Американын эң бай колледждери чакан фонддор менен мектептерге караганда кантип тезирээк байып жатышат

2020-жылдын аягында жана 2021-жылдын башындагы өнүгүп келе жаткан фондулук рынок бардык өлчөмдөгү колледждер үчүн өзгөчө жыл болду, бирок Американын башка өлкөлөрүндөй эле, жогорку окуу жайларында байлар менен кедейлердин ортосундагы ажырым чоңоюуда.

Колледждин жана Университеттин Бизнес Офицерлеринин Улуттук Ассоциациясы (Накубо) жүргүзгөн жылдык сурамжылоого ылайык, 30.6-жылдын 30-июнунда аяктаган каржы жылы үчүн колледждердин орточо кирешеси 2021% кайтарылды. 1 миллиард доллардан кем эмес каражаты бар мекемелер үчүн орточо кирешелүүлүк 37.3% түздү, ал эми эң кичинекей категориядагы мектептер үчүн 23.9% орточо 25 миллион доллардан аз. Бул убакыт аралыгында S&P 500 38% га көтөрүлдү.

Сурамжыланган 720 институттун орточо фонду 1.1 миллиард долларды түзөт, бул 35-жылдагы отчеттон 2020% га көп, бирок бул сан Гарварддын 53 миллиард долларына барабар каражаты бар эң элиталык мектептердин кирешеси менен чектелди. Мектептердин 19%ы кеминде 1 миллиард доллар каражаты менен мактанса, бул топтом 84 миллиард долларлык фонддун жалпы наркынын 821% ына ээ. Сурамжылоодо орточо каражат 197 миллион долларды түздү.

Накубодогу изилдөө жана саясатты талдоо бөлүмүнүн директору Кен Редд: «Азыр байлык жогору жакта топтолгон – бул университеттер үчүн да, башка көптөгөн коммерциялык эмес уюмдар үчүн да, жеке адамдар үчүн да чындык», - дейт. "Биздин натыйжалар коомдо эмне болуп жатканын чындап чагылдырат."

Американын эң белгилүү университеттери үчүн өткөн күздө билдирилген кайтарымдар таң калыштуу болду: Сент-Луисдеги Вашингтон университети үчүн 65%, Вандербилт үчүн 57%, Дьюк жана MIT үчүн 56%, ал эми Гарвард жана Колумбия 40%дан ашык кайтып келишти. .

Бул бай мектептер негизинен жеке базар портфелдеринин аркасында биржадан ашып кете алышкан. 136 миллиард долларлык мектептер жеке капиталга жана венчурдук фонддорго өз каражаттарынын орто эсеп менен 30% жумшашкан, бул эки активдин классына 501 миллион доллардан 1 миллиард долларга чейинки эң чоң фонддор категориясы боюнча бөлүштүрүлгөндөн дээрлик эки эсе көп. 

Ири фонддор 50-фискалдык жеке капиталга жана венчурдук капиталга салымдары үчүн орточо кирешени болжол менен 2021% түзүп, бул топтун жалпы натыйжалуулугун арттырды. Баасы 250 миллион доллардан аз каражаты бар мектептер бул категорияларга портфелдеринин 9% дан азын бөлүшкөн. Чакан фонддордун бул когортасы орто эсеп менен өз портфелдеринин кеминде жарымын АКШнын негизги акцияларына жана туруктуу кирешелүү фонддоруна инвестициялаган, ал эми бул категориялар ири фонддордун 20% дан азын түзгөн.

Чарльз Скорина, фонддорго инвестициялык кызматкерлерди жалдоого адистешкен консультант: «Чакан мектептерде жеке рыноктун мүмкүнчүлүктөрүн тереңирээк изилдөө үчүн жетиштүү кызматкерлерди жалдаганга акча жок», - дейт. "Эгер сиз 500 миллион доллар же 750 миллион долларлык фонд болсоңуз, анда сиздин кызматкерлердин саны бир нече адамдан, CIO жана бир же эки аналитиктен турат."

Кичинекей мектептер үчүн жеке рыноктун кирешелүү мүмкүнчүлүктөрүн табуу жумушчу күчү менен гана чектелбейт. Ликвиддүүлүк жана жеткиликтүүлүк, ошондой эле алардын операциялык бюджеттерин колдоо үчүн өздөрүнүн фонддоруна кирүү мүмкүнчүлүгүнө ээ болушу керек болгондо да тынчсыздандырышат. Sequoia Capital сыяктуу мыкты венчурдук фирмалардагы чектелген өнөктөштөр көп жылдар бою сыйлыктарды көрбөй туруп, тогуз цифралык чектерди жазууга туура келет, бул көпчүлүк институттар үчүн мүмкүн эмес. 

Бул ликвиддүүлүк чектөөлөрү, ошондой эле элиталык мектептердин кагаздан түшкөн кирешелеринин бир бөлүгүн сарптоосун кыйындатат, алар эч качан ишке ашканга чейин ылдый карай кайра каралышы мүмкүн. 2022-финансы жылынын башталышы мамлекеттик жана жеке рыноктор үчүн бир топ басаңдады, өткөн июль айынан бери запастар болгону 1% га өстү.

"Менин оюмча, бул кайтарымдар алдамчы, анткени алар өзгөчө жана алар кайталанбайт" дейт Скорина. «Алар өмүр бою бир жолу кайталануучу кирешелер, бирок сиз биржада 10 жылда бир кыйроону күтсөңүз болот. Андыктан акчаны коротпогула”. 

Орточо чыгаша ставкасы бүтүндөй үлгү боюнча 4.5% деңгээлинде дээрлик жалпак бойдон калууда, ал эми кайрымдуулук фондунун өлчөмүнө анча байланышы жок. Чыгымдардын дээрлик жарымы студенттердин каржылык жардамына кеткен. Эң ири фонддор өткөн жылы өз каражаттарынын 4.7% жумшашкан, бирок өсүп келе жаткан накталай акчанын туруктуу курсу дагы эле ошол абройлуу окуу жайлардын студенттерине пайда алып келүү үчүн миллиарддаган долларларды түзөт.