай ичинде көргөн бизнес стратегиялары жана жүрүм-турумдары мурдагыдай иштебей турганын моюнга алуу менен бул бороонго каршы биринчи кадамды жасоого үндөйт. Бул алардын планын жана тактикасын өзгөртүү зарылдыгын моюнга алуу стартаптын аман калышы үчүн зарыл:

«Уюштуруучулар бюджетти кайсы жерде кыскарта аларын стратегиялык жактан ойлонушу керек - бул бир аз кыскартуулар, негиздөөчүнүн айлык акысы, маркетинг чыгымдары, конуу тилкесин узартуу үчүн жалдоо пландарын тындыруу ж.б. Бул, кыязы, жүрүм-турумду өзгөртүүнү талап кылган бизнести иштетүүнүн жаңы ыкмасы. Бул акыркы 12-24 ай ичинде көптөгөн негиздөөчүлөр көнүп калгандан такыр башкача ой жүгүртүү. Бул капиталды кайра көтөрүү анчалык деле оңой эмес экенин түшүнүү – андыктан ал сизде бар нерсе менен иштеп, өнүм/рыноктун ылайыктуулугун табуу үчүн кардарга көңүл буруп жатат.

Ошо сыяктуу эле, Preference Capital компаниясынын Негиздөөчүсү жана Башкаруучу Өнөктөшү Эндрю Опала, уюштуруучуларга чөйрөнүн өзгөрүшү каржылоо булактары аз болуп каларын жана каражат чогултууну каалагандар жагымсыз жаңылыктарга кабылууга даярданышы керектигин эскертет:

«Маселе алардын ликвиддүүлүккө жетпегендигинде. Жана алар [инвесторлор] компанияларга акча бергенде абдан тандалма болушат. Демек, сиз келип, акча сурасаңыз, жакшы мүмкүнчүлүк бар ... акчаңызды ала албайсыз. Ал эми сиз бир аз акча ала турган нерсе болбойт, акчаңызды албайсыз. Мезгил».

Бул төмөндөөнүн узактыгы жана анын боло турган кесепеттери жөнүндө көп нерсени алдын ала айтууга болот, бирок бул убакыттарды навигациялоо стартаптардын аман калышы үчүн абдан маанилүү болот. Уюштуруучулар айлана-чөйрөнүн өзгөрүп жатканын кабыл алгандан кийин, алар өздөрүн кантип реалдуу баалап, ресурстарды бөлүштүрүүнү жана ушул убакыттын ичинде инвесторлордон өзгөчөлөнүп турууну карай алышат. Гаятри Саркар, Advaita Capital компаниясынын негиздөөчүсү, өсүү баскычындагы технологиялык стартаптарга инвестиция салган жана көп түрдүүлүктү майрамдоого жана аялдардын жана ар түрдүү GP жана ЛПнын үнүн колдоого багытталган фирма, бул төмөндөөнүн келечеги жана негиздөөчүлөрү керек болгон ой жүгүртүү жөнүндө кеңеш берет. кабыл алуу:

"Бүгүнкү кырдаалга таасир эткен бир нече агитаторлор бар: глобалдык пандемия жана Орусия/Украина согушу. Көптөгөн жаман актерлор жеңил жана аз пайыздуу акчаны пайдаланып калышты. ФРС инфляцияны көзөмөлдөп турганда, өсүү стадиясына агылган көптөгөн ири хедж-фонддор жана коомдук рыноктук инвесторлор же баштапкы стадияга өтүштү же венчурдук активдердин класстарын толугу менен таштап кетишти. Рецессия эшикти каккылап жаткандыктан, көптөгөн LP жана инвесторлор жогорку тобокелдиктеги активдерди бөлүштүрүүгө консервативдүү мамиле кылышат. Мен бул түз келе жаткан менеджерлерге, ошондой эле жакынкы бир нече айда көтөрө турган рынокто стартаптарга таасир этет деп ишенем. Бирок, жеке мен 2000-жылы жарылганыбызга ишенбейм, анткени технологиялык стартаптардын баалуулуктарын түзүү масштабдуу чечимдерди алып келди. Рыноктун убактысын аныктоо - бул акылсыздык, бирок бул жерде биз тобокелдикке жетүүгө аракет кылып жатабыз. Стартаптарга менин сунушум, башынан эле бизнес мүмкүнчүлүктөрүнүн алкагында морттук процессти куруу, сектордук төмөндөө же ири глобалдык рецессияга даярдануу болот. Cash падыша болуп саналат жана азыр басым жогорку күйүп кетүү темпи менен өсүү педалды тездетүүгө караганда күчтүү киреше алып келет. Монетизация жолу жок жана жогорку рычагдар менен продуктуну куруу - бул аныктыкка коюм. Морттуулукка каршы өсүү өнүмүнүн архитектурасынын негизги элементи - бул сиздин децентралдаштырылган жамаатыңыз үчүн күчтүү өз ара аракеттенүү жана рыноктун убадасы бар ийкемдүү продукт.

БАЯНДАЙТУУ БААЛУУГА КАЙРА БААЛОО БИЛДИРЕТ

Бул учурдагы рынок инвестициялык коомчулукту көптөгөн учурларда чындыкты токтоткон бааларды оңдоого түрттү. Көбүрөөк баалар, чексиз көрүнгөн каражаттардын кудугу жана VC чыгашаларынын ызы-чуусу - баары бүтүшү керек болчу.

