2022-жыл акциялардын көпчүлүгү үчүн кызыл сыя менен белгиленгени менен, салыштырмалуу айтканда, баалуулукка ишенгендер үчүн жакшы жыл болду. Чынында эле, 12.07.22. Рассел 3000 Наркы индекси 7.1% төмөндөө менен салыштырганда, жыл башынан бери 26.3% терс жалпы кирешеге ээ болгон.
10.31.22. Ковиц профессорлор Евгений Ф.Фама менен Кеннет Р.Френчтин маалыматтарын колдонуу менен
Kovitz
Наркты инвестициялоонун жактоочулары 2020-жылдын Хэллоуинде башталган бурулушту кубатташты, анткени бул мамиле акыркы жылдарда каралап келген. Албетте, тарыхый тажрыйба узак мөөнөттүү, ошондой эле пайыздык чендердин жана инфляциянын жогорулашын чагылдырган учурдагыдай мезгилдерде стилди жактырат, бул теманы менин командам жакында жазган отчетунда камтыган.
The Prudent Speculator АТАЙЫН ОТЧЕТ: Инфляция 101В
ӨСУ – БААЛУУНУН КОМПОНЕНТИ
Акыркы эки билдирүүмдө мен жалпысынан эки MegaCap технологиялык запасы, Microsoft
Кантсе да, керектөөчү электроника гиганты 1-жылдын августунда 2 триллион доллар босогосун аттаганга чейин, таң калыштуу 2020 триллион долларлык рыноктук капитализацияга жеткен биринчи америкалык бизнес болду. Албетте, Apple өстүрүүчү болуп саналат жана андан бери бир акцияга түшкөн кирешени эки эсеге көбөйттү. 2018 (жылына дээрлик 19% чен) жана 2016-жылдан бери бул көрсөткүч үч эсеге көбөйдү (жылына 20% өсүү), бул чоң көлөмдөгү компания үчүн абдан эрдик.
Акыркы жылдары, AAPL акциялары жалпы рыноктун кирешесинен көп киреше менен сыйланган. Бирок фирманын бардык жердеги экосистемасы менен катар өнүгүп келе жаткан продукт базасынан көп баалуулуктар бар.
Албетте, менин өзгөчөлүктөрүмдө айтылгандай Microsoft жана алфавит Баалоонун бир нече көрсөткүчтөрүнө караганда жагымдуу бааланган акцияны тандоо үчүн дагы көп нерсе бар. Чынында, бизде Prudent Speculator көптөн бери өсүш ар кандай компаниянын инвестициялык артыкчылыктарын баалоо компоненти болуп саналат деп ырасташкан. Чынында, биздин үч-беш жылдык максаттуу баалар ар дайым сатуунун жана кирешенин келечектүү күтүүлөрүн эске алып, бренддин күчүн, атаандаштык позициясын, продукттун кеңдигин жана тереңдигин жана башкаруу чеберчилигин эске алат.
Тема боюнча кошумча ой жүгүртүү үчүн, биздин Атайын репортажды караңыз: Баалуулук жөнүндө унутпаңыз
БАШКАЛАРГА үстөмдүк кылуу
AAPL көбүнчө “жөн эле иштеген” керектөөчү өнүмдөрү менен белгилүү болсо да, анын экосистемасы бүт продукт линиясынын айланасында дубал менен курчалган бакчанын бир түрү катары кызмат кылат, бул түзмөктөрдүн өз ара иштешүүсүн жакшыртат жана музыка жана телекөрсөтүү сыяктуу кошумча кызматтарынын жагымдуулугун кеңейтет. Apple азыр бул кызматтар боюнча 900 миллиондон ашык абоненттери бар.
Албетте, жакында Apple компаниясынын Колдонмолор дүкөнүнө буйругу компаниянын кирешесинин 30%га кыскарышы жана Twitterди дүкөндөн чыгарып жиберүү потенциалы тууралуу талаш-тартыш болду, бирок башкы директор Тим Кук менен Twitterдин ээси Илон Маск орток тил табышты окшойт. келишпестиктерин чечишти.
Ошондой эле, жаңылыктарда аты аталбаган бир нече булактар компаниянын iPhone өндүрүшүн кыскартуусунун себеби катары камсыздоонун чектелүү экенин айтышкан. Бирок, бул текшерүүлөр кээде көмүр кениндеги канареяга барабар болушу мүмкүн, бирок Apple компаниясынын көптөгөн жеткирүүчүлөрү бар, алар суроо-талаптан тышкаркы себептерден (мисалы, сапаты төмөн жана кечигүү) буйрутмалардын бузулганын көрө алышат. Албетте, биз Apple өндүрүшүнүн кыскарышы тууралуу ушактардын жалган экенин да көрдүк.
Бул учурда биз Кытай өкмөтү Пекинди жоготуу сценарийине киргизген нөл-COVID саясатынан баш тартуу үчүн күчөп бараткан кысымды сезип жатканын кошумчалай алабыз. Дүйнөнүн калган бөлүгү үчүн бул чектөөлөр жеңилдейт дегенди билдирет, атүгүл компаниялар өндүрүштү Кытайдан тышкаркы аймактарга диверсификациялоону көздөп жатышат.
Албетте, iPhone үчүн өнүмдөрдү жаңыртуу цикли тең салмактуулукка жетет, бул учурда учурдагы iPhone колдонуучуларынын суроо-талаптын турукташтыруу болот. Ошого карабастан, жазылуу кызматтарынын өсүшү өнүмдөрдү жаңыртуу циклдерине байланыштуу туруксуздукту азайтышы керек. Кошумчалай кетсек, кызмат көрсөтүүлөр сегменти өз алдынча таасирдүү болгон (адатта 30%-40% га чейин) өнүмдөрдүн (iPhone, Apple Watch ж.
Apple компаниясынын балансы да абдан күчтүү, чоң акча каражаты базар баасы боюнча S&P 15 эң ири 500% компаниялардын катарына кирүүгө жетиштүү. Карыз жүгү да жылдар бою өстү, бирок (балким таң калыштуу эмес) Appleдин кредиттик шарттары азыркы учурда Федералдык өкмөттүкүнөн жакшыраак, ал эми баланс таза кирешенин кадимки жылына караганда бир аз жогору. Бул ликвиддүүлүк акционерлерге капиталды кайтарып берүү же негизги инвестицияларды жасоо үчүн ийкемдүүлүктү сунуш кылат (мисалы, Intel's
ОМАХАНЫН ОРАКТАСЫ
Ырас, алдыга P/E катышы 23 жана дивиденддердин кирешеси 1%дан төмөн болгондуктан, Apple компаниясын салттуу Value акциясы деп атоого кыйын болот, бирок биз дүйнөдөгү эң белгилүү Value инвестору компаниянын негизги үлүшүнө ээ экенин унутпайбыз. Чынында эле, Уоррен Баффеттин Беркшир Хэтэуэй
Ошентип, биз Apple - бул өсүш жана баалуулук запасы деп ойлойбуз. Prudent Speculator 22 жылдан ашык убакыт мурун.
Булак: https://www.forbes.com/sites/johnbuckingham/2022/12/07/is-apple-a-value-or-growth-stock/