(Bloomberg) -
Көбү Bloombergтен окушат
Пайыздык чендердин төмөндөшүнө ставка койгон соодагерлер менен Кристин Лагарддын ортосунда кагылышуу башталат, ал дагы бир жолу үйгө инфляцияны жок кылуу зарылдыгын чечүүгө даяр.
Европанын Борбордук банкынын президенти алты апта мурда кымбаттап бараткан бааларды көзөмөлгө алуу үчүн талап кылынган көтөрүлүштүн көлөмүн баалабаганы үчүн инвесторлорду сындап, андан кийин ушул айда Давосто өткөн Дүйнөлүк экономикалык форумда билдирүүнү кайталады.
Ага карабастан, инвесторлор келерки айларда агрессивдүү катаалдаштыруу эскертүүлөрүнө каршы туруп, жылдын акырына карата чендердин төмөндөшүн уланткандыктан, евро аймагынын облигациялары январь айында көтөрүлдү.
АКШнын Федералдык резерв системасы, Англия банкы жана ECB келерки жумада курстарды аныктоочу жолугушууларды өткөрүшү керек жана Nomura Holdings Inc.ден Societe Generale SAга чейин стратегдер ким эң катуу үн чыгараарынан күмөн санашпайт. Европадагы инфляция боюнча маалыматтар болжолдонгондон жумшак келсе, Лагард базарды оңдоого түрткү берүү үчүн анын сөздөрүнө кошумча үшүк кошуу коркунучу бар.
Номуранын экономисти Анджей Щепаняк: "Биз ECB менен базарлардын ортосунда беттешүүнү күтөбүз" деди. "Базарлар ECBдин" бир нече 50 базистик пунктка көтөрүлүү "мантрасына каршы чыгууну каалап жатканы анык."
ECB Лагарддын айтымында, "курста бол" - бул анын саясатынын мантрасы
Своптар келерки бейшемби күнү чендин жарым пайыздык пунктка көтөрүлүшүн көрсөтүп турат, бул келишим депозиттин ставкасын 15 жылдык эң жогорку 2.5% га алып барат. Ошентсе да, соодагерлер март айында дагы 70 базистик пунктка көтөрүлүүнүн 50% гана мүмкүнчүлүгүн көрүп, андан кийин сентябрдан баштап негизги ченге чейин төмөндөтүүгө бааны баштайт.
Бул ECB чиновниктеринин мыкты аракеттерине карабастан. Давосто Лагард көөкөр ставкасын алган соодагерлерди “өз позициясын кайра карап чыгууга чакырды. Аларга ушундай кылуу кеңеши болмок». Анын кесиптештери, анын ичинде Голландиянын борбордук банкынын башчысы Клаас Нот, кеминде дагы эки жарым баллдык ставканын жогорулашын каалашат.
"Учурдагы базар баасы ырааттуу эмес", - деп жазган Societe Generale стратегдери, анын ичинде Нинон Бачет бейшемби күнү нотада. "Биздин экономисттер ECB 3.75% деңгээлинде токтойт деп күтүшөт, бул тобокелдиктерге ээ, бул рыноктун баасын жогору коюшу мүмкүн."
Ал биринчи жарым жылдыкта 10 жылдык бонддун кирешелүүлүгү 2.5% дан 3% га чейин соодаланганын көрүп, ашыкча ченди төмөндөтүү үчүн опцияларды колдонууну сунуштайт. Ал тургай, акыркы selloff кийин, 10 жылдык Германиянын облигациялар кирешелүүлүгү 30% га, 30-декабрдын чокусуна төмөн 2.25 базистик пункттан ашык болуп саналат. Ал эми базар 30-жылдын сентябрынан 2023-жылдын мартына чейин ставкаларды төмөндөтүүнүн 2024 базистик пунктуна баа коюп жатканда, бул коюмдар ашыкча аткарылды, деди ал.
Туруктуу экономика
Азырынча, Европа экономикасы көбүрөөк көтөрүлүштөрдү көтөрө алат.
