Тарых көрсөткөндөй, катаал 20-жылдан кийин 2023-жылы биржа 2022% киреше алып келет, дейт Fundstrat

терс S&P 19 индексинин 500 учурларында
SPX,
+ 2.28%
1950-жылдан бери кайтып келген жыл, ошол жылдардын жарымынан көбү Fundstrat маалыматтарына ылайык, 20% дан ашык чоң капиталдын индекси менен коштолгон. Ошол жылдын экөөсү гана 5%дан терс 5%га чейинки кирешелүү жыл менен коштолду. 

Ли жума күнкү нотасында: "Акциялар жалпак болгонго караганда 5% га 20 эсеге кымбатташы мүмкүн жана инстанциялардын жарымынан көбү 20% дан жогору" деди. 

Анын үстүнө, бул ыктымалдыктар кадимки жылдарга салыштырмалуу алда канча жогору. 73-жылдан берки бардык 1950 жылдын ичинде S&P 27 үчүн 500%дан ашык киреше менен бүтүрүү үчүн 20% гана шансы бар, ал эми терс жылдардагы 53% кокустукка салыштырмалуу. 

Бул жакты карагыла: Кайсы акциялар кийинки бука рыногуна өбөлгө болорун эч ким билбейт, бирок алар аюу базарынын жеңүүчүлөрү боло алышпайт. 

Бул жерде запастарга 20-жылы 2023% пайда алып келе турган үч мүмкүн болуучу катализатор:

Глобалдык “дезинфляция” жүрүп жатат

Ли жана анын командасы АКШнын инфляциясы 2023-жылы Федералдык резерв жана рыноктордун консенсусун кеңири маржа менен төмөндөтөт деп ойлошот. 

Dow Jones сурамжылоосуна катышкан экономисттер кийинки бейшемби күнү эртең менен чыга турган декабрь айындагы инфляция отчету инфляциянын өзгөрүүсүз калганын көрсөтөт деп күтүшөт мурунку айдан, же жылдагыдан 6.5%. Туруксуз тамак-ашка жана күйүүчү майга болгон баанын негизги өлчөмү ноябрдан тартып 0.3% га, же жыл сайын 5.7% га жогорулашы күтүлүүдө. 

Бирок, Ли алдыдагы CPI отчетунда декабрда негизги КБИнин 0.1% га чейин өсүшүн көрүшү мүмкүн деп ойлойт, бул инфляциянын темпинин олуттуу төмөндөшүн көрсөтөт жана үч айлык сезондук такталган жылдык ченди (3M SAAR) болжол менен 2% түзөт. . "Биздин оюбузча, бул чоң позитивдүү сюрприз болмок" деди Ли. 

Натыйжада, Ли жана анын командасы бул ФРдин пайыздык чендин көтөрүлүү жолун төмөндөтүүгө шарт түзүшү мүмкүн деп ойлошот, ал тургай, эталондук чен "узак мөөнөткө жогору" калышы керек деген көз карашты өзгөртөт. ФРдин фьючерстик трейдерлери 74-февралда жыйынтыктоочу кийинки саясий жыйынында 25% га 1 базистик пунктка көтөрүлүү ыктымалдыгын жана мартта башка 66% мүмкүнчүлүгүн көрүшөт, бул терминалдык ченди ортого чейин 4.75-5% га жеткирет. -жылы, ылайык CME FedWatch куралы.

Бул жакты карагыла: "Эски адаттар катуу өлөт": Соодагерлер март айына чейин АКШнын 5% плюс пайыздык ченине экинчи ирет көз салышат

Бирок, Борбордук банк бул тууралуу ишарат кылды терминалдык чен 5.25% чокусу мүмкүн бул жылы өткөн декабрда өзүнүн отурумунда күткөндө пайыздык ченди төмөндөтүү жок ушул жылдын аягына чейин. 

Эмгек акынын осушу жайлап жатат

"Күчтүү" жумуш базарлары сыяктуу көрүнгөнүнө карабастан, алдыңкы көрсөткүчтөр эмгек акынын өсүшү басаңдаарын көрсөтүп турат" деди Ли. 

Жума күнү иш менен камсыз кылуу боюнча отчет көрсөттү эмгек акынын өсүшү декабрда күтүлгөндөн аз болду инфляциянын басымы басаңдашы мүмкүн деген белги. Орточо сааттык киреше ай үчүн 0.3% га өстү жана бир жыл мурункуга караганда 4.6% га өстү, күтүлгөндөн бир аз азыраак жана бир ай мурунку 0.4% дан төмөн.

Бирок, эмгек акынын өсүшү, декабрда басаңдаса дагы, күтүлгөндөн жакшыраак болду, экономика Федералдык резервден көтөрүлүп жаткан шамалга туш болсо да, эмгек рыногу күчтүү бойдон калууда. Ал эми жумушсуздуктун деңгээли 3.5% дан 3.6% га төмөндөдү. 

Бул жакты карагыла: Goldilocks сценарийи? Жумушчулардын маянасын жайыраак жогорулатуу АКШ экономикасынын рецессиядан сактанышына жардам берет.

Капитал (VIX) жана облигациялардын туруксуздугу (MOVE) кескин төмөндөйт 

Ли жана анын командасынын айтымында, 2023-жылы инфляциянын төмөндөшүнө жана натыйжада азыраак Fedге жооп катары үлүштүк жана облигациялар рыногунун туруксуздугу кескин төмөндөшү мүмкүн. "Биздин талдоо көрсөткөндөй, VIXтин төмөндөшү акциялардын 20% дан ашык өсүшүнө колдоо көрсөткөн чоң таасирдүү фактор болуп саналат." 

CBOE туруксуздук индекси
VIx,
-5.92%
жума күнү 6.4 боюнча 21.03% төмөндөдү, ал эми ICE Bank of America Merrill Lynch MOVE Index, облигациялар рыногунун кыйыр туруксуздугунун өлчөгүчү акыркы 119.53 болду.

Декабрдагы жумуштуулук отчетунан кийин жума күнү АКШнын акциялары көтөрүлдү ФРСтин акча-кредит саясаты акыры экономикага кандайдыр бир таасирин тийгизе баштайт деген үмүттөрдү күчөттү. Dow Jones Industrial Average
Địa,
+ 2.13%
болжол менен 700 пунктка жогору же 2.1% га, 33,629 500га чейин аяктады. S&P 2.3 XNUMX%, Nasdaq Composite өнүккөн
COMP,
+ 2.56%
2.6% алган. 

Бул жакты карагыла: 2023-жылы сатылгандан кийин 2022-жылдагы биржа базарынын кайра көтөрүлүшү мүмкүнбү? Тарых кайра-кайра жоголгон жылдар жөнүндө эмне дейт.