Аюу рыногунун босогосунда акцияларды кантип сатып алса болот

Жума күнү Элон Масктан башкалардын баары сатып алуу маанайында болчу. The Dow Jones өнөр жай орточо алты күндүк жеңилүү сызыгын үздү Nasdaq Composite катары менен экинчи позитивдүү сессиясына бурулду жана S&P 500 2% дан ашты, бул аюу базарынын босогосунан бир аз артка кадам таштап, жуманы 16.50% 52 жумалык эң жогорку чеги менен аяктады. Бирок бул рынокто бир күндүк акциялардын кирешеси аз. Dow 2001-жылдан бери биринчи жолу жетинчи жума катары менен төмөндөдү.

"Биз 2000 жана 2001-жылдары дал ушундай нерсени көрдүк" дейт DataTrek Research компаниясынын негиздөөчүсү Николас Колас. «Сиз активдердин баасы түшүп жатканын билдиңиз, бирок соода аракети сизге ар дайым жетиштүү үмүт берген. … Акыркы үч айдын ичинде мен 2000-жылдарга абдан көп жолугуп калдым. … Эгер буга чейин көрбөгөн болсоңуз, аны басып өтүү абдан кыйын жана сиз унутпайсыз».

Пандемиядан бери акцияларга агып кеткен көптөгөн инвесторлор үчүн бука базары кайрадан бир гана багытка ээ болуп көрүнгөн, бул алардын аюу менен узак убакыт бою биринчи жолу бийлегени болушу мүмкүн. Карьерасында мурда SAC Capital Стив Коэндин мурдагы хедж-фондунда иштеген Колас үчүн ал жылдардан алган бир нече сабактары бар, алар "көп кайгыны сактап калган".

Баштоо үчүн, соода фирмасынын туруктуу философиясы эч качан жаңы бийиктикти кыскартпоо жана эч качан жаңы минимум сатып албоо болгон. Бука базарын башынан өткөргөн инвесторлор азыр үйрөнүп жаткандыктан, импульс эки багытта тең күчтүү күч. Бул инвесторлор кандайдыр бир акцияларды радардан алып салышы керек дегенди билдирбейт, бирок акциялардын турукташуусу бир же эки күндүк соодада өлчөнбөйт. Инвесторлор бир айдан үч айга чейин турукташуу белгилерин байкап турушу керек. Бир өзгөчөлүк: жаман кабарга чогулган акция, базар бардык жаман кабарлардын баасы мурунтан эле бааланганын көрсөтүп турган акция болушу мүмкүн.

Бирок азыркы учурда, деди Колас, бир акцияга чоң коюм жасоо, анткени сатып алуу мүмкүнчүлүгүн улантуунун эң жакшы жолу эмес. "№1 эреже мүмкүн болушунча аз жоготот" деди ал. "Бул максат, анткени сиз аны өлтүрүп салбайсыз жана мүмкүн болушунча аз жоготуу үчүн инвестициялоо керек ... кезеги келгенде, мүмкүн болушунча көп акчага ээ болгуңуз келет."

Бул жерде анын акцияларды сатып алуу тизмесинин башында турган дагы бир нече принциптер жана алардын учурдагы рынок чөйрөсүнө кандай тиешеси бар.

Туруксуздук - бул азыр фондулук рыноктун аныктоочу өзгөчөлүгү жана инвесторлор сатуу түгөнгөнгө чейин издей турган эң айкын белги болуп саналат. VIx туруксуздук индекси. 36дагы VIX 1990-жылдан берки орточо көрсөткүчтөн эки стандарттык четтөө. "Бул олуттуу айырма", - деди Колас. "VIX 36га жеткенде, биз жакшы жана чындап эле ашыкча сатылып калдык, бизде катуу паника режими өттү" деди ал. Бирок VIX эң акыркы сатуу учурунда ал деңгээлге жете элек.

Чынында, биржа бул жылы бир гана 36-плюс VIX жабууну башынан өткөрдү. Бул 7-мартта болгон жана бул соодагерлер үчүн кирүү чекити болгон, анткени акциялар 11% га көтөрүлүп, кырдаал кайрадан начарлай электе. "Мынчалык жакын сатып алсаң да, шамдагай болушуң керек" деди Колас. VIX запастарды тазалоо али бүтө элек деп айтып жатат. "Биз бороон-чапкындын тамчыларынын ортосунда бийлеп жатабыз" деди ал.

Кыска мөөнөттүү секирүү көбүнчө так сигналга караганда кыска кысуулардын чагылышы болуп саналат. "Аюу базарларындагы кыска кысуулар катаал жана кыска болгонго караганда соода кылуу оңой" деди ал.

GameStop жана AMC сыяктуу пандемиялык "мем запастарындагы" акыркы иш-аракеттерди, ошондой эле Карвана сыяктуу керектөөчүлөрдүн пандемиясынын жеңүүчүлөрүн караңыз жана Колас бул митингдерди сатып алуу "жашоо жүргүзүүнүн катаал жолу, катаал жол" дейт. соода кылуу, бирок 2002-жылы трейдерлер кирешеге эң көп сатылган акциялардын өтө кыска аталыштарына кайрылышкан.