Goldman Sachs Inc. компаниясынын экономисттери бул жылы рецессия болот деп божомолдобойт, анткени энергияга байланган Европадагы кыштын демейдегиден жылуураак болушу жана жеткирүү чынжырындагы чектөөлөр оптимизмди күчөтөт.
Муну Улуу Британия менен салыштырыңыз, бул жерде экономикалык көз караштар татаалыраак. Соодагерлер Англия Банкы кийинки жумада жарым пунктка көтөрүлөт деп азыраак ишенишет, своптор 90% ыктымалдыкты көрсөтөт. Учурда бул көрсөткүч 3.5%ды түзөт.
TwentyFour Asset Management портфелинин менеджери Гордон Шеннон: "Бул банктарда ECB баасын көтөрүшү керек болгон бардык көтөрүлүштөр бар окшойт" деди. Алтын жана казыналардын кирешелери BOE жана Fed тарабынан катуулатууну жакшыраак чагылдырат, деди ал.
Ошого карабастан, келерки аптада бериле турган январь айындагы инфляция маалыматтары соодагерлерди мындан ары басаңдоонун белгилери байкалса, баанын төмөндөшүнө кайра карап чыгууга түрткү бериши мүмкүн – бул облигациялар үчүн көбүрөөк пайда алып келет. Башкы инфляция рекорддук көрсөткүчтөн 10.6% дан 9.2% га төмөндөдү жана Bloomberg сурамжылоого катышкан экономисттер баанын өсүү темпи 9% га чейин төмөндөшүн көрүшөт.
Энергияны жана тамак-ашты жок кылган чара бир аз болсо да жакшырат деп болжолдонууда. ECB кызматкерлери, анын ичинде Гедиминас Симкус, негизги инфляциянын өжөрлүгүнө байланыштуу тобокелдиктерди баса белгилеп, ушул аптада 50 базистик чендин жогорулашын "сөзсүз түрдө кабыл алуу керек" деп белгилешти.
алыс
Бирок маалыматтар күтүлгөндөн жакшыраак келсе дагы, баанын өсүшүн токтотуу үчүн дүйнөлүк күрөш күтүүсүз жана күтүлбөгөн жагдайлар болушу мүмкүн. Соодагерлер Австралиядан эскертүү үчүн кайрылышы мүмкүн.
Ушул жумада ал жердеги маалыматтар инфляциянын 32-жылдын акыркы үч айында 2022 жыл ичиндеги эң тез темпке жеткенин көрсөтүп, болжолдонгондон ашып, акча базарларын келерки айдагы борбордук банктын жыйынында пайыздык чендин көтөрүлүшүнө түрткү берди.
Bond Bulls Инфляциянын төмөндөшүнө туш болсо, Австралия, NZ кандайдыр бир жол көрсөтүүчү
Эгерде келерки аптада чендерди көтөрүшү күтүлүп жаткан америкалык саясатчылар инфляция менен күрөш бүтө электигин ачык айтышса, ECB ФРден жардам ала алат.
АКШнын борбордук банкынын жолугушуулары менен байланышкан своптар соодагерлер жылдын акырына чейин чендердин дээрлик 50 базистик пунктка төмөндөшүн күтүшөт. Жайлоонун белгилери күчөп баратканда - ФРЭС ECB тарабынан 425 базистик пунктка салыштырмалуу 250 базистик пунктка көтөрүлгөн - АКШнын экономикасы төртүнчү чейректе дени сак темпте кеңейди жана ФРС бир нече жолу чендерди жогорулатат деп эскертти .
Lombard Odier Investment Managers компаниясынын макро бөлүмүнүн башчысы Флориан Иелпонун айтымында, ECB жана ФРС инфляцияга каршы согуш бүтө электиги тууралуу билдирүүнү уланта бериши керек.
"Алардын милдети - базарларды баалардын төмөндөшүнө орун жок деп ынандыруу" деди ал.
– Наоми Тажицу жана Джеймс Хираидын жардамы менен.
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2023 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/won-t-much-ecb-crush-070000377.html