2022 жана 2023-жылдары инфляция, жеткирүү чынжырлары жана ааламдашуу

1990-2000-жылдардагы глобалдашуу инфляцияны төмөндөттүбү жана де-глобализация жакынкы он жылдыкта инфляцияны көтөрөбү? Бул теория Милтон Фридмандын инфляция – монетардык көрүнүш деген атактуу диктумасынын алдында учуп жаткандай. Бирок кылдаттык менен карасак, де-глобализация инфляцияга таасир этиши мүмкүн, бирок Федералдык резерв жана дүйнөнүн башка борбордук банктары эмне болуп жатканын көрө албаса гана.

Ааламдашуу жана жеткирүү чынжырынын баага тийгизген таасирин түшүнүү үчүн жөнөкөй суроо-талап менен сунушка кайрылалы. Ааламдашуу керектөөчүлөр эмгек акысы төмөн же жогорку технологияны колдонгон өлкөлөрдөн товарларды арзаныраак ала алышат дегенди билдирет. Демек, глобалдашуу товарлардын жана азыраак деңгээлде кызмат көрсөтүүлөрдүн көбөйүшүнө окшош. Сунуштун көбөйүшү баанын төмөндөшүн билдирет, башка бардык нерселер бирдей.

Бааны төмөндөтүү эффектиси ааламдашуу болгонго чейин уланат көбөйөт. Эгерде ааламдашуу деңгээли төмөндөсө, анда баанын деңгээли төмөн бойдон калууда, бирок төмөндөө уланбайт. Бул маанилүү, анткени инфляция баа деңгээлинин өзгөрүү ылдамдыгы болуп саналат. Ал эми баанын төмөндөөсү өлчөнгөн инфляция пайда болгондо төмөндөтөт, бирок баалар төмөндөп кетпесе, инфляцияны төмөндөтүүнү улантпайт.

2022-жылы дүйнө жүзү боюнча ишканалар жеткирүү чынжырларын глобалдаштырууга аракет кылып жатышат. Бул өзгөрүүлөрдүн айрымдары узак жеткирүү чынжырларынын үзгүлтүккө учураган аялуулугун чагылдырат. Бул Россия-Украина согушу жана Ковид-19 блокадасынан көрүнүп тургандай, жалпысынан туура. Буга чейинки үзгүлтүккө 2011-жылдагы Япониядагы жер титирөө жана цунами, ошондой эле Таиланддагы суу ташкындары кирген, алар катуу диск заводдорун жапкан.

Бүгүнкү күндө көптөгөн компаниялар кыскараак, коопсуз жеткирүү тизмеги үчүн бир аз көбүрөөк төлөөгө даяр. Бул жылыш акырындык менен болуп жатат. Продукт үчүн бир нече пайызга кымбатыраак бааны төлөөгө даяр компаниялар дагы эле 20% же 30% көбүрөөк төлөгүсү келбейт. Бирок, Түндүк Америкадагы жана Европадагы жеткирүүчүлөр көбүрөөк суроо-талапты көрүп жатышат, ошондуктан алар суроо-талапты канааттандыруу үчүн өндүрүштүк кубаттуулукту жогорулатат. Бул акыр-аягы учурдагы баанын өсүшүн жокко чыгарат.

Жеткирүү чынжырларын кыскартуу баанын таза өсүшү эмес. Эгер күч-аракет үзгүлтүктөрдү азайтууга жетишсе, анда бизде кадимки убакта бир аз кымбатыраак баанын баасы азыраак көтөрүлөт. Бул, балким, көбөйүшү мүмкүн, бирок биринчи кызарып көрүнгөндөй катуу эмес.

Демографиялык өзгөрүүлөр да камсыз кылууга таасир этиши мүмкүн. 1970-жылдан 2010-жылга чейин бала бум муунунун эмгекке жарамдуу куракка кириши, 1950-жылдан 2000-жылга чейин аялдардын эмгекке катышуусунун өсүшү сыяктуу чоң өзгөрүү болду. Бул эки өзгөрүүнүн тең натыйжасында жумушчу күчүнүн көбөйүшү баанын төмөндөшүнө тенденция болгон. Жана алар бир гана америкалык кубулуш болгон жок. Окшош үлгүлөр башка көптөгөн өлкөлөрдө пайда болгон, бирок убактысы ар кандай болгон.

Сунуштун өзгөрүшүнүн таасири Фридмандын инфляция акча сунушунун ашыкча өсүшүнөн келип чыгат деген корутундусун жокко чыгарбайт. Анын сүйлөмүн толук окуңуз: "Мен буга чейин айткан сунуштардан келип чыгат, инфляция ар дайым жана бардык жерде акча көрүнүшү болуп саналат, анткени ал өндүрүшкө караганда акчанын санын тезирээк көбөйтүү менен гана өндүрүлөт жана пайда болот".

Фридмандын сөзү менен айтканда, глобалдашуу жана демография өндүрүштүн көлөмүн көбөйттү, бирок бул акча сунушу сунуштун жаңы тез өсүшүнө эмес, сунуштун мурдагы, жайыраак өсүшүнө ылайык өскөндө гана дефляциялык болгон. Ошо сыяктуу эле, азыркы де-глобализация, эгерде акча сунушу сунуштун тезирээк өсүшүнө шайкеш келген темпте өссө гана инфляциялык болот. Башка сөз менен айтканда, акча-кредит саясаты негизги болуп саналат, бирок, сунуш бул чоң өзгөрүүлөргө салыштырмалуу акча-кредит саясаты.

Федералдык резерв жана дүйнө жүзү боюнча башка борбордук банктар глобалдык камсыздоо маселелерине көз салып турушу керек. Экономист же бизнес лидери үчүн реалдуу убакытта эмне болуп жатканын билүү албетте кыйын. Биз акча-кредит саясаты кемчиликсиз болушу мүмкүн эмес экенин кабыл алышыбыз керек. Бирок туруктуу жогорку инфляция же төмөн инфляция глобализацияга же демографияга айыпталбастан, акча-кредит саясатын иштеп чыгуучулардын бутуна коюлушу керек.

Экономиканын түпкү структурасы өзгөрбөсө, борбордук банкирлердин иши бир топ жеңилдемек. Бизнес лидерлери, биз учурда болуп жаткан ири структуралык өзгөрүүлөрдүн мезгили акча-кредит саясатында каталарды көбүрөөк кетирерин түшүнүшү керек. Ошентип, бизнес инфляцияда жана реалдуу экономикалык өсүштө күтүлбөгөн жагдайларга дагы даяр болушу керек.