Аймактык банктардан азыр сатып алуу коопсузбу?

SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) запасы акыркы бир нече күндө уулуу ээн талаа болуп калды. Акыркы беш күндүн ичинде ал 22% дан ашык кулап, азыр 2-жылдын 2020-ноябрынан бери эң төмөнкү деңгээлде отурат. 

Аймактык банк акцияларын сатып алуу коопсузбу? 

KRE ETF аймактык банк тармагындагы компанияларды көзөмөлдөгөн мыкты фонддордун бири болуп саналат. Бул Силикон өрөөнүнүн банкы (SVB), Signature банкы жана Silvergate Capital (NYSE: SI) кулагандан кийин акыркы бир нече күндө ETF эмне үчүн катуу кыйроого учурагандыгын түшүндүрөт.

КРЕнин дагы көп мүчөлөрү да кыйрап калат деген кооптонуу бар. Дүйшөмбү күнү мен айткан дагы бир коркунуч, көптөгөн аманатчылар азыр өз каражаттарын чакан аймактык банктардан JP Morgan, Citigroup жана Wells Fargo сыяктуу системалуу маанилүү компанияларга которушат. 

Бирок, бул коркуу негизсиз деп айтууга негиз бар. Биринчиден, кыйроого учураган банктарды кылдаттык менен карап чыгуу, алардын бардыгы жогорку тобокелдикке ээ секторлордо топтолгондугун көрсөтөт. SVB технология тармагында абдан топтолгон, ал эми Signature жана Silvergate крипто тармагында оор болгон. 

Дагы бир уникалдуу өзгөчөлүгү - SVB жана Signature бай адамдарга багытталган, алардын депозиттеринин көбү камсыздандырылбаган. Биринчи Республика Банкы сыяктуу кулаган башка аймактык банктарга да ушундай. ФРдин жообу азыр региондук банктардагы бардык кардарлар кыйроого учураганда толук бойдон калат дегенди билдирет. Кээ бир аналитиктер Бул туура эмес деп эсептешет, анткени бул банктарды тобокелдүү чараларды көрүүгө түрткү берет. 

SVB ийгиликсиздигинде ойлонбой

Эң негизгиси, SVB көптөгөн аймактык банктарда кездешпеген ойлонбой жана начар башкаруунун айынан ишке ашпай калды. Чынында, көптөгөн региондук банктар сатуу үчүн жеткиликтүү (AFS) жана төлөөгө чейин кармалуучу (HTM) активдерди кармоонун өлчөнгөн жана этияттык механизмин кабыл алышкан. SVB учурда HTM сегментинде 91 миллиард доллар жана HTM сегментинде 19 миллиард доллар болгон. 

KRE ETFтин көптөгөн аймактык банктары кардарлардын кеңири базасын тейлейт, алардын көпчүлүгү аманаттарын камсыздандырышкан. Биз бул жерде жазгандай, SVBнын кардарларынын депозиттери 250 миң доллардан ашкан. Аналитиктер FDIC жакынкы айларда камсыздандыруучу акчанын көлөмүн көбөйтүү үчүн өзгөртүүлөрдү ишке ашырат деп ишенишет. 

Ошондуктан, мен жакынкы бир нече ай ичинде дагы банктын иштебей калуу коркунучу бир аз аз болот деп ойлойм. Эң негизгиси, Федералдык резервдин иш-аракеттери каржы тармагына жардам бериши мүмкүн. 

Облигациялар рыногу Федералдык резервдик система пайыздык чендердин көтөрүлүшүнүн көлөмүн азайта турган же стратегиялык тыныгуу алган кырдаалды көрсөтөт. Бардык мөөнөттөрдөгү казыналардын бардыгы жакында эле кирешелүүлүгүнүн төмөндөшүн көрүштү. Ошондуктан, бул баа иш-аракет кыязы, алардын AFS холдингдери менен банктарга жардам берет. 

KRE ETF акцияларынын баасы болжолдонууда 

TradingView тарабынан KRE диаграммасы

Күнүмдүк диаграмма KRE ETF анын түзүүчү компаниялары кулаганга чейин эле кыйынчылыкка туш болгонун көрсөтүп турат. Бул баш жана ийиндер үлгүсүн түзүп жаткан, анын моюнчасы 55.94 долларды түзгөн. баа иш-аракет талдоо, бул үлгү, адатта, аюунун белгиси болуп саналат. 

Дүйшөмбү күнү фонд 43 долларга чейин төмөндөп кеткен. Адатта, бука белгиси болгон дожи үлгүсүн түздү. Ошондуктан, фонддун акциялары инвесторлор ылдый сатып алгандан кийин өсүш тенденциясын кайра улантат деп шектенип жатам. Эгер бул ишке ашса, фонд 55.94 долларга чейин көтөрүлөт.