Саркар бул төмөндөө эмнеге алып келгенин түшүндүрөт:

«Биз COVID биздин жеткирүү чынжырыбызга тамак-аш жана медициналык буюмдар сыяктуу бардык жагынан стресс-тест койгонун көрдүк. Ал ошондой эле социалдык-экономикалык күчкө стресс сынагын жана обочолонуудан жумушсуздукка чейинки адамдын эмоциясына стресс-тест коёт. Бир аз рецессия кескин төмөндөө жана өкмөттүк стимулдан улам кескин өсүш катары пайда болду. Бул стимул эффектиси күйүүчү майдын сарпталышына жардам берген системага бекер акча алып келди. Ал системанын бардык катмарларына кирди... бул технологияга көбүрөөк инвестиция салууга мүмкүндүк берип, адамдарга көбүрөөк акча чогултууга жана алардын компанияларынын баасын жогорулатууга таасир этти.

Саркар сүрөттөгөн нерсе, натыйжада акчанын эркин агымы болуп саналат, бул компаниялар ар бир алты ай сайын жогорулатууну жана негизсиз баалар менен алда канча жогору баа берүүнү көрдү. Бул эмнени билдирет?

«Учурда бир мүйүздүү мүйүздүү мүйүздүү мүйүздүү мүйүздүү деп аталып калган, анткени алар эптеп табылган. Азыр алар бардык жерде. Ошентип, ар бир адам бир мүйүздүү иштеп жатат! Эми жоопкерчилик кайда?»

Төмөнкү раунддар күтүлөт, андыктан жакшы компанияны куруңуз, тобокелдиктерди азайтыңыз, сиз түзүп жаткан баалуулукка көңүл буруңуз, ошондо сиз чокуга көтөрүлгөн каймак болосуз.

Peltz-Zatulove, ошондой эле VC аялдардын тең негиздөөчүсү, негиздөөчүлөрдү шахмат боюнча эки кадам алдыда ойлонууга чакырат:

«Венчурдук капитал жана бизнести пландаштыруу – бул мен бүгүн кандай баалоону өстүрө алам деген гана эмес, ошол 2 айдан 4 айга чейинки аралыкта кандай баалоону 12X же 18X кыла алам деген ой. Уюштуруучулар мен үчүн ылайыктуу баа домендин тажрыйбасына, кардар түтүгүнө, рынок мүмкүнчүлүгүнө жана бизнес өсө ала турган жана андан ашып кете турган бизнеске негизделген баа жөнүндө ойлонушу керек. Кошумча. бул алар кабыл алышы керек болгон суюлтууга карата ыңгайлуу болгон бааны эске алуу.

Неерадж Джейн, MATR Ventures компаниясынын башкы өнөктөшү, бааланбаган негиздөөчүлөргө: аялдар, Кара, Түпкүлүктүү, Түстүү Адамдар (BIPoC), LGBTQ2S жана Нейро-ар түрдүү жамааттарга инвестиция салган үрөн этап фонду, тобокелдикке болгон табити азаят деген пикирде. Өткөн жылдын ашынган баалоолору, албетте, келишимдерди түзүүгө аракет кылган VCтердин атаандаштыгы аз болорун билдирет. Анын кеңеши базардын өйдө же ылдый жагына болобу, бирдей.

«Жакшы компания кур. Айкын нерселерге көңүл буруңуз: киреше, чыгаша, команда... сизде кандай IP бар? Сиз базарды бузуп жатасызбы? Менин оюмча, өзгөрө турган нерселердин бири - акчаны алуу бир аз кыйыныраак болот, андыктан азыр мурункуга караганда көбүрөөк тартууну көрсөтүшүңүз керек болот… бул чындыгында пакет жөнүндө: Сиз кандай чыныгы баалуулуктарды түзүп жатасыз? Жана бул реалдуу болушу керек."

Джулианна Циммерман, Reinventure Captial компаниясынын башкаруучу директору, BIPoC жана/же бардык идентификаторлордун аял негиздөөчүлөрү жетектеген жана көзөмөлдөгөн АКШда жайгашкан компанияларга инвестиция салат, негиздөөчүлөр баалоо жөнүндө азыраак ойлонуп, компаниянын багытына көңүл бурушу керек дейт. капиталга жетүү жана алардын максаттарына жетүүнүн эң ылайыктуу шарттары:

«Мен негиздөөчүлөрдү ар дайым үндөгөн нерсе - бул сиз чогулта турган бардык капитал жөнүндө алдын ала ойлонуу: өздүк капитал, карыз, өз максаттарыңызга жетүү үчүн кандай гана капиталды көтөрөсүз. Анан компанияны ошол түйүндөрдүн ар биринде кантип жайгаштыргыңыз келгени жөнүндө ойлонуп көрүңүз, ошондуктан сиз алып жаткан капитал сизди эң ​​мыкты траекторияга, кийинки этапка гана эмес, ошол акыркы максатка карай жолго салат.

Даниэль Грэм, Phoenix Fire компаниясынын башкаруучу өнөктөшү жана технологиядагы аялдарга багытталган The Firehood периште фондунун жана тармактын тең негиздөөчүсү, капиталды максаттуу болгон негиздөөчүлөрдүн зарылдыгын баса белгилейт.

«Бир оң жагы – капиталын альтернативалуу активдерге кайра инвестициялоону көздөгөн адамдардын түрү, эгерде алар жогорку потенциалдуу технологиялык стартаптарга жетсе, катышууга көбүрөөк шыктанышат. Адамдар тобокелчиликтен баш тартканда, алар экономикалык төмөндөөнү шылтоо катары колдонушат жана бул тобокелдикти потенциалдуу көтөрүлүш үчүн колдонушат, ал эми акылдуу инвестор, салыштырмалуу, катышат.

