Бул облигациянын кийинки 11.5% кирешеби?

«Эртеңкисин ал Bloomberg баш макала, бүгүн, саат Карама-каршы Outlook! "

Биздин жаңы ураан 2023? Балким. Мен аны алып келем, анткени биздин облигациялардын рецессиясы буга чейин эле ачык-айкын болуп калды Bandwagon.

Үч жума мурун биз каршылаштар дивиденд токойлорунда жалгыз кыйкырдык. «Сатып ал бул коопсуз облигациялар 4.2% төлөйт 2023-жылдагы рецессияга чейин!"

Биздин логика жөнөкөй эле. 10 жылдык казыналык облигация 4 жылда 14% же андан көп төлөгөн эмес. Акциялар солкулдап көрүнгөн менен (жок дегенде!), 4 туткалуу купон кээ бир кит сатып алуучуларды, анын ичинде биздин адамыбыз "байланыш кудайы" Джеффри Гундлахты (бир аздан кийин ал жөнүндө көбүрөөк маалымат) кызыктырды.

Киттер ачка болушту. Алар бул казыналарды оңго жана солго чогултуп, түшүмдүүлүктү басаңдатышты. Облигациялар жагымдуураак болгон сайын, алардын төлөмдөрү төмөндөйт. 10 жылдык түшүм болуп саналат буга чейин Мен бул сөздөрдү жазып жатканда 3.7% га чейин төмөндөдү.

Түшүмдүүлүктүн төмөндөшү баанын өсүшүнө алып келди. Биз атайын сунуштаган фонд, iShares 20+ жылдык казыналык облигациялар ETF (TLT
TLT
), абдан жакшы 9%+ үч жумага жетпеген убакытта. Бул пайда жыл сайын 160% жалпы кирешеге жетет. Niiiiiiiice.

Эми, чоңдор Bloomberg биздин топко секиргибиз келет. Ушул жекшембиде эле басылма билдирди Казыналык рыноктун чоң рецессия соодасы күч алууда.

Мына, импульс бар буга чейин чогултулган. Биз коопсуз облигациялар фондунан жумаларда 9% алдык! Сиз аны биринчи бул жерден окудуңуз.

Эми оңой акча табылгандыктан, бизде баштапкы ойчулдардын эки тандоосу бар:

1. Биз баштаган топту "куу" (жана Bloomberg көтөрүлгөн) кеч акча менен. Же,
2. Эртеңки кийинки негизги баш макаланы бүгүн табыңыз.

Албетте биз кийинки оригиналдуу идеябыз үчүн ваниль тобун карап жатабыз. Биз аны азыр сатып алабыз, алар кийинчерээк шашып кириши үчүн. Хек, алар кредитти да ала алышат. Бизге баары бир. Биз ошол тартипте чоң түшүмдүүлүккө жана потенциалдуу пайдага лазердик багытталганбыз.

Ушундай маанайда биз бондубуздун каарманы мистер Гундлачка кайрылабыз. Быйыл анын DoubleLine Киреше Чечимдер Фонду (DSL) башка көптөгөн облигациялар фонддор менен бирге талкаланды!

Эми Gundlach фонду жапа чеккен жок, анткени ал жана анын DoubleLine командасы начар байланыштарды тандап алышкан. Алардын облигациялары - алардын айрымдары 7.5%, 9.25% жана ал тургай 10.25% кирешелүү - жөн гана таап төлөп жатышат. DSL бар жок киреше көйгөйү болгон.

Анын кызыкчылыгы бар баасы маселе.

Жогорку чендер DSL сыяктуу каражаттарга эки жол менен зыян келтирет. Биринчиден, алар учурдагы портфелдин баасын түшүрүшөт. Баалар жогорулаган сайын облигациялардын баасы төмөндөйт. Анткени, тарифтер көтөрүлүп жатканда ким белгиленген төлөмгө камалып калгысы келет?

Экинчиден, кыска мөөнөттүү чендердин жогорулашы DSLдин насыялык чыгымдарын көтөрөт. Жабык фонд катары, DoubleLine командасы акыркы жылдары эч нерсеге акча ала албай калды.

Эмне үчүн алар ошол 7.5% дан 10.25%ке чейинки купондорду көбүрөөк алышпайт күн бою качан алар 1% же 2% менен карыз ала алышат?

Бирок кыска мөөнөттүү тарифтер жогорулаганда, DSLдин карыз алуу баасы да жогорулайт. Бул биздин дивиденддердин кирешесине бир аз таасир этет.

Коркпо. Ал жерде is туннелдин аягында жарык. Federal Reserve дээрлик кыска мөөнөттүү чендерди басып бүттү. Бул DSLдин капиталынын баасы жакында анын чегине жетип, акыры биз 2023-жылы күтүлгөн рецессияга түшкөндө төмөндөйт дегенди билдирет.

Ошондой эле, анын облигацияларынын баасы 10 жылдык казыналык кирешелүүлүктүн үзгүлтүккө учурашынан улам көтөрүлө баштады. Албетте, 2022-жылга чейин коркунучтуу жыл болду. Бирок TLT сыяктуу эле, бул начар көрсөткүч биз үчүн киреше издөөчүлөр үчүн чоң мүмкүнчүлүк берет.

DSL инвесторлорунун бул жерде утуп алуунун үч жолу бар. Биринчиден, фонд электр 11.5% кирешесин төлөйт. Андан кийин, анын NAV кыска жана узак курстар төмөндөшү менен көтөрүлүшү мүмкүн. Акыр-аягы, фонд бүгүн 4% арзандатуу менен соода кылат, демек, биз Гундлах менен мылтык мингенибиз үчүн акча алып жатабыз.

Бретт Оуэнс - инвестициялар боюнча башкы стратег Карама-каршы Outlook. Кирешелер жөнүндө көбүрөөк маалымат алуу үчүн, анын акыркы атайын баяндамасын акысыз көчүрмөсүнө алыңыз: Сиздин эрте пенсиялык портфелиңиз: чоң дивиденддер - ай сайын - түбөлүккө.

Ачыкка чыгаруу: эч ким