Canary Wharf бизнес районун туман каптап жатат, анын ичинде дүйнөлүк каржы институттары Citigroup Inc., State Street Corp., Barclays Plc, HSBC Holdings Plc жана №1 Канада аянтында, Иттер аралында, 05-жылдын 2020-ноябрында Лондондо, Англия.
Дэн Китвуд | Getty Images Жаңылыктар | Getty Images
Уиллем Селстин айтымында, континенттин энергетикалык кризиси тобокелдик-сыйлык дагы деле жок экендигин билдирет, анткени инвесторлор баалуу запастарды издөөдө Европага акча бөлүүдөн качышы керек. HSBC Жеке банкинг жана байлыкты башкаруу.
Европадагы макроэкономикалык көз караш караңгы, анткени Россиянын Украинадагы согушунун энергетика жана азык-түлүк бааларына тийгизген таасири өсүшкө бөгөт коюуну улантууда жана борбордук банктарды инфляцияны ооздуктоо үчүн акча-кредит саясатын агрессивдүү катаалдаштырууга мажбурлоодо.
Адатта, инвесторлор баалуу акцияларды издөө үчүн европалык рынокторго кайрылышкан - алардын финансылык негиздерине салыштырмалуу арзан баада соода кылган компаниялар - туруктуу узак мөөнөттүү кирешени сунуштаган акцияларга инвестициялоо аркылуу туруксуздукка туруштук берүүгө аракет кылышкан.
Тескерисинче, АКШ чоң атактуу өсүш запастарын сунуштайт - компаниялар кирешени тармактык орточо көрсөткүчтөн тезирээк өсөт деп күтүлөт.
Европа АКШга караганда арзаныраак базар болсо да, Селс баа менен кирешенин катышы боюнча экөөнүн ортосундагы айырмачылык - компаниянын акцияларынын бир акцияга түшкөн кирешесине карата учурдагы баасына негизделген баалоо - "компенсация кылбайт" деп сунуштады. сиз алып жаткан кошумча тобокелдик».
«Биз сапатка басым жасоо керек деп ойлойбуз. Эгер сиз стилдин бир жактуулугун издеп жатсаңыз жана чечимди стилдин негизинде кабыл алгыңыз келсе, анда менимче, сиз Европа менен АКШнын ортосундагы өсүш менен баалуулукка караганда сапат айырмасын карашыңыз керек ", - деди Селс CNBCге акыркы жолу. жума.
«Мен чындыгында кардарлар жана инвесторлор географиялык бөлүштүрүүнү стилге карап карашы керек деп ойлобойм — менимче, алар муну сиздин экономикалык жана кирешеңиздин көз карашынын негизинде жасашы керек, ошондуктан мен эскертет элем. Европаны арзан баалар жана пайыздык чендердин кыймылынан улам сатып алуу.
Киреше сезону келерки айда башталып жаткандыктан, талдоочулар кыска мөөнөттө кирешенин төмөндөшү дүйнө жүзү боюнча үстөмдүк кылат деп күтүшөт. Борбордук банктар инфляция менен күрөшүү үчүн пайыздык чендерди жогорулатууну улантууда, ал эми бул экономикалык кагылыштарды жана мүмкүн рецессияга алып келиши мүмкүн экенин моюнга алышат.
"Биз экономикалык басаңдоону, инфляциялык басымдын жогорулашын жана энергетикалык кризистин кыска мөөнөттүү кесепеттерин жана узак мөөнөттүү себептерин жоюу үчүн мамлекеттик жана жеке чыгымдардын көбөйүшүн көрүп жатабыз", - деди Найджел Болтон, Ко-CIO Кара таш Негизги акциялар.
Бирок, шаршемби күнү жарыяланган төртүнчү чейректин болжолу боюнча баяндамасында Болтон акцияларды тандоочулар компаниялар жана аймактар боюнча баа айырмачылыктарынан пайда көрүүгө аракет кылышы мүмкүн, бирок баалар менен тарифтердин көтөрүлүшүнө чечим чыгарууга жардам бере турган ишканаларды аныктоо керек деп сунуштады.
Ал, мисалы, банк акцияларын сатып алуу иши акыркы чейрек ичинде күчөгөнүн, анткени күтүлгөндөн да ысык инфляция отчеттору борбордук банктарга пайыздык чендерди агрессивдүү түрдө жогорулатууну улантуу үчүн дагы кысым көрсөттү деп ырастады.