Негиздөөчүсү үчүн, Грэм, эгерде уюштуруучулар азыраак капитал чогултса, суюлтуу көбүрөөк тынчсыздана турган учурда жаңы ойлорго ачык болушу керек деп белгилейт.

"Бул, албетте, капиталды үнөмдөө, акча агымын башкаруу, жумушка алууну кыскартуу жана кызматкерлерге ушул төмөндөө учурунда ишенимди берүү дегенди билдирет. Чыгымдарды байкап, өзүңүзгө мүмкүн болушунча көбүрөөк учуу тилкесин бериңиз, анткени сиз каржылоонун жетишсиздигинен аман калышыңыз керек.

Ширли Спикман, таза технологияларга багытталган таасирдүү инвестициялык компаниянын улук өнөктөшү, VC жаңы ишканаларда капиталды иштетүүгө болгон табити төмөндөп баратканын сүрөттөйт, анткени алар учурдагы портфелдеринин ден соолугуна көңүл бурушу керек. Уюштуруучулар үчүн аман калуунун ачкычы тобокелдикти азайтуу жана акча каражаттарын башкаруу болуп саналат:

"Байланыштуу тобокелдикти азайтуу үчүн мүмкүн болушунча көбүрөөк аракет кылыңыз, андыктан кирешеңиз бар экенине, узак мөөнөттүү келишимдериңизге, бизнес менен колуңуздан келгендин баарын кыла ала турганыңызга, потенциалдуу инвесторго көбүрөөк ишеним беришиңизге ынаныңыз тобокелдик көзөмөлдөнөт. Акча агымыңызды эртең жоктой башкарыңыз - накталай акчаңыздын болжолун катуу көзөмөлдөңүз. Киреше кечиккенде, анын кредитордук карызга жана жалпы акча агымына тийгизген таасирин түшүнүңүз. Бул жолу сизди кандай рычагдар тартууга болорун билип алыңыз. Адамдар муну угуп, көп айтышат: "Макул анда, мен [кадрларды] кыскартышым керек". Сөөктү кесип сала албайсыз, анткени сиз калыбына келтирүүгө аракет кылып жатканда бир бутуңуздан ажырап каласыз, андыктан накталай акчаңыз менен акыл-эстүүлүк жана этият болуу маанилүү».

Preference VC Opala төмөнкү раунддар бул учурда сөзсүз болушу мүмкүн экенин көрсөттү, негизгиси сиздин раунд ар дайым акыркы караганда жакшыраак камсыз кылуу болуп саналат; Сиздин бааңыз жогору жана сиз жакшысыз!

"Airbnb рыноктун төмөндөшү болгондо төмөндөгөн раунд болгон жана алар менчик укугун талкалашкан. Азыр алар жакшы иштеп жатышат! Уюштуруучулар компанияны кыйрата турган нерселердин баарын тобокелге салууну каалашпайт, анткени алар аны өтө жогору баалашкан, анткени алар бул иштин аягына чыгабыз деп ойлошкон. Баалооңузга негиздөөчүлөргө инвесторлордун үлүштөрүн кайтарып алууга мүмкүндүк берүүчү ратчеттерди кошууда эч кандай көйгөй жок, эгерде алар белгилүү бир баалоо этаптарына жетсе.«

Нак акча падыша экенине баары макул. Jain, MATR Ventures, кирешени көбөйтүүгө басым жасайт: "Башында ойлогонуңуздан бир аз эртерээк бир нерсени ишке киргизе аласызбы? Бааңызды жогорулатуу үчүн премиум версиясын чыгара аласызбы? Саркар кошумчалайт, эгер сиз капиталдын көп инъекциясынан пайда тапсаңыз, анда күйүп кетүүнү азайтуу жана таза долларды кармап туруу менен мыкты операциялык тандоолорду жасоого көңүл бурушуңуз керек.

Аларик Алоор, MATR Ventures компаниясынын башкы өнөктөшү, ошондой эле "өзгөчө шишик” акыркы бир нече жылдардагы баа. Бул төмөндөө, анын ою боюнча, акчага жетүү оңой эмес. Бул мезгил эсеп болуп саналат жана ал ишенет "каймак жогору көтөрүлөт. «

«Бул келишимдик экономикада көтөрүүчү негиздөөчү үчүн, потенциалдуу каржылоочуларга бардык ресурстарыңыздын суммасын көрсөтүү үчүн кайрылганыңызда маанилүү ... интеллектуалдык капиталыңыз, технологияңыз, брендиңиздин наркы жана сиз столго алып келе жаткан каржылык активдер жөнүндө сүйлөшүңүз. Баалоону аныктоо үчүн универсалдуу жалпы кабыл алынган формула жок болгондуктан, биз инвестициянын күтүлгөн кирешесин, уюштуруучу салган сумманы жана биз каалаган акцияны кармоо пайызын эсепке алуу менен сиз чыккыңыз келген суммадан башташыбыз керек. Бул акчанын алдын ала баасына жетиш үчүн уюштуруучулар менен сүйлөшүүлөрдү жүргүзүү.

РЕУРСТАР КАНТИП БӨЛҮШТҮРҮҮ ЖӨНҮНДӨ СТРАТЕГИЯЛЫК БОЛУУ ЖАНА КАНТИП БЕРҮҮ УБАКЫТЫ

Басаңдоо инвестор өзүнүн инвестициялык стратегиясын өзгөртөт дегенди билдирбейт. Чынында, бул инвестициялоо үчүн жакшы убакыт болушу мүмкүн. Уюштуруучулар кардарлардын көңүлүн бурушу керек.

