Легаси Фонддун Рейтингдеринен ары караңыз жана DF Dent Mid Cap Growth Fundдон качыңыз

Мурдагы фонддун изилдөөлөрү сизге азыр бул Орточо Өнүгүү Фондун сатып алуунун мезгили экенин айтат. Дагы ойлон. Фонддун холдингине терең сүңгүп киргеним анын эталондук көрсөткүчүнөн жана S&P 500дөн төмөн болгон портфелди ачып берди, бул келечектеги начар иштеши мүмкүн. DF Dent Mid Cap Growth Fund (DFDMX) кооптуу аймакта жайгашкан.

Келечектеги изилдөө качуу үчүн абдан жагымсыз каражаттарды табат

Менин фирмамдын фондун изилдөөсү мурунку фонддун изилдөөсүнөн айырмаланып турат, анткени ал келечекке багытталган жана ар бир жеке фонддун холдингинде далилденген жогорку фундаменталдык, төмөнтөн өйдө изилдөөлөргө негизделген. Эски фонддун изилдөөлөрүнүн көбү мурунку баа көрсөткүчтөрүнө негизделип, аны артка кайтарат.

1-сүрөт менин келечекке багытталган Фонд рейтингдери Morningstar менен салыштырганда канчалык айырмаланарын көрсөтөтMorn
. Мен DFDMXти абдан жагымсыз деп баалайм (Морнингстардын 1 жылдызына барабар), ал эми Morningstar DFDMXге 4 жылдыз рейтингин берет. Мен ошондой эле DFMLX жана DFMGXти жагымсыз деп эсептейм, ал эми бул бөлүшүү класстары тиешелүүлүгүнө жараша Morningstarдын 4 жылдыз жана 2 жылдыз рейтингин алышат.

1-сүрөт: DF Dent Mid Cap Growth Fund Ratings

бүдөмүк методология начар чарбаларга алып келет

DF Dent Mid Cap Growth Fundдун инвестициялык методологиясы, анда айтылгандай кабарлар, "жогорку узак мөөнөттүү өсүү өзгөчөлүктөрүнө ээ жана күчтүү, туруктуу киреше перспективалары жана негиздүү бааланган акциялардын баалары" болгон акцияларды аныктоо аракети.

Фонддун проспектисинде бул методологиянын негизги максатынын артында бир аз көбүрөөк маалымат берилген, бирок запастарды аныктоо үчүн колдонулган так метрика сыяктуу конкреттүү маалыматтар жок. Мисалы, проспект фонддун кеңешчиси "компанияларды аныктоо үчүн фундаменталдык изилдөөлөрдү колдонот" деп белгилейт:

• жакшы башкарылат,
• өнөр жайынын лидерлери,
• ийгилигинин тажрыйбасы бар, жана/же
• туруктуу өсүштү көрсөтөт

Мен жалпысынан фундаменталдык изилдөөлөрдүн колдонулушун кубаттайт элем, бирок фонд акцияларды тандоо үчүн кандай фундаменталдык көрсөткүчтөрдү колдонот деп таң калып жатам, анткени алардын бири да ачык көрсөтүлгөн эмес. Кененирээк маалыматсыз, мен методологияны фонддогу запастардын сапаты боюнча гана баалай алам. Мындай талдоо көрсөткөндөй, DFDMX методологиясы аны инвестицияланган капиталдын кирешеси (ROIC) төмөн, терс акча агымы жана анын эталондук көрсөткүчүнө жана S&P 500гө караганда кымбатыраак баалары бар компанияларды тандоого алып келет. Төмөндө көбүрөөк маалымат.

Holdings изилдөө төмөн "сапат" портфолиосун ачып берет

Менин фирмамдын Robo-Analyst технологиясын колдонуп, менин тыкан холдингимди талдоом DFDMX өзүнүн эталондук көрсөткүчүнө, iShares Russell Mid Cap Growth ETFге караганда бир топ төмөн сапаттагы акцияларды кармап турганын көрсөттү. IWP
жана State Street SPDR S&P 500 ETF тарабынан сунушталган рынок SPY
.

2-сүрөткө ылайык, DFDMX өзүнүн портфелинин 45%ын жагымсыз же андан да начар бааланган акцияларга бөлөт, ал эми IWP үчүн 35%. Экинчи жагынан, DFDMXтин жагымдуу же жакшыраак рейтингдик акциялардын таасири бир топ төмөн, 9%, IWP 20%.

