8%+ дивиденддер менен сатууну кантип башкаруу керек

Бул сатуу түбөлүккө созулуп кетти жана мен тынчсызданып жаткан инвесторлордун көбүн угуп жатам.

Мен толугу менен түшүнөм. Көрсөткүчтөрдөгү кызыл күндөр баарыбыз үчүн, биринчи кезекте мен үчүн оор. Бирок дүйнө көзөмөлдөн чыгып бараткандай, эстен чыгарбоо керек болгон эң негизги нерсе, ушундай учурлар келгенде, биздин CEF стратегиябыз эки себеп менен өзүнүн баалуулугун далилдейт:

• Биздин CEF дивиденддери бизге оңдоодо жардам берип жатат, алар биздин ишке киргизгенден бери биз башыбыздан өткөн бардык артка чегинүүлөр үчүн болгон CEF Insider 2017-жылы кызмат. Биздин портфелибиздин кирешеси бүгүн 8.3%ды түзөт жана 17 холдингибиздин 23си ай сайын дивиденддерди төлөп турат, андыктан ал төлөмдөр сиздин эсептериңизге ылайык келет. Жана эгер сиз аларды кайра инвестицияласаңыз, анда сиз муну жагымдуу баалар менен жасап, киреше агымыңызды түзүп жатасыз — бул пайдалуу инфляциядан хеджди камсыздайсыз.
• CEF арзандатуулары кеңейүүдө, узак мөөнөттүү инвесторлор үчүн мүмкүнчүлүктөрдү түзүү. Таза активдин наркына же NAVга арзандатуулар бүгүн облигациялар жана акциялар CEF үчүн 6% ды түзөт, бул өтө тар арзандатуулардан кийин алардын узак мөөнөттүү орточо көрсөткүчтөрүнө абдан жакын.

Бирок, аны кылат ушундай чөйрөдө сатып алуу үчүн биздин карама-каршы ишенимибиздин баарын алып. Ошентип, бүгүн биз бул Fed-коркунучтуу рынок бул жерден эмне кылышы мүмкүн экендиги жөнүндө тарых бизге эмнелерди айтып берерин карап чыгабыз. Андан ары, биз өзүбүз жөнүндө сүйлөшөбүз CEF Insider портфолио, анын ичинде кээ бир конкреттүү холдингдерди мен сиз менен талкуулагым келет.

Тарых бизге жетекчилик берет

Бүгүнкү аюу аргумент, акыркы эки ири базар кыйроосунан кийин - 2008 жана 2020-жылдардагы акциялар Федералдык резервден жеңил акчанын аркасында калыбына келтирилди. Ал эми азыр ФРС чендерди жогорулатып, анын балансынан пандемия учурунда массалык облигацияларды сатып алууга уруксат берип жаткандыктан, акциялар, балким, бир нече жылдар бою жабыркайт.

Кыйынчылык, бул талаш-тартыш сууну кармабайт.

Бүгүнкү кырдаал 2015-жылдын аягынан 2019-жылдын ортосуна чейинки мезгилди эске салат, анда ФРС балансын азайтып, ставкаларды көтөргөн; ченди жогорулатуу циклинин башында S&P 500гө сатып алган инвесторлор күчтүү пайда көрүштү.

Чынында, S&P 500 Fed катуулатуучу чендердин үч жарым жылдык мезгилинде 12.7% жылдык кирешени көрдү - индекстин узак мөөнөттүү 8% жылдык кирешесинен алда канча жакшы. Сиз аны кандай кесип кылбаңыз, Федералдык федералдык федералдык федералдык федералдык федералдык федералдык федералдык федералдык мекеме муну жасады жок шире биржасы ошол мезгил ичинде кайтып келет. Чындыгында, сатып алгандар коркуу, белгисиздик жана шектенүү аркылуу базардын бийликке келишин күтүп, бир нече жумага чыдашты.

Биз азыр ушундай коркунучтарга дуушар болуп жатабыз, алар күчтүү экономикалык негиздерге, эң негизгиси жумушсуздукка (тарыхый төмөнкү деңгээлде) жана эмгек акынын өсүшүнө (тарыхый эң жогорку деңгээлде) карабастан, акциялардын сатылып кетишине алып келди.

Андыктан күтүшүбүз керек. Бирок 2016-жыл көрсөткөндөй, чыдамкайлык өз жемишин берип, күткөндөр соопко ээ болот. Ал эми чындыгында, ФРС бул жолу баштапкы этаптарда чендерди тезирээк көтөрүшү мүмкүн болгондуктан, анын чендерди жогорулатуу циклин тезирээк, балким, бир жылдан кийин бүтүрүүгө татыктуу мүмкүнчүлүгү бар. Бул кийинчерээк 2022-жылы жана 2023-жылга чейин кирешелер үчүн рынокту түзөт.

Cash-Flow
FLOW2
чечим

Мындай учурларда жооп биздин CEF дивиденддерине кайтып келет. Төмөн (же жок) кирешелүү акцияларды сатып алган жана накталай акча табуу үчүн ушул төмөндөө учурунда сатууга аргасыз болгон инвесторлор чоң соккуга учурайт, ал эми биз CEF инвесторлору бороонду күтүп, төлөмдөрүбүздү чогултабыз.

Мен эмне болуп жатканын көрүү үчүн, келгиле, карап көрөлү Adams Diversified Equity Fund (ADX), ал дайыма дивиденддерди түндүк 6% төлөйт жана негизинен ири америкалык компанияларга багытталган. (CEF Insider мүчөлөрү бул дивиденддердин көбүн бир жолку, жылдын акырына карата атайын төлөм катары төлөй турганын билишет.)

Fed 2015-жылдын аягында чендерди көтөрө баштаганда ADX сатып алган инвесторлор кылды биринчи бир нече ай ичинде жоготууларды көрүп, бирок үч жарым жылдан кийин, алар S & P 500 ашып кетти.

Инвесторлор бул мезгил ичинде жакшыраак киреше алып, бекем, ырааттуу акча агымына ээ болушкан, ошондуктан алар эч качан зыянга учурабашы керек болчу.

Тарых рифмаларды жаратат жана биз рыноктун акыркы эң төмөнкү көрсөткүчтөр боюнча оңой утушка орношуп жатканын көрүп жатабыз, ошондуктан биз токтоосуз карманып, дивиденддерди чогултууну улантуу жана рыноктун төмөндөөсүнө жана агымына баратканда CEF сатып алуу мүмкүнчүлүктөрүн өз убагында издөөбүз маанилүү. келе жаткан айлар.

Майкл Фостер - алдыңкы изилдөө талдоочусу Карама-каршы Outlook. Кирешелер жөнүндө көбүрөөк маалымат алуу үчүн, биздин акыркы отчет үчүн бул жерди басКыйратылбай турган киреше: 5% коопсуз дивиденддери бар 7.3 келишимдик фонд.«

Ачыкка чыгаруу: эч ким