2022-жыл акциялардын көпчүлүгү үчүн кызыл сыя менен белгиленгени менен, салыштырмалуу айтканда, баалуулукка ишенгендер үчүн жакшы жыл болду. Чынында эле, 11.17.22 боюнча. Рассел 3000 Наркы индекси жыл башынан бери 6.9% гана төмөндөдү, анын өсүү кесиптеши Рассел 25.3 Өсүш Индекси 3000%га төмөндөдү.
Нарк өсүштү 1927-жылдан бери чоң айырма менен жеңди
Kovitz
Наркты инвестициялоонун жактоочулары 2020-жылдын Хэллоуинде башталган бурулушту кубатташты, анткени бул мамиле акыркы жылдарда каралап келген. Албетте, тарыхый тажрыйба узак мөөнөттүү, ошондой эле пайыздык чендердин жана инфляциянын жогорулашын чагылдырган учурдагыдай мезгилдерде стилди жактырат, бул теманы менин командам жакында жазган отчетунда камтыган.
Ишенүү үчүн, баса белгиленгендей The Prudent Speculator's атайын баяндама, Баалуулук жөнүндө унутпаңыз, мындай катаал мамиле (эки индексте болгон акцияларга гана кармануу) жеткилең эмес жана инвесторлорду өтмөктө күтүп турган жашыруун мүмкүнчүлүктөрдү колдон чыгарып жибериши мүмкүн.
БИР ДА МҮМКҮНЧҮЛҮКТҮҮ АКЧА ЖАНДОО
Microsoft
Себеби, акциянын баасы анын бир акциянын баланстык наркына салыштырмалуу акыркы он жылдын ичинде үч эседен ашык өстү, ал тургай, акыркы бир жылда үчтөн бир эсеге кыскарган. Ошентсе да, киреше дагы 3 эсеге өстү, ал эми акцияга түшкөн киреше ошол эле убакыт аралыгында жылына орточо 13% га өстү.
ДАГЫ УЗАК МӨНӨТТӨГҮ ӨСҮШ ҮЧҮН ДА
Ишкана эсептөө гиганты санариптик трансформациялардын жана булутту кабыл алуунун кесилишинде отурат жана абдан маанилүү жана алмаштырылгыс IT мега-вендору болуп саналат. Компаниянын ири орнотулган чечимдер базасы кардарларга Azure булут платформасын кабыл алууну же жаңы өнүмдөр жана кызматтар менен эксперимент жүргүзүүнү жеңилдетет, ошол эле учурда ошол эле Microsoft экосистемасында кала берет.
Акыркысына мисал катары анын жайылтуусу саналат командалар продукт COVID-19 пандемиясынын башында. Атаандаштар глобалдык жумушчу күчүнүн алыстан баарлашуу зарылдыгын толтурууда лидерликти орнотууга жетишкендей көрүнгөндө, Microsoft өзүнүн экосистемасынан пайдалана алды. Бүгүн, командалар рынокто эң популярдуу виртуалдык жолугушуу чечимдеринин бири бойдон калууда.
Мен келечек жаркын бойдон калууда деп ойлойм, айрыкча акция жыл башынан бери 28% га төмөндөдү. CEO Сатья Наделланын жетекчилиги астында компания жаңы чөйрөлөргө ыңгайлашуу жөндөмүн далилдеди, өзгөчө булут лидери катары.
Технологиялык чөйрөдөгү фирмалар суроо-талаптын басаңдашы шартында жумушчу күчтөрүнүн көлөмүн кыскартып жаткандыктан, Наделла мырза жакында мындай деп комментарий берди: “Бул чөйрөдө биз 3 нерсеге көңүл бурабыз: биринчиден, уюмдарга жардам берүү үчүн эч бир компания Microsoftко караганда жакшы позицияда эмес. алардын санариптик императивин жеткирип, алар азыраак каражат менен көптү жасай алышат. Инфраструктурадан жана маалыматтардан бизнес колдонмолоруна жана гибриддик жумушка чейин биз кардарларыбызга уникалдуу дифференцияланган бааны сунуштайбыз. Экинчиден, биз узак мөөнөттүү структуралык артыкчылыкка ээ болгон жаңы ишканаларды жана категорияларды үлүшкө жана курууга инвестициялайбыз. Акыр-аягы, биз операциялык рычагдарды башкаруу үчүн өз операцияларыбызда артыкчылыктарга жана аткаруунун мыктылыгына басым жасоо менен бул мезгилди башкарабыз.