"Газчылардан" абайлаңыз
Украинага басып кирүүгө жана андан кийинки санкцияларга чейин жаратылыш газынын 40% Россиянын импортуна таянган Европа энергия менен камсыздоону диверсификациялоо үчүн жарышууда. Бул муктаждык ушул айдын башында Орусиянын мамлекеттик газ гиганты Газпром "Түндүк Агым 1" кууру аркылуу Европага газ агымын токтоткондон кийин күчөдү.
"Газдын жетишсиздигинин портфелдерге тийгизүүчү потенциалдуу таасирин азайтуунун эң жөнөкөй жолу - бул кирешенин пайызы катары энергияга болгон төлөмдөрү жогору компанияларды билүү - өзгөчө энергия кайра жаралуучу булактар менен камсыз болбогон жерде", - деди Болтон.
"Европанын химиялык өнөр жайынын энергияга болгон муктаждыгы 51-жылы 2019 миллион тонна мунайга барабар болгон. Бул энергиянын үчтөн биринен көбү газ менен камсыздалат, ал эми 1%дан азы кайра жаралуучу булактардан келет."
Болтон белгилегендей, кээ бир ири компаниялар энергиянын чыгымдарын хеджирлөө аркылуу газдын жетишсиздигинен туруштук бере алышат, башкача айтканда, алар күнүмдүк "спот" баасынан төмөн төлөшөт. Керектөөчүлөргө өсүп жаткан чыгымдарды өткөрүп берүү мүмкүнчүлүгү дагы маанилүү.
Бирок, татаал хеджирлөө ыкмалары же баа коюу күчү жок майда компаниялар күрөшүшү мүмкүн, деди ал.
"Биз өзгөчө этият болушубуз керек, анткени алар"коргонуу" болгондуктан, алар жайыраак экономикалык өсүшкө карабастан, накталай акчаны пайда кылышкан - газдын баасынын олуттуу, эч кандай тоскоолсуз таасирине дуушар болушат" деди Болтон.
"Орто көлөмдөгү пиво өндүрүүчү компания рецессия учурунда алкоголдук ичимдиктерди сатууну күтүшү мүмкүн, бирок энергетикалык чыгымдар хеджирленбесе, анда инвесторлордун жакынкы мөөнөттөгү кирешелерине ишениши кыйын."
BlackRock континенттеги газ кризисинин таасиринен коргогон глобалдык диверсификацияланган операциялары бар Европадагы компанияларга көңүл бурат, ал эми Болтон континентте топтолгон компаниялардан Түндүк энергия менен камсыздоого көбүрөөк мүмкүнчүлүгү бар компаниялар жакшыраак иштешет деп сунуштады.
Эгерде баанын жогорулашы газга болгон суроо-талапты басаңдата албаса жана 2023-жылы норманы чектөө зарыл болуп калса, Болтон "стратегиялык маанилүү тармактардагы" компанияларга - кайра жаралуучу энергия өндүрүүчүлөргө, аскердик подрядчыларга, саламаттыкты сактоо жана аэрокосмостук компанияларга толук кубаттуулукта иштөөгө уруксат берүүнү сунуштады.
«Биздин оюбузча, инфляция менен күрөшүү үчүн сунуш жагындагы реформа керек. Бул энергиянын жогорку чыгымдарын чечүү үчүн кайра жаралуучу энергия долбоорлоруна сарптоо дегенди билдирет, - деди Болтон.
«Ошондой эле, бул компаниялар жеткирүү чынжырларын чыңдоо жана өсүп жаткан эмгек чыгымдарын чечүү үчүн сарпташы керек болот дегенди билдирет. Башка компанияларга чыгымдарды төмөндөтүүгө жардам берген компаниялар, эгерде инфляция узакка созулса, пайда көрүшөт.
BlackRock бул жерде электрлештирүү жана кайра жаралуучу энергияга өтүү менен бирге эмгек чыгымдарын азайткан автоматташтыруу мүмкүнчүлүктөрүн көрөт. Айрыкча, Болтон электр унааларынын бумуна туруштук берүү үчүн жарым өткөргүчтөр жана жез сыяктуу чийки заттарга суроо-талаптын өсүшүн болжолдогон.
Булак: https://www.cnbc.com/2022/09/23/hsbc-warns-investors-to-avoid-european-stocks-in-the-search-for-value.html