Эгерде сиздин жабык фонддоруңуз ушул нерселердин бирин жасаса, азыр сатыңыз

Инвесторлор менден качан сатуу керек деп сурашат жабык фонд (CEF)— же CEFде эмнеге көңүл буруу керек, алар биринчи кезекте сатып алуудан качышы керек.

2023-жылы таң атканда, биз үчүн бир топ кыйынчылыктарды жана мүмкүнчүлүктөрдү алып келет. сүйүү жогорку кирешелүү CEFs, азыр бул суроону чечүү үчүн жакшы убакыт. Ошентип, мен мисал катары колдонуу үчүн жакшы CEF менен тааныштым: the Гуггенхайм стратегиялык мүмкүнчүлүктөр фонду (GOF).

ADVERTISEMENT

Бул фонддун эң чоң көз жоосун алганы - бул анын 14.4% кирешелүүлүгү, ага биз бир аздан кийин кайтабыз. Биринчиден, келгиле, сиздин CEF ашыкча бааланганын аныктоо үчүн эң маанилүү көрсөткүчтү талкуулайлы, демек, баанын төмөндөшүнө даяр.

CEF сатуу сигналы №1: Чоң премиум

Эгер сиз CEFтерге бир аздан бери көз салып жатсаңыз, таза активдин наркына же NAVга арзандатуу жөнүндө билесиз. Бул CEF үчүн спецификалык метрика, ал биржада соода кылган CEFтин рыноктук баасы менен анын NAV же портфелинин бир акция наркынын ортосундагы айырманы билдирет. Көптөгөн CEFs соода кылат арзандатуулар NAV - жана жаңы сатып алуулар үчүн, биз дайыма арзандатуу менен соода кылган CEFтерге артыкчылык бериңиз.

GOF? Бул жерде соода кылат сыйлык NAV үчүн - жана бул абдан оор!

GOFтун премиуму акыркы жылдары өстү жана жогоруда көрүп тургандай, ал 20-жылга карата 2022%ды түздү. Учурда өтө көп арзандатылган CEFтер бар болгондо, бул фонд үчүн ашыкча төлөөгө эч кандай негиз жок. Жана CEFтерди адаттан тыш тереңде сатып алуу менен арзандатуулар, бул арзандатуулар премиумдарга, балким, GOF сыяктуу 20% премиумдарга чейин көтөрүлгөндүктөн, сиз бара аласыз. Ошол убакыт болмок сатуу жана пайда алып.

ADVERTISEMENT

Бул жабуу арзандатуу стратегиясы CEFтерде байлыкты куруунун далилденген жолу жана бул мен сунуштаган бардык каражаттардын ачкычы. CEF Insider кызматы.

CEF сатуу сигналы № 2: Дивидендди жаба албаган тарыхый кайтаруу

NAV жакшы баалоо чарасы гана эмес. Фонддун жалпы NAV кайтаруу (же анын портфелдик инвестициялары, анын ичинде дивиденддер менен түзүлгөн киреше) анын дивиденддерин жабуу үчүн керектүү пайданы жаратып жатканын айтып бере алат.

Дагы бир жолу, GOF мисал келтирет: акыркы үч жылда фонд 12.7% жалпы NAV кирешесин жарыялады. Бул коңгуроо, анткени бул 12.7%—үч жылдан ашык, эсиңизде болсун — GOFтин баасынын 14.4% кирешесинен төмөн жана жакшы NAV боюнча анын 17.3% кирешелүүлүгүнөн төмөн (же анын бир акциясына NAVга бөлүнгөн жалпы жылдык төлөм).

ADVERTISEMENT

Бул өзгөчө тынчсыздандырат, анткени кандайдыр бир кыскартуу узак мөөнөттүү GOF ээлерин таң калтырышы мүмкүн, анткени фонд түзүлгөндөн бери өзүнүн төлөмдөрүн 28.2% га көбөйттү жана дивиденддерин эч качан кыскарткан эмес. Бул чоң премиум менен бирге сиздин төмөндөө тобокелдигин жогорулатат.

CEF сатуу сигналы №3: Иштин начарлашы

Албетте, сиз фондуңуздун тарыхый кайтарымдуулугун, өзгөчө сиздин CEF инвестициялаган индекстерге салыштырып көргүңүз келет. Төмөндө кызгылт түстөгү GOF акыркы беш жылда 24% NAV кирешесин жарыялады.

GOF көпчүлүк индекстерден артта калды

ADVERTISEMENT

GOF артыкчылыктуу фондулук индекс фондунан (жашыл түстө) жана REIT индекс фондунан (кызгылт сары түстө) бир аз алдыда болсо да, ал башкалардан артта турат. Чынын айтсак, фонддун активдерди башкаруу туура деп эсептеген бардык нерсеге инвестициялоо боюнча кеңири ыйгарым укуктары бар экенин эске алуу менен, биз GOFтан жакшыраак болот деп үмүттөнөбүз.

Акыркы он жылдыкта бул көрсөткүчтү узартканыңызда, GOF акцияларды жана облигацияларды бириктирген фонддун кеңири рыногуна туура келген 7.9% жылдык кирешени жарыялады. GOF ошондой эле акыркы он жылдыкта эң мыкты көрсөткүчтөрдүн 85-проценттилинде. Бирок акыркы беш жылды гана карасак, бул 50 пайыздык көрсөткүчтөн төмөн.

Башкача айтканда, биз аткаруунун начарлашын көрүп жатабыз. Бул GOF түбөлүккө сатуу бойдон кала берет дегенди билдирбесе да, бул кылат бизге анын премиясын төлөөдөн качуу үчүн дагы бир себеп бер.

CEF сатуу сигналы № 4: Эң көп баалуулук бербеген башкаруу

ADVERTISEMENT

Август айында GOF индекстик фонддорго ээ болууга багыт алды: The SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY
PY
SPY
), iShares Рассел 2000 ETF (IWM
IWM
) жана NASDAQNDAQ
- байкоо Invesco QQQ
QQQ
Trust (QQQ) фонддун үч негизги холдинги болгон. Албетте, алар портфелдин болжол менен 7% же андан да көп бөлүгүн түздү, бирок бул көрсөткүчтөрдү жөн гана көзөмөлдөгөн ETFтерге, айрыкча GOF сыяктуу кенен мандаты бар фондго карата өтө оор салмак.

2022-жылдын экинчи жарымы фондго аз киреше алып келгендиктен, GOF ETFтерден баш тартып, кайра активдер менен камсыздалган баалуу кагаздарга жана корпоративдик облигацияларга (анын тарыхый багыты болуп саналат), анын ичинде банктардан чыккан маселелерге өттү. Морган Стэнли
MS
(АЙЫМ) жана аэрокосмостук жана авиакомпаниялар, мисалы Delta Air Lines
DAL
(DAL) жана Boeing
BA
(БА). Булар азыркы учурда эң сонун активдер, бирок GOF аларга ээлик кыла турган жалгыз фонд эмес, жана алар көп. арзандатылган Ушундай эле активдерге ээ болгон CEFs.

Алып кетүүчү нерсе? Жок дегенде GOF премиуму жок болмоюнча, андан качканыңыз жакшы же эгер сизде болсо, азыр сатканыңыз оң.

Майкл Фостер - алдыңкы изилдөө талдоочусу Карама-каршы Outlook. Кирешелер жөнүндө көбүрөөк маалымат алуу үчүн, биздин акыркы отчет үчүн бул жерди басӨнбөс киреше: туруктуу 5% дивиденддер менен 10.2 келишимдик фонд.«

ADVERTISEMENT

Ачыкка чыгаруу: эч ким