менен бир аз мурда берген маегинде CNBC, CEO келечекке болгон дилгирлигин баса белгиледи, айрыкча Азияны өсүү рыногу катары карайт. Ал мындай деди: «Азияда болуп жаткан окуяларга биз абдан, абдан өкүнүчтүүбүз... Биз бул өлкөлөрдүн бардыгына жана Кытайга да толугу менен берилгенбиз. Бүгүнкү күндө биз биринчи кезекте Кытайда иштеген трансулуттук компанияларды жана Кытайдан тышкаркы трансулуттук компанияларды колдоо үчүн иштейбиз…Microsoftтун Индиядагы катышуусу негизинен Индияда иштеген трансулуттук компанияларга тиешелүү болгон. Бирок азыр ал толугу менен өзгөрдү».
САНДЫК ЖАНА САПАТТЫК ОБЗОР
At Prudent Speculator, биз жергиликтүү жана эл аралык 3,000ге жакын жеке акцияларды колдогон негиздер талдоо. Биз баалуулук алгоритмине жагымдуу узак мөөнөттүү натыйжалуулуктун маанилүү болжолдоочулары деп эсептеген финансылык чараларды синтездейбиз. Биз жеке индивидуалдык көрсөткүчтөрдү курамдуу биржалык баалоо системасына бириктиребиз, ал жеке акциялардын баасын теңтуштардын жана кеңири ааламдын ортосундагы баалоо контекстинде орунду ээлейт. Microsoft биздин упайларыбызда жогору турат.
Албетте, артка караган эселенгендерге көңүл буруу бизнестин же анын запастарынын келечектеги келечеги жөнүндө азыраак айтат, ошондуктан биз кошумча аналитика менен алектенебиз. Биз каржылык күчтү, кирешенин сапатын, карызды төлөө мөөнөтүн жана капиталдык чыгашаларды сандык жактан тереңирээк карап чыгабыз. Биз ошондой эле бренддин күчү, атаандаштык позициясы, интеллектуалдык менчиктин корголушу, башкаруунун мөөнөтү жана продукттун кеңдиги жана тереңдиги сыяктуу жогорку деңгээлдеги сапаттык аспектилерди карап чыгабыз.
Айтып кереги жок, балким, бирок Microsoft бул сыноолордон ийгиликтүү өтөт. Биз баланстагы карыздан ашыкча накталай акчага, жакшы киреше маржаларына жана акча агымын пайда кылуучу эбегейсиз позицияга сүйүп калдык.
Биз ошондой эле биздин компанияларды келечекке багытталган баалоо механизми аркылуу баалайбыз, анда биз кийинки үч-беш жыл ичинде акциялардын адилет наркын аныктайбыз. Ырас, биздин электрондук жадыбал анын киргизүүлөрүндөй эле жакшы жана кирешени, сатууну жана баланстык бааны болжолдоо илим сыяктуу эле искусство. Бирок, бизге MSFT ошол маанилүү чаралар боюнча анын үч жана беш жылдык тарыхый ченемдеринен бир топ төмөн бааланганы жагат.
Ооба, P / E катышы 26 бүгүнкү күндө так арзан эмес, бирок, биз киреше биздин кармап турган мезгил ичинде абдан жакшы өсөт деп ойлойбуз. Чындыгында, консенсус талдоочу EPS фискалдык '23, фискалдык '24, фискалдык '25 жана фискалдык '26 учурда тиешелүүлүгүнө жараша $9.68, $11.25, $13.27 жана $15.52 түзөт. Уолл-стрит өзүнүн божомолдорунда көп учурда оптимисттик маанайда, бирок '26 кирешенин негизинде бир нече эселенген баа 15.5ти түзөт.
ЖЕТЕКТҮҮ БАА БОЮНЧА ӨСУ
Албетте, Наркы тазалар Microsoftтун көрсөткүчтөрү бүгүн сатып алууну актоо үчүн өтө бай деп талашат, бирок биз акцияны биринчи жолу сунуштаганда алар ошол эле нерсени айтышкан. Prudent Speculator 2005-жылдын февралында. Ишенсеңер же ишенбейсиңерби, MSFT анда 25 долларга сатылып жаткан жана P/E катышы азыркыдан бир аз жогору болгон! Майкрософт бүгүн акцияларды массалык кайра сатып алуу жана татыктуу өлчөмдөгү (кирешелүүлүк 1.1%) дивиденд аркылуу акционерлерге тонналаган накталай акчаларды кайтарып жатканын да белгилеймин.
Ошентип, Microsoft баалуулугубу же өсүш акциябы? Мен жооп ооба деп ойлойм!
Бул 28-жылдын 2015-октябрындагы Forbes рубрикабыздын жаңыртылышы: “Microsoft баалуулукбу же өсүш акциябы?« жана жеткиликтүү бул жерде.
Булак: https://www.forbes.com/sites/johnbuckingham/2022/11/18/is-microsoft-a-value-or-growth-stock-an-update/