Ал эми аванстын туруктуулугунун ачкычы келерки шаршемби күнү активдердин баасы FOMCге кандай реакция жасаары болот. Жана бир гана [Федералдык резервдин Төрагасы] Джей Пауэлл билет (жана биз али билбейбиз деп ойлойбуз) кайсы Федералдык Төрага микрофондо үстөмдүк кылаарын — Волкерайзер, Мурда бурулган Пауэлл же, күмөндүү, бирок глобалдык көлөкөсүн эске алганда. 1974-жылдагы жаңырыгы бар жайлоону жокко чыгарууга болбойт, катаал күйүк.
Джулиан Эмануэль, Майкл Чу, Барак Хурвиц
P/Es 10 жылдык орточо көрсөткүчтөн төмөн
Инвестициялык комментарийлер
Инвесторлорго кеңеш берүү кызматы
July 22: фондулук рыноктун төмөндөшү менен, алдыга P / E катышы
S&P 500
16.3 болуп, беш жылдык орточо көрсөткүчтөн 18.6 жана 10 жылдык орточо көрсөткүчтөн 17.0 төмөн. Белгиленгендей, консенсустук кирешенин өсүү баалоолору оптимисттик көрүнөт, бирок бир нече жогорку сапаттагы өсүш запастары, айрыкча технология жана керектөөчү ыктыярдуу секторлордо 40% же андан көп төмөндөдү.
Даг Герлах
Чакан банктар, чоң көйгөй
CSC стратегиялык кат
Cove Street Capital
July 21: АКШ экономикасынын болжол менен 15% кандайдыр бир жол менен турак-жай менен байланышкан. Пайыздык чендер көтөрүлүп, турак-жайдын жеткиликтүүлүгү дагы бир соккуну алды. Бул жөн эле ИДП үчүн жакшы болбойт. Эң мыкты 25 банктын акционердик капиталынын болжол менен 70% коммерциялык кыймылсыз мүлккө ээ. Алар диверсификацияланган бизнес моделдерин, жыйым кирешелерин жана акылга сыярлык пайыздык чендерди жогорулатуудан таза пайдага ээ.
Көлөмү боюнча кийинки 500 банктын коммерциялык кыймылсыз мүлктөгү өздүк капиталынын болжол менен 245%ы бар. Жаныңыздагы кеңсе имаратына кирип, көргөнүңүздү айтыңыз. Эми мага айтыңызчы, 300 базистик пунктка чейин коммерциялык кыймылсыз мүлк кредити кайра каржылоонун математикасында кандай болот. Бул эмне үчүн биз кичинекей банктарды бул жерде массалык түрдө 1.5 эсе баланстык нарктан сатып алууга болбойт деген суроого жооп.
Джеффри Брончик
CHIPS Актынын өлчөмүн өзгөртүү
UBS үйдүн көрүнүшү
UBS
July 21: АКШнын Сенаты CHIPS мыйзамын алдыга жылдырууну колдоп 64-34 добуш берди. Бул өзгөртүлгөн мыйзам долбоору АКШнын ички жарым өткөргүч өндүрүшүн көбөйтүүгө багытталган. Бул негизги кадам кийинки жуманын башында CHIPS мыйзамын кабыл алуу үчүн Сенаттын добушун ачат. Эгер кабыл алынса, анда ал Эл өкүлдөр палатасына, андан соң президентке бекитилет. Мыйзам долбоору АКШнын өндүрүшүн өнүктүрүү үчүн 52 миллиард долларга жакын субсидияларды жана салык кредиттерин берет.
Intel
Огайо штатында 20 миллиард долларлык жаңы завод куруу пландарынан кийин мыйзам долбоорун кабыл алуу үчүн катуу лобби жасады.
Эркек Semiconductor өндүрүштүк
жана
Samsung
,
экөө тең жаңы заводдорду куруп жатышат, ошондой эле CHIPS мыйзамын кабыл алуу үчүн Конгрессти колдоп жатышат.
