JPMorgan президенти Дэниел Пинто рецессия болушу мүмкүн экенин жана ФРС чендерди жогорулаткандан кийин базарлар дагы төмөндөшү мүмкүн деди

JPMorgan Chase президент Даниел Пинто өлкө инфляцияны контролдоону жоготкондо жашоо кандай болору тууралуу жаркын эсинде.

Аргентинада чоңойгон бала кезинде 59 жаштагы Пинто инфляция көп учурда ушунчалык жогору болгонун, тамак-ашка жана башка товарларга баалар саат сайын көтөрүлүп жатканын айткан. Жумушчулар айлык маянасын АКШ долларына которууга шашылбаса, айлыктарынын 20% жоготуп алышы мүмкүн, деди ал.

Пинто: "Супермаркеттерде өнүмдөрдү кайра белгилөө үчүн машиналарды колдонгон адамдардын армиясы болгон, кээде күнүнө 10-15 жолу", - деди Пинто. "Күндүн аягында, алар бардык этикеткаларды алып салып, эртеси күнү кайра башташ керек болчу."

Уолл-стриттин ардагери Пинтонун тажрыйбасы дүйнөдөгү эң чоң инвестициялык банк кирешелер боюнча, рыноктор жана экономика үчүн негизги убакта өз көз карашын билдирет.

2020-жылы үй чарбаларын жана бизнести колдоо үчүн триллиондогон долларларды жумшагандан кийин, Федералдык резерв чендерди жогорулатуу жана карызды сатып алуу программаларын артка тартуу менен акыркы төрт он жылдыктын эң жогорку чегинде инфляция менен күрөшүп жатат. Бул кадамдар быйылкы жылы акцияларды жана облигацияларды кыйратты жана доллардын көтөрүлүшү башка мамлекеттердин инфляция менен күрөшүн татаалдаштырды.

Кеңири жайылган инфляция менен жашоо "абдан, өтө стресстүү" болгон жана аз камсыз болгон үй-бүлөлөр үчүн өзгөчө оор, деди Пинто жакында JPMorganдын Нью-Йорктогу штаб-квартирасында берген маегинде. Баалардын өсүшү орточо эсеп менен жогору Жылына 300% Аргентинада 1975-жылдан 1991-жылга чейин.

Федералдык резерв баанын модерациясынын кээ бир белгилеринин шартында анын курсунун жогорулашын жайлатышы же токтотушу керек деген үндөрдүн хору өсүп жатканына карабастан, Пинто ал лагерде эмес.

Ушул жылдын башында JPMorganдын жалгыз президенти жана башкы операциялык директору болгон Пинто: "Ошондуктан, адамдар"ФРД өтө шылуун" деп айтканда, мен макул эмесмин" деди. Джейми Балдинанын башкы лейтенанты жана потенциалдуу мураскору.

"Менин оюмча, инфляцияны кайра кутуга салуу абдан маанилүү" деди ал. "Эгер ал белгилүү бир убакытка бир аз тереңирээк рецессияга алып келсе, бул биз төлөшүбүз керек болгон баа."

Аткаруу бийлигинин айтымында, ФРС инфляциянын экономикага сиңип кетишине жол бере албайт. Жеңил акча-кредит саясатына мөөнөтүнөн мурда кайтып келүү 70-80-жылдардагы каталарды кайталоо коркунучун жаратат, деди ал.

Ошон үчүн ал ФРС чен боюнча агрессивдүү болуу тарабында жаңылышы мүмкүн деп ойлойт. Fed каражаттардын чен, балким, 5% тегерегинде чокусу болот; бул жумушсуздуктун есушу менен бирге инфляцияны ооздуктайт, деп билдирди Пинто. Учурда чен 3% дан 3.25% га чейин.

Сыяктуу башка жетекчилердин катарлары жакында айтты, анын ичинде Димон жана Goldman Sachs башкы директор Дынтызар Сулайман, АКШ ФРдин кыйынчылыгынан улам рецессияга туш болууда, деди Пинто. Бир гана суроо - жайлоо канчалык катуу болот. Бул, албетте, Пинто күн сайын көргөн базарларда чагылдырылат.

"Биз рецессия ыктымалдыгын жана анын канчалык терең болорун баалаган рынок менен күрөшүп жатабыз" деди Пинто.

Бул жылдагы экономикалык абал жакынкы тарыхта эч кимге окшобогон; товарларга жана кызмат көрсөтүүлөргө баалардын өсүшүнөн тышкары, корпоративдик кирешелер болду салыштырмалуу туруктуу, жайлоонун белгилерин издеп жаткан инвесторлорду чаташтырып.