Reinventure Capital компаниясынан Циммерман бул учурдагы чөйрө алардын инвестициялоо ыкмасын өзгөрткөн жок дейт:

«Кайрадан инвестициялоо бул төмөндөөгө инвестициялык стратегия менен келди, ал биздин венчурдук капиталдын теңдештерибиздин көбү үчүн ортогоналдуу болгон. Биз BIPoC жана/же аял негиздөөчүлөрү тарабынан башкарылган жана көзөмөлдөнгөн жана кирешелүү өсүүгө даяр болгон АКШда жайгашкан компанияларга инвестиция салабыз. Ошентип, биз мүмкүнчүлүктөрдү аныктоодо баалуулук жана тобокелдик жөнүндө ой жүгүртүүбүздө жана келечектүү уюштуруучу топторду жана алардын компанияларын аныктоодо такыр башкача позицияны карманып жатабыз. Ал эми биз экономиканын өзгөрүшүнө жооп катары стратегиябызды, критерийлерибизди, мамилебизди же методологиябызды өзгөртпөйбүз. Биз эмне кылып жатабыз, негиздөөчүлөр менен алардын тиешелүү рынок шарттарын карап чыгуу жана алар менен алар өз кардарлары, камсыздоочулары жана стратегиялык өнөктөштөрү жөнүндө, ошондой эле алар бул тармактардын ден соолугу жана жашоого жөндөмдүүлүгү жөнүндө кандай ойдо экендиктери жөнүндө сүйлөшөбүз, анткени эч бир компания өзүнөн өзү тура албайт».

Jain, MATR Ventures, бул жолу инвестиция критерийлерин өзгөртүү катары көрбөйт.

«Бул төмөндөө күтүлгөн болчу, экономика кайра калыбына келет. Биз дүрбөлөңгө түшпөшүбүз керек, анткени бул биздин экономикалык системабыздын кадимки курсу. Бул ошондой эле VCs инвестиция салбайт дегенди билдирбейт - анын ордуна, алар жөн гана көбүрөөк текшерүү менен келишимдерди карап чыгышы мүмкүн. Бирок мен мурдагыдай эле критерийлерди карайм: тартылуубу, жакшы бизнес-планбы жана бизнес-модельби, командабы – мунун баары мен үчүн маанилүү. Каржылоо үчүн тилке бир аз жогору болушу мүмкүн ... Бирок, инвестор катары мен аларды көрүү мүмкүнчүлүгүнө чейин жеп кеткен келишимдерди көрүү үчүн көбүрөөк мүмкүнчүлүктөр болушу мүмкүн деп ойлойм.

Opala, Циммерман сыяктуу, Preference Capital инвестициялык тезисинин бир бөлүгү болгон кардардын маанилүүлүгүн көрсөтөт:

«Биз менен [Preference Capitalда] өзгөрө турган бир гана нерсе - бул негиздөөчүнүн кардары жөнүндө сөз болгондо сынчыл болуу. Ошентип, инвестициялоочу "Менде бул мыкты кардар бар" дегенде, биз алардын атын сурап, LinkedIn'де карачубуз жана бул биз үчүн жетиштүү болду. Азыр биз дагы териштирип жатабыз. Биздин дарыгерлердин бири Кентуккиге инвестиция тартуучулардын биринин кардары менен маектешүү үчүн учуп жатат. Биз ушунчалык тынчсызданып жатабыз, анткени биз 2000 миң долларды үнөмдөө үчүн 500 долларлык учакты төлөйбүз жана туура эмес чечим кабыл алабыз. Ошентип, биз кардарлардын окуясын абдан сынга алып жатабыз, анткени биз өлчөө жана санды коюу үчүн так аныкталган сегмент болушу керек. Мен LinkedIn'ге кирип, бул "негизги инновациялык ролдордун" канчасы бар экенин билүү үчүн, мисалы, рыноктун көлөмүнө жетишүү жана компаниянын жыл сайын бул рыноктон алып келе турган кирешесин тыкыр текшерүү керек. Ошентип, компанияларды тандоодо, биз алар столго алып келем деп убада кылган кардар(лар) менен интервью алганыбызды текшеребиз."

Пельц-Затулове, алдын-ала тукым салуучу инвестор бул учурду инвестициялоо учун эн жакшы убакыт деп эсептейт. Opala сыяктуу эле, рынокко шайкеш болуу маанилүү.

«Чыгармачылык эң жогорку деңгээлге жеткен учур. Бул бизнести баштаган бир нече жаңы негиздөөчүлөр үчүн кыйынчылыктарды жана туруктуулукту көрө баштаганыңызда. Биз инвестиция тартууну басаңдатпайбыз. Биз рынок үчүн дени сак түзөтүү болуп саналат, алдын ала үрөн этапта чындыкка кайра түшүп баалоону чыдамсыздык менен күтүп жатабыз. Тилекке каршы, өтө тез жайгаштырылган бир нече каражаттар өтө эле ашыкча бааланган портфелдер менен отурушу мүмкүн. Биз үчүн, биз баалоодо тартиптүү болууну жана командага көбүрөөк басым жасоону улантабыз. Уюштуруучу команда шамдагай, ачык-айрым жана кардар жөнүндө ой жүгүртүү менен рыноктун студенти болушу керек.

Биз технология рыногу дүрбөлөңгө түшүп, жумуштан бошотуулар жана жабылууларга күбө болдук. Уюштуруучулар кризисти боорукердик, жоопкерчилик менен алып барышы керек жана "тез от, май жалдоо" стартап менталитетинен арылууга тийиш.

