Үч энергетикалык компания, жер семирткичтерди чыгаруучу фирма жана дары-дармек чыгаруучу компаниянын баары жакшы иштеп жатышат, ал эми АКШнын калган көпчүлүк бөлүгү кымбаттаган баалар менен күрөшүп жатышат.
Tбул жерде күмүш астар 1980-жылдардан берки эң начар инфляцияга. Жөн эле жогору баада банк жасап жаткан компаниялардан сураңыз.
Баалар инфляция учурунда, бардыгы муну жасап жаткандай сезилгенде жеңилдейт. Кээде көбүрөөк заряддоо мааниси бар. Инфляция өндүрүштүн өздүк наркын жогорулатат, ал эми көпчүлүк компаниялар чыгымдарды кардарларга өткөрүп беришет. Кээде, бирок, жогорку баалар компаниялар тарткан ашыкча чыгымдардан ашып кетет.
So Forbes Операциялык маржаларын кеңейткен компаниялардын эсебин жүргүзүп келет, бул компания өз өнүмдөрүн сатуудан канча акча табаарын, кирешени ким топтоп жатканын билүү үчүн.
Уэйн Стейт Университетинин финансы профессору Май Искандар-Датта айткандай, операциялык маржа адилеттүү көрсөткүч, анткени ал карыз алууну жокко чыгарат. Forbes. "Негизи, сиз компаниянын ишинин кеңири сүрөттөлүшүнө ээ болууга аракет кылып жатасыз" деди ал. «Сиз алардын кандай иштеп жатканын каржылоону эске албай туруп көрүүгө аракет кылып жатасыз. Ал каржылоо жана инвестициялык чечимдерди кабыл алууну бөлүп турат».
Кызматкерлерге инфляция канчалык оор экенин эстен чыгарбаңыз. Жумушчулардын айлык акысы жогору бааларга туура келбейт. ылайык Эмгек статистика бюросу, реалдуу орточо сааттык эмгек акы - эмгек акынын өсүшү минус инфляция - өткөн жылы 2.8% га төмөндөдү. Кошумча, адамдар азыраак иштеп жатышат, окуя андан да курчуп баратат. Чыныгы орточо жумалык киреше ошол эле мезгилде 3.7% га төмөндөдү. Үчүнчү квартал катары айлык маянасы акырында, эң кеңири операциялык маржалардын учурдагы тизмесиндеги алдыңкы беш орундун үчөө энергетикалык компаниялар экени таң калыштуу эмес.
EQT Corp.
Жаратылыш газ ишканасы үчүн операциялык маржа EQT Corp. 20.3-жылдын сентябрында аяктаган 12 айдын ичинде 2021% дан өткөн жылга салыштырмалуу 64% га өстү. 64% бул компаниянын 20-жылы белгиленген бардык убактагы эң жогорку көрсөткүчүнөн 2015 пайыздык пункттан көп. EQT комментарий берүү өтүнүчүнө жооп берген жок. Салыштыруу жана чекене соода тармагын моюнга алуу бир аз башкача жаныбар, чоң кутуча дүкөндөр тармагы Максат жарыялады Шаршемби күнү анын операциялык маржасынын үчүнчү чейрегинде бир жыл мурунку ушул эле мезгилдеги 3.9% дан 7.8% га төмөндөдү.
Алар муну кантип кылышты:
S&P 500 индексине жаңы кошумча болуп, EQT АКШдагы эң ири жаратылыш газ өндүрүүчүсү болуп саналат. Жаратылыш газынын баасы Орусиянын Украинага эч кандай себепсиз кол салуусунан кийин кымбаттагандыктан, EQT кирешеси да өстү. Анын кирешелери боюнча чакыруу жана 26-октябрда инвестордун презентациясы, компания Батыш Вирджиниядагы скважиналарындагы чыгымдардын төмөндөшүн жана сатып алуулардын таасирин накталай акчанын топтолушуна себеп катары атады.