Жакында Apple же Tesla компанияларын минип, бука базарында байыган инвесторлор үчүн "укмуштуудай тандоо" керек, - дейт Колас. сени кайра сүйбөйм.

Бул туруксуздуктун шартында инвестициялоонун эң маанилүү эрежесин инвесторлорго эскертүүнүн дагы бир жолу: андан эмоцияны алып салыңыз. «Каалаган базар менен эмес, өзүңдөгү базар менен соода кыл» деди ал.

Көптөгөн инвесторлор бул сабакты Apple аркылуу оор жол менен үйрөндүм, бул өткөн аптада эле 6% дан ашык төмөндөгөн. Жылдан бери, алма Жума күнкү көтөрүлүшкө чейин өзүнүн аюу базарына түшкөн.

"Apple бул базарда бир гана жумушту аткарышы керек болчу, ал жарылып кеткен жок" деди Колас.

Эне жана поп-инвесторлордон баштап Уоррен Баффетке чейин баары Appleди “бирден-бир сонун жер” катары көрүштү жана анын тез арада бузулушун көрүү фондулук рыноктун коопсуз башпаанек соодасына эң жакын эквиваленти аяктаганын көрсөтүп турат. "Биз жумшак тобокелчиликтен өтө чоң тобокелдикке өттүк жана Apple мыкты компания болобу, эч кандай мааниге ээ эмес" деди Колас. "Ликвиддүүлүк чоң эмес жана сиз атай ала турган бардык активдер классы боюнча коопсуздукка учуу бар ... адамдар издеп жаткан финансылык активдер бул жерде эң коопсуз нерселер жана Apple дагы эле мыкты компания, бирок бул акция."

Технология тармагындагы баа мурункудай эле жогору болгондуктан, бул слем-данк эмес.

«Сиз аны 140 долларга [жумадан кийин 147 долларга] сатып алсаңыз болот жана анын дагы эле 2.3 триллион долларлык базар баасы бар. Бул дагы эле бүтүндөй энергетика тармагынан кымбат. Бул кыйын, - деди Колас. "Технологияда дагы эле акылга сыйбаган баа бар."

Сектордук негизде, Колас энергияга көбүрөөк көңүл бурат, анткени "ал дагы эле иштеп жатат" дейт ал, жана өсүү соодасына келсек, саламаттыкты сактоо эң жакшы "коопсуздук соодасы" катары, ал тургай, эскертүү менен коштолот. Анын S&P 500 көрсөткүчүндөгү салыштырмалуу баасына жана салмагына таянып, "Эгерде биз митингге жетишип, көп уттурбоо үчүн бул жакшы жер" деди ал.

Тарых мындай мезгилдерде саламаттыкты сактоонун запастары чоңураак тендерлерге ээ болорун айтат, анткени технологиядан кутулган өсүү инвесторлору башка секторго өтүшү керек жана жылдар өткөн сайын алардын мүмкүнчүлүктөрү кыскарып кеткен. Мисалы, жакында эле инвесторлор туруксуздуктун шартында кайрыла турган "өскөн" чекене аталыштар бар болчу, бирок онлайн чекене сооданын өсүшү бул сооданы жок кылды.

Колас өсүш инвесторлору эч нерсеге айланып жатканына азырынча эч кандай далил жок экенин баса белгиледи. "Биз азырынча саламаттыкты сактоону көрө элекпиз, бирок өсүү инвесторлору кайрадан баштарын көтөргөндө, башка тармактар ​​көп эмес" деди ал.

Apple сатууга моюн сунса да, Колас аюу рыногунда көгүлтүр чиптин запастарын жасоого дайыма мүмкүнчүлүк бар экенин айтты. Колас Уолл-стритте он жыл бою каптаган авто унаалар узак мөөнөттүү инвесторлор үчүн көк чиптер жөнүндө ойлонуунун бир мисалы болуп саналат.

Биринчи сабактан Ford бул рынокто, бирок, анын болушу мүмкүн Rivian акцияларынын демпинги биринчи мүмкүнчүлүк алды.

"Форд бир нерсени жакшы аткарат, бул тирүү калуу жана азыр анын люктары бар" деди Колас. "Сатуу баскычын басып, ликвиддүүлүккө ээ болуңуз. Алар эмне болуп жатканын көрүп, EV жана ICE бизнесине инвестициялоону улантууга даяр болгусу келет.

Эмнеси болсо да Rivian, Форд жана GM бир аз убакытка чейин болушу мүмкүн, жана чындыгында, кимди гана болжолдойт биринчи жолу GM сатып алды: Ark Invest компаниясынын Кэти Вуд.

