(Bloomberg) - Эл аралык эсептешүү банкынын маалыматы боюнча, АКШдан тышкаркы мекемелер тарабынан валюталык туунду каражаттар аркылуу кармалып турган 65 триллион долларлык карыздын ичинде дүйнөлүк каржы тутумунда жашыруун коркунуч бар.
Көбү Bloombergтен окушат
"Чоң, жок жана өсүп жаткан" деген аталыштагы кагазда BIS маалыматтын жетишсиздиги саясатчылардын кийинки каржылык кризисти күтүүсүн кыйындатат деп билдирди. Тактап айтканда, алар туунду позицияларды көзөмөлдөө боюнча бухгалтердик конвенциялардан улам карыз баланстарда катталбай жатканына тынчсызданышты.
Ушул жылдын башында дүйнөлүк валюта рынокторунда жүргүзүлгөн сурамжылоонун маалыматтарына негизделген тыянактар жашыруун рычагдын масштабы жөнүндө сейрек түшүнүктү сунуш кылат. Валюта алмашуу 2008-жылдагы дүйнөлүк каржы кризисинин жана 2020-жылдагы пандемиянын учурунда, долларлык каржылоонун стресси борбордук банктарды кыйынчылыкка дуушар болгон карыз алуучуларга жардам берүүгө аргасыз кылган учур болгон.
Албетте, карыз акчанын эквиваленттүү суммасы менен бекемделген. Системанын кантип иштээрин түшүнүү үчүн Голландиянын пенсиялык фондунун АКШда активдерди сатып алуусун карап көрөлү. Транзакциянын бир бөлүгү катары еврону долларга алмаштыруу үчүн көбүнчө чет элдик валюта свопун колдонот. Андан кийин, ал жабылганда, фонд долларды төлөп, евро алат. Сооданын узактыгы үчүн төлөм милдеттенмеси баланстан тышкаркы эсепке алынат, аны BIS каржы системасында "сокур так" деп атайт.
BIS изилдөөчүлөрү Клаудио Борио, Роберт Макколи жана Патрик МакГайрдын айтымында, дал ушул тунук эместик саясатчыларды кыйынчылыкка учуратат.
«Канча аналитиктер чоң баланстан тышкаркы милдеттенмелердин бар экенин билиши да белгисиз», - деп жазышты алар. "Кризис учурунда, каржы тутумунда кыска мөөнөттүү долларлардын жылмакай агымын калыбына келтирүү саясаты, мисалы, борбордук банктын своп линиялары - туманда турат."
65 триллион долларлык Жашыруун глобалдык карыз бомбасы: Пол Дж.Дэвис
Борбордук банктар стресс учурунда долларга болгон суроо-талапты башкаруу жолдорун табышты. Федералдык резервде рынокторду басып алуунун алдын алуу үчүн своп линиялары жана FIMA Репо мекемеси сыяктуу куралдар бар.
BIS изилдөөчүлөрү үчүн кооптондурган нерсе своптордун чоң масштабы. Алардын эсебинде, штаб-квартирасы АКШдан тышкары жайгашкан банктар бул карыздын 39 триллион долларын алып жүрүшөт — бул алардын баланстык милдеттенмелери эки эседен жана капиталынан он эсе көп. Бухгалтердик эсептин конвенциялары туунду каражаттардын таза негизде эсепке алынышын гана талап кылат, ошондуктан тартылган акча каражаттарынын толук көлөмү баланста чагылдырылбайт.
"Баланстан тышкаркы доллар карызынын таң калыштуу көлөмү бар, ал жарым-жартылай жашырылган жана валюталык тобокелдикти жөнгө салуу өжөрлүк менен жогору бойдон калууда" деди Борио, BISтин акча-кредит жана экономика бөлүмүнүн башчысы.
Глобалдык Libor өткөөлү сооданы, хеджингди өзгөрттү, дейт BIS
Дүйшөмбү күнү өзүнчө отчетто, BIS ошондой эле валюта рыногунда туруксуздуктун дагы бир потенциалдуу булагы катары эсептешүү тобокелдигин белгиледи. Изилдөөчүлөр күнүмдүк валюта жүгүртүүнүн 2.2 триллион доллары эсептешүү тобокелдигине дуушар болгон деп эсептешет, бул сооданын бир тарабы активди жеткире албай калышы ыктымал.
Төлөмгө каршы төлөм механизми, эч кимдин дооматы калбашы үчүн которууларды координациялаган эсептешүү механизми, адатта, кээ бир соодалар үчүн жараксыз же өтө кымбат болуп калат, деп айтылат BIS кагазында.
"Дүңүнөн рыногунун катышуучулары үчүн салттуу адистиктерден тышкаркы валюталардын кеңири диапазону боюнча эсептешүү тобокелдигин жоюунун альтернативалуу жолдорун издөө зарыл", - деди Джером Кемп, соодадан кийинки кайра иштетүү фирмасынын президенти Baton Systems, жооп катары. кагазга.
– Eva Szalay жардамы менен.
(Кошумча BIS отчетунан контекст менен жаңыртуулар)
Көбү Bloomberg Businessweekтен окушат
© 2022 Bloomberg LP
Булак: https://finance.yahoo.com/news/huge-missing-growing-65-trillion-120025349.html