2-сүрөт: DF Dent Mid Cap Өнүгүү Фонду IWPге караганда алда канча начар акцияларга бөлөт

Менин холдингимди талдоо ошондой эле DFDMX портфелинин сапаты S&P 500гө караганда бир топ төмөн экенин көрсөттү. 3-сүрөткө ылайык, анын портфелинин 17% гана SPY DFDMXке караганда жагымсыз же начар бааланган акцияларга кыйла аз бөлөт. Экинчи жагынан, анын портфелинин 37%ында, SPYнын жагымдуу же жакшыраак бааланган акциялардын таасири DFDMXге караганда бир топ жогору.

3-сүрөт: DF Dent Mid Cap Өнүгүү Фонду SPYге караганда алда канча начар акцияларга бөлөт

Эталондук көрсөткүчкө жана SPYге салыштырмалуу жагымдуу же жакшыраак бааланган акцияларга жагымсыз бөлүштүрүүнү эске алуу менен, DFDMX жогорку жыйымдарды актоо үчүн талап кылынган жакшы натыйжаларды түзүү үчүн начар абалда көрүнөт.

Кымбат баалуу запастар абдан жагымсыз тобокелдик/сыйлык рейтингин айдайт

4-сүрөт DFDMX үчүн кеңири рейтингди камтыйт, анда мен бардык ETFтерди жана камтууга алынган өз ара фонддорду баалоо үчүн колдонгон критерийлердин ар бирин камтыйт. Бул критерийлер менин биржалык рейтингдин методологиясы үчүн бирдей, анткени аныктама боюнча үлүштүк фонддун ишинин натыйжасы - бул анын ээликтеринин көрсөткүчтөрү минус жыйымдар. DFDMX абдан жагымсыз рейтинги, биринчи кезекте, начар негиздери жана кымбат баалуу баалуулуктары бар акцияларды кармоо менен шартталган.

4-сүрөт: DF Dent Mid Cap Growth Fund рейтингинин чоо-жайы

4-сүрөттө көрүнүп тургандай, DFDMX iShares Russell Mid Cap Growth ETF жана SPYден менин холдингимди/Портфолиону башкаруу анализин түзгөн беш критерийдин төртөө боюнча төмөн. Тактап айтканда:

• DFDMX'тин ROIC 5%, IWP тапкан 16% жана SPY 32% төмөн
• DFDMX эркин акча агымынын кирешелүүлүгү -2% IWP 0% жана SPY 2% караганда төмөн
• DFDMX үчүн баанын экономикалык баланстык наркынын катышы 4.5ти түзөт, бул IWP үчүн 3.6дан жана SPY үчүн 2.5тен жогору.
• менин дисконттолгон акча агымынын анализи DFDMX'тин ээликтери үчүн 49 жылдык орточо рыноктук өсүш мезгилин (GAP) IWP үчүн 43 жылга жана SPY үчүн 21 жылга салыштырып көрсөттү

DFDMX холдингдери үчүн рыноктун күтүүлөрү кирешенин өсүшү (PEBV катышы менен өлчөнөт), бул учурдагы пайдадан 4 эсе жогору жана IWP жана SPY холдингдеринде камтылган пайданын өсүшү күтүлгөндөн кыйла жогору, алар ансыз деле пайдалуураак.

Алымдар DFDMX ээлик кылууну ого бетер начарлатат

1.15% боюнча, DFDMXтин жалпы жылдык чыгымдары мен мурда коркунучтуу аймакка салган көптөгөн өз ара фонддордон төмөн. Бирок, DFDMXтин TAC камтылган 59 Mid Cap Growth пай фондунун 323% дан жогору бойдон калууда. Салыштыруу үчүн, камтылган бардык Mid Cap Growth пай фонддорунун жөнөкөй орточо TAC 1.59%, активдер боюнча орточо 0.95% түзөт. IWP болгону 0.25% төлөйт, ал эми SPY 0.10% гана жалпы жылдык чыгымдарга ээ. Эмне үчүн акцияларды төмөн тандоо үчүн көбүрөөк төлөш керек?