Бирок, Пинтонун айтымында, пайданын болжолу келе жаткан нерсени чагылдыра алган жок жана бул рыноктун дагы бир бутун төмөндөтүшү мүмкүн. The S&P 500 жума күнү бул жылы 21% төмөндөдү.

«Мен али базардын түбүн көрө элекпиз деп ойлойм», - деди Пинто. «Келерки жылы корпоративдик кирешелер жөнүндө ойлонгондо, күтүүлөр дагы эле жогору болушу мүмкүн; S&P, анын ичинде кээ бир баалуу кагаздар рынокторунда бир аз жогору болушу мүмкүн.«

Ошентсе да, ал кала берет деп күткөн жогорку туруксуздукка карабастан, Пинто базарлар "мен күткөндөн жакшыраак" иштеп жатканын айтты. Белгилүү болгондой, Улуу Британиянын алтын жалатуусу кыйраган отставкага кетишине алып келди Өткөн аптада ал өлкөнүн премьер-министринин айтымында, базарлар тартиптүү болду, деди ал.

Эгер Украинадагы согуш коркунучтуу жаңы бурулушка ээ болсо же Тайванга байланыштуу Кытай менен болгон чыңалуу дүйнөлүк аренага чыгып, жеткирүү чынжырындагы прогрессти жана башка мүмкүн болуучу тузактарды жаратса, бул өзгөрүшү мүмкүн. 2008-жылдан кийинки кризистик реформалар банктарды соодага байланган көбүрөөк капиталды кармоого мажбурлагандыктан, рыноктор кандайдыр бир деңгээлде морт болуп калды, бул рыноктордун чоң туруксуздук мезгилинде басып алуу ыктымалдуулугун жогорулатат.

"Геосаясат - бул горизонттогу чоң кара куу, ал ишке ашпайт деп үмүттөнөбүз" деди Пинто.

Борбордук банктар инфляцияны жөнгө салгандан кийин да, келечекте пайыздык чендер акыркы он жарым жылдагыдан жогору болушу мүмкүн, деди ал. Төмөн, ал тургай, терс көрсөткүчтөр дүйнө жүзү боюнча болуп келген мурунку доордун өзгөчөлүгүн аныктоочу.

Бул төмөн пайыздык режим аманатчыларды жазалады жана карыз рыногун уланта турган карыз алуучуларга жана тобокелдүү компанияларга пайда алып келди. Бул ошондой эле жеке компанияларга, анын ичинде JPMorgan жана анын курдаштарын кабыл алган финтех фирмаларына инвестициянын толкунуна алып келди жана инвесторлор өсүш үчүн төлөгөндүктөн технологиялык компаниялардын акцияларын жогорулатты.

"Чыныгы чен акыркы 20 жылдагыдан кийинки 20 жылда жогору болушу керек" деди Пинто. "Эч нерсе жинди эмес, бирок андан жогору жана бул өсүү компанияларынын баалоосу сыяктуу көптөгөн нерселерге таасир этет."

Финансылык кризистен кийинки доор дагы санариптик акчанын жаңы формаларын пайда кылды: криптовалюталар, анын ичинде биткойндор. Ал эми JPMorgan жана атаандаштары, анын ичинде Морган Стэнли жана башкалар байлыкты башкаруу кардарларына уруксат беришкен крипто таасири алуу, Пинтонун айтымында, жакында анын институционалдык кабыл алынышы жагынан аз жылыш бар.

"Чындыгында, криптонун учурдагы түрү нерселердин схемасына тиешеси жок кичинекей активдер классына айланды" деди ал. «Бирок технология, концепциялар, балким, ал жерде бир нерсе болот; жөн гана азыркы түрүндө эмес».

Кеңири экономикага келсек, караңгылыкта оптимизмге себептер бар.

Үй чарбалары жана ишканалар күчтүү баланс барактар, бул төмөндөө учурундагы ооруну басышы керек. Жөнгө салынуучу банк тутумунда 2008-жылга караганда алда канча азыраак рычагдар бар жана ипотеканын жогорку стандарттары бул жолу азыраак жазалануучу дефолт циклине алып келиши керек.

"Мурда көйгөйлөрдү жараткан нерселер азыр бир топ жакшы абалда" деди Пинто. "Мына, сиз жаңы эч нерсе чыкпайт деп үмүттөнөсүз."