Бирок EQT жана башка энергетикалык компаниялардын киреше маржаларын карап чыгууда дагы бир нерсени эске алуу керек. Алар товардык циклдин бум этабында адаттагыдай эле жаңы долбоорлорго көп инвестиция салышпайт. Изилдөө жана иштеп чыгуу жана чалгындоо чыгымдары операциялык маржадан бир аз тиштеп алат. Демек, эгерде энергетикалык компаниялар жаңы скважиналарды казып алышпаса, операциялык маржа жогору болот.
Siebert Williams Shank & Co компаниясынын башкаруучу директору Габриэле Сорбара: "Бүгүн биз сектор боюнча капиталдын чектөөсүн көрүп жатабыз" деди. Forbes. «Эгер алар өсүп жатса, бул негизинен мунай өндүрүүнүн төмөнкү жана орто бир орундуу өсүшү. Баланстарда ички эркин акча агымынын жана накталай акчанын эбегейсиз чоң көлөмү бар. Көп жылдар бою (изилдөөчүлөр жана өндүрүүчүлөр) кескин өсүү мезгили менен начар кирешелерден кийин, компаниялар азыр тартипти сактап, капиталды өсүш үчүн жумшабастан, акционерлерге накталай акчаларды кайтарып жатышат.
Marathon Мунай
Marathon Oil, чалгындоо жана өндүрүү компаниясы, анын тамыры Джон Д. Рокфеллердин Standard Oil компаниясына таандык, акыркы 46 айда 12% операциялык маржа жарыялады. Бул мурунку мезгилге салыштырмалуу 32% өсүш болду жана компания үчүн жаңы жогорку суу белгисин койду. Марафон комментарий берүү өтүнүчүнө жооп берген жок.
Алар муну кантип кылышты:
Бул жерде таң калыштуу эч нерсе жок, бирок мунайдын кымбатташы өндүрүүчүлөрдүн кирешеси үчүн жакшы. "Анын көбү Марафондун мунайдын баасы бир баррелине болжол менен 24 долларга жана жаратылыш газынын бир жыл мурункуга караганда 88% га жогору болушуна байланыштуу", - деди Сорбара. Forbes.
CF Industries
Акыркы кварталдык отчетунан кийин жер семирткичтердин гиганты CF Industries алдыңкы бештикке кирди. Иллинойс штатындагы Дирфилд компаниясы өткөн жылы операциялык маржасын 28% га өстүрдү. Акыркы 49 айдагы 12% операциялык маржа 52-жылы жарыяланган 2012%дан эле уялып турат. CF Industries комментарий берүү өтүнүчүнө жооп берген жок.
Алар муну кантип кылышты:
"Бул абдан жөнөкөй", - деди Чарльз Нейверт, Пайпер Сандлердин улук изилдөөчүсү. Forbes. «Тактап айтканда, Украинадагы кырдаал жинди боло баштаганда баары кызыктай болгон. Ошол учурда жер семирткичтин кымбатташына алып келген кээ бир нерселер бар болчу, бирок согуш аны ого бетер курчутту».
Нейверттин айтымында, кагылыш башталганга чейин дандын кымбатташы жер семирткичтердин кымбатташына шарт түзгөн. "Бул тамак-аш маселеси" деди ал. "Данга болгон баанын кымбатташы жер семирткичтердин кымбатташына алып келет". CF өзүнүн теңтуштарынын арасында эң көп пайда көрдү, анткени ал биринчи кезекте азот жер семирткичтерин өндүрүүгө багытталган. "Бардык тандоо эмес, бир жер семирткич - азот", - деди Нейверт. "Сиз калий жана фосфат менен оюндарды ойной аласыз, бирок бул виртуалдык кулпу, эгерде сиз жүгөрү сыяктуу эгинге азот чачпасаңыз, түшүмдүүлүктүн төмөндөшүнө кепилдик бересиз."