Бул Вуд сөзсүз түрдө Teslaнын эң сүйүктүү акциясына ээ болгон дегенди билдирбейт, бирок бул портфолио менеджерин сунуштайт, ал бардык акциялар окшош убакыт тилкесинде кайра көтөрүлбөй турганын моюнга алышы мүмкүн. АРК, анын флагмандык фондусу Ark Innovation, Nasdaq 2000-2002-жылдар аралыгында эң жогорку чегине жеткендей эле төмөндөп кетти, аны толтурууга негиз бар.

"Менде Кэти жакшы же жаман акция тандоочубу деген көз карашым жок, бирок ал GMди караганы акылдуулукка жатат, бул сонун акция болгондуктан эмес.... Мен бул жерде ага тийбейт элем, бирок ага карабастан, биз кээ бир катаклизмдүү банкроттуктан тышкары, 10 жылдан кийин болорун билебиз "деди Колас. "Теледок же Сквер болобу, билбейм", - деп кошумчалады ал Вуддун бир нече эң мыкты акциялары жөнүндө.

Учурда базардагы көптөгөн адамдар менен Вуддун ортосундагы чоң ажырымдын бири - анын көп жылдык үзгүлтүккө учураган темалары дагы эле ордунда жана акырында туура болот деген ишеними. Бирок GM сыяктуу көк чипти сатып алуу ошол бузулган көрүнүштүн мөөнөтүн узартууга жардам берет. GM, кандайдыр бир мааниде, "чарбаны рентабелдүү эместерге ставка кылбастан" экинчи иреттеги акцияларды сатып алуу, деди Колас.

Эч кандай акцияларды сүйбөгөн рынокто дагы, узак мөөнөттүү ишенимге ээ болгон аттар бар. 2002-жылы Nasdaq төмөндөгөндөн кийин, Amazon, Microsoft жана Apple 2002-2021-жылдардагы эң чоң соодалардын катарына кирди.

Аюу базарлары "V" менен бүтпөйт, тескерисинче, көпкө созула турган чарчаган жалпак сызык менен аяктайт, ал эми иштеп бүткөн акциялардын баары бир эле учурда иштебейт. Тесла үч жылдан кийин 1.5 триллион долларга жетсе да, GM Teslaга чейин пайда көрүшү мүмкүн. "Бул ар кандай этаптардагы портфелдин баалуулугу жана сиз жаңылышкан нерселер болот" деди Колас.

GM сатып алуусу Вуд өзүнүн каражаттарынын узактыгын ар түрдүүлүк үчүн көбүрөөк соода жасай тургандыгынын белгиси болушу мүмкүн, бирок инвесторлор жакынкы бир нече айда анын портфелди кайда алып бараарын байкашы керек. Эгерде бул эң бузулган, акчасын жоготкон компанияларга болгон ишеним боюнча коюм бойдон калса, "Мага QQQлар жагат" деди Колас. "Биз ARKде эмне болорун билбейбиз, бирок QQQ эмне болорун билебиз" деди ал. "Мен QQQларга ээлик кылгым келет", - деди Колас Nasdaq 100 ETF.

Ал тургай, азыр эскертүү менен келиши керек. "Чоң технологиялар мурункудай эле кайра балдар болобу, билбейм, анткени баа абдан жогору", - деди Колас. Майкрософт S&P 500 (кыймылсыз мүлк жана коммуналдык кызматтар) менен бир нече секторлордон ашык баалуу, ал эми Amazon экиден ашык Уолмартка бааланган, "бирок Teladoc жана Square боюнча мелдешүүнүн кереги жок" деди ал.

"Биз алардын жакшы компаниялар экенин билчүбүз жана акциялардын кайда кеткенин ким билет, бирок негиздери туура жана эгер сиз кийинки Apple менен Amazonду тандаганыңызга ишенишиңиз керек болсо, бул кыйын соода", - деп кошумчалады ал.

Макроэкономикалык объективде федералдык резервдин инфляцияны башкаруу жөндөмдүүлүгүнөн баштап Европадагы жана Кытайдагы өсүү болжолуна чейин ар кандай митингге ишенбөөчүлүк менен мамиле кылуу үчүн көптөгөн себептер бар, алардын бардыгы абдан кеңири натыйжаларга ээ, ошондуктан рынок мүмкүнчүлүктөрдү камтышы керек. глобалдык рецессия адаттагыдан көбүрөөк. Бирок бул азырынча киргизиле элек негизги рыноктук маалымат бул S&P 500 үчүн кирешенин болжолу. "Алар өтө эле жогору, күлкүлүү өтө жогору", - деди Колас.

Алдыдагы баанын кирешеге болгон катышы арзандабай жатканы инвесторлорго рынокто сандарды төмөндөтүү үчүн дагы деле иш бар экенин көрсөтүп турат. Учурда, Уолл Стрит S&P 10 кирешесинин 500% ырааттуу өсүшүн болжолдоодо, Коластын айтымында, бул чөйрөдө болбойт. «7%-9% инфляция жана ИДПнын 1%-2% өсүшү менен эмес. Көчө туура эмес, сандар туура эмес, алар түшүшү керек».