Бул 10.4% дивиденддик стратегия 60/40 портфелин кантип талкалады

Мен инвесторлор 60/40 портфели сыяктуу “эрежелерди” колдонушу (мында сиз өзүңүздүн 60% акцияңыздын, калганын облигацияларыңызга арнайсыз) өздөрүнүн мээнети менен тапкан акчасын инвестициялоо үчүн жек көрөм.

Ушул сыяктуу "эрежелердин" көйгөйү, алардын өзгөрүп жаткан рынокторго көнүү жөндөмүнүн жоктугунда, мисалы, биз ушул жылы башыбыздан өткөргөн башаламандык, акцияларды жана облигацияларды бирдей өлчөмдө каптады.

Кеңешчилер 60/40 портфолиосу сыяктуу өтө жөнөкөйлөштүрүлгөн "эрежелердин" жарыгын карагыла

Бул кеңешчилер жана бизнес медиа сыяктуу көрүнөт акырында бул оор чындыкты кабыл алуу. Жакында эле банктар жакты Голдман Сакс (GS) жана JPMorgan Chase
Жалобы
& Co. (JPM) сыяктуу басылмалар кардарларды 60/40 орнотуудан баш тартууга үндөп келишет Баррон анын жана Kiplinger түзмө-түз "60/40 Портфолио өлдү" деген макалаларды жазып жатышат.

Көрүү абдан жакшы, бирок алар чындап эле өз кардарларына (жана окурмандарына) кызмат көрсөтүшсө, алар андан ары барып, биздин кирешелүү пьесаларды сунуштамак, жабык фонддор (CEFs).

Алар бир топ жакшы альтернатива болуп саналат, жөнөкөй себеп менен: алар пенсияга бир да үлүшүн сатпастан, көптөгөн адамдардын жашоосу үчүн жетиштүү болгон дивиденддерди төлөшөт. Артка кайтаруунун аркасында, сиз CEFs кирешелүүлүгүн 10% түндүгүндө оңой таба аласыз, ошол эле учурда таза активдин наркына (NAV же алардын негизги портфелинин баалуулугу) чоң арзандатуулар менен соода жүргүзө аласыз.

Төлөгөн эсептериңиз менен, сиз отуруп, дивидендиңизди чогултуп, акциялардын баасынын кыймылын жөнгө салсаңыз болот, же андан да жакшысы, төлөмдөрдү кайра инвестициялоо үчүн доллардын орточо наркы сыяктуу стратегияларды колдонсоңуз болот жана бул келишимдерден "автоматтык түрдө" пайдалана аласыз. артка кайтаруу кызматын аткарды.

CEFs: Базар бороонунан чыгуу үчүн курулган

Жогорку кирешелүү CEFтер аюу базарларында инвесторлорго кандайча жардам берерин түшүндүрүү үчүн Джон менен Джектин мисалын алалы.

Жон анын каржылык кеңешчиси сунуш кылгандай, 60/40 портфели бар: 60% акциялар, 40% казыналар. Ал эми Джек өз акчасын CEFтерге, тактап айтканда Liberty All-Star Equity Fund (АКШ), PIMCO Corporate & Income Opportunity Fund (PTY) жана Cohen & Steers Quality Income Realty Fund (RQI).

Бул 10.4% кирешелүү портфел акыркы он жылдыкта жакшы 8.9% орточо жылдык кирешени түздү (2022-жылдагы рыноктун төмөндөшүнөн кийин да).

Ал ошондой эле 60/40 портфолиосун (төмөндө кызгылт көк түстө) оңой эле жеңип алды, Джектин үч фондунун ортосундагы орточо жалпы киреше 129%, ал эми 87% үчүн. BlackRock 60/40 максаттуу бөлүштүрүү фонду (BAGPX), биздин 60/40 акциялык облигациялар үчүн жакшы прокси.

Бирок эң негизгиси, бул каражаттар жогорку киреше агымын камсыздайт: алардын учурдагы кирешелүүлүгүнө жана төлөмдөрүнө жараша, инвестицияланган ар бир 86.67 1,040 доллардан айына $ 10,000 (же жыл сайын $ 19). Ошондой эле алардын дивиденддери акыркы эстутумдагы эң кыйын аюу базарларынын ичинен уланганына көңүл буруңуз: COVID-2022 сатылуусу жана XNUMX-жылдагы туруксуздук.

Ал эми 60/40 инвесторлор бул акча жаздыкка ээ болмок эмес.

CEF инвесторунун мезгилдин башталышында жана аягында бирдей сандагы акцияларына (ошондуктан бирдей көлөмдөгү потенциалдуу жогорулашына) ээ болсо да, 60/40 портфели анын наркынын 20% га төмөндөшүнөн улам чоң жоготууга учурады. жана инвестордун чыгып кетиши. Бул CEF портфели аюу рыногуна чейин башталган жерине кайтып келүү үчүн 25% га ээ болушу керек, ал эми 60/40 портфели 34% га көтөрүлүшү керек дегенди билдирет.

Аюу базары канчалык узакка созулса, бул эффект ошончолук начарлайт. Акциялардын саны туруктуу бойдон калгандыктан, CEF портфелинин 20% төмөндөшү, биз алты ай, бир жыл же андан да көп убакыт жөнүндө сөз кылып жатабызбы, башталган жерине кайтуу үчүн 25% калыбына келтирүү керек дегенди билдирет.

Бирок 60/40 портфели менен сиз аюу рыногу учурунда портфелиңизден акчаны жигердүү чыгарып жатасыз, андыктан рынок канчалык узакка чейин төмөндөп турса, баштапкы инвестицияңызды кайрадан бүтүрүү үчүн ошончолук көп пайда алышыңыз керек. Ошентип, алты айдын ичинде талап кылынган 34% кайра көтөрүлүү бир жылда 44% га айланат жана төмөндөө узакка созулган сайын начарлайт.

Албетте, эч ким өз эсебинде ишке ашпаган жоготууларды көргөндү жактырбайт. Бирок CEFтердин жакшы жери, алардын кирешесинин чоң агымы акцияларды сатуунун жана ошол кыска мөөнөттүү кагаз жоготууларын реалдуу кылуунун кереги жок дегенди билдирет. Жана сиз каалаган болсоңуз, дивидендиңизди кайра инвестициялоо мүмкүнчүлүгүнө ээ болосуз, процесстин жүрүшүндө арзан баада CEF бирдиктерин алып.

Майкл Фостер - алдыңкы изилдөө талдоочусу Карама-каршы Outlook. Кирешелер жөнүндө көбүрөөк маалымат алуу үчүн, биздин акыркы отчет үчүн бул жерди басКыйратылбай турган киреше: 5% коопсуз дивиденддери бар 8.4 келишимдик фонд.«

Ачыкка чыгаруу: эч ким