Саркар, Advaita Capital, командага жана компаниянын өсүшүнө таасир этүүчү критикалык чечимдерди кабыл алышы керек болгон негиздөөчүлөрдүн бут кийиминде жүрүү көз арткан позиция эмес экенин түшүнөт:

«Уюштуруучулар, өзгөчө белгисиздик учурунда, жоопкерчиликтүү жана боорукер болушу керек - алардын кызматкерлери үй-бүлөлөрүнүн багуучусу болушу мүмкүн экенин түшүнүшөт. Анан дагы, сиз тез иштен жана май жалдаган стартап дүйнөсүндө туруктуулукту күтүү ыктымалы азыраак. Рецессияга дуушар болгон экономика учурунда же биз түпкү линиябызга абдан байланган жерде ушундай чечимдерди кабыл алышы керек болгон негиздөөчү болуу кыйын. Көрүү кызыктуу болот, бирок мен көптөгөн негиздөөчүлөр жогорку жетекчиликтин жана кызматкерлердин эмгек акысын кыскартууну көздөшөт деп үмүттөнөм, ошол эле учурда маанилүү таасирди жана продукциянын өсүшүн камсыз кылат.

Aloor, GP MATR Ventures жана 9 кызматкери бар 19 жаштагы Archon Security компаниясынын башкы директору үчүн адам капиталы кризис учурунда да бизнес үчүн эң маанилүү. Ал муну ишара кылат «Тез от, семиз жалда” менталитети Саркар тааныштырды:

«Мен кеңеш берген стартаптар менен сүйлөшкөндө жана алар жумушка алууну көздөп жатышканда, мен аларга маданий жактан шайкеш келгиле деп айтам. Андан да маанилүүсү, сиз жалдап жаткан адамга узак мөөнөттүү өсүш үчүн туруктуу жумуш менен камсыз кыла аласызбы. Мен бир же эки жыл менен сүйлөшпөйм, бирок 5-10 жыл, анткени негиздөөчү жана башкы директор катары, эгерде бул сиздин көз карашыңыз болсо, сиз туура бөлүктөрдү алып келесиз, анткени сиз кандайдыр бир каржылоо алгансыз. Мен буга каршы кеңеш берем, анткени бул иш жүзүндө сатылбастан өсүү үчүн жаман модель… Ошентип, мен стартаптын негиздөөчүлөрүнө жалдоо боюнча кеңеш бергенимде, биз азыр бардык тармакта көрүп жаткан жумуштан бошотууларды болтурбоо, башкача айтканда, компаниялар эч кандай кесепеттерсиз жасаган жарылуучу жалдоолорду болтурбоо. узак мөөнөттүү карап. Сиз туруктуу жана узак оюнда болууну каалаган компания болсоңуз, сизде туруктуу жалдоо процесстери жана практикалары болушу керек. Ансыз канчалык тез көтөрүлсөңүз, ошончолук бат түшөсүз».

Грэм, Phoenix Fire, негиздөөчүлөр үчүн негизги иш-аракеттерди негизги этаптарга тегиздөөнүн маанилүүлүгүн көрсөтүп турат, бирок андан да маанилүүсү, эгерде алар ошол этаптарга жетсе, алардын баалуулугу боюнча натыйжалуу сүйлөшүүлөрдү жүргүзүү:

«Сарамжалдуу болгула. Продуктуңуз канчалык укмуш болбосун, көңүлүңүздү буруңуз. Инвесторлор кийинки раундга кепилдик бере турган алгачкы этап мүмкүнчүлүктөрүнөн пайдаланып, ошол этаптарга жетүү үчүн иш-аракеттериңизди башкарыңыз. Жакшы иштеген компаниялар каржылоону улантат. Базарда дагы эле капитал бар. Бул компанияларды мурунку инвесторлор же жөнөкөй акционерлер эч нерсе алганга чейин 2x 4x киреше менен алдыга жылдыруу болуп саналат, ошондуктан алар сизде катуу жоюу артыкчылыктары болгондо, ошол шаркыратманын түбүндө болгусу келбейт. Сиз бул рычаг менен сүйлөшүүлөрдү жүргүзүп, келишимдин шарттары жана укуктарыңыз боюнча катуу күрөшүшүңүз керек. Эгерде сиз жакшы иштеп жатсаңыз, сизде товар рыногуна ылайыктуу болсоңуз жана сиз өз этаптарыңызга жетип жатсаңыз, анда сиз азыраак тынчсызданышыңыз керек, анткени сиз жашоого жөндөмдүү компанияны куруп жатасыз.

Ошо сыяктуу эле, Ханна Грей VC боюнча Peltz-Zatulove чындык дозасы менен эмпатия зарылдыгын аныктайт.

«Мен негиздөөчү командадан кийинки 18 ай үчүн ошол KPI жана этаптарды кайра аныктоону издейт элем. Ошол этаптарга жетүү үчүн эмне кылышыңыз керек экендиги жөнүндө так түшүнүккө ээ болуңуз. Жаңы көз караш менен бюджет жана команда жөнүндө ойлонуңуз, бул максаттарга жетүү үчүн жана алдыдагы жолдо."

Cycle Capital компаниясынын спикери уюштуруучу кызматкерлер менен баарлашканда ачык-айкындуулуктун маанилүүлүгүн билдирет.

«Эгерде сиз кызматкерлерден бир нерсени жашырууга аракет кылсаңыз же аны жылтыратсаңыз, эл аны көрүп калат. Жана сөзсүз түрдө, эгерде сиз капиталды көтөрүшүңүз керек болсо жана сиз өзүңүздүн бааңызды төмөндөтүшүңүз керек болсо, бул кызматкерлерди коркутат жана компаниянын баасы азыраак же төмөндөө спиралына баратат деген түшүнүктөрдү жаратат. Ошентип, дагы бир жолу, сөөктү кеспестен накталай акчаны башкаруу - бул кызматкерлерге алдыда турган ушул убакытты башкара аларыңызга ишеним берүүнүн маанилүү бөлүгү.