Жарым өткөргүчтөрдү өндүрүү боюнча дүйнөлүк лидер Кытай менен Тайвандын ортосундагы суроо-талаптын өсүшү жана геосаясий тирешүүлөрдүн шартында ата мекендик жарым өткөргүчтөрдү өндүрүүгө көбүрөөк басым жасоо улантылат. АКШнын CHIPS мыйзамы ата мекендик чип өндүрүшүн колдоо боюнча глобалдык тенденцияга ылайык келет. Еврокомиссия май айында европалык чиптер актысын кабыл алып, жергиликтүү чип өндүрүшүн колдоо үчүн миллиарддаган долларларды каржылоону багыттады. Чип жасоочулар STMicroelectronics жана
GlobalFoundries
Францияда завод куруу планын жарыялады, ал эми Intel Европа боюнча 88 миллиард доллар инвестициялоону пландаштырууда. Чип куюучу заводго инвестициянын көбөйүшү улуттук коопсуздукка, жеткирүү чынжырынын туруктуулугуна жана экономикалык көз карандысыздыкка көбүрөөк көңүл бурууга багытталган кеңири тенденциянын бир бөлүгү болуп саналат. Биз инвесторлорго өз портфелдерин коопсуздук дооруна, анын ичинде киберкоопсуздук жана энергетикалык коопсуздукка жайгаштырууну сунуштайбыз.
Марк Хэфеле жана Команда
Рецессия эмес, жайлоо
АКШнын Экономикалык жана пайыздык чен болжолу
Түндүк Трест
July 19: Ковиддин төмөндөшүнүн жана калыбына келтирүүнүн тереңинде биз "болбогон" деген сөздү колдонууну токтотууга аракет кылдык. Экономика мынчалык чоң кыскарууну жана кайра көтөрүлүүнү эч качан көрбөгөнү чын болсо да, бул сөз эч кимге кризис менен кантип күрөшүү керектигин түшүнүүгө жардам берген жок. Эки жыл өткөндөн кийин, биз өсүш келечегин ойлоп жатып, биз кайрадан изилденбеген аймакта турабыз: рецессия коркунучу күчөп баратат, бирок классикалык рецессиянын маркерлери али айкын боло элек.
Өсүүгө болгон ишенимибиздин негизги булагы эмгек рыногунун күчтүү абалы. Адамдар иштеп турганда, экономикалык жигердүүлүк улана берет жана рецессия коркунучу азайтылат. Инфляция өсүп жаткан чектөө болуп саналат, бул экспансияны тобокелге салат. Биздин базалык ишибиз өсүштүн басаңдашы бойдон калууда, бирок ачык рецессия эмес.
Карл Р. Танненбаум, Райан Джеймс Бойл, Вайбхав Тандон
Доллар түшсө, EM жаркырайт
Паулсендин көз карашы
Leuthold Group
July 19: Быйылкы жылдын келечектүү башталышынан кийин, эл аралык акциялар азыр S&P 500дөн артта калды. Жылдын ортосунда, күчтүү АКШ долларына карабастан, MSCI ACWI экс-АКШ жана MSCI EM экс-Кытай индекстери негизинен S&P 500 менен дал келди. Чынында эле, июнь айына чейин. , өнүккөн рыноктордун индекси S&P 500дөн дээрлик үчтөн экисин алдыда болгон, ал эми EM экс-Кытай S&P 500 90% дан ашып кеткен. Акыркы убакта дүйнөлүк рецессия коркунучу күчөп, АКШ долларынын курсу көтөрүлдү, эки эл аралык индекс тең азыр ички акцияларды бир аз артта калтырууда. Ошого карабастан, биз глобалдык запастарга, өзгөчө EM экс-Кытайга, эң биринчи кезекте АКШ долларынын жакында төмөндөшүн күткөндүктөн!
Джеймс В. Полсен
Бул бөлүмдү карап чыгуу үчүн, автордун аты-жөнү жана дареги көрсөтүлгөн материал жөнөтүлүшү керек [электрондук почта корголгон].