Кантип Карвана Уолл Стриттеги эң мыкты тандоодон мем биржа соодасына өттү

Carvana Башкы директор Эрни Гарсиа III дайыма Уолл Стритке компаниянын дүйнөдөгү эң ири жана эң кирешелүү колдонулган автоунаа сатуучу болуу миссиясында "марш уланып жатканын" айтат.

Анын акцияларынын баасы быйыл да инвесторлор үчүн туура эмес багытта көтөрүлдү. Алты айдын ичинде, Карвана Уолл Стриттин артыкчылыктуу колдонулган унаа сатуучу дүкөнүнөн чыгашаларды кыскартуу чаралары жана жумуштан бошотуулар шартында туруктуу базарды капиталдаштырууга даяр болгон туруксуз мем акциясы сыяктуу соодалоого өттү.

Аризонадагы колдонулган унаа сатуучу үчүн ырайымдын төмөндөшү, анын ичинде ноябрдан бери акция баасынын дээрлик 90% га төмөндөшү, өзгөрүп жаткан рыноктук шарттардын аралашуусунан жана өзүнө келтирилген жаракаттардан улам келип чыккан. Көптөгөн салттуу дилерлер рекорддук же рекорддук натыйжаларды билдирүүнү улантып, Карвананын көйгөйлөрүнө дагы жарык чачат.

Карвана коронавирустук пандемия учурунда экспоненциалдуу түрдө өстү Сатып алуучулар онлайн сатып алууга өтүштү дилерге баруунун ордуна, кардардын үйүнөн эскирген унааларды эч кыйынчылыксыз сатуу жана сатып алуу убадасы менен. Бирок талдоочулар компаниянын ликвиддүүлүгүнө, карыздын көбөйүшүнө жана өсүшкө тынчсызданышууда, бул быйыл 2017-жылы ачык компания болгондон берки эң жай болушу күтүлүүдө.

"Компаниянын өзүнүн моюнга алуусу боюнча, ал өсүштү так туура эмес убакта тездетип, керектөөчүлөрдүн басаңдашы менен кубаттуулук менен суроо-талаптын ортосунда чоң дал келбестигин жаратып, ликвиддүүлүктүн кризисин жаратты" деди Морган Стэнлинин Адам Жонас ушул айдын башында инвестордун нотасында. компаниянын баасын 105 доллардан 360 долларга чейин төмөндөттү.

басаңдашы менен шартталган жогорку унаа баасы, өскөн пайыздык чендер жана рецессия коркунучу, башка факторлордун арасында. Carvana өткөн жылы басаңдаган болуп көрбөгөндөй суроо-талапка даярдануу үчүн асмандагы кымбатчылыктын жана инфляциянын өсүшүнүн шартында рекорддук сандагы унааларды сатып алды.

Аналитиктердин айтымында, Карвана өтө алыс, бирок ал эң жогорку чегине жеткен болушу мүмкүн. Колдонулган унаа рыногуна байланыштуу кооптонуулар бар, ошондой эле анын жакынкы келечектеги тобокелдиктери потенциалдуу сыйлыктардан жогору.

"Капитал рыногунун начарлашы жана колдонулган унаа өнөр жайынын начарлашы тенденциялары биздин Карвананын жетиштүү масштабда жана өзүн-өзү каржылоо статусун ишке ашыруу үчүн зарыл болгон капиталды камсыз кылуу жолуна болгон ишенимибизди жоготту", - деди Стифелден Скотт В. Девитт өткөн аптада инвестордун нотасында. .

FactSet тарабынан түзүлгөн аналитиктердин баалоосу боюнча, Carvana акциясы акциянын баасы 89.30 долларды түзөт.

300-ноябрда Уолл Стриттин кирешеси боюнча күтүүлөр аткарылбай калганда жана ички операциялык көйгөйлөр ачыкка чыкканда, компания үчүнчү чейректин жыйынтыгын жарыялаганга чейин Карвананын акциясы 4 доллардан ашкан.

Төрага болуп иштеген Гарсиа инвесторлорго компания кардарлардын суроо-талабын канааттандыра албаганын айтты, бул анын веб-сайтында керектөөчүлөргө сатып алуусу үчүн бардык унаа паркын сунуштабагандыгын айтты. Анын айтымында, бул компания унааларды иштете алгандан жогору баада сатып алганынын натыйжасы.