Менин TAC метрикам чыгашалардын катышынан да көптү түзөт. Мен алдыңкы жүктөрдүн, арткы жүктөрдүн, сатып алуу төлөмдөрүнүн жана транзакциянын чыгымдарынын таасирин карайм. Мисалы, DFDMX 30% жылдык жүгүртүү катышы анын жалпы жылдык чыгымдарына 0.06% кошот - бул чыгашалар катышы менен камтылбайт. 5-сүрөттө DFDMXтин жалпы жылдык чыгымдарынын бөлүштүрүлүшү көрсөтүлгөн.

5-сүрөт: DF Dent Mid Cap Өнүгүү Фондунун жалпы жылдык чыгымдарынын бөлүштүрүлүшү

Анын жогорку төлөмдөрүн актоо үчүн, DFDMX үч жыл ичинде жыл сайын 0.90% га өзүнүн эталондук көрсөткүчүнөн ашып кетиши керек, бул бардык каражаттар үчүн орточо кармоо мөөнөтү.

Бирок, DFDMXдин 3 жылдык чейректин аягындагы жылдык кирешеси IWPди 31 базистик пунктка төмөн аткарды. Анын чейректин аягындагы бир жылдык кирешеси IWPди 39 базистик пунктка төмөн аткарды.

Активдердин 45% жагымсыз же андан да жаман рейтинги бар акцияларга, ал эми 81% нейтралдуу же андан да жаман рейтинги бар акцияларга бөлүнгөнүн эске алсак, DFDMX алымдарды кошкондо начар иштешин улантат окшойт.

Холдингге негизделген фонддун талдоосунан артыкчылык алыңыз

Акылдуу өз ара фонд (же ETF) инвестициялоо фонддун ар бир акциясын талдоо дегенди билдирет. Андай кылбоо – тийиштүү текшерүүнү аткарбоо. Жөн гана өткөн натыйжалуулугуна негизделген ETF же өз ара фондду сатып алуу сөзсүз түрдө жакшы натыйжага алып келбейт. Бир гана кылдат холдингге негизделген изилдөө ETF методологиясы менеджерлерди сапаттуу же төмөн сапаттагы акцияларды тандоого алып келерин аныктоого жардам берет.

Оңой каалаган Фондду, жада калса DFDMX, жакшыраак жасаңыз

Жаңы технологиялар инвесторлорго эч кандай акы төлөбөстөн өз каражаттарын түзүүгө мүмкүндүк берет, ошол эле учурда татаалыраак салмактоо методологияларына мүмкүнчүлүк берет. Эгерде, мисалы, инвесторлор DFDMX'тин холдингине туш болууну кааласа, бирок негизги кирешелер менен өлчөнгөн болсо, фонддун бул ылайыкташтырылган версиясынын тобокелдиги/сыйлыгы бир топ жакшырат. Бул ылайыкташтырылган версия бөлүп берет:

• Активдердин 25% жагымдуу же жакшыраак бааланган акцияларга (DFDMX үчүн 9%га салыштырмалуу)
• Активдердин 18% жагымсыз же андан да начар бааланган акцияларга (DFDMX үчүн 45%га салыштырмалуу).

Менин жекелештирилген DFDMX версиямдагы запастарды бөлүштүрүүнүн сапатын 6-сүрөттөгү DFDMX менен салыштырыңыз.

6-сүрөт: DF Dent Mid Cap Өсүү Фондунун бөлүштүрүлүшү жакшыртылышы мүмкүн

Жакшыраак бааланган орточо өсүү фонддору

Төмөндө мен үч Mid Cap Growth ETF же жагымдуу же жакшыраак рейтингге ээ болгон, башкарууда 100 миллион доллардан ашык активдери бар жана орточо TACдан төмөн болгон өз ара фонддорду сунуштайм.

1. Barron's 400 ETF BFOR
   – 0.72% TAC жана абдан жагымдуу рейтинг
2. InvescoIVZ
   Mid Cap Momentum ETF XMMO
   – 0.36% TAC жана жагымдуу рейтинг
3. Commerce Funds Mid Cap Growth Fund (CFAGX) – 0.86% жана жагымдуу рейтинг

Ачыкка салуу: Дэвид Тренер, Кайл Гуске II жана Мэтт Шулер кандайдыр бир конкреттүү акция, сектор, стиль же тема жөнүндө жазганы үчүн компенсация алышпайт.