Эгерде сиз пенсионер болсоңуз, ал тургай пенсияга чыгууга жакын болсоңуз, сиз инфляцияга көпчүлүккө караганда көбүрөөк аялуу болушуңуз мүмкүн.
Жашооңуздун баасы кирешеңизге караганда тезирээк өсүп жаткандыр. Кандайдыр бир пенсия же аннуитет төлөмдөрүн кымбаттаган баага дал келүү үчүн көтөрсө, сиз бактылуусуз. Коомдук коопсуздук кылат, бирок бир жыл гана карыз. Эгер сиз жогорку курста болсоңуз, быйылкы инфляция кризисинен улам келип чыккан биржадагы башаламандык олуттуу тобокелчиликти жаратат. Базарларда жоголгон бир нече жыл 70 жаштагыларга караганда 30теги адам үчүн коркунучтуу.
Андан кийин типтүү пенсиялык портфелдин негизги бөлүгү болгон облигациялар жана өз ара фонддор үчүн тобокелдик бар. Баалардын жогорулашынан облигациялар эң көп жабыр тартышат, анткени келечектеги пайыздык төлөмдөр белгиленген. Демек, инфляция канчалык жогору болсо, ал төлөмдөрдүн баасы бүгүнкү акчага ошончолук аз болот. Ошол эле учурда, өкмөттөр инфляция менен жогорку пайыздык чен менен күрөшүп жаткандыктан, эски пайыздык чен менен сатылган облигациялар барган сайын азыраак жагымдуу болуп калат. Алардын ордун толтуруу үчүн баалары төмөндөйт.
Жалпысынан алганда, көз карашы кейиштүү, андан да жаманы учурда жаштар жана орто курактагылар туш болгон.
Өткөн аптада октябрь айындагы инфляциянын расмий көрсөткүчү кооптонуудан төмөн болду деген кабар акциялардын жана облигациялардын өсүшүнө алып келди. Жана айрымдардын инфляция кризиси жакында бүтүшү мүмкүн деген үмүтүн жаратууда. Балким, инфляция туу чокусуна чыгып, кайра төмөндөй баштайт. Кайрадан бактылуу күндөр келдиби?
Мынчалык тез эмес, деп эскертет легендарлуу каржы гуру Роб Арнот, Research Affiliates акча башкаруу фирмасынын төрагасы.
Ал 1970-жылга чейин өнүккөн экономикалардагы инфляциянын бардык чоң өсүштөрү боюнча сандарды айтып берди. Бул инфляциялык кризис тез арада бүтсө, биз абдан бактылуу болобуз.
Бактылуу, ал 20%дан ашык эмес мүмкүнчүлүк берет.
Ыктымал сценарий, эгерде ал кайра түшүп баштаса да, инфляция базарлар, акча менеджерлери же Федералдык резерв ойлогондон да көпкө чейин сакталып калышы мүмкүн.
Себеби, иш жүзүндө инфляция быйыл критикалык массага же импульстун түрүнө жетти, бул аны көзөмөлдөөнү бир топ кыйындатат.
"Инфляциянын 4% га секирүүсү көбүнчө убактылуу, бирок инфляция 8%дан ашканда, ал 70%дан жогору деңгээлге чыгат" деп жазат Арнотт жана анын авторлоштору, аналитик Омид Шакерниа.
Бул бизди билдирет. АКШнын расмий инфляция деңгээли март айында 8%дан ашып, сентябрга чейин ошол жерде калып, июнь айында 9.1%га жеткен. (Ал эми бул жылдык чен, башкача айтканда, баанын 12 ай мурункуга салыштырмалуу өзгөрүшү. Баалардын бир айга өзгөрүшү жылдык көрсөткүчтөн алда канча туруксуз болсо да, чындыгында быйыл пункттарда инфляцияны дагы тезирээк көрсөттү — жана иш жүзүндө жөн гана октябрда түшөт, тескерисинче, көтөрүлдү).
Арнотт менен Шакерниа: "Биз туруктуу инфляциянын жогорку чеги деп эсептеген 3% инфляцияга кайтаруу 4%дан оңой, 6%дан кыйын жана 8% же андан да өтө кыйын" деп эскертишет.
Инфляция 8%дан ашкандан кийин, алар "3%га кайтаруу адатта 6 жылдан 20 жылга чейин созулат, медианасы 10 жылдан ашат" деп табышат.