2012-жылы компанияны негиздеген жана аны дээрлик 13 миллиард долларлык бизнеске айландырган Гарсиа: "Биз буга даяр эмеспиз" деди.

Келечектеги транспорт каражаттарын сатып алуу жөндөмдүүлүгүнө жана аларды калыбына келтирүүгө жардам берүү үчүн, Карвана 24-февралда Адессанын АКШдагы операцияларын - өлкөдөгү автоунаа аукциондорунда экинчи орунда турган провайдерлерди сатып алуу боюнча биротоло келишимди жарыялады. KAR Global $ 2.2 млрд.

Гарсиа ошол кездеги келишим Карвананын "эң ири жана эң кирешелүү унаа сатуучу" болуу планын "бекемдейт" деп айткан. Ошол эле күнү төртүнчү чейректеги кирешеси үчүн инвесторлор менен даярдалган сөздөрүн аяктап, "марш уланууда".

Келишим инвесторлор тарабынан кубатталып, кийинки эки күндө акциянын баасы 34% га 152 доллардан ашты. Бул рецессия коркунучунан жана колдонулган унаа рыногуна таасир эткен башка макроэкономикалык тенденциялардан улам туруктуу төмөндөөдө.

Макроэкономикалык чөйрө жана компания Уолл Стриттин биринчи чейректеги күтүүлөрүн олуттуу аткарбай койгондуктан, келишимден түшкөн пайда кыска убакытка созулуп, компаниянын акцияларын сатууну жана аналитиктердин рейтингин бир топ төмөндөтүүнү демилгелеген.

Компания маркетингге өтө көп каражат сарптаганы үчүн сынга алынган, анын ичинде кемчилик бар 30 секунддук Super Bowl жарнагы, жана сатуунун мүмкүн болуучу басаңдашы же төмөндөшүнө даяр эмес. Carvana өткөн жылы талапка аз даярдалгандан кийин, биринчи чейрекке ашыкча даярдангандыгын ырастайт.

20-апрелде Гарсиа: "Биз көрсөткөндөн көп нерсеге курдук" деди.

Натыйжалар кийинки жумада акцияларды төмөндөттү. Гарсиа көйгөйлөрдү "өтмө" жана компания үйрөнө турган нерсе деп мүнөздөдү. Ал Карвана кирешеге караганда өсүшкө артыкчылык берген болушу мүмкүн экенин мойнуна алды, анткени компания пайыздар менен салыктардан мурун оң кирешеге жетүү пландарын "бир нече чейрекке" артка жылдырды.

Акциялар апрелдин аягында, онлайн колдонулган унаа дилери облигацияларды сата албай кыйналып, ага кайрылууга аргасыз болгондо кайрадан сокку урду. Аполлон Global башкаруу Адесса келишимин каржылоо келишимин куткаруу үчүн 1.6 миллиард долларга.

Талдоочулар 10.25% чен боюнча Adesa сатып каржылоо келишимин "жагымсыз" деп эсептешет. Анын учурдагы облигациялары 9% га чейин киреше алып келген. Bloomberg News Аполлон билдирди инвесторлор сунуш кылынган 11 миллиард долларлык керексиз облигация боюнча 2.275% жана 14 миллиард доллар артыкчылыктуу бөлүгү боюнча болжол менен 1% кирешелүүлүгүн талап кылгандан кийин келишимди сактап калды.

Жагымсыз шарттар компания үчүн 2024-жылга чейин оң эркин акча агымына алып баруучу "жолду сөзсүз кечеңдетет", - деди Wells Fargo аналитиги Захари Фадем. 3-майда инвесторлорго жолдогон нотасында ал акциянын рейтингин төмөндөтүп, акциянын баасын 150 доллардан 65 долларга чейин түшүргөн.

RBC Capital Markets компаниясынан Джозеф Спак келишимге байланыштуу ушундай эле тынчсыздануусун билдирип, интеграция кийинки эки жылдан ашык жыл ичинде "башаламан болушу мүмкүн" деп билдирди. Ал ошондой эле акцияны төмөндөтүп, анын баасын төмөндөттү.