Zimmerman, Reinventure Capital, накталай акчаны катаал башкаруунун ушул басымдуу көз карашына кошулат:

"Эгер сиз катыша элек болсоңуз, чыгашалардан ашыкча киреше алып келүү үчүн, же болбосоңуз, кирешеңизди, жок эле дегенде, өзүңүздүн чыгашаларыңызга ылайык келтирүү үчүн, өнүм же кызмат сунуштарын өзгөртө турган уюштуруучулар үчүн, мен катуу сизди ушундай кылууга үндөйт. Андыктан, эгер сиз катуу, катуу, катуу күйүп жатсаңыз жана чечим кабыл алуу жөндөмүңүздү сактап калууга тынчсызданып жатсаңыз, кирешеңизди чыгашаларыңызга шайкеш келтирүүгө көңүл буруңуз. Бул сиздин күйүү ылдамдыгын төмөндөтүшү мүмкүн. Бирок бул жаңы өнүмдөрдү же кызматтарды сунуштоо же жаңы деңгээлдерди сунуштоо же жаңы каражаттарды сунуш кылуу, жада калса өнүмүңүз же кызматыңыз менен байланышуу үчүн жаңы кардарларга жетүү дегенди билдириши мүмкүн — кардар базасын чыңдоо, жөн гана кыскартууга караганда, туруктуулукту жана келечектеги өсүү мүмкүнчүлүктөрүн жакшыраак көрсөтөт. Буга чейин зыянсызданган же андан жогору иштеп жаткан негиздөөчүлөр үчүн мен чындап эле кирешелүүлүгүңүздүн драйверлери эмне экенин түшүнүү жана аларды эки эсеге кыскартуу үчүн иштегиле деп айтаар элем.

Jain, MATR Ventures, команданын маанилүүлүгүн баса белгилейт:

«Алар команданы жана пландаштырууну тартууга тийиш. Биз накталай акчаны кантип сактайбыз? Буга команданы тартуу маанилүү. Сиз коркууну жараткыңыз келбейт. Сиз, албетте, жакшы адамдарыңыздын кетишин каалабайсыз. Алар сиздин туура планыңыз бар экенине ишениши керек».

ӨТКӨН ПАНИКА ЖАНА БЕЛГЕНСИЗДИК: ИНВЕСТОРЛОР ӨЗГӨЧӨ БОЛУУГА үндөшүүдө

Көптөгөн негиздөөчүлөр: «Чынында мен канчалык кооптонушум керек?» деп сурап жатышат. Төмөндөө биз дүрбөлөңгө түшүшүбүз керек дегенди билдирбейт. Чыгымдарыңызда этият болуу менен рынокко көңүл буруңуз.

төмөндөө, албетте, дүрбөлөң жана белгисиздик сезимдерин алып келди; бирок инвесторлор туруштук берүүнүн жолдору бар дешет. Спикер негиздөөчүлөр бул төмөндөө алардын ийгиликтүү бизнести түзүү жана аны кармап туруу жөндөмдүүлүгүнө алып келе турган кыйынчылыктарды билиши керек экенин моюнга алат, бирок бул кыйынчылык ийгиликке жетүүнү мүмкүн кылбайт деп айтат. Тескерисинче, эгерде негиздөөчүлөр төмөндөөдөн пайда алып, инвесторлор үчүн өзгөчөлөнсө, алар чокуга көтөрүлгөн каймактын бир бөлүгү болушат:

"Эгерде сиз кардарга, акчаңызды башкарууга жана аткарылышы керек болгон долбоорлорго көңүл бура алсаңыз, бул сизге өзгөчөлөнүүгө жардам берет."

Саркар, Advaita Capital, негиздөөчүлөр экономикалык ландшафттарды өзгөртүү менен келген белгисиздиктен тынчсызданышы керек деп эсептейт. Бул төмөндөө канчалык узакка барарын көрө элекпиз, жана "Белгисиз менен күрөшүү уюштуруучулар үчүн абдан кыйын болушу мүмкүн." Анын кеңеши - бул тынчсызданууну алып, аны оптималдаштырылган, натыйжалуу жана жакшы байланышкан бизнеске алып баруучу тандоолорду жасоо үчүн колдонуу.

Peltz-Zatulove оптимисттик көз карашта, эгерде бул убакыттын ичинде, эгерде сиз негиздөөчү катары өзүңүздүн негизги мүнөздөрүңүздү көрсөтүп, компанияңыз үчүн толук лидерликти колго алып жатсаңыз, анда дүрбөлөңгө түшүүнүн кереги жок, анткени жакшы уюштуруучулар ар дайым каржыланат:

"Чындыгында тырышчаак, шамдагай жана ийкемдүү болуу - азыр эң жакшы сапаттар."

"Рыноктун өсүп жаткан мүмкүнчүлүгүн жана азап чеккенин көрсөткөн негиздөөчүлөр, продуктуну ийгиликтүү жеткирүү үчүн өнүм этаптарын басып, күчтүү команданы түзүү/жалдоо, маданиятты түзүү жана айланаңыздагы адамдарды шыктандыруу - бул үчүн ар дайым капитал болот."

Jain, MATR Ventures жана Zimmerman, Reinventure Capital да негиздөөчүлөргө дүрбөлөңгө түшпөөгө кеңеш беришет:

«Негизинен эл дүрбөлөңгө түшпөшү керек. Ошол сыяктуу эле, билесизби, менин оюмча, убакыт жакшы болгондо, дайыма эле дарбазаны ачып, акчаңыздын баарын сарптай турган убак эмес. Демек, эгер сиз өзүңүздүн бизнесиңиздин кыраакы оператору болсоңуз, анда эч кандай дүрбөлөңгө түшүүнүн кереги жок», - дейт Джейн.

