Гонконгдун листингиндеги интернет акциялары азиялык инвесторлордун позитивдүү жактарын белгилегендей, жуманын кароосунда.

Каралып жаткан жума

• Гонконгдо Пасха дүйшөмбү күнү кыска жума болгон үчүн Азиянын акциялары тыныгуу жумасына ээ болду.
• Дүйшөмбүдөгү релизге ылайык, Кытайдын ИДПсы 4.8-чейректе жылдык 1% га өстү, бул күтүлгөндөн 4.2% жогору.
• Бул жума борбордук банктын сигналы үчүн маанилүү болду. Өткөн жума күнү милдеттүү камдык норманы (RRR) 25 базистик пунктка кыскарткандан кийин, Кытайдын борбордук банкы болгон Кытайдын Улуттук банкы (PBOC) ипотекалык кредиттин чендерин белгилөөгө жардам берген 1 жана 5 жылдык кредиттердин негизги чендерин (LPRs) өзгөрүүсүз калтырды. Шаршемби күнү тиешелүүлүгүнө жараша 3.7% жана 4.6%.
• Ушул жумада делистинг кооптонуусу АКШда катталган кытай акцияларынын жана Гонконгдо жана АКШда катталган интернет запастарынын туруксуздугуна алып келди, анткени SEC потенциалдуу делистинг максаттарынын тизмесине көбүрөөк компанияларды кошту. Ошол эле учурда, Bloomberg бейшемби күнкү макаласында АКШнын ADRлери Гонконгдун акцияларына айландырылгандыктан, кош листингден өткөн компаниялар үчүн Гонконгдун акцияларынын көбөйүшү белгиленген. Бирок, Кытайдын Баалуу кагаздарды жөнгө салуу комиссиясынын (CSRC) төрагасынын орун басары Фан Синхай, анын агенттиги жана анын америкалык кесиптеши бир чечимге келип, делистингден качуу мүмкүнчүлүгүнө ишенерин билдирди.

Негизги жаңылыктар

Азиянын баалуу кагаздары бир жуманы төмөндөө менен аяктады, анткени материктик Кытай жашыл базардагы жалгыз базарлардын бири болгон.

Түндө азиялык инвесторлор кечээки жакшы кабарды америкалык инвесторлорго караганда алда канча жакшы кабыл алышты. Бизде CSRCтин Холдингдин Чет өлкөлүк компаниялардын жоопкерчилиги жөнүндө мыйзамын (HFCAA) чечүү боюнча оң пикирлери бар, эки тарап жума сайын сүйлөшүп жатканын жана кытайлык институционалдык инвесторлорго өз капиталын бөлүштүрүүнү жогорулатууну сунуштады. Акыркы убакта базардагы маселе ишеним кризиси жана сатып алуучулардын иш таштоосу болду, анткени инвесторлор Кытай тараптын чечим боюнча кайталанган билдирүүлөрүнө ишенбей калышты, бирок АКШ тараптан эч нерсе жок. Шанхайдын кулпусун таштаңыз, глобалдык ротация өсүүдөн жана нарктан чыгууда, PCAOBтин монетардык жеңилдетүүгө багыты, АКШнын пайыздык чендеринин жогорулашы жана учурдагы саясий климат, жана сизде өсүш/интернет запастары үчүн жагымсыз аралашма бар.

Сатып алуучулардын жетишсиздиги көйгөй болуп саналат, анткени шортылар коюмдарды баса алышат, анткени эч ким боштукка кадам таштабайт. Бүгүнкү күндө Гонконгдун жалпы көлөмүнүн 20% кыска сатуу болгон, ал эми 1 жылдык орточо 12%.

АКШда катталган Кытайдын акцияларынын кечээки сатылуусу башты тырмап салды, анткени эч кандай “жаңылык” жок. Ооба, SEC HFCAA ылайык келбеген тизмеге дагы көп ысымдарды кошкон, бирок аттары чыгарылганга чейин өчүрүлгөн. SEC HFCAA укук коргоо органы катары өз милдетин аткарып жатат, бул түшүнүксүз болушу мүмкүн. Маселе сатып алуучулардын жоктугунда, Alibaba жана Tencentтин жигердүү EM фонддорундагы салмагы MSCI Emerging Markets Indexтеги компаниялардын салмагынын жарымына барабар экендиги далил. Кечээ мен үчүн караңгы күн болду, эч кандай жаңылык жок сатылды. Жакшы жактарына да көңүл бурулбай калган.

АКШнын коргоо министринин кытайлык кесиптеши менен акыркы эки жылда биринчи жолу жолугушуусу тууралуу кимдир бирөө окудубу? Улуттук коопсуздук боюнча кеңешчинин орун басары тарифтерди артка кайтаруу тууралуу айтканын окугандар барбы? Кимдир-бирөө Кытайдын АКШдагы элчисинин Орусия боюнча комментарийлерин байкадыбы? Эгер сиз менин эмоционалдык абалымды биздин мейкиндикке көңүл бурбагандык менен бирге барометр катары кабыл алсаңыз, анда абдан тикчи болуш керек. Кечээ мен кичинекей/кошумча сатып алуучу болдум, анткени мен акчамды оозум турган жерге коём. Мен төмөндө бул боюнча кичинекей анекдот берем.

Кечээки баа аракетинен пайда тапкан инвесторлордун бир түрү, жабылганда АКШнын ADRлерин сатып алып, акцияларын конвертациялаган, андан кийин Гонконгдо саткан хедж-фонддор. Мен Alibabaны мисал катары колдоном, анткени алар биздин мейкиндикте инвесторлор менен байланыштын эң мыкты командасына ээ жана кыйкырууга татыктуу. Кечээ Alibabaнын АКШдагы листинги -3.83%га төмөндөдү, бирок Alibabaнын Гонконгдогу листинги -1.42%га гана жабылды. Жеңил акча! Ооба, бул "тобокелсиз" арбитраж эмес. Alibabaнын Гонконгдогу акциялары -5.01% төмөн ачылды, ошондуктан сиз жоготууга аргасыз болдуңуз.

CNY АКШ долларына карата шейшембиде -0.41%, шаршембиде -0.4%, бейшембиде -0.49% жана бүгүн -0.79% жоготуп, жоготууга учурады. Дүйшөмбү күнү CNY 6.36да болсо, бүгүн 6.50дө. Кытай өз валютасын девальвациялап жатат деп кыйкырган баш макалаларды көрбөгөнүбүзгө таң калдым. Эмне болуп жатат? АКШнын казынасынын кирешелүүлүгү өсүп, ал эми Кытайдын казынасынын кирешелүүлүгү төмөндөп, АКШнын казына облигацияларын жагымдуураак кылууда. Бул деңгээлде Валюта боюнча мамлекеттик администрация (SAFE) кийлигишпейт, анткени алар валюта манипулятору деп аталууну каалабайт.

1990-жылдардын аягында мен Salomon Brothers Asset Management компаниясында иштегем. Бизде Джордж Уильямсон аттуу мыкты портфолио менеджерибиз бар болчу, ал мурда АКШнын Федералдык резервинде иштеген. Джордж, текебер Принстон бүтүрүүчүсү жана жакшы жигит, 1973 жана 1974-жылдардагы аюу базары жөнүндө көп айткан. Ал эки жылдан бери күн сайын төмөндөп бараткан АКШнын баалуу кагаздар рыногунун психикалык оордугу жөнүндө айтты. Жорж муну бизге 1990-жылдардын аягындагы интернет запастарына өтө күмөн санагандыктан айтты. Кээде ал төшөктөн тургусу келген жок, анткени ал акциялардын мындан ары да төмөндөй турганын билген, кечээгидей сездим. Менин психикалык кыйналганым түбдүн белгисиби? Манжалар кайчылашкан! Дем алыш күндөрүн өткөрүңүз.

Hang Seng Index жана Hang Seng TECH Index соода күнү бою жогору майдалангандан кийин, тиешелүүлүгүнө жараша -0.21% жана + 0.28% жабылды. Көлөмү кечээкиден -9.52% га төмөндөдү, бул 75 жылдык орточо көрсөткүчтүн 1% гана түзөт, ал эми Гонконгдун кыска жүгүртүүсү -6.43%, бул 98.8 жылдык орточо көрсөткүчтүн 1% түзөт. Кеңдиги 254 алдыга жана 225 төмөндөө менен тең салмакталган. Нарк факторлору өсүү факторлорунан ашып түштү, бирок технология +1.16%га жогорулап, эң жакшы көрсөткүчтөрдүн бири болгон. Ошол эле учурда, Tencent -2.13% га төмөндөдү, бул жалпысынан -1.84% га төмөндөгөн байланышка басым жасады. Финансы сектору -0.15% өчүп, башка төмөн сектор болгон. Southbound Stock Connect Тенсентте да, Мейтуанда да таза сатып алууну көрдү.

Шанхай, Шэньчжэнь жана STAR Башкармалыгы кечээкиге караганда көлөмү боюнча -0.23% төмөн, тиешелүүлүгүнө жараша +0.5%, -1.63% жана -12.09% жабуу үчүн бөлүндү, бул 69 жылдык орточо көрсөткүчтүн 1% гана түзөт. Алдыда 1,874 акция жана 2,481 азайып бара жаткан акция болгон. Кыймылсыз мүлк +1.95%, энергия +1.31%, коммуналдык кызматтар +1.14% өскөндүктөн, нарк факторлору өсүү факторлорунан бир күндө ашып түштү. Технология жана материалдар тиешелүүлүгүнө жараша -2.44% жана -1.13% өчүрүлгөн. Таза энергия оюндары жакшы күн өткөрдү. Бүгүн чет элдик инвесторлор Northbound Stock Connect аркылуу 1.04 миллиард долларга материктик акцияларды сатып алышты. Кытай казынасынын облигациялары сатылды, ал эми CNY -0.79% төмөндөп, 6.50 жана жез +0.6% кымбаттады.

Акыркы кечки валюта курстары, баалар жана кирешелүүлүк

• Кечээ 6.50гө салыштырмалуу CNY / USD 6.45
• Кечээ CNY / EUR 7.03ге караганда 7.00
• Бир күндүк өкмөттүк облигациядан кирешелүүлүк кечээки 1% га караганда 1.28% ды түздү
• Өкмөттүн 10 жылдык облигациясынын кирешеси кечээки 2.84% менен 2.83%
• Кытай Өнүктүрүү Банкынын 10 жылдык облигациясынын кирешеси кечээки 3.08% га караганда 3.06% ды түздү