"Адесанын стратегиялык негиздемеси акылга сыярлык болсо да, биздин оюбузча, кийинки эки жылда 56 объектини кайра жабдуу жана персонал менен толуктоо 18-24 айга чейин уланып келе жаткан натыйжасыздыктын узак мезгилине туш болушу мүмкүн. », - деди ал өткөн айдын башында инвестордун нотасында.

Өткөн аптада Carvana акциялары эки жылдагы эң төмөнкү деңгээлге жеткенге чейин, ошол эле күнү "мем акциялары" менен бирге 51% га өскөн. GameStop жана AMC.

Мем акциялары тандалган бир нече акцияларды билдирет Интернетте күтүлбөгөн жерден популярдуулукка ээ болуу жана асмандагы бааларды жана адаттан тыш жогорку соода көлөмүн алып келет.

Мисалы, бейшемби күнү Carvana үчүн соода көлөмү болжол менен 41.7 миллион 30 күндүк орточо көлөмү менен салыштырганда, 9 миллиондон ашты. Бейшемби күнү Carvana акцияларынын соодасы токтотулду жок дегенде төрт жолу.  

FactSet ылайык, соода үчүн жеткиликтүү Carvana акцияларынын дээрлик 29% АКШ базарларында эң жогорку көрсөткүчтөрдүн бири катары кыска сатылган.

Carvana кайра Уолл Стриттин жакшы ырайымына кирүүгө аракет кылып жатат. Инвестордун презентациясында кеч жума күнү бошотулган, компания Adesa келишимин коргоп, анын өсүү жана чыгымдарды кыскартуу пландарын жаңыртты, анын ичинде унаа сатып алуу чыгымдарын төмөндөтүү.

Компания өзүнүн үч негизги приоритетине көңүл буруп жатканын айтты: чекене бирдиктерди жана кирешени көбөйтүү, бирдикке жалпы дүң кирешени көбөйтүү жана операциялык рычагды көрсөтүү.

"Биз биринчи эки максатта олуттуу ийгиликтерге жетиштик" деди компания. Бирок, ал өзгөчө кирешелүүлүк, эркин акча агымы жана сатуу, жалпы жана административдик чыгымдарга байланыштуу көбүрөөк иш кылуу керектигин айтты.

Презентацияда компания өткөн аптада 2,500 кызматкерди же анын жалпы жумушчу күчүнүн болжол менен 12% кыскартканы жана Carvana аткаруучу командасы иштен бошотулган кызматкерлердин бошонуу жөлөкпулуна салым кошуу үчүн жылдын калган бөлүгүндө маянадан баш тарта тургандыгы тууралуу отчетторду дагы бир жолу тастыктады.

Карвананын акыркы көйгөйлөрү өлкөнүн эң ири коомдук дилердик топтору запастардын аздыгы жана жогорку баалар шартында рекорддук же рекорддук кирешени билдирүүнү улантып жаткан учурда келип чыкты.

Өлкөдөгү эң ири унаа сатуучу, AutoNation, өткөн айда $5.78 акциясына биринчи чейрек рекорддук киреше билдирди. Компания агрессивдүү түрдө колдонулган унааларга өттү жаңы транспорт каражаттарынын жеткиликтүүлүгүнүн төмөндөшү коронавирустук пандемия учурунда. Анын колдонулган унаа бизнесинин кирешеси чейрек ичинде 47% га өсүп, анын жалпы кирешеси дээрлик 6.8 миллиард долларга жетти.

Lithia Motors, ортосунда турган агрессивдүү өсүү планы өлкөнүн эң ири унаа сатуучусу болуу үчүн, анын кирешеси биринчи чейрек ичинде бир жыл мурункуга караганда эки эсеге көбөйүп, 342.2 миллион долларга жеткен. Пайдаланылган унаалардын бирдигине орточо дүң киреше - инвесторлор жакындан байкаган статистика - 32% га өсүп, 3,037 долларга чейин. Бул Carvana менен салыштырганда 2,833 доллар.

"Карвана Тесла да көптөн бери пайда көргөн ошол технологиялык запастын көп бөлүгүн алды окшойт" деди Морнингстардын талдоочусу Дэвид Уистон, Карвананы эмес, ачык соодаланган ири дилердик топторду камтыган. "Менин оюмча, бул базар тарабынан бир аз жоомарт болгондур."

- CNBC's Майкл Блум жана Ханна Миао Бул отчетто салым кошкон.