Циммерман кошумчалайт, өзгөрүп жаткан экономикалык ландшафтка көңүл буруу негиздөөчүсү/башкы директор көтөрүшү керек болгон жоопкерчилик болсо да, алардын компаниясынын башка иш контексттерине көңүл бурбоо да маанилүү. Тынчсызданууну башкарууга басым жасоо эч нерсеге жетишпейт:

"Экономика же рыноктор сиздин компанияңыздын иштөө контекстинин бир бөлүгүн түзөт - олуттуу бөлүгү, бирок бир бөлүгү. Менимче, рынокту жана экономиканы такыр эске албаган Уюштуруучу башкы директор ийгиликсиз болуп жатат: сиз мындан ары жоопкерчиликтүү, кыраакы Негиздөөчү директор катары иштебейсиз. Бирок, мен ошондой эле экономикага жана рынокко ыктаган Негиздөөчү башкы директор иштеп жаткан ишкананы жетектөө милдетинен четтетилип жатат деп ойлойм.

Кыйынчылык учурунда инвестиция тартууга даярданып жатасызбы? Инвесторлор негиздөөчүлөрдү аңгеме айтууга, сандар мүмкүн болбогон баяндарды сатууга жана татаал суроолорго жооп берүүгө даярданууга үндөйт.

Төмөндөө негиздөөчүлөргө келечек үчүн варианттарды түзүү жана бизнес стратегияларында жана жүрүм-турумунда ийкемдүүлүктү жогорулатуу зарылдыгын, анын ичинде инвестиция тартууга даярдануу жолдорун көрсөттү. Биз инвесторлордон уюштуруучуларга ушул убакыт ичинде инвестиция тартуу боюнча эң мыкты кеңештерди берүүнү сурандык.

Aloor, MATR, ынанымдуу окуяны айтып берүүнүн жана инвесторлор менен байланыштын маанилүүлүгүн сүрөттөгөн, айрыкча акча тар болгондо. Алоордун айтымында, окуяны баяндоо ийгиликтүү стартаптын өзөгү болгон жана боло берет:

"Окуя маанилүү, инвесторлор менен байланыш маанилүү. Сизди негиздөөчү кылган эмне болгонун түшүнүүгө аракет кылып жатасызбы? Бул жолду баштооңузга эмне түрткү болду? Сиздин каржылоочулар менен байланышуу бул жерде өзгөчө маанилүү».

Phoenix Fire жана The Firehood тобунан Грэм, бул сөздөрдү жомокторду баяндоо сизге сандар дайыма боло бербеген жерлерге алып келерин моюнга алат. Ал уюштуруучуларды кошумча күч жумшап, инвесторлор менен байланышты күчөтүүгө чакырат.

«Сиз чындап эле чыныгы лидер болушуңуз керек. Ал эмоционалдык интеллектке жана чыныгы лидерликке басым жасайт. Потенциалдуу инвесторго сиздин окуяңызды эффективдүү көрсөтүү үчүн баяндоочу баяндарды, сүрөттөрдү, сүрөттөрдү жана визуалдарды, иконаларды жана диаграммаларды колдонуу бул учурда сандардан алда канча чоң окуяны сата алат.

Бирок негиздөөчүлөрдүн позициялары теңдеменин жарымы гана. Каражаттар мурдагыдай жеткиликтүү болбогондуктан, инвесторлор татаал суроолорду берип, уюштуруучулардын жооптору кимдир-бирөөлөр менен айырмалана баштайт. Саркар, Advaita Capital, суроолорго натыйжалуу жооп берүүгө даяр эмес көптөгөн уюштуруучуларды көрүп, эсептөө жана үй тапшырмасы жоктугун көрсөтөт. Ал инвесторлор жооп берүүгө даяр болбогон суроолордун мисалдарын келтирет:

«Алар инвесторлор бере турган суроолорго даяр эмес, сиздин операциялык тобокелиңиз кандай, сиздин иштен чыгууңуз кандай, LTV: CAC кандай? Сиздин өсүшүңүз кандай, 5x 10x? Сиздин таза кирешеңиз кандай, CAGR? Сиздин күйүк деңгээлиңиз кандай? Сегменттерге бөлүнгөн жалпы рынок кандай?»

Тарыхта бирдей деңгээлде каржылоо мүмкүнчүлүгүнө ээ болбогон азчылыктын уюштуруучулары үчүн төмөндөө көбүрөөк кыйынчылыктарды жаратышы мүмкүн. Кимге кайрылып жатканыңызды билип, колдоочу тармак түзүңүз.

Аялдар жана расалык негиздөөчүлөр бул экономикалык слайд учурунда көпчүлүккө салыштырмалуу татаалыраак кырдаалга туш болушат. Каржылоо мүмкүнчүлүгү чектелгендиктен, аял жана BIPoC негиздөөчүлөрү башкалардан айырмаланып, аман калуу үчүн күрөшүп жатышат.

MATR Ventures компаниясынан Алоордун айтымында, каржылоочуларыңызды тандоо ийгиликтүү жана жагымдуу саякатка ээ болуу үчүн абдан маанилүү. Өзүңүздү, компанияңызды, өнүмүңүздү, баалуулуктарыңызды жана келечегиңизди инвесторлор менен дал келтириңиз, алар сизди колдогон жана жетектейт. Aloor аялдар жана расалык негиздөөчүлөрдү, негизинен, азыраак өкүлчүлүктүү топтор менен иштеген фонддорго көңүл бурууну жактайт:

«Кимден акча сурап жатканыңды бил, кимден акча сурай турганыңды бил. Туура кишиге баруу, туура адамдардын тобу стартаптын негиздөөчүсү катары бул жолду сиз туура эмес адамдардын тобуна барганыңызга караганда алда канча жеңилдете алат."