Occidental Petroleum
Тизмеге дагы бир энергетикалык компанияны кошуңуз: Occidental Petroleum компаниясынын операциялык маржасы сентябрда аяктаган 11 айдын ичинде бир жыл мурун 37%дан 12%га чейин өстү. Ошентсе да, Occidental өткөндө алда канча жакшы иш жасады. 2008-жылы 12 айлык операциялык маржа 50% дан бир аз жогору болгонун билдирди. Occidental комментарий берүү өтүнүчүнө жооп берген жок.
Алар муну кантип кылышты:
Бул тизмедеги атаандаштары сыяктуу эле, энергиянын кымбат баалары Occidental үчүн жакшылык болуп саналат. Occidental тапкан кирешесин эмне кылат? "Биз 2023-жылга киргенибизде, биздин эркин акча агымын бөлүштүрүү акционерлердин кирешесине карай олуттуу өзгөрөт деп күтөбүз" деди башкы директор Викки Холлуб инвесторлор жана аналитиктер менен компаниянын үчүнчү чейректеги кирешеси боюнча чалуусунда.
Biogen
Көпчүлүк склерозду дарылоодо өзүнүн атын атаган Biogen фармацевтикалык компаниясы 3.4-жылдын сентябрында аяктаган 12 айдагы операциялык маржа 2021%дан 22.2% га чейин секирип, эң акыркы аяктаган 12 айдын ичинде. Biogen комментарий берүүдөн баш тартты.
Алар муну кантип кылышты:
Муну кайра кайтуу деп атаңыз. Биогендин маржалары 2021-жылы кескин төмөндөдү. FactSet маалыматтарына ылайык, ал өткөн жылы киреше алып келген. Чоң болгонуна карабастан, фармацевтикалык гиганттын операциялык маржасы пандемияга чейинкинин жарымына жакынын түзөт. Уильям Блэрдин изилдөөчү талдоочусу Майлс Минтер: "2021-жылы GAAP негизинде бир топ окуялар болду" деди. Forbes. «Алар Альцгеймер оорусуна каршы ири дары-дармек чыгарууну башташкан. Алар муну колдоо үчүн инвентаризацияны жана сатуучуларды куруп жатышты. Бул учуруунун абсолюттук флоп болду». Минтер кошумчалагандай, Биогендин өсүп жаткан маржалары көбүрөөк акча алып келүүнүн ордуна, чыгымдарды кыскартуунун натыйжасы. "Алар баага баа бере алышпайт, анткени аларда жалпы атаандаштык бар" деди Минтер.
БИЗДИН МЕТОДОЛОГИЯ
Биз S&P 12 мүчөлөрү үчүн операциялык маржадагы 500 айлык өзгөрүүлөрдү карап жатабыз. FactSet'тин жардамы менен биз 2022-жылдын сентябрына карата маалыматтары бар компаниялар үчүн эң акыркы отчеттук жыл үчүн киреше маржаларын чогулттук.
Андан кийин биз муну 12-жылы ушул эле убакта аяктаган 2021 ай менен салыштырдык.
Биздин көңүлүбүз баарыбыз сатып алган өнүмдөрдү саткан компанияларга бурулат. Ошондуктан, банктар жана башка финансылык фирмалар биздин эсептөөлөрдөн чыгарылып, мунай жана газ, чекене соода жана фармацевтика сыяктуу секторлордогу компаниялар калган.
Биз ошондой эле 2021 жана 2022-жылдары кирешелүү болбогон компанияларды да жок кылдык. Ошентип, мисалы, круиздик операторлор жана авиакомпаниялардын көбү жокко чыгарылды.
Дагы бир нерсе: Биз жалпы кабыл алынган бухгалтердик эсеп принциптерине (GAAP) ылайык баалуулуктарга гана таяндык.
Forbes КӨБҮРӨӨК
Булак: https://www.forbes.com/sites/brandonkochkodin/2022/11/17/inflation-has-meant-good-times-for-the-five-companies/