Бука базары башталганда жаңы лидерликти кантип табууга болот

2022-жылдын алгачкы тогуз айы биржада чыккынчылык менен коштолду. Сатуунун ар бир толкуну салыштырмалуу алсыз секириктерге туш болду, алар техникалык каршылык болгон аймактарда, айрыкча 200 күндүк орточо кыймылдуу сатууну пайда кылды, натыйжада төмөнкү төмөндөөлөрдүн сериясы пайда болду. Рыноктун жалпы шарттары канчалык жаман болсо да, өсүү жана алып-сатарлык өсүш запастары сыяктуу айрым секторлордогу зыян кыйратуучу болду, көптөгөн мурдагы лидерлер эң жогорку чегинен 50% жана 85% га чейин төмөндөдү. Кызыктуусу, рынок, көптөгөн чаралар боюнча, өзгөчө психологиялык карама-каршы көрсөткүчтөр, жылдын жакшы бөлүгү үчүн өтө ашыкча сатылып кеткен, бирок дагы эле төмөндөө тенденциясын уланткан.

Бул О'Нил Методологиясынын негизги жоболорунун бирине ишарат кылат: Жалпы рынок же жеке акция төмөндөө тенденциясында болгондон кийин, анын канчалык төмөн түшөөрүн же анын калыбына келиши үчүн канча убакыт талап кылынарын айтууга болбойт. O'Neil Global Advisors компаниясында биз прогноз бизнесинде эмес, котормо бизнесинде экенибизге ишенебиз.

Ошондуктан, коррекциянын узундугун жана тереңдигин алдын ала айтууга аракет кылбастан, жаңы бука рыногу башталганы тууралуу ачык сигналдар пайда болмоюнча күтүү жакшы. Бир сигнал - бул акыркы 120 жыл ичинде биз изилдеген ар бир ири бука базарынын башталышында болгон Follow-Through Day (FTD). Бул сигнал пайда болгондон кийин, жаңы бука рыногун алып келе турган акцияларды табуу жана аларды инвестициялоо маанилүү.

О'Нил методологиясынын көз карашынан алганда, биз утуп алган акцияларды табууга аракет кылганда үч негизги факторго кызыкдарбыз: акциянын техникалык сүрөтү, негизги негиздери жана жалпы рыноктук шарттар. Эгерде жалпы рыноктук шарттар 2022-жылдагыдай эле начар болсо, кеңири рыноктун басымы эң мыкты перспективалары бар эң күчтүү компаниялардын да жогору көтөрүлүшүнө жол бербейт. Бул кеңири рыноктун төмөндөө тенденциялары учурунда эң күчтүү акциялар консолидацияланып, конструктивдүү базаларды түзөт.

Рыноктун басымы акыры көтөрүлгөндө, конструктивдүү базаларды бүтүргөн жана жаңы лидерлер боло турган жаңы митингдин башында жаңы бийиктикке көтөрүлгөн бекем негиздери жана өсүү перспективалары бар акциялар болот.

Бул запастарды аныктоонун эң оңой жолу - салыштырмалуу күчкө басым жасоо. Салыштырмалуу күч (RS) жалпы акциялар рыногуна салыштырмалуу акциянын баанын көрсөткүчүн өлчөйт. Өсүп жаткан RS линиялары менен жогорку RS запастары рыноктун негизги индекстеринен, ошондой эле айрым акциялардын ааламынан ашып түшүүдө. Көбүнчө, жаңы лидердин RS линиясы баанын алдын ала жаңы бийиктикке көтөрүлөт, бул жалпы рынокко салыштырмалуу баанын таасирдүү артыкчылыгын көрсөтүп турат, бул адатта келечектеги жакшы көрсөткүчтөрдү билдирет.

Бул запастар рынокту коррекциялоодо базаны түзгөндүктөн, алар көп учурда топтолуп жаткандыгы тууралуу тымызын маалымат берет. Бул Аккумуляция/Бөлүштүрүү (A/D) сызыгында жана A/D рейтингинде айкын болот, алардын экөө тең топтолуу (сатып алуу) же бөлүштүрүү (сатуу) астында турган запастарды аныктоо үчүн колдонулган О'Нил Методологиясынын менчик өлчөөлөрү.

Институттар тарабынан топтолууну сунуш кылган техникалык көрсөткүчтөр төмөндөө тенденциясы учурунда биржа рыноктун ортосунда эң төмөнкү деңгээлге жеткенде; салыштырмалуу күчтү жакшыртуу катары да көрсөтүлө турган оң айырмачылык; запасы оң жагына базаны куруп жаткандыктан оор көлөмдөгү боштуктар же чоң күндөрдүн; баанын жана көлөмүнүн иш-аракети, анда митингдер жалпысынан көлөмдүн көбөйүшүнө жана көлөмүнүн төмөндөшүнө карата артка чегинүүгө болот; 50 күндүк орточо кыймылдуу сызык сыяктуу маанилүү кыймылдуу орточо көрсөткүчтөр боюнча төмөндөө колдоо; "Тилкирүү" жана конструктивдүү баа/көлөм иш-аракети, мисалы, артка кетүүнүн акырында тескери өзгөрүү (бул көбүнчө рыноктун кеңири индекстериндеги артка кетүү менен дал келет); бир нече жума катары менен (беш же андан көп) баалардын көтөрүлүшү, акция базанын оң тарабын түзүүдө; Акыр-аягы, запасы базадан чыгып, акырында оор көлөмдө күчтүү баа аракети.

Бука рыногунда жаңы лидерликти билдире турган акциялардын дагы бир өзгөчөлүгү - өнөр жай тобунун күчтүү катышуусу. Өнөр жай тобунун салыштырмалуу күчү күчтүү жана жакшырып жаткан топтордун жакшы көрсөткүчү. О'Нил 197 түрдүү тармактык топторго көз салат жана ар бир топтун айрым компоненттеринин баанын көрсөткүчтөрүнүн негизинде ар бирине Топ Рангин дайындайт.

Күчтүү жана өркүндөп бара жаткан тармактык топтун бир бөлүгү болуу жаңы бука рыногунда акцияларды алып баруу үчүн талап болбосо да, алдыңкы запастар адатта алдыңкы тармактардын бир бөлүгү болуп саналат. Өнөр жайынын күчтүү колдоосуна ээ болуу акциянын баасын көтөрүүнүн маанилүү компоненти болушу мүмкүн. Тармактын ичиндеги экономикалык шарттарды жана жагымдуу негиздерди жакшыртуу ошол топтун бир бөлүгү болгон компанияларга бардыгы болбосо да, көпчүлүк пайда алып келет. Биздин максат - негизги жана техникалык күч жагынан тармактын эң күчтүү бир же эки запастарын аныктоо, анткени булар жаңы бука рыногунда лидерлик кылуунун эң жаркын келечеги.

Бул жерде жаңы бука рыногунун башында жаңы лидерликтин кээ бир мисалдары келтирилген:

Бул мүнөздөмөлөрдү көрсөткөн биржалардын учурдагы мисалы Тесла болуп саналатTSLA
(TSLA). Акция акыркы тогуз жумада Өнөр жай тобунун 174-орундан 51-орунга жылып, күч алып келе жаткан өнөр жай тобу, автомобиль мейкиндигинде лидер (айрыкча Электр унаалары (EV)). Ал ошондой эле акыркы сегиз жумада эң жогорку орунду ээлеген Энергетика-Күн мейкиндигине таасирин тийгизет.

Акция май айынын аягындагы эң төмөнкү чегинен жогору турду, анткени жалпы рынок июнь айынын орто ченинде жаңы ылдыйкы чегине жетип жатты, бул абдан оң баа айырмасы. Сентябрь айынын башында акция 50 күндүк орточо кыймылдуу орточо деңгээлинде колдоо тапты, анткени жалпы рынок 50 күндүк орточо орточо көрсөткүчтөн төмөн түшүп, күчтүү салыштырмалуу күчтү көрсөттү. Андан ары, акция конструктивдүү баа жана көлөм иш-аракетин көрсөттү, бул акция рыноктук коррекциялоо учурунда негизделип жаткандыктан, топтолгондугун көрсөтөт. Күчтүү негиздер, демөөрчүлүктү өркүндөтүү жана күчтүү техника менен TSLA жалпы рыноктун басымы көтөрүлүп, жаңы бука чуркоо башталганда рыноктун лидери болууга даяр көрүнөт.

Жыйынтыктап айтканда, 2022-жыл АКШнын үлүштүк инвесторлору үчүн сыноо мезгили болсо да, учурдагы аюу базары портфелинин ордун өзгөртүүгө мүмкүнчүлүктөрдү сунуштайт. Тарыхты жетектөө менен, кийинки бука рыногун тармактык топтор жана жеке акциялар боюнча ар кандай лидерлик жетектейт. Бул лидерлерди аныктоо үчүн рынок сунуш кылган сигналдарга сергек болуу сизге эң кирешелүү сооданы табууга жардам берет.

Бул макаланы O'Neil Global Advisors улук вице-президенти жана портфолио менеджери Чарльз Харрис биргелешип жазган. Харрис мырза 2000-жылдын июнунан бери О'Нил компанияларында портфолио менеджери болуп иштейт жана ички жана чет өлкөлөрдү кыдырып, диаграммаларды талдоо, портфолиону башкаруу жана соода психологиясына багытталган семинарларда сүйлөп, сабак берди. Ал 1900-жылдардын башынан бери рыноктук циклдерди жана ушул мезгил аралыгындагы алдыңкы акциялардын мүнөздөмөлөрүн кеңири изилдеп, рыноктун түпкүрүндөгү психологиялык жана экинчилик карама-каршы көрсөткүчтөргө басым жасаган. Ал CFA алды
CFA
1998-жылы дайындалган.