Reinventure Capital компаниясынан Циммерман, BIPOC жана/же аял негиздөөчүлөр жетектеген жана көзөмөлдөгөн АКШдагы компанияларга инвестиция салган фирма, эмне үчүн аялдарга жана расалык жактан ар түрдүү уюштуруучуларга көңүл буруу керектигин түшүндүрөт:

«Ошол эки жылдын ичинде венчурдук жана жеке капитал секторуна агылган капиталдын рекорддук көлөмүнүн өзгөрүшү жана венчурдук жана жеке капитал секторлору тарабынан инвестицияланган капиталдын рекорддук көлөмү, аял уюштуруучуларга жана уюштуруучуларга кеткен капиталдын пайызы түсү байкаларлык жакшырган жок. Чынында, кээ бир учурларда азайып кеткен».

Циммерман өзгөчө азчылыктын негиздөөчүлөрүнө багытталган өнөктөштөр жана фирмалар менен тармак түзүүнүн жана байланыштын маанилүүлүгүн баса белгилейт. Циммермандын айтымында, теңтуштар менен байланышуу баа жеткис ачык, ишке аша турган түшүнүктөрдү чогултууга мүмкүнчүлүк берет.

«Эгер сиз, мисалы, ишканаңызды иштеткендин биринчи жылында Негиздөөчүнүн башкы директору болсоңуз, ушул сыяктуу ишканада сизден 18 айдан 36 айга чейин алдыда турган Негиздөөчүнүн башкы директоруна кайрылыңыз: сиз иштеп жаткан секторду түшүнгөн адам, сиз бара жаткан жолду түшүнөт. Алардан кеңеш сура. Алар эмнени көрүштү? Аларга ким жардам берди? Алар кайсы кредиторлор менен сүйлөштү, кайсы инвесторлор менен сүйлөштү? Аларга ким жардам берди? Бул эмнеге окшош эле? Алар дагы кандай ресурстарга кайрылышты? Алар сиздин сахнаңызда башынан өткөргөн окуялар жөнүндө кандай ойдо? Ал эми алар өздөрүнүн этапта эмне болуп жатканын кантип ойлоп жатышат?»

Бул төмөндөө учурунда, каржылануучу компания бол!

Бул төмөндөө рецессияга айланабы? Жана бул качанга чейин созулат? Инвесторлордун жооптору ар кандай. "Биз келечекти алдын ала айта албайбыз жана рынокту алдын ала айта албайбыз." (Саркар) Бул орой ойгонуу жөн гана а болушу мүмкүн "жыйрылуу" (Aloor) башка кадимки базар циклинде. Көпчүлүк инвесторлор компаниялар бул төмөндөө менен жашап жатканына макул "Финансылоо үчүн компания кандай болушу керек экенин табат жана кадимки венчурдук капиталга кайтып келет" (Баяндамачы). Ошол эле учурда, бул уюштуруучулар үчүн бизнестин компоненттерин кайра топтоп, кайра баалоо үчүн, алардын конуу тилкесин кеңейтип, чыгашаларды эске алуу менен продукциянын өнүгүүсүн тездетүүгө мүмкүнчүлүк берет. Бул чыныгы сыноо болот "чыгармачылык, чыныгы лидерлик, эмоционалдык интеллект" (Грэм) жана кантип ачып берүү "шамдагай жана туруктуу" (Пельц-Затулове) уюштуруучу боло алат. Көңүл буруңуз, бирок көңүлүңүздү буруңуз "№XNUMX жалындуу адам, муну жасагысы келген жинди адам" (Опала). Муну менен тең салмактуу уюштуруучулар "жүк, жоопкерчилик жана артыкчылык" (Зиммерман) бул кризистен өз командасын жетектөө үчүн болот "Жогоруга көтөрүлгөн каймак." (Алоор, спикер)

Taylor McAuliffe жөнүндө

Тейлор МакАулифф МакГилл университетинин 4-курсунун студенти, өнөр жай мамилелери боюнча адистик жана экономика жана коммуникациялар боюнча кош минордук билим алууда. Анын иш тажрыйбасы контентти түзүү жана копирайтингге негизделген. Учурда ал Altitude Accelerator компаниясында Interactive Media Writer Intern болуп иштейт.

Бийиктик акселератору жөнүндө

Бийиктик ылдамдаткыч коммерциялык эмес инновациялык борбор жана Түштүк Онтариодогу таасирдүү технологияларды коммерциялаштырууга умтулган бизнес-инкубатор. Altitude компаниясынын 100дөн ашык эксперттик өнөр жай, академиялык жана өкмөттүк өнөктөштөр жана кеңешчилерден турган командасы таза технологиялар, алдыңкы өндүрүш, нерселердин интернети (IoT), аппараттык камсыздоо, программалык камсыздоо жана жашоо илимдери боюнча стартаптарга тезирээк, күчтүүрөөк өсүүгө, алардын өнүмдөрүн коммерциялаштырууга жана базарга бар. Башкы кеңсеси Онтарио штатындагы Брамптон шаарында Инновация району, Altitude Accelerator менен өнөктөштүк аркылуу түзүлгөн Торонто Миссисауга университети, Mississauga соода башкармалыгы, жана Экономикалык өнүгүү, жумушчу орундарды түзүү жана соода министрлиги.