Он жыл?
Бир нече маанилүү эскертүүлөр бар. Биринчиси, өткөн келечекке кепилдик бербейт. Бул окуялар акыркы 8 жылда 50% инфляциянын мурунку инстанцияларында болгондугу бул жолу ушундай болот дегенди билдирбейт. (Эгерде "бул убакыт башка" деген төрт сөз каржыдагы эң коркунучтуу төрт сөз болсо, сэр Джон Темплтон айткандай, "бул жолу дагы бир" эң коркунучтуу беш сөздүн катарына кирет.)
Кантсе да, андан майнап чыгышы мүмкүн. Авторлор прогноз жасабастан, мүмкүн болуучу натыйжаларды жокко чыгарып жатканын жазышат. "Келерки жылы инфляция тез төмөндөйт деп күткөндөр туура болушу мүмкүн." Бирок, алар эскертишет, "тарых бул "эң жакшы квинтилдик" жыйынтык экенин көрсөтүп турат. Инфляция он жыл бою жогору бойдон кала берген “эң начар квинтилдик” ыктымалдуулукту аз эле адамдар моюнга алышат. Биздин ишибиз эки куйруктун тең ыктымалдуулугун көрсөтүп турат, ар бири үчүн болжол менен 20% каршы.
Чынында, алар кошумчалайт, эгерде АКШдагы инфляция чындап эле эң жогорку чегине жетип, төмөндөп бараткан болсо, биз өзүбүздү бактылуу деп эсептешибиз керек. Акыркы 30 жылда 52% гана инфляция 8%дан 10%ке чейин туу чокусуна чыгып, кайра төмөндөп кеткен. Калган 70% учурда, ал 8% дан ашкандан кийин, 10% дан жогору көтөрүлгөн.
Бирок мунун таң калыштуусу, базарлар жана ФРС азыркы учурда бул бактылуу жыйынтыкты өздөрүнүн борбордук прогнозуна айлантып жатышат. Жамгыр жаашы 80% болгондо күндүн нурун үмүт кылуу бир нерсе. Пальто же кол чатырсыз өтө узак сейилдөө башка.
Бирок Федералдык резерв азыркы (жок дегенде эл алдында) инфляция өтө тез төмөндөп, келерки жылы орточо 3.5% же андан аз жана 2.6-жылы 2024% же андан аз болот деп күтөт.
Облигация базарлары эле оптимисттик, жана учурда коюм кийинки беш жылда инфляция орточо 2.4% болот.
Эгер алар туура болсо, баары ойдогудай болот. Бирок алар жок болсо? Ошол облигациялар жана облигациялар үчүн сак болгула. Бүгүнкү күндө да, быйылкы түшүмдүүлүктүн өсүшүнөн кийин, 10 жылдык казыналык баалар андан тезирээк өсүп жаткан чөйрөдө 4% дан аз киреше берип жатат. BBB рейтинги боюнча корпоративдик облигациялар, дагы эле инвестициялык класс катары эсептелген "эң кооптуу" облигациялар сизге 6% төлөйт. Жакшыраак, бирок инфляция түшпөсө дагы деле жакшы эмес.
Баса, бир айлык инфляциянын көрсөткүчү байкоого болот. Өткөн ай менен мурунку айдын ортосунда баалар канчага көтөрүлдү? Жылдык көрсөткүч катары бул эмнени билдирет?
АКШнын Эмгек департаментинин айтымында, бул төмөндөгөн эмес, өсүп жатат. Июль жана август айларында 0% болгон. (Администрация 0% инфляция менен мактанганы эсиңизде болсо керек. Алар ушуну айткысы келген.) Бирок бул көрсөткүч сентябрда 2.5% га секирип, өткөн айда дээрлик эки эсеге өсүп, 4.9% түзгөн.
Балким, бул жаңы тенденция, балким. Ким билет? Эч ким, чынында.
Билл Гросс отставкага кеткен "байланыш падышасы" бекеринен эмес кыска мөөнөттүү инфляциядан корголгон казыналык облигацияларды жакшы көрөт. Төмөн инфляция жана пайыздык тобокелдик. iShares 0-5 жылдык TIPS Bond ETF анын…эр…кеңеши.
Булак: https://www.marketwatch.com/story/history-says-inflation-could-persist-for-a-decade-11668642697?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Тарых инфляция он жылга созулушу мүмкүн экенин айтат
Эгерде сиз пенсионер болсоңуз, ал тургай пенсияга чыгууга жакын болсоңуз, сиз инфляцияга көпчүлүккө караганда көбүрөөк аялуу болушуңуз мүмкүн.
Жашооңуздун баасы кирешеңизге караганда тезирээк өсүп жаткандыр. Кандайдыр бир пенсия же аннуитет төлөмдөрүн кымбаттаган баага дал келүү үчүн көтөрсө, сиз бактылуусуз. Коомдук коопсуздук кылат, бирок бир жыл гана карыз. Эгер сиз жогорку курста болсоңуз, быйылкы инфляция кризисинен улам келип чыккан биржадагы башаламандык олуттуу тобокелчиликти жаратат. Базарларда жоголгон бир нече жыл 70 жаштагыларга караганда 30теги адам үчүн коркунучтуу.
Андан кийин типтүү пенсиялык портфелдин негизги бөлүгү болгон облигациялар жана өз ара фонддор үчүн тобокелдик бар. Баалардын жогорулашынан облигациялар эң көп жабыр тартышат, анткени келечектеги пайыздык төлөмдөр белгиленген. Демек, инфляция канчалык жогору болсо, ал төлөмдөрдүн баасы бүгүнкү акчага ошончолук аз болот. Ошол эле учурда, өкмөттөр инфляция менен жогорку пайыздык чен менен күрөшүп жаткандыктан, эски пайыздык чен менен сатылган облигациялар барган сайын азыраак жагымдуу болуп калат. Алардын ордун толтуруу үчүн баалары төмөндөйт.
Жалпысынан алганда, көз карашы кейиштүү, андан да жаманы учурда жаштар жана орто курактагылар туш болгон.
Өткөн аптада октябрь айындагы инфляциянын расмий көрсөткүчү кооптонуудан төмөн болду деген кабар акциялардын жана облигациялардын өсүшүнө алып келди. Жана айрымдардын инфляция кризиси жакында бүтүшү мүмкүн деген үмүтүн жаратууда. Балким, инфляция туу чокусуна чыгып, кайра төмөндөй баштайт. Кайрадан бактылуу күндөр келдиби?
Мынчалык тез эмес, деп эскертет легендарлуу каржы гуру Роб Арнот, Research Affiliates акча башкаруу фирмасынын төрагасы.
Ал 1970-жылга чейин өнүккөн экономикалардагы инфляциянын бардык чоң өсүштөрү боюнча сандарды айтып берди. Бул инфляциялык кризис тез арада бүтсө, биз абдан бактылуу болобуз.
Бактылуу, ал 20%дан ашык эмес мүмкүнчүлүк берет.
Ыктымал сценарий, эгерде ал кайра түшүп баштаса да, инфляция базарлар, акча менеджерлери же Федералдык резерв ойлогондон да көпкө чейин сакталып калышы мүмкүн.
Себеби, иш жүзүндө инфляция быйыл критикалык массага же импульстун түрүнө жетти, бул аны көзөмөлдөөнү бир топ кыйындатат.
"Инфляциянын 4% га секирүүсү көбүнчө убактылуу, бирок инфляция 8%дан ашканда, ал 70%дан жогору деңгээлге чыгат" деп жазат Арнотт жана анын авторлоштору, аналитик Омид Шакерниа.
Бул бизди билдирет. АКШнын расмий инфляция деңгээли март айында 8%дан ашып, сентябрга чейин ошол жерде калып, июнь айында 9.1%га жеткен. (Ал эми бул жылдык чен, башкача айтканда, баанын 12 ай мурункуга салыштырмалуу өзгөрүшү. Баалардын бир айга өзгөрүшү жылдык көрсөткүчтөн алда канча туруксуз болсо да, чындыгында быйыл пункттарда инфляцияны дагы тезирээк көрсөттү — жана иш жүзүндө жөн гана октябрда түшөт, тескерисинче, көтөрүлдү).
Арнотт менен Шакерниа: "Биз туруктуу инфляциянын жогорку чеги деп эсептеген 3% инфляцияга кайтаруу 4%дан оңой, 6%дан кыйын жана 8% же андан да өтө кыйын" деп эскертишет.
Инфляция 8%дан ашкандан кийин, алар "3%га кайтаруу адатта 6 жылдан 20 жылга чейин созулат, медианасы 10 жылдан ашат" деп табышат.
Он жыл?
Бир нече маанилүү эскертүүлөр бар. Биринчиси, өткөн келечекке кепилдик бербейт. Бул окуялар акыркы 8 жылда 50% инфляциянын мурунку инстанцияларында болгондугу бул жолу ушундай болот дегенди билдирбейт. (Эгерде "бул убакыт башка" деген төрт сөз каржыдагы эң коркунучтуу төрт сөз болсо, сэр Джон Темплтон айткандай, "бул жолу дагы бир" эң коркунучтуу беш сөздүн катарына кирет.)
Кантсе да, андан майнап чыгышы мүмкүн. Авторлор прогноз жасабастан, мүмкүн болуучу натыйжаларды жокко чыгарып жатканын жазышат. "Келерки жылы инфляция тез төмөндөйт деп күткөндөр туура болушу мүмкүн." Бирок, алар эскертишет, "тарых бул "эң жакшы квинтилдик" жыйынтык экенин көрсөтүп турат. Инфляция он жыл бою жогору бойдон кала берген “эң начар квинтилдик” ыктымалдуулукту аз эле адамдар моюнга алышат. Биздин ишибиз эки куйруктун тең ыктымалдуулугун көрсөтүп турат, ар бири үчүн болжол менен 20% каршы.
Чынында, алар кошумчалайт, эгерде АКШдагы инфляция чындап эле эң жогорку чегине жетип, төмөндөп бараткан болсо, биз өзүбүздү бактылуу деп эсептешибиз керек. Акыркы 30 жылда 52% гана инфляция 8%дан 10%ке чейин туу чокусуна чыгып, кайра төмөндөп кеткен. Калган 70% учурда, ал 8% дан ашкандан кийин, 10% дан жогору көтөрүлгөн.
Бирок мунун таң калыштуусу, базарлар жана ФРС азыркы учурда бул бактылуу жыйынтыкты өздөрүнүн борбордук прогнозуна айлантып жатышат. Жамгыр жаашы 80% болгондо күндүн нурун үмүт кылуу бир нерсе. Пальто же кол чатырсыз өтө узак сейилдөө башка.
Бирок Федералдык резерв азыркы (жок дегенде эл алдында) инфляция өтө тез төмөндөп, келерки жылы орточо 3.5% же андан аз жана 2.6-жылы 2024% же андан аз болот деп күтөт.
Облигация базарлары эле оптимисттик, жана учурда коюм кийинки беш жылда инфляция орточо 2.4% болот.
Эгер алар туура болсо, баары ойдогудай болот. Бирок алар жок болсо? Ошол облигациялар жана облигациялар үчүн сак болгула. Бүгүнкү күндө да, быйылкы түшүмдүүлүктүн өсүшүнөн кийин, 10 жылдык казыналык баалар андан тезирээк өсүп жаткан чөйрөдө 4% дан аз киреше берип жатат. BBB рейтинги боюнча корпоративдик облигациялар, дагы эле инвестициялык класс катары эсептелген "эң кооптуу" облигациялар сизге 6% төлөйт. Жакшыраак, бирок инфляция түшпөсө дагы деле жакшы эмес.
Баса, бир айлык инфляциянын көрсөткүчү байкоого болот. Өткөн ай менен мурунку айдын ортосунда баалар канчага көтөрүлдү? Жылдык көрсөткүч катары бул эмнени билдирет?
АКШнын Эмгек департаментинин айтымында, бул төмөндөгөн эмес, өсүп жатат. Июль жана август айларында 0% болгон. (Администрация 0% инфляция менен мактанганы эсиңизде болсо керек. Алар ушуну айткысы келген.) Бирок бул көрсөткүч сентябрда 2.5% га секирип, өткөн айда дээрлик эки эсеге өсүп, 4.9% түзгөн.
Балким, бул жаңы тенденция, балким. Ким билет? Эч ким, чынында.
Билл Гросс отставкага кеткен "байланыш падышасы" бекеринен эмес кыска мөөнөттүү инфляциядан корголгон казыналык облигацияларды жакшы көрөт. Төмөн инфляция жана пайыздык тобокелдик. iShares 0-5 жылдык TIPS Bond ETF анын…эр…кеңеши.
Булак: https://www.marketwatch.com/story/history-says-inflation-could-persist-for-a-decade-11668642697?siteid=yhoof2